Token 4 詳解：探索其在新興 Web3 生態系統中的角色

Web3 透過不同的代幣設計時代演進。如果 Token 1 捕捉了數位貨幣，Token 2 擴展了同質化效用，而 Token 3 透過 NFT 釋放了獨特性，「Token 4」則是下一步：一種可組合、具備身份感知、能產生收益且支援治理的代幣，能夠跨鏈和跨應用程式運行。它並非單一標準，而是構建者將 DeFi、NFT、真實世界資產 (RWA) 以及智慧錢包 UX 的最佳元素整合為一種可程式化資產的實用藍圖。

本文將 Token 4 闡釋為一種模式，汲取了產業中新興的最新基礎原件、基礎設施和符合監管的方法。

我們是如何走到這一步的：從 Token 1 到 Token 3

• Token 1 – 數位貨幣：無狀態價值轉移，以比特幣的點對點設計為代表。請參閱原始的 比特幣白皮書。
• Token 2 – 同質化效用：ERC-20 標準化了用於支付、治理和流動性市場的同質化代幣。請參閱 ERC-20 規格。
• Token 3 – 獨特性與存取權：透過 ERC-721 的 NFT 和 ERC-1155 的半同質化資產，實現了數位所有權、存取權和遊戲經濟。

Token 4 在這些層的基礎上，旨在使代幣具備多重角色、可程式化和互通性。

什麼是 Token 4？

Token 4 是一種下一代鏈上資產的設計模式，它結合了：

• 身份感知與權利：代幣可以使用 ERC-6551 代幣綁定帳戶「擁有」帳戶和資產，支援憑證或不可轉讓的成就（常稱為「靈魂綁定」概念；請參閱論文 Decentralized Society: Finding Web3’s Soul），並在鏈上強制執行權限。
• 可程式化收益與收入：真實世界資產 (RWA) 和鏈上基金可以直接向代幣持有者串流收益或分配收入。新加坡金融管理局 (MAS) 的 Guardian 專案 和貝萊德 (BlackRock) 的代幣化基金新聞稿（發佈公告）等倡議，展示了機構在代幣化方面的發展勢頭。
• 原生治理與聲譽：持有者可以透過現代鏈下簽署框架（如 Snapshot）進行投票，以抗 Sybil 的方式應用二次方機制（背景資訊來自 Vitalik 對二次方投票的概述），並累積非財務聲譽，以影響協定決策。
• 跨鏈移動性：透過 Chainlink CCIP (Chainlink CCIP) 等成熟基礎設施進行安全的跨鏈訊息傳遞和代幣移動，使得資產能夠在流動性、用戶或合規性要求所在的任何地方運行。
• 智慧錢包 UX 與帳戶抽象：透過 EIP-4337 和更廣泛的 帳戶抽象路線圖，代幣可以與支付者、會話金鑰和批量交易互動，使複雜操作更安全、更用戶友好。
• 以意圖為中心的自動化與代理：代幣可以透過用戶的「意圖」和自主代理進行操作，這些代理會路由到協定之間的最優執行。有關 DeFi 中意圖的入門介紹，請參閱 Anoma (Anoma) 的此概述。

簡而言之，Token 4 將代幣轉變為完全可程式化且可互通的資產，無論它們走到哪裡，都能攜帶效用、權利和經濟流動。

為什麼 Token 4 現在很重要

幾個匯聚的趨勢使得 Token 4 應運而生：

• 機構代幣化正在加速：貨幣市場基金和國庫券等真實世界資產正在轉移到鏈上，展示了符合監管的流動和透明結算。除了貝萊德之外，富蘭克林鄧普頓 (Franklin Templeton) 的鏈上基金擴張顯示了代幣化現金等價物的廣泛採用（公告）。
• 更佳的 UX 和更安全的互動：智慧錢包工具減少了授權和簽署的摩擦，而代幣綁定帳戶則統一了複雜應用程式（遊戲、忠誠度、企業）的身份和庫存。
• 跨生態系統的可組合性：跨鏈標準和預言機使得在最適合的鏈上部署資產，然後全局結算或對帳成為可能。
• 治理需要成熟：協定正超越「一幣一票」的模式，尋求可由代幣本身執行的、具備聲譽感知能力的模型。

