Die BID-Token-These: Ein Weg zu 100x Alpha

Die Suche nach 100x Alpha in Krypto kommt selten vom einfachen Jagen von Momentum. Sie entsteht aus dem Besitz des Kernvermögenswerts, der die Cashflows einer neuen Nachfrageoberfläche erfasst, bevor der Rest des Marktes sie erkennt. Im Jahr 2025 ist eine der am stärksten unterbewerteten Nachfrageoberflächen der Wettbewerb um den Kauf von Blockspace und Orderflow – die Gebote, die entscheiden, welche Transaktionen ausgeführt werden, in welcher Reihenfolge und auf welchem Marktplatz. Die „BID-Token“-These ist ein Rahmenwerk zur Bewertung von Tokens, die Wert aus der Versteigerung von Blockspace, der Auflösung von Intents und dem Solver-Wettbewerb schöpfen. Wenn ein BID-ähnlicher Vermögenswert zum Clearinghaus für On-Chain-Gebote werden kann, könnte er auf der richtigen Seite eines sich schnell aufbauenden Wertsteigerungszyklus stehen.

Dieser Artikel umreißt die Mechanik von BID-ähnlichen Protokollen, die strukturellen Rückenwinde, die sie aktuell machen, und den risikogesteuerten Weg, potenzielles 100x Alpha zu erschließen.

Warum „BID“ jetzt: Der Wandel von Transaktionen zu Intents

Der Ausführungs-Stack in Krypto entwickelt sich von Nutzern, die direkt Transaktionen senden, hin zum Ausdruck von „Intents“, für deren Erfüllung Solver dann mit bester Ausführung konkurrieren. Dieser Wandel erweitert den Wettbewerb auf der Ausführungsebene und führt formale Auktionen über Orderflow, Routing und die Einbeziehung von Bundles ein. Die Forschung von Paradigm zur Intent-zentrierten Gestaltung erklärt, wie Intents Entdeckung und Ausführung in DeFi, DEX-Aggregation und Cross-Chain-Flüssen transformieren. Sehen Sie sich den Leitfaden zu Intent-basierten Architekturen bei Paradigm Research als Hintergrund an.

Gleichzeitig ermöglichen niedrigere Kosten und neue Infrastruktur die praktische Machbarkeit dieser Märkte:

• L2-Gebühren sind nach Dencun stark gesunken, was eine granulare, häufige Äußerung von Intents und Solver-Wettbewerb ohne strafende Gaskosten ermöglicht. Sie können die aktuellen L2-Gas-Dynamiken auf L2Fees verfolgen, um den strukturellen Rückgang der Transaktionsgebühren über wichtige Rollups hinweg zu sehen.
• Die Roadmap und Dokumentation von Ethereum formalisieren die Rolle von MEV und der Trennung von Proposern und Buildern (PBS), wodurch der Wettbewerb um die Reihenfolge von Transaktionen zu einem erstklassigen Markt wird. Überprüfen Sie die entwicklerorientierten Materialien zu MEV und Blockspace auf den Seiten von Ethereum.org zur MEV-Übersicht und zum Dencun-Upgrade: Ethereum MEV Overview und Dencun Roadmap.
• Intent-Router und OFA-Systeme (Orderflow Auction) werden in großem Umfang ausgeliefert. CoW Protocol führt seit langem Solver-Wettbewerbe für Batch-Auktionen durch, und Uniswap hat UniswapX mit einem externen Solver-Netzwerk für Off-Chain-Orders und On-Chain-Settlement eingeführt. Sehen Sie sich die CoW Protocol Docs und die UniswapX Ankündigung an.
• Auf Solana hat Jito gezeigt, dass die Erfassung und Umverteilung von MEV und Blockspace-Geboten an Teilnehmer ein praktikables und nachhaltiges Design ist. Für eine Systemübersicht siehe die Jito Dokumentation.

Diese Grundbausteine bewerten neu, was On-Chain versteigert wird. Wenn ein Token im Zentrum dieser Auktionen sitzt – Gebote sammelt, umverteilt und verwaltet –, kann er zu einer Cashflow-Maschine werden.

Was ist ein BID-Token?

„BID“ ist hier ein Designmuster und kein bestimmter Ticker. Ein BID-Token würde Wert aus Folgendem schöpfen:

• Orderflow-Auktionen: Solver bieten auf Priorität, um den Intent eines Nutzers mit bester Ausführung zu erfüllen. Das Protokoll erhebt von den gewonnenen Geboten eine Gebühr oder eine Marge.
• Blockspace-Märkte: Builder bieten auf die Aufnahme von Bundles in Blöcke, wobei BID einen Anteil an der Einnahmequote von entweder den Buildern oder den Stakern, die die Aufnahme ermöglichen, erfasst.
• Routing-Gebühren: Intent-Router und Meta-Aggregatoren erheben Gebühren für die Weiterleitung des Flows zu überlegenen Ausführungspfaden.
• Datenrechte: Private Orderflow-Vaults und verschlüsselte Mempools berechnen den Bietern den Zugang, wobei die Gebühren dem Protokoll zugutekommen.

