Aave 创始人谈 2026 年重点：Aave V4、Horizon 与移动端发展

Yael

/2025年12月17日

要点总结

• Aave V4将整合流动性，采用模块化设计，提升用户体验。

• Horizon市场将为机构提供合规的RWA抵押借贷服务。

• 移动端应用将成为吸引更多用户的重要渠道。

• 监管环境的改善为DeFi的发展提供了更大的空间。

• 未来的成功将依赖于执行力而非单纯的讲故事能力。

Aave 创始人 Stani Kulechov 为 2026 年设定了清晰的三大核心目标：推出并扩展 Aave V4、壮大 Horizon RWA（真实世界资产）市场，以及通过以移动优先的 Aave 应用推动 DeFi 走向主流。这一愿景正值美国证券交易委员会（SEC）对 Aave 为期四年的调查结束时，最终未建议采取执法行动——这是 DeFi 在明确监管框架下走向规模化发展的关键转折点。「DeFi 将会胜出，」Kulechov 写道，此言标志着 Aave 从防守姿态转向积极的产品执行。(decrypt.co)

下文将详细解读这三大支柱对用户、开发者和机构意味着什么，以及如何为此做好准备。

为何 2026 年对 Aave 和 DeFi 至关重要

监管环境：随着 SEC 于 2025 年 8 月 12 日结束对 Aave 的调查，Aave 进入 2026 年时所面临的头条风险大幅降低，执行空间也更加宽广。这对整个 DeFi 生态系统而言是胜利，监管机构也愈发明确地区分了协议层的创新与中心化中介的责任。来自 Decrypt 与 The Block 的报道强调了这一进展在增强市场信心方面的重要意义。(decrypt.co)
机构采用：以以太坊基金会使用 Aave 的 GHO 稳定币进行链上国库管理为例，进一步证明了 DeFi 在流动性管理中的日益重要地位，也印证了 Aave 在金融基础设施中的核心角色。(cointelegraph.com)

结论是：未来谁能获胜，不再取决于讲故事的能力，而在于执行力。这正是 Aave V4、Horizon 和移动端应用发挥关键作用之处。

支柱一 — Aave V4：模块化、标准化信贷的底层平台

Aave V4 致力于整合流动性并实现集成标准化，取代当前碎片化的池子结构，采用「中心辐射式（hub-and-spoke）」架构。流动性中心（Liquidity Hub）聚集存款，而可配置的「辐射节点（Spokes）」可依据资产类别、风险等级或交易场景进行定制化市场部署，同时避免资本碎片化。

Aave Labs 正在公开推进 V4 的发布计划，涵盖多个审计方、形式化验证，并通过阶段性的测试网到主网路径推进。查看官方 V4 发布路线图以了解各个关键里程碑和安全工作流。(governance.aave.com)

对于集成者和机构金库而言，两大设计选择尤为关键：

ERC‑4626 份额计账模型：V4 将从当前的重定基准 aTokens（rebase）机制，迁移至 ERC‑4626 代币化金库份额，使得会计、税务及后续 DeFi 操作中的余额报告更加清晰。独立报告已确认此转变，同时 Aave 也计划整合那些经济效益较低的部署。详见 Blockworks 的路线图分析。(eips.ethereum.org)
模块化风险与清算机制：V4 提供重新设计的清算引擎与动态风险配置功能——Aave Labs 已通过每月开发更新不断优化这些特性，目标是在不牺牲安全性的情况下，提升吞吐能力并支持市场特定的风险模型。参阅第四季度准备说明及 Aave 治理社区的开发日志。(cointelegraph.com)

开发者应如何准备：

审查你所集成的系统，是否支持基于份额的记账方式（ERC‑4626），以及必要时是否支持异步流程（例如 RWA 相关轨道中常用的 ERC‑7540）。这将减少对定制适配器的依赖，并优化钱包及用户界面的使用体验。(eips.ethereum.org)

支柱二 — Horizon：机构级RWA抵押资产遇见链上流动性

Horizon 是 Aave 面向机构的市场，允许合格参与者以代币化货币市场基金及其他真实世界资产（RWA）为抵押借入稳定币（USDC、RLUSD、GHO）。Horizon 于 2025 年 8 月 27 日正式上线，为 RWA 叙事提供了实际的应用场景，涵盖真实借贷方、风险合作伙伴和数据源。请参考 CoinDesk 的上线报道以及后续总结其合作方和市场设计的文章。Aave 在 11 月的开发者更新中确认，已与风险提供方展开了早期访问和配置部署工作。(coindesk.com)

