Pioneira em Empréstimos com Blockchain, Figure Estreia na Bolsa dos EUA com Alta de 44%, Desencadeando Frenesi no Mundo Cripto

A estreia da Figure Technology Solutions no mercado público finalmente chegou — e está chamando a atenção tanto do mundo cripto quanto das finanças tradicionais (TradFi). A empresa de serviços financeiros baseada em blockchain foi listada na bolsa dos EUA na semana passada sob o ticker FIGR, com as ações disparando no primeiro dia de negociação — os relatórios indicam uma valorização de mais de 40% — à medida que os investidores apostam na capacidade do blockchain de modernizar os empréstimos, a administração de ativos e as infraestruturas dos mercados de capitais. Para um setor por muito tempo focado em tokens especulativos, a chegada da Figure serve como um lembrete oportuno: a próxima onda de adoção do cripto está sendo construída em torno das finanças do mundo real.

Neste artigo, vamos explorar o que a Figure representa para o blockchain e as criptomoedas, como o contexto mais amplo do mercado está amplificando o seu impacto e o que os usuários de autocustódia devem se preparar para enfrentar à medida que os empréstimos com ativos do mundo real (RWA) migram para a cadeia.

Quem é a Figure — e Por Que seu IPO É Importante

A Figure Technology Solutions se posiciona como uma plataforma baseada em blockchain para serviços financeiros essenciais — como originação de empréstimos, administração, distribuição em marketplaces e securitização — com o objetivo de tornar processos tradicionalmente lentos e cheios de intermediários mais rápidos, transparentes e de menor custo. Sua decisão de abrir capital reflete a crescente maturidade na ponte entre a infraestrutura cripto e as finanças institucionais. A cobertura da Forbes sobre o IPO e o modelo de negócios da empresa destaca sua ambição de resolver problemas "reais" nos mercados de crédito e capitais utilizando a tecnologia blockchain, sem depender de ciclos de hype ou memes. Veja: Figure Technology Stock: Using Blockchain For Real World Problems? (Forbes).

Para o público nativo cripto, a estreia da Figure chama atenção por três motivos:

• Apresenta um caso de uso claro: utilizar registros distribuídos para encurtar ciclos de liquidação, reduzir custos com reconciliação e unificar dados ao longo do ciclo de vida dos empréstimos.
• Leva as finanças com RWAs aos mercados públicos, onde a transparência, as obrigações de relatório e o escrutínio institucional podem acelerar a padronização.
• Abre caminho para inovação no mercado secundário — empréstimos digitalizados, recebíveis tokenizados e participações em fundos on-chain — onde a formação de capital e a liquidez podem eventualmente convergir.

O Sinal Mais Amplo: TradFi Está Apostando no Blockchain

O primeiro dia de negociação da Figure ocorre em meio a uma sequência constante de adoção do blockchain por parte de instituições tradicionais. A Bolsa de Valores de Londres recentemente conduziu, pela primeira vez, um processo baseado em blockchain — um marco operacional que demonstra que as grandes infraestruturas de mercado estão dispostas a testar e implementar soluções com registros distribuídos em produção, e não apenas em pilotos. Embora os detalhes e a escala ainda estejam evoluindo, a mensagem é clara: os mercados de capitais estão ativamente experimentando blockchain para lidar com emissão, liquidação e funções de registro. Veja: London Stock Exchange Tries Blockchain for the First Time, and Pulls It Off (TipRanks).

Esse impulso institucional é significativo. Quando operadores de mercado validam fluxos de trabalho baseados em blockchain, eles criam expectativas de interoperabilidade para bancos, custodiante e gestores de ativos — abrindo caminho para estruturas padronizadas de tokenização e rotas de compliance mais previsíveis. Isso, por sua vez, reduz o risco de integração tanto para protocolos cripto-nativos quanto para empresas tradicionais interessadas em emissões on-chain.

Contexto do Mercado Cripto: Liquidez, Regras e Casos de Uso Reais

O cenário macroeconômico também é favorável. As exchanges de criptomoedas têm registrado aumento nos volumes de negociação, impulsionadas por sinais positivos na política monetária e no ambiente regulatório. Segundo o Investor’s Business Daily, os volumes totais e as médias diárias de negociação subiram significativamente, acompanhados de avanços regulatórios como aprovações de novas exchanges e a concessão de uma BitLicense em Nova York — um selo de credibilidade institucional que estimula maior participação regulada. Veja: Bullish Leads Crypto Exchange Rally After Fed Rate Cut, SEC Rule Change (IBD).

Do lado dos investidores, o surgimento de ETFs de Bitcoin à vista aumentou a liquidez e ampliou o acesso de alocadores tradicionais. O fundo da BlackRock se tornou um dos ETFs mais relevantes do mundo em volume de ativos, mostrando como a exposição a cripto está sendo integrada à construção de portfólios tradicionais. Isso não é apenas uma história de preços; é uma história de distribuição — sobre como o capital entra nos mercados cripto em escala por meio de veículos regulados. Veja: ‘Open Up The Floodgates’—A BlackRock Price Bombshell Is Suddenly Hurtling Toward Bitcoin And Crypto (Forbes).

Por fim, os mercados de ações continuam reagindo fortemente a manchetes ligadas ao universo cripto. A recente disparada nas ações da Eightco, ligada ao anúncio de financiamento por uma mineradora de cripto, relembra que as narrativas cripto podem catalisar movimentos de preço muito além dos tokens nativos — para o bem ou para o mal. Esses efeitos colaterais podem amplificar a volatilidade e devem ser levados em conta em qualquer estrutura de gestão de risco. Veja: What’s New With Eightco Stock? (Forbes).