Der Nutzen des BID-Tokens sollte über „Governance-Theater“ hinausgehen und direkt die Cashflows berühren:

• Staking für Umsatzbeteiligung: Staker erhalten einen Teil der Auktionsgebühren.
• Sicherheit für die Teilnahme: Solver und Builder staken BID, um Kontingente oder durch Slashing gesicherte Rechte zur Teilnahme zu erhalten, was die Qualität verbessert und Spam reduziert.
• Governance, die wirtschaftliche Parameter festlegt: Von der Community gesteuerte Einstellungen wie Take-Rate, Rückerstattungspläne und Solver-Slashing-Bedingungen beeinflussen direkt die Einnahmen.

Das Zielergebnis: ein Protokoll, das die Clearing-Schicht für On-Chain-Gebote besitzt, mit messbaren Volumina und stabilen Angebots-/Nachfragedynamiken.

Das BID-Rad

1. Mehr Intents und Orderflow werden auf Auktionsausführung umgestellt.
2. Höhere Gebotsvolumina führen zu mehr Protokollgebühren und Staker-Ausschüttungen.
3. Die Umsatzbeteiligung zieht mehr gestaktes BID und Solver-Sicherheit an.
4. Bessere Ausführung und tiefere Liquidität ziehen noch mehr Orderflow an.
5. Wiederholung.

Wenn BID über verschiedene Chains hinweg integriert ist (Ethereum L1, wichtige L2s, Solana und potenziell App-Chains), wächst der adressierbare Markt durch Multi-Venue-Orderflow. Die domänenübergreifende Intent-Auflösung ist im Jahr 2025 ein glaubwürdiger Rückenwind, da Router und Ausführungsmarktplätze in verschiedenen Ökosystemen ausreifen. Sehen Sie breiten Kontext zu Intents im Forschungsportal von Paradigm: Intent-Based Architectures.

Katalysatoren im Jahr 2025

• L2-Skalierung und niedrigere Gebühren: Dencun hat die Calldata-Kosten für Rollups erheblich gesenkt und ermöglicht so granularere Auktionsmechanismen. Mehr L2-Adoption bedeutet mehr On-Chain-Volumen zur Monetarisierung. Referenz: Ethereum Dencun Roadmap.
• OFA-Standardisierung: Systeme wie die Solver-Architektur von CoW Protocol und UniswapX normalisieren wettbewerbsorientierte Gebote zur Erfüllung von Intents. Dies ist die natürliche Heimat der BID-ähnlichen Gebührenabschöpfung.
• MEV-Transparenz und PBS-Reifung: Da PBS im Ethereum Builder-Markt zum Standard wird und anderswo Wettbewerb wächst, erweitert sich die On-Chain-Gebotsfläche. Erfahren Sie mehr unter Ethereum MEV Overview.
• Restaking und geteilte Sicherheit: Restaking-Frameworks können Solver-Vermögenswerte und Slashing-Mechanismen bootstrappen, die Netzwerkqualität verbessern und Token-Anreize aufeinander abstimmen. Sehen Sie EigenLayer als Hintergrund zu Restaking.

Zusammen bilden diese fruchtbaren Boden für BID-ähnliche Protokolle, um aufzukommen, zu skalieren und zu monetarisieren.

Wie BID-Tokens Wert schöpfen können

• Take-Rate auf Auktionen: Das Protokoll erfasst einen Prozentsatz des gewonnenen Gebots oder der Marge. Dies ist transparent, skalierbar und wächst mit dem Volumen.
• Rückerstattungen und Verrechnung: Das System kann einen Teil der Take-Rate an Wallets oder dApps zurückerstatten, die hochwertigen Orderflow liefern, was die Bindung erhöht und gleichzeitig die Nettoeinnahmen für Staker bewahrt.
• Buyback-and-Make-Modelle: Einnahmen werden teilweise zum Kauf von BID und zur erneuten Verteilung oder zum Verbrennen verwendet, wodurch das Angebot bei steigendem Volumen verknappt wird.
• Nutzen der Sicherheit: Das Staken oder Sperren von BID kann den Solver-Ruf oder den Durchsatz verbessern und nicht-spekulative Nachfrage schaffen.
• Governance mit Biss: Reale Parameter wie Gebührenkurven, Cross-Chain-Routing-Richtlinien und Datenschutzeinstellungen sollten von der Community kontrolliert werden. Die Governance muss glaubwürdig und nicht rein zeremoniell sein.

Ein gut gestalteter BID-Token ähnelt weniger einem Eitelkeitsabzeichen als vielmehr einem Anspruch auf sich entwickelnde On-Chain-„Anzeigenschaltungen“ für Ausführungsrechte.

