Aave 創辦人談 2026 施政重點：Aave V4、Horizon 與行動端優先策略

Yael

/2025年12月17日

重點總結

• Aave V4將整合流動性並採用模組化設計，提升資本效率。

• Horizon市場將允許機構以代幣化資產作為抵押，進一步推動RWA的應用。

• 行動App的推出將簡化DeFi操作，吸引更多日常用戶參與。

• 監管環境的改善為Aave及整個DeFi生態系帶來創新機會。

• Aave的治理將隨著生態擴展而演進，強調協議中立性與商業化的平衡。

Aave 創辦人 Stani Kulechov 為 2026 年定下明確三大目標：推出並擴展 Aave V4、發展 Horizon 真實世界資產（RWA）市場，以及以行動 App 為主打，將 DeFi 推向主流市場。這項願景的發表時機極佳，正逢美國證券交易委員會（SEC）結束對 Aave 長達四年的調查，最終未提出任何執法行動，象徵 DeFi 在邁向合規擴張的道路上迎來關鍵轉折點。「DeFi 終將勝出，」Kulechov 寫道，顯示其從防守姿態轉向進攻型產品策略。(decrypt.co)

以下，我們將逐一說明這三大支柱對使用者、開發者與機構代表什麼意義，以及應如何迎接未來。

為何 2026 年對 Aave 與 DeFi 至關重要

監管環境轉變：隨著 SEC 調查於 2025 年 8 月 12 日正式結案，Aave 進入 2026 年時已卸下監管陰霾，為推動創新爭取更多喘息空間。這不只是 Aave 的利多，也代表整個 DeFi 生態系獲得監管機關對協議層創新的認可。Decrypt 與 The Block 的報導強調了此事對市場信心的重大意義。
機構參與升溫：以太坊基金會近日透過 Aave 使用 GHO 穩定幣進行鏈上財庫管理，突顯 DeFi 在流動性管理上的地位日益關鍵。Aave 正持續鞏固作為核心金融基礎設施的角色。(cointelegraph.com)

總結來說，未來的贏家將取決於執行力，而非單靠敘事。Aave V4、Horizon 與行動端 App 正是 Aave 執行的核心戰略。

支柱一 — Aave V4：模組化與標準化信貸的底層基礎

Aave V4 將整合流動性、統一整合介面，取代目前分散的資金池架構，轉向「中心－輻射（Hub-and-Spoke）」設計。中央流動性中心（Liquidity Hub）集中用戶存款，而可自定義的「輻射市場（Spokes）」則根據資產類別、風險級距或運營場景設置，讓市場更加彈性，並避免資本再度分散。Aave Labs 透過多家安全審計公司、公證驗證與分階段部署測試網至主網，持續公開追蹤 V4 發展進程。查看官方 V4 上線路線圖以了解詳情。(governance.aave.com)

對整合商與財庫管理者來說，以下兩項設計變更最具意義：

ERC‑4626 共享會計標準：Aave V4 不再採用 aTokens 重基準機制，而轉向 ERC‑4626 金庫化份額，讓帳目呈現更清晰，利於稅務申報與 DeFi 組合策略整合。最新報告也確認 Aave 將整併無效益部署，集中資源於具經濟價值市場。參閱 Blockworks 的路線解讀。(eips.ethereum.org)
模組化風險與清算機制：V4 引入全新設計的清算引擎與動態風控設定，Aave Labs 已透過每月的開發更新不斷迭代。此機制能提升處理量，並根據特定市場調整風險參數，同時維持平台安全。詳見 Q4 升級報告。(cointelegraph.com)

開發者應該準備的是：

審視現有介接是否支援 ERC‑4626 共享會計，以及是否需針對非同步流程（如 ERC‑7540）調整，尤其在與 RWA 結合時特別重要。這能減少客製橋接器需求，並優化錢包與使用者介面體驗。(eips.ethereum.org)

支柱二 — Horizon：機構級 RWA 抵押與鏈上流動性融合

Horizon 是 Aave 為合格機構打造的市場，允許參與者以代幣化貨幣市場基金與其他 RWA 作為抵押品，借出 USDC、RLUSD 與 GHO 穩定幣。該計畫於 2025 年 8 月 27 日啟動，真正將 RWA 敘事付諸實作，整合實際的借貸方、風險合作夥伴與資料來源。參見 CoinDesk 的發布報導。11 月的開發更新也確認初步啟動與風控配置作業。(coindesk.com)

治理層面，社群從一開始即明確反對發行獨立的 Horizon 代幣，並強調 AAVE 將是唯一的治理與效用代幣。原始提案與後續討論均可參考 Aave 論壇中的 Temp Check 貼文。(governance.aave.com)

