La Tesis del Token BID: Un Camino hacia un Alfa 100x

La búsqueda de un alfa 100x en cripto rara vez proviene de perseguir el impulso por sí solo. Proviene de poseer el activo central que captura los flujos de efectivo de una nueva superficie de demanda antes de que el resto del mercado la reconozca. En 2025, una de las superficies de demanda más infravaloradas es la competencia por comprar espacio de bloque y flujo de órdenes: las ofertas que deciden qué transacciones se ejecutan, en qué orden y en qué plataforma. La tesis del "token BID" es un marco para evaluar tokens que acumulan valor de la subasta de espacio de bloque, la resolución de intenciones y la competencia de solucionadores. Si un activo similar a BID puede convertirse en la cámara de compensación de las pujas en cadena, podría situarse en el lado correcto de un volante de inercia que se compone rápidamente.

Este artículo describe la mecánica de los protocolos de estilo BID, los vientos de cola seculares que los hacen oportunos y el camino gestionado por el riesgo para capturar un potencial alfa 100x.

¿Por qué "BID" ahora: El cambio de transacciones a intenciones?

La pila de ejecución de cripto está evolucionando de los usuarios que envían transacciones directamente a expresar "intenciones", que los solucionadores luego compiten para cumplir con la mejor ejecución. Este cambio amplía la competencia en la capa de ejecución e introduce subastas formales sobre el flujo de órdenes, el enrutamiento y la inclusión de paquetes. La investigación de Paradigm sobre el diseño centrado en la intención explica cómo las intenciones transforman el descubrimiento y la ejecución en DeFi, la agregación de DEX y los flujos entre cadenas. Consulte la guía sobre arquitecturas basadas en intenciones en Paradigm Research para obtener información general.

Simultáneamente, los costos más bajos y la nueva infraestructura desbloquean la viabilidad práctica de estos mercados:

• Las tarifas de L2 se han desplomado después de Dencun, lo que permite una expresión de intenciones granular y frecuente y una competencia de solucionadores sin costos de gas punitivos. Puede seguir la dinámica actual de gas de L2 en L2Fees para ver la caída estructural en las tarifas de transacción en los principales rollups.
• La hoja de ruta y la documentación de Ethereum formalizan el papel de la MEV y la separación proponente-constructor (PBS), convirtiendo la competencia para ordenar transacciones en un mercado de primera clase. Revise los materiales dirigidos a desarrolladores sobre MEV y espacio de bloque en las páginas de descripción general de MEV y la actualización de Dencun de Ethereum.org: Descripción general de MEV de Ethereum y Hoja de ruta de Dencun.
• Los enrutadores de intenciones y los sistemas OFA (subasta de flujo de órdenes) se están enviando a escala. CoW Protocol ha estado ejecutando competencias de solucionadores para subastas por lotes durante mucho tiempo, y Uniswap introdujo UniswapX con una red de solucionadores externos para pedidos fuera de cadena y liquidación en cadena. Consulte la documentación de CoW Protocol y el anuncio de UniswapX.
• En Solana, Jito ha demostrado que capturar y redistribuir MEV y las pujas de espacio de bloque a los participantes es un diseño viable y sostenible. Para una descripción general del sistema, consulte la documentación de Jito.

Estos primitivos reprueban lo que se subasta en cadena. Si un token se encuentra en el nexo de esas subastas —recopilando, redistribuyendo y gobernando las pujas— puede convertirse en una máquina de flujo de efectivo.

¿Qué es un Token BID?

"BID" aquí es un patrón de diseño en lugar de un ticker específico. Un token BID acumularía valor de:

• Subastas de flujo de órdenes: Los solucionadores pujan por prioridad para cumplir la intención de un usuario con la mejor ejecución. El protocolo cobra una tarifa o un diferencial de las pujas ganadoras.
• Mercados de espacio de bloque: Los constructores pujan para incluir paquetes en bloques, y BID captura una parte de la tarifa de los constructores o de los stakers que facilitan la inclusión.
• Tarifas de enrutamiento: Los enrutadores de intenciones y los metaagregadores extraen tarifas por dirigir el flujo a rutas de ejecución superiores.
• Derechos de datos: Las bóvedas de flujo de órdenes privadas y los mempools cifrados cobran a los postores por el acceso, y las tarifas se acumulan en el protocolo.