Was zu messen ist, bevor Sie kaufen

Behandeln Sie BID wie eine Umsatz- und Marktstrukturwette. Messen Sie:

• Auktionsvolumen und -durchdringung: Wie viel Orderflow leitet das Protokoll und mit welcher Wachstumsrate über L1/L2?
• Füllqualität: Erhalten Benutzer durchweg bessere effektive Preise im Vergleich zu Alternativen? Sie können venue-spezifische Gas- und Abwicklungskosten über Ressourcen wie L2Fees vergleichen.
• Solver-Vielfalt und -Konzentration: Gesunder Wettbewerb verhindert Rentenabschöpfung und verbessert die langfristige Lebensfähigkeit. Lesen Sie Designs, die Solver-Neutralität fördern, in Materialien wie CoW Protocol Docs.
• Nachhaltigkeit der Take-Rate: Gleicht das Gebührenmodell den Nutzwert (Rückerstattungen, beste Ausführung) gegen die Renditen der Staker aus?
• Cross-Chain-Reichweite: Multi-Venue-Routing ist wichtig. Tokens, die Multi-Chain-Auktionen erfassen, haben einen größeren TAM.
• Effektivität der Governance: Parameteränderungen sollten mit verbesserten Metriken korrelieren; beobachten Sie die Ausführung der Governance, nicht nur die Vorschläge.

Risiken für die These

• Feindselige Regulierung: Auktionsmärkte müssen Manipulationen oder unfairen Zugang vermeiden. Folgen Sie sich entwickelnden politischen Signalen und stellen Sie sicher, dass das Protokoll Transparenz und Benutzerschutz implementiert.
• Zentralisierung des Orderflows: Exklusive Deals oder undurchsichtige Vaults können Macht konzentrieren und offene Auktionen untergraben.
• Solver-Kartelle: Kollusives Verhalten reduziert den Wettbewerb und drückt den Nutzwert.
• Leakage von Token-Wert: Wenn der Nutzen oberflächlich ist, kann die Wertabschöpfung trotz hoher Nutzung schwach sein.
• Cross-Chain-Fragmentierung: Zu viele isolierte Auktionen können die Liquidität verdünnen und die Gebührendichte verringern.

Designentscheidungen, die offenen Zugang, klare Slashing für schlechte Akteure und robuste Benutzerrückerstattungen priorisieren, mildern viele dieser Risiken.

Strategie: Ein praktischer Weg zu 100x Alpha

• Frühzeitige Akkumulation in Projekten mit nachweisbaren Auktionserträgen, starken Solver-Ökosystemen und glaubwürdiger Governance.
• Nutzen Sie den Nutzen: Staken Sie, um Gebühren zu verdienen, oder hinterlegen Sie Sicherheit, um am Netzwerk teilzunehmen und sich für potenzielle Rückerstattungen zu qualifizieren.
• Verfolgen Sie die Adoption über L2s und hochvolumige Venues: Wachstum auf führenden Rollups und Intent-Systemen korreliert mit der Gebührenexpansion. Referenzlandschaftsdaten über L2BEAT und Ökosystem-Updates von Ethereum.org.
• Beteiligen Sie sich an der Community-Governance mit Fokus auf Parameter, die Gebühren und Ausführungsqualität beeinflussen.
• Pflegen Sie die Eigenverwahrung und operative Sicherheit, um Airdrops zu erfassen, sicher zu staken und Börsenengpässe zu vermeiden.

Nichts davon ist Finanzberatung; es ist ein Rahmenwerk, um klar über eine Kategorie von Tokens nachzudenken, die einen der strukturell am stärksten expandierenden Märkte von Krypto monetarisieren.

Wo OneKey passt

Wenn Sie planen, sich mit BID-ähnlichen Netzwerken zu beschäftigen – Staking, Governance, Cross-Chain-Teilnahme – ist die Eigenverwahrung nicht verhandelbar. Eine Hardware-Wallet hilft Ihnen, Ihre Schlüssel sicher zu verwalten, Transaktionen über Ethereum und wichtige L2s zu signieren und Staking-Positionen vor Endpoint-Risiken zu schützen. OneKey ist für Multi-Chain-Nutzer konzipiert, mit Open-Source-Komponenten und nahtlosen Integrationen, die es einfach machen, mit WalletConnect-fähigen dApps zu signieren, während die Schlüssel offline bleiben. Für eine BID-These bedeutet dies, dass Sie:

• Tokens sicher staken oder sperren können, um Solver-Sicherheit zu hinterlegen, ohne private Schlüssel Hot-Wallet-Umgebungen auszusetzen.
• Vertrauensvoll an der Governance teilnehmen können.
• Sich auf potenzielle Airdrops oder Anreizperioden vorbereiten können, die aktive, selbstverwahrte Teilnehmer belohnen.

Kurz gesagt, eine BID-Token-These ist nur so stark wie Ihr operatives Setup. Wenn Sie glauben, dass die Auktionsausführung der nächste große Krypto-Cashflow ist, kombinieren Sie die Strategie mit rigoroser Eigenverwahrung und einem disziplinierten, metrikgetriebenen Ansatz.