DeFi 2.0：分散型金融の課題に挑む新たな進化

LeeMaimai

/2025年8月26日

キーストーン

• DeFi 1.0が直面した課題には流動性の不安定さやセキュリティリスクが含まれる。

• DeFi 2.0はプロトコル主導の流動性管理やレイヤー2対応を通じて進化している。

• ユーザーにとっては低手数料、高速処理、アクセスのしやすさが向上する。

• セキュリティ対策は依然として最優先事項であり、ユーザー自身の対策も重要。

• 信頼できるハードウェアウォレットがDeFi 2.0時代の資産管理において重要な役割を果たす。

分散型金融（DeFi）は、銀行などの中央機関を介さずに金融サービスを利用できるという革新的なコンセプトで急速に普及しました。しかしその急成長の裏では、セキュリティやスケーラビリティ、流動性の不安定さ、ユーザー体験の複雑さといった多くの課題も顕在化しています。

そして今、その問題に本格的に向き合おうとする「DeFi 2.0」の時代が幕を開けました。開発者やコミュニティは、より洗練された技術と新しい経済モデルを武器に、DeFiの根本的な再構築に取り組んでいます。

DeFi 1.0が直面した主要な課題

初期のDeFiプロトコルは「仲介者不要」という理念を実現し、自由でオープンな金融の可能性を世界に示しました。しかし同時に、多くの構造的な問題も浮き彫りになりました。

流動性の不安定さ：DeFi 1.0ではユーザーが提供する資金によって流動性を確保していましたが、高利回りを求めて資金が移動しやすく、市場の安定性が損なわれる傾向がありました[Ledger Academy: DeFi 2.0]。
インパーマネントロス（変動損失）：流動性を提供した結果、価格変動によって資産価値が下がり、そのまま保有していた方が得だったというケースも少なくありません[Changelly: What is DeFi 2.0]。
スケーラビリティとコストの問題：ネットワーク混雑時にはガス代（手数料）の高騰や取引遅延が発生し、日常利用には不向きな場面も目立ちました[GeeksforGeeks: Top Challenges]。
セキュリティリスク：スマートコントラクトに潜むバグや設計ミスを突いたハッキング事件が多発し、何十億ドルもの損害が生じるなど、安全性への不信感も広がりました[Georgia Tech: DeFi Security Risks]。
規制の曖昧さ：明確な法整備が整っておらず、機関投資家や長期運用を目指すプロジェクトにとって大きな障壁となっていました。

DeFi 2.0が切り拓く未来

DeFi 2.0は単なる「バージョンアップ」ではありません。経済設計・技術基盤・社会的信頼性を含めた包括的な再設計によって、新たな金融インフラとして進化しようとしています。その主な特徴は以下の通りです。

プロトコル主導の流動性管理：これまで外部ユーザーから一時的に流動性を借りていたスタイルから脱却し、プロトコル自身が資産を保有・運用するモデルへと転換。価格変動への耐久力と持続可能性が飛躍的に高まりました[Changelly: What is DeFi 2.0]。
レイヤー2およびクロスチェーン対応：OptimismやArbitrumなどのレイヤー2ソリューション、およびAvalanche、Polygon、BNB Chainといった複数チェーンへの対応によって、高速かつ低コストな取引環境が実現。ユーザー体験は従来比で格段に向上しています[Vocal Media: Multi-Chain is the New Normal]。
モジュール型エコシステム：PolkadotやCosmosなど柔軟性に富んだネットワーク構造を活用し、特定アプリ専用チェーン（AppChain）の構築も可能。リアル資産トークン化やクロスチェーンでの取引にも柔軟に対応できる設計です。
自律的なガバナンスと財務管理：スマートコントラクトによる報酬配布や手数料調整、意思決定プロセスの自動化によって、人為的ミスや不正操作を最小限に抑えた運営体制が整いつつあります。
強化されたセキュリティ対策：分散型バリデータ、ゼロ知識証明、定期監査など先進技術による防御力強化でハッキングリスクにも備えています[Georgia Tech: DeFi Security Risks]。

ユーザーにもたらされる恩恵

DeFi 2.0は開発者だけでなくユーザーにも多くの利点をもたらします。

低手数料＆高速処理：複数チェーンへの対応とレイヤー2活用により、従来よりも快適かつ安価な取引環境が実現。
市場変動への強さ：プロトコル主導型流動性や高度なリスク管理設計によって、市場ショックにも耐えうるシステムへ進化しています。
アクセスしやすさ：異なるブロックチェーン間でも、一つのウォレットからシームレスにサービス利用が可能になり、使いやすさが大幅向上。
新しいユースケースへの対応：現実世界の資産トークン化やクロスチェーンでのステーブルコイン交換など、高度かつ実用的な機能も拡充されています。

セキュリティは今なお最優先事項

どれだけ技術革新が進んでも、「中央管理者不在」というDeFi特有の構造上、安全性への懸念は完全には拭いきれません。2025年4月だけでも9,200万ドル以上もの被害報告があります[Georgia Tech: DeFi Security Risks]。ユーザー自身による基本的なセキュリティ対策——たとえば不要になったスマートコントラクト承認の見直し・取り消し——は今後ますます重要になります。