La utilidad del token BID debería extenderse más allá del "teatro de gobernanza" y tocar directamente los flujos de efectivo:

• Staking para participación en ingresos: Los stakers reciben una parte de las tarifas de subasta.
• Colateral para la participación: Los solucionadores y constructores apuestan BID para obtener cuotas o derechos garantizados por slashing para participar, mejorando la calidad y reduciendo el spam.
• Gobernanza que establece parámetros económicos: Ajustes controlados por la comunidad, como la tasa de comisión, los programas de reembolso y las condiciones de slashing de los solucionadores, afectan directamente los ingresos.

El resultado objetivo: un protocolo que posee la capa de compensación para las pujas en cadena, con volúmenes medibles y dinámicas de oferta/demanda pegajosas.

El Volante de Inercia BID

1. Más intenciones y flujo de órdenes migran a la ejecución basada en subastas.
2. Un mayor volumen de pujas conduce a más tarifas de protocolo y distribuciones a los stakers.
3. La participación en los ingresos atrae más BID apostado y colateral de solucionadores.
4. Una mejor ejecución y una mayor liquidez atraen aún más flujo de órdenes.
5. Repetir.

Si BID se integra entre cadenas (Ethereum L1, L2 principales, Solana y potencialmente appchains), el mercado direccionable se compone con flujo de órdenes multivehículo. La resolución de intenciones entre dominios es un viento de cola creíble en 2025, con enrutadores y mercados de ejecución madurando en todos los ecosistemas. Consulte el contexto amplio sobre intenciones en el portal de investigación de Paradigm: Arquitecturas basadas en intenciones.

Catalizadores en 2025

• Escalabilidad de L2 y tarifas más bajas: Dencun redujo materialmente los costos de calldata para los rollups, lo que permite mecanismos de subasta más granulares. Una mayor adopción de L2 significa un mayor volumen en cadena para monetizar. Referencia: Hoja de ruta de Dencun de Ethereum.
• Estandarización de OFA: Sistemas como la arquitectura de solucionadores de CoW Protocol y UniswapX normalizan las pujas competitivas para cumplir intenciones. Este es el hogar natural de la captura de tarifas similar a BID.
• Transparencia de MEV y maduración de PBS: Con PBS convirtiéndose en algo básico en el mercado de constructores de Ethereum y una competencia análoga creciendo en otros lugares, la superficie de pujas en cadena se está expandiendo. Obtenga más información en Descripción general de MEV de Ethereum.
• Restaking y seguridad compartida: Los marcos de restaking pueden impulsar el colateral de los solucionadores y los mecanismos de slashing, mejorando la calidad de la red al tiempo que alinean los incentivos de los tokens. Consulte EigenLayer para obtener información sobre restaking.

En conjunto, estos crean un terreno fértil para que los protocolos de estilo BID emerjan, escalen y moneticen.

Cómo los Tokens BID pueden Acumular Valor

• Tasa de comisión sobre subastas: El protocolo captura un porcentaje de la puja ganadora o del diferencial. Esto es transparente, escalable y crece con el volumen.
• Reembolsos y compensación: El sistema puede reembolsar parte de la tasa de comisión a billeteras o dApps que suministran flujo de órdenes de alta calidad, aumentando la permanencia al tiempo que preserva los ingresos netos para los stakers.
• Modelos de recompra y fabricación: Los ingresos se utilizan parcialmente para comprar BID y redistribuir o quemar, reduciendo la oferta a medida que aumenta el volumen.
• Utilidad del colateral: Apostar o bloquear BID puede mejorar la reputación del solucionador o el rendimiento, creando demanda no especulativa.
• Gobernanza con autoridad: Los parámetros reales, como las curvas de tarifas, las políticas de enrutamiento entre cadenas y la configuración de privacidad, deben ser controlados por la comunidad. La gobernanza debe ser creíble y no puramente ceremonial.

Un token BID bien diseñado se parece menos a una insignia de vanidad y más a un reclamo sobre "espacios publicitarios" en cadena en evolución para derechos de ejecución.