Horizon 从一开始就明确设定了治理框架。社区反馈明确反对推出独立的 Horizon 代币，重申 AAVE 是唯一的治理和效用资产。你可以查看 Aave 论坛上的原始提案 Temp Check，事后审查也指出「只有 AAVE」这一共识。主流加密媒体也呼应了这一结果。(governance.aave.com)

2026 年 Horizon 的重要意义：

它实现了机构所要求的「合规接入」，在资产/参与者层面保持合规性，在协议层面保持可组合性。这与 Aave 更广泛的治理立场保持一致，并应有助于在 RWA 监管规则演变过程中减少政策摩擦。换言之，具有明确治理框架的 RWA 增长，有助于推出更有利的长期监管叙事。(governance.aave.com)

支柱三 — 移动端：Aave App成为分销突破口

Aave 面向消费者的 App 于 2025 年 11 月中旬在 iOS 平台上线，定位为高收益、储蓄优先的界面，致力于简化 DeFi 的复杂性。公开上线及相关新闻明确了其产品定位：基础年收益率约为 5% 的 APY，配有激励计划与资产保护功能，支持银行与银行卡直连，侧重于日常用户体验，而非专业交易者逻辑。详情可参阅 App Store 应用页面、Aave 的 App 微官网，以及 CoinDesk 的行业报道。(apps.apple.com)

其意义如下：

渠道决定命运。若 Aave 希望服务「万亿规模」的资产 —— 这是 Stani 多次表达的愿景 —— 那么移动端就是下一个百万用户的起点。Aave App 与 V4 协议是互补关系：App 带来存款规模；V4 则在多个辐射市场之间高效调度流动性，避免碎片化。这种正向反馈循环是 DeFi 在 2026 年超越加密原生圈层的关键。(tradingview.com)

风险、安全性以及用户应关注的要点

Aave 在安全防护方面有着快速、透明的响应机制和协议级别的加固能力。一次较为突出的 2023 年安全事件（Immunefi 报告）中，Aave 迅速采取了临时保护措施，随后通过治理批准的参数调整最终解除了暂停 —— 用户资金零损失。该事件的公开时间戳披露记录可在 Aave 治理论坛查阅。更早之前，Aave 还通过链上金库兑换解决了 2022 年 CRV 放空攻击后产生的剩余坏账 —— 这也是 DAO 治理下解决事件的范例。参见 Cointelegraph 的回顾报道。(governance.aave.com)

2026年，V4的多公司审计计划、形式化验证以及分阶段上线策略，将成为更好地支持RWA抵押品与零售储蓄中介化系统的理想方式。V4 路线图帖子详细说明了这种分层架构。用户仍应坚持「深度防御」原则：权限最小化授权、授权撤销管理规范，以及使用硬件钱包进行签名。(governance.aave.com)

焦点：治理不断升级

随着Aave的应用边界不断扩大，其治理机制也在持续演进。目前有两个关键动向值得关注：

代币与金库一致性：2025年底的若干提案提出，要将协议持有的资产（如品牌域名、社交账号等）重新整合归DAO控制，并在V4与Horizon逐步扩展的背景下，重新审视代币价值捕获机制。请参阅最新的 AAVE代币一致性ARFC提案。(governance.aave.com)
界面变现 vs 协议中立性：围绕Swap集成与费用流转（例如CoW Swap）的争论，突显了前端变现与DAO收入之间的交集。社区仍持续通过论坛辩论与Snapshot投票，公开处理这些权衡问题。参考最近的治理动态报道获取更多背景情况。(crypto-economy.com)

总结：Aave的治理依然展现出少见的「链上原生性」，而2026年预计将确立更加稳健的机制，明确划分界面业务与中立协议之间的界限，同时保障建设者与代币持有者的激励。这将有助于长期治理的稳定与健康。

对你的影响

对于存款人与借款人：随着ERC‑4626份额机制在Aave市场中成为标准，未来集成将更加清晰，账务更加可预测。如果你操作机器人、金库或程序化策略，请尽早规划支持4626的升级，并测试涉及RWA的异步流程。可参考 ERC‑4626规范及 ethereum.org开发者文档。(eips.ethereum.org)
对于机构用户：Horizon的许可型资产设计以及协议级可组合性，意味着你可以在不牺牲DeFi资本效率的前提下，为代币化基金提供融资。你可以从CoinDesk的 Horizon发布简报和Aave的技术更新开始了解。(coindesk.com)
对于建设者：关注 V4路线图，升级SDK以支持份额记账机制，并留意关于V4卫星市场（spoke markets）及清算引擎钩子的治理进展。模块化将带来专注并变现风险管理知识的机会。(governance.aave.com)