什麼是 ALT 代幣？另類數位資產的未來

LeeMaimai

/2025年10月24日

重點總結

• ALT代幣是指比特幣和以太坊以外的加密資產，涵蓋多種應用場景。

• 2024-2025年將出現結構性轉變，推動ALT代幣的需求和設計空間擴展。

• 了解不同類型的ALT代幣有助於評估其基本面和潛在價值。

• 安全託管ALT代幣至關重要，應遵循最佳實踐以保護私鑰。

• 監管清晰度和現實世界資產的代幣化將促進ALT代幣的主流整合。

隨著加密貨幣從早期比特幣和以太坊的主導地位逐漸成熟，投資者和建構者正日益探索「ALT 代幣」——這是一個廣泛且不斷發展的另類數位資產類別，為新的網路、應用程式和鏈上經濟提供動力。本文將解釋 ALT 代幣是什麼，它們如何創造價值，2025 年的機會和風險在哪裡，以及如何安全地保護它們。

「ALT 代幣」究竟是什麼意思？

「ALT 代幣」有兩種用法：

作為一個類別：任何主流以外的加密資產（通常指比特幣和以太坊以外的任何資產）——涵蓋基礎設施、DeFi、現實世界資產、AI/數據協議、遊戲等等。
作為一個代號（ticker）：一些項目使用「ALT」作為其代幣符號。如果您正在研究特定的「ALT」代號，在進行交易前，請務必確認確切的項目、合約地址和所屬鏈。

本文將著重於另類代幣在這個類別層面的視角——也就是新區塊鏈、去中心化經濟和新興鏈上用例背後的驅動引擎。

為什麼 ALT 代幣現在很重要

透過 2024-2025 年的一系列結構性轉變，另類數位資產的設計空間和需求都得到了擴展：

更低的擴展成本：以太坊的 Dencun 升級引入了攜帶 Blob 的交易（EIP-4844），顯著降低了 Layer 2 的數據成本，改善了用戶體驗，並為 Rollups 上的新用例開啟了可能。請參閱以太坊基金會部落格的官方公告，Dencun 已上線主網（2024 年 3 月）。參考資料：以太坊基金會部落格
採用趨勢的推動：美國批准現貨比特幣 ETF，開闢了新的機構管道，並增強了加密貨幣的合法性，對整個市場產生了連鎖效應。參考資料：路透社關於 SEC 批准現貨比特幣 ETF 的報導
再質押和模組化基礎設施：用於共享安全性和服務（例如數據可用性、預言機、驗證）的新協議正在激增，這使得更多的專業化網路和 ALT 代幣的價值流成為可能。參考資料：EigenLayer
現實世界資產（RWA）代幣化：機構正在試驗鏈上基金、國庫產品和結算管道。參考資料：貝萊德 BUIDL 基金新聞稿和國際清算銀行關於代幣化的分析
監管清晰度（取決於地區）：歐盟的《加密資產市場條例》（MiCA）等框架正在逐步定義穩定幣和服務提供者的職責，這可以減少不確定性並促進主流整合。參考資料：歐盟委員會關於 MiCA 的概述