Qué Medir Antes de Comprar

Trate BID como una apuesta de ingresos y estructura de mercado. Mida:

• Volumen y penetración de subastas: ¿Cuánto flujo de órdenes enruta el protocolo y a qué tasa de crecimiento en L1/L2?
• Calidad de la ejecución: ¿Los usuarios obtienen consistentemente mejores precios efectivos en comparación con las alternativas? Puede comparar los costos de gas y liquidación a nivel de plataforma a través de recursos como L2Fees.
• Diversidad y concentración de solucionadores: Una competencia saludable evita la extracción de rentas y mejora la viabilidad a largo plazo. Lea diseños que fomenten la neutralidad de los solucionadores en materiales como la documentación de CoW Protocol.
• Sostenibilidad de la tasa de comisión: ¿El modelo de tarifas equilibra el valor del usuario (reembolsos, mejor ejecución) con los rendimientos del staker?
• Alcance entre cadenas: El enrutamiento multivehículo es importante. Los tokens que capturan subastas multcadena tienen un TAM mayor.
• Efectividad de la gobernanza: Los cambios de parámetros deben correlacionarse con métricas mejoradas; observe la ejecución de la gobernanza, no solo las propuestas.

Riesgos para la Tesis

• Regulación adversa: Los mercados de subastas deben evitar facilitar la manipulación o el acceso injusto. Siga las señales políticas en evolución y asegúrese de que el protocolo implemente transparencia y protección al usuario.
• Centralización del flujo de órdenes: Los acuerdos exclusivos o las bóvedas opacas pueden concentrar el poder, socavando las subastas abiertas.
• Cárteles de solucionadores: El comportamiento colusorio reduce la competencia y deprime el valor para el usuario.
• Fuga de valor del token: Si la utilidad es superficial, la acumulación de valor puede ser débil a pesar del alto uso.
• Fragmentación entre cadenas: Demasiadas subastas aisladas pueden diluir la liquidez y reducir la densidad de tarifas.

Las decisiones de diseño que priorizan el acceso abierto, el slashing claro para los malos actores y los reembolsos sólidos a los usuarios mitigan muchos de estos riesgos.

Estrategia: Un Camino Práctico hacia un Alfa 100x

• Acumule temprano en proyectos con ingresos verificables por subastas, ecosistemas sólidos de solucionadores y gobernanza creíble.
• Proporcione utilidad: Apueste para ganar tarifas o deposite colateral para participar en la red y calificar para posibles reembolsos.
• Rastree la adopción en L2 y plataformas de alto volumen: El crecimiento en los rollups líderes y los sistemas de intenciones se correlaciona con la expansión de las tarifas. Consulte los datos del panorama a través de L2BEAT y las actualizaciones del ecosistema de Ethereum.org.
• Participe en la gobernanza comunitaria con un enfoque en los parámetros que impulsan las tarifas y la calidad de la ejecución.
• Mantenga la autocustodia y la seguridad operativa para capturar airdrops, apostar de forma segura y evitar cuellos de botella en el intercambio.

Nada de esto es asesoramiento financiero; es un marco para pensar con claridad sobre una categoría de tokens que monetizan uno de los mercados estructuralmente en expansión de cripto.

Dónde encaja OneKey

Si planea participar en redes de estilo BID —staking, gobernanza, participación entre cadenas— la autocustodia es innegociable. Una billetera de hardware le ayuda a administrar claves de forma segura, firmar transacciones en Ethereum y L2 principales, y proteger las posiciones de staking del riesgo del punto final. OneKey está diseñado para usuarios multivuelta, con componentes de código abierto e integraciones perfectas que facilitan la firma con dApps habilitadas para WalletConnect mientras mantiene las claves sin conexión. Para una tesis de BID, eso significa que puede:

• Apostar o bloquear tokens de forma segura como colateral de solucionador sin exponer las claves privadas a entornos de billetera caliente.
• Participar en la gobernanza con tranquilidad.
• Prepararse para posibles airdrops o épocas de incentivos que recompensen a los participantes activos y autocustodiados.

En resumen, una tesis de token BID es tan sólida como su configuración operativa. Si cree que la ejecución basada en subastas es el próximo gran flujo de efectivo de cripto, combine la estrategia con una autocustodia rigurosa y un enfoque disciplinado y basado en métricas.