Stablecoins et MNBC : Le paysage changeant de la monnaie numérique

Dans l’univers en perpétuelle mutation de la blockchain et des cryptomonnaies, les stablecoins et les Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC) redéfinissent profondément la manière dont la valeur circule, se transfère et se règle – aussi bien sur Internet qu’au-delà des frontières. En 2025, ces deux innovations retiennent l’attention des utilisateurs, des régulateurs et des acteurs technologiques. Pourtant, leurs trajectoires commencent à s’éloigner, tant sur le plan technique que stratégique.

Stablecoins et MNBC : de quoi parle-t-on ?

Les stablecoins sont des actifs numériques émis par des entreprises privées, conçus pour maintenir une valeur stable en étant indexés sur des monnaies fiduciaires comme le dollar américain ou sur d’autres actifs. Les plus connus – USDT ou USDC – représentent aujourd’hui plus de 80 % de la capitalisation du marché des stablecoins. Ils offrent une liquidité mondiale et permettent des règlements quasi instantanés à grande échelle. Leur stabilité repose toutefois sur la transparence et les garanties financières fournies par leurs émetteurs. Ces dernières années, ces sociétés ont renforcé leur conformité réglementaire et communiqué davantage sur leurs réserves, notamment sous la pression de nouvelles législations internationales (voir le rapport FXCintel sur les parts de marché et les réserves des stablecoins).

À l’inverse, les MNBC sont des versions numériques officielles des monnaies nationales, directement émises par les banques centrales. Soutenues par les États, elles ont le statut légal de monnaie au même titre que les billets ou pièces physiques. Leur objectif principal : renforcer l’efficacité monétaire, soutenir les politiques publiques et maintenir la confiance dans le système financier. Bien que les premiers tests remontent aux années 2010, seules quelques initiatives – comme le Sand Dollar aux Bahamas ou l’eNaira au Nigeria – ont été concrètement mises en œuvre à grande échelle (voir Flipster : MNBC vs stablecoin).

Similarités et différences fondamentales

Si les deux technologies reposent souvent sur une architecture blockchain ou des registres distribués, leur différence essentielle tient à leur gouvernance : les MNBC sont émises par l’État via les banques centrales, tandis que les stablecoins relèvent d’initiatives privées.

Les deux offrent une programmabilité monétaire avancée, facilitent les paiements numériques et visent à renforcer l’inclusion financière. Mais elles divergent nettement sur deux points clés : la transparence et la vie privée. Alors que les MNBC permettent potentiellement une surveillance centralisée totale par l’État, les stablecoins – souvent hébergés sur des blockchains publiques – offrent un pseudonymat relatif. Cela dit, sans technologies complémentaires axées sur la confidentialité, toutes les transactions restent visibles (analyse sur les risques liés à la vie privée).

2025 : un tournant stratégique

En 2025, le paysage s’est radicalement transformé. Les stablecoins connaissent un essor bien plus rapide que les MNBC, tant en termes d’adoption que d’innovation technologique. Plusieurs projets publics ambitieux – au Japon, à Singapour ou en Corée du Sud – ont été stoppés ou mis en pause face aux coûts élevés, au manque d’adhésion populaire ou à l’absence d’usages concrets pour le grand public. À contrario, certains territoires adoptent une posture favorable aux stablecoins. Les États-Unis ont introduit le GENIUS Act ; Hong Kong a instauré une ordonnance spécifique pour encadrer ces actifs numériques (évolution des politiques mondiales).

La stratégie varie aussi selon les grandes puissances économiques : Washington mise sur les stablecoins pour consolider la position dominante du dollar dans l’économie numérique mondiale ; Bruxelles privilégie le développement d’une MNBC européenne dans un objectif de souveraineté monétaire interne (analyse politique).

Ce que veulent les utilisateurs : sécurité, confidentialité et autonomie

Alors que les stablecoins deviennent incontournables dans le commerce numérique et la finance décentralisée (DeFi), les utilisateurs doivent redoubler de vigilance quant à la gestion de leurs actifs. Les portefeuilles hébergés (custodials) ou plateformes centralisées offrent praticité et accessibilité ; mais ils comportent aussi des risques : piratages possibles, gel administratif d’actifs ou restrictions imposées par un tiers.

Les MNBC pourraient aller encore plus loin en limitant toute forme d’autonomie individuelle dans la gestion monétaire, au profit d’un accès contrôlé et potentiellement surveillé par l’État.

Face à ces enjeux croissants de souveraineté numérique personnelle, on assiste à une adoption accélérée des portefeuilles matériels auto-hébergés, comme ceux développés par OneKey. Ces dispositifs permettent aux utilisateurs de conserver eux-mêmes leurs crypto-actifs – y compris leurs stablecoins – avec un niveau élevé de sécurité physique tout en protégeant davantage leur vie privée. Dans un monde où monnaies numériques et intérêts institutionnels se croisent toujours plus étroitement, détenir ses propres clés devient un impératif pour qui veut rester maître de sa finance.

Et demain ? Ce qu’il faut anticiper

• Les stablecoins continueront à s’imposer dans les paiements transfrontaliers, les transferts internationaux (remittances) et l’univers DeFi grâce à leur liquidité adossée au dollar.
• Les MNBC, freinées par des défis techniques et politiques ainsi que par les inquiétudes autour de la vie privée, avanceront plus lentement.
• La question du contrôle individuel et du respect de la confidentialité deviendra centrale ; ainsi, la conservation autonome (self-custody) et la transparence sur les réserves seront des critères décisifs pour un public toujours plus exigeant.

Pourquoi choisir OneKey pour sécuriser vos actifs numériques ?

Alors que l’écosystème monétaire numérique devient chaque jour plus complexe et encadré par de nouvelles régulations, il est essentiel d’opter pour une solution fiable d’auto-conservation. Les portefeuilles matériels OneKey offrent une compatibilité étendue avec toutes les principales blockchains ainsi qu’une sécurité robuste doublée d’un contrôle total par l’utilisateur. Open-source par nature, ils permettent de gérer ses stablecoins hors plateformes centralisées tout en garantissant indépendance et sérénité.

Pour suivre de près l’évolution du secteur monétaire numérique – entre innovations technologiques, enjeux réglementaires et débats autour de la vie privée –, nous vous recommandons de consulter régulièrement des sources expertes telles que FXCintel, Atlantic Council ou encore Cato Institute.