這些趨勢表明，代幣是效用、合規性和現金流的可程式化容器——這正是 Token 4 模式的體現。

Token 4 堆疊：您可以使用的設計模式

• 核心代幣標準：根據同質化需求使用 ERC-20、ERC-721 或 ERC-1155；並透過元數據和掛鉤進行擴展。
• 身份模組：附加一個 ERC-6551 代幣綁定帳戶用於託管和可組合性；可選擇性地添加不可轉讓憑證以實現權限。
• 收益與經濟：嵌入分發邏輯（串流、按比例、預言機）以實現收入、利息或獎勵。對於真實世界資產，請與 Guardian 專案 中探討的框架保持一致。
• 治理與聲譽：整合鏈下簽署以進行快照、聲譽加權和時間鎖。Snapshot 的治理模型是一個實用的基準（Snapshot）。
• 跨鏈移動性：使用經過實戰檢驗的跨鏈基礎設施（Chainlink CCIP）路由流動性和狀態。
• 智慧錢包兼容性：支援 EIP-4337 功能，如支付者和會話金鑰，以減少摩擦（EIP-4337）。

範例：一個 Token 4 RWA 流動

1. 發行：發行方創建一個 ERC-20 代幣，代表對現金等價投資組合的權利。身份門控使用不可轉讓憑證以確保持有者符合 KYC 要求。
2. 持有者帳戶：每個代幣都可以連結到一個代幣綁定帳戶 (ERC-6551)，該帳戶「擁有」DeFi 中的頭寸或接收分發。
3. 收益：收益分發透過鏈上時間表或預言機更新，定期串流至代幣持有者的帳戶。
4. 治理：持有者透過 Snapshot 投票決定營運參數；時間鎖和多簽執行變更。
5. 跨鏈：透過 CCIP 將流動性遷移到需要的地方；帳務在發行方的中心鏈上進行對帳。

此架構符合機構在 2025 年日益尋求的合規性、透明度和效率要求。

風險與最佳實踐

可程式化性增加了攻擊面。將 Token 4 設計視為安全關鍵系統：

• 授權與額度：避免無限制授權；對用戶進行常見 ERC-20 陷阱的教育（參閱 ERC-20 常見問題）。
• 可升級性：使用經過審計的代理、時間鎖和清晰的變更管理流程（OpenZeppelin 升級）。
• MEV 和執行風險：考慮私人訂單流或意圖路由，以減少可提取價值（MEV 概述）。
• 治理俘獲：為關鍵功能引入法定人數要求、聲譽加權和斷路器。
• 跨鏈信任：優先選擇經過良好審計、經濟上安全的橋樑和訊息網路；設計應對優雅失敗模式。

實施檢查清單

• 定義資產語義：同質化與非同質化、轉移規則、元數據和生命週期。
• 選擇身份策略：代幣綁定帳戶 (ERC-6551)、不可轉讓憑證和訪問控制列表。
• 建模經濟：收益、費用、贖回邏輯和預言機依賴性。
• 規劃治理：投票機制、角色、時間鎖和緊急控制。
• 整合 UX：帳戶抽象、批量交易、支付者和人類可讀簽名。
• 徹底審計：合約、錢包、跨鏈流動和營運手冊。

託管至關重要：OneKey 如何契合 Token 4

Token 4 資產通常需要頻繁、複雜的互動——授權模組、認領收益、簽署治理投票和執行跨鏈操作。提供清晰交易預覽、強大的 EVM 支持和人類可讀簽名的硬件錢包，可在很大程度上降低營運風險。

OneKey 專注於：

• 針對複雜合約互動進行透明簽名和訊息驗證
• 廣泛的鏈支持以及與智慧錢包流程的兼容性
• 開源軟體和安全至上的韌體
• 簡便的備份和恢復路徑，適用於多重簽名或分散式設置

如果您的 Token 4 策略涉及可組合權利、可程式化收益或規模化治理，與值得信賴的自我託管對齊是明智之舉。像 OneKey 這樣的安全設備，可以作為日常營運和長期金鑰管理的錨點。

結語

Token 4 並非一個新標準——而是一個實際的模式，由於身份感知代幣、帳戶抽象、跨鏈訊息傳遞和機構級代幣化的成熟，現在已成為可能。透過將代幣視為權利、聲譽和現金流的可程式化容器，團隊可以交付對用戶感覺無縫且滿足合規及營運需求的應用程式。

無論您是設計遊戲經濟、忠誠度計畫，還是受監管的真實世界資產產品，Token 4 藍圖都能幫助您組合重要的組成部分——而可靠硬件錢包的自我託管，可以在這些組成部分與日益複雜的 Web3 世界互動時，將它們安全地保管起來。