總體而言，這些趨勢正在增加鏈上活動，並使新類別的 ALT 代幣能夠捕捉實際效用，在某些情況下還能捕捉類似收入的資金流。

2025 年您將會看到的 ALT 代幣類型

ALT 代幣並非鐵板一塊。了解它們的角色有助於您評估基本面：

基礎設施代幣
- Layer 1 和 Layer 2 代幣用於保護網路安全、支付費用，有時也用於管理協議升級。Dencun 升級後，Rollups（例如 OP Stack、zk-rollups）的用量激增。參考資料：L2Beat 指標
- 再質押和共享安全代幣用於協調多個網路和應用程式之間的驗證服務。參考資料：EigenLayer
應用程式和 DeFi 代幣
- 治理和實用代幣用於協調借貸、交易所或衍生品協議的變更，並可能為風險系統（例如保險基金）提供擔保。
- 費用分享或收益路由（在符合法規的情況下）可以使代幣激勵與協議的健康狀況保持一致。請務必審閱文件和法律披露。
現實世界資產代幣
- 代幣代表對鏈外資產（國庫、貨幣市場基金、房地產、商品）的權利聲索。它們在很大程度上依賴於合規的發行方、託管人和現實世界的法律框架。參考資料：國際清算銀行代幣化概述
穩定幣（和支付代幣）
- 法幣掛鉤的穩定幣是 DeFi 和跨境支付的核心交換媒介。MiCA 及相關指南正在塑造歐洲的發行和儲備實踐。參考資料：歐盟委員會關於 MiCA 的說明
AI、數據和預言機代幣
- 激勵數據提供、驗證和計算。隨著 AI 模型利用鏈上證明和支付，這些代幣在數據生產者和消費者之間進行價值轉移。
遊戲、社交和創作者代幣
- 為遊戲內經濟、數位收藏品和粉絲互動提供動力。貨幣化模式多樣；請仔細評估可持續性和需求驅動因素。

如果您對代幣標準不熟悉，以太坊上的 ERC-20 規範是同質化代幣的基礎，是個不錯的起點。參考資料：ERC-20 在 ethereum.org 上的說明

ALT 代幣如何捕捉價值

機制差異很大，但常見的模式包括：

實用性消耗（Utility sinks）：支付交易費用、質押以獲得安全保障，或為 DeFi 倉位提供抵押。
治理權：對協議參數和財庫分配進行投票。
服務市場：獎勵驗證者、數據提供者或預言機報告者。
供應動態：發行時間表、銷毀機制和回購——檢查它們是程式化的還是隨機的。

代幣經濟學應使用戶增長與代幣需求相匹配。有關代幣設計權衡的入門指南，請參閱此代幣經濟學介紹。參考資料：代幣經濟學解釋

應關注的關鍵風險

智能合約和橋接風險：錯誤和漏洞仍然是 DeFi 損失的主要原因。使用經過審計的協議，並盡可能減少跨鏈複雜性。參考資料：Immunefi 加密貨幣損失報告
監管變更：代幣分類、KYC 預期和披露規則因司法管轄區而異，並且仍在不斷發展。請監控您所在地區的官方指南。參考資料：歐盟委員會關於 MiCA 的說明
流動性和市場結構：薄弱的訂單簿和鎖定期的解鎖可能會放大波動性。請務必審閱項目文件中的供應時間表和歸屬條款。
治理中心化：集中的投票權可能帶來執行和被俘獲的風險。檢查代幣分配和法定人數閾值。
數據可用性和基礎設施依賴性：一些 Rollups 依賴於共享的數據可用性層；請理解其活躍性和審查假設。參考資料：L2Beat – 風險框架和項目簡介

盡職調查：一份實用檢查清單

在購買或與 ALT 代幣互動之前：

閱讀主要來源：白皮書、簡明白皮書和文件。
透過官方連結驗證合約和鏈地址。
將代幣的實用性與實際用戶和費用進行對應。
檢查供應：初始分配、發行、解鎖和財庫政策。
評估安全態勢：審計、賞金計劃和事故歷史。
了解跨鏈移動時的橋接路徑和交易對手風險。參考資料：以太坊橋接概述

如何安全地託管 ALT 代幣

隨著另類資產的應用範圍擴展到 EVM 鏈、Rollups 和非 EVM 生態系統，強健的自我託管變得至關重要。

最佳實踐：

離線控制您的私鑰：硬體錢包將私鑰與聯網設備隔離，降低了惡意軟體風險。參考資料：NIST SP 800-57 Part 1 – 密鑰管理基礎
使用標準化的種子短語：BIP-39 被廣泛採用；請安全地寫下它，切勿將其輸入網站或截圖。參考資料：BIP-39 規範
在設備上驗證細節：批准前，務必在設備螢幕上確認收款人地址和交易數據。
分散風險：為實驗和長期持有使用單獨的帳戶；如果支援，請考慮使用密碼短語以增加一層保護。
偏好 WalletConnect 或經過驗證的擴充套件以接入 dApp，並撤銷您不再需要的授權。

如果您需要一種無縫的方式來保護多鏈 ALT 代幣，OneKey 硬體錢包將開源程式碼與多網絡支援及簡潔的桌面/移動