Por Que a Estreia da Figure Ressoa com Construtores e Usuários Cripto

• Ativos do mundo real encontram mercados reais: O empréstimo tokenizado não é mais teórico; está entrando no discurso das ações públicas. Isso ajuda a normalizar conceitos como dados de administração on-chain, fluxos de caixa programáveis e registros digitais de garantias.
• Infraestrutura com foco em compliance: Empresas listadas que operam plataformas blockchain tendem a priorizar alinhamento regulatório, KYC/AML e auditabilidade — elementos essenciais para adoção institucional da infraestrutura cripto.
• Convergência entre rendimento e transparência: Com a oscilação das taxas de juros, cresce o apelo por fluxos de juros transparentes e programáveis. Se a exposição a empréstimos puder ser representada on-chain com dados de administração verificáveis, investidores ganham mais clareza sobre os fluxos de caixa e riscos subjacentes.

Perspectiva de Autocustódia: Como Usuários da OneKey Podem se Preparar

À medida que a infraestrutura de empréstimos e mercados de capitais migra para o blockchain, os usuários de autocustódia devem se preparar para uma nova classe de ativos on-chain e interações. Passos práticos:

• Compreender a estrutura dos ativos

  • Nem todos os ativos tokenizados são permissionless. Alguns RWAs podem ser restritos a participantes credenciados ou com KYC, podendo existir em blockchains permissionadas ou listas brancas.
  • Leia os documentos da oferta, entenda as hierarquias de reivindicação, fluxos de resgate e como inadimplências ou eventos de administração são tratados on-chain.

• Avaliar risco de contraparte e de contratos inteligentes

  • Separe risco do protocolo (contratos inteligentes, oráculos, chaves de upgrade) do risco off-chain (solvência do emissor, desempenho do administrador).
  • Prefira ativos com auditorias independentes e relatórios transparentes e atualizados com frequência.

• Preparação para redes e taxas

  • Mantenha tokens nativos suficientes para pagar taxas de rede nas blockchains que você pretende usar. Picos de taxas podem afetar ações sensíveis ao tempo (por exemplo, resgates ou re-colateralizações).
  • Monitore ferramentas específicas da rede para projetos RWA com os quais você interage.

• Práticas seguras de assinatura

  • Use dispositivos de autocustódia com hardware para posições de longo prazo ou alto valor, minimizando riscos de phishing e malwares.
  • Verifique endereços de contrato em fontes primárias e considere criar uma whitelist de contratos auditados no fluxo de uso da sua carteira.

• Planejamento de liquidez

  • Empréstimos tokenizados e exposições de crédito podem ter liquidez secundária limitada comparado aos tokens de L1. Estabeleça expectativas realistas sobre prazos de saída e descontos potenciais.
  • Se usar tokens RWA como garantia, modele cenários adversos (haircuts, variação de taxas) e evite alavancagem excessiva.

• Documentação e impostos

  • Mantenha registros on-chain e extratos off-chain. Rendas geradas por RWAs podem ser tributadas de maneira diferente dos ganhos de capital sobre tokens, dependendo da jurisdição.

Esses hábitos posicionam os usuários de autocustódia para tirar proveito da eficiência das finanças on-chain, mantendo atenção a novas categorias de risco.

O Que Observar a Seguir

• Padronização e interoperabilidade: Acompanhe o progresso em esquemas de dados comuns para crédito tokenizado, frameworks de oráculos para dados de administração e soluções de liquidação cross-chain.
• Clareza regulatória: As mesmas dinâmicas que impulsionam os ETPs cripto à vista — elaboração de regras e conforto dos supervisores — podem se estender a dívidas, ações e fundos tokenizados com o tempo. Veja os desenvolvimentos nas aprovações de exchanges e frameworks de ETPs: Cobertura do IBD.
• Experimentação em ambientes tradicionais: Novos testes de conceito e implementações ao vivo por bolsas e CSDs indicarão o ritmo de integração institucional. Veja o sucesso inicial da LSE: Relatório da TipRanks.
• Feedback do mercado de ações: A receptividade do mercado público a operadores nativos de blockchain como a Figure pode influenciar a disponibilidade de capital para a próxima geração de infraestrutura cripto e plataformas RWA. Veja: Forbes sobre o IPO da Figure.
• Entradas impulsionadas por ETFs: O crescimento contínuo dos ETFs de Bitcoin à vista reforça o acesso mainstream ao cripto e pode catalisar produtos adjacentes, desde títulos tokenizados a ETPs de crédito. Veja: Forbes sobre o ETF da BlackRock.

Conclusão

A estreia forte da Figure nos EUA representa mais do que a valorização de uma ação — é um sinal de que a utilidade do blockchain em empréstimos e mercados de capitais entrou na fase do "adote ou fique para trás". Com bolsas tradicionais testando processos com blockchain, exchanges cripto crescendo sob regras mais claras e ETFs atraindo capital tradicional, os trilhos estão sendo construídos para que os RWAs vivam — e sejam negociados — nativamente on-chain.

Para os usuários de autocustódia, este é um chamado para se preparar: reforcem sua diligência, melhorem as práticas de segurança e entendam os mecanismos de crédito tokenizado e geração de rendimento. As oportunidades estão crescendo — mas a necessidade de disciplina operacional também.

Se o primeiro dia de negociações da FIGR serve como termômetro, o mercado está pronto para recompensar blockchains que resolvem problemas reais — e isso é uma ótima notícia para construtores e usuários em todo o ecossistema cripto.

Aviso legal: Este artigo tem fins meramente informativos e não constitui recomendação de investimento. Sempre faça sua própria pesquisa e consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.