Horizon 在 2026 年的重要性如下：

它落實了「機構期待的監管入口」，資產與參與方層級的合規與協議層級的可組合性並行，不但與 Aave 的治理立場一致，也能促使政策制定者對 RWA 規範採取更友善立場。RWA 成長與清楚治理架構相輔相成，有助於 DeFi 長期合規路線。(governance.aave.com)

支柱三 — 行動裝置：Aave App 打開主流市場大門

Aave 針對消費者推出的行動 App 已於 2025 年 11 月中在 iOS 上架，為使用者提供高利儲蓄起手式，並簡化 DeFi 操作複雜性。App 提供約 5% 的年化利率，搭配加成計畫與餘額保護支援，並支援直接連接銀行或信用卡，重視日常用戶體驗而非專業交易者介面。可參考 App Store 頁面、Aave 官方 App 網頁，以及 CoinDesk 的相關報導。(apps.apple.com)

為何這很重要？

分發路徑即主導權。若 Aave 想掌握「數兆美元資產」——Stani 多次強調的目標——行動端就是開拓下一波百萬用戶的起點。Aave App 與 V4 相輔相成：App 帶來存款用戶，V4 則將流動性有效分配至不同市場，形成正向循環。這將是 2026 年 DeFi 超越幣圈、進入主流的關鍵動能。(tradingview.com)

風險、安全性與用戶應關注事項

Aave 過往在安全事件中展現迅速且透明的應對機制。舉例來說，2023 年某次事件（由 Immunefi 回報）處置過程中，Aave 即時啟動保護措施，後續經治理提案調整協議參數後解鎖功能，並未造成用戶資金損失。該事件的詳細紀錄可參考 Aave 論壇。此外，針對 2022 年 CRV 空頭攻擊產生的壞帳，Aave 也已透過鏈上財庫互換清除負債，展現 DAO 式事件解決能力。詳見 Cointelegraph 報導。(governance.aave.com)

面對 2026，V4 採多家審計驗證、正式驗證流程與分段部署策略，針對更多 RWA 抵押物與散戶儲蓄資金具有高度安全意識。V4 路線圖詳述其安全機制邏輯。使用者仍應維持最佳實務：設定最小授權權限、定期撤銷許可、使用硬體錢包強化簽名安全。(governance.aave.com)

焦點再回治理層面

Aave 的治理隨著生態規模擴張亦不斷演進，有兩大主題值得追蹤：

代幣與財庫管理對齊：2025 年底的提案強調 DAO 應重新掌控協議資產（如品牌域名、社群帳號），並重新設計代幣經濟學，以配合 V4 與 Horizon 中的協議價值流入。參考 AAVE 對齊提案。(governance.aave.com)
前端獲利與協議中立性：圍繞前端整合與費用流（如 CoW Swap）分潤的討論，凸顯前端商業化與協議中立需取得平衡。社群目前透過論壇與 Snapshot 公投透明討論中。(crypto-economy.com)

總結：Aave 的治理依然保持高度「鏈上原生」性，2026 年將進一步鞏固協議中立性與介面商業化的分離，同時維持對開發者與持幣人的激勵，這對於長期治理健康至關重要。

對你的意義

存款人與借款人：可期待更清晰的整合體驗與帳務紀錄，隨著 ERC‑4626 成為 Aave 標準，如您操作機器人、自主管理財庫或策略交易，應盡快升級至支援 ERC‑4626 並測試與 RWA 有關的非同步流程。參見 ERC‑4626 標準文件與官方說明。(eips.ethereum.org)
機構用戶：Horizon 提供資產層級許可設計，加上協議層的可組合性，可讓您無損資本效率地融資代幣化基金。建議首先閱讀 CoinDesk 的 Horizon 首發簡報與 Aave 的開發動態。(coindesk.com)
開發者：請關注 V4 路線圖，更新 SDK 以支援共享會計標準，並追蹤關於 V4 市場輻射與清算引擎的治理議題。模組式架構將有利於你專精 —— 並賺取 —— 市場風險分析的技能。(governance.aave.com)

最後提醒：託管與操作安全

隨著 Aave 步入散戶儲蓄與機構信貸雙軌並進的關鍵期，金鑰管理成為單點失誤的最大風險。建議務必採用硬體裝置簽名、交易模擬與嚴謹許可管理。若您傾向冷錢包操作，也可透過 WalletConnect 或瀏覽器擴充串接 Aave，同時搭配 OneKey 等硬體錢包將助於降低遠端攻擊與釣魚授權行為風險。妥善的託管設計將能有效補足協議層的防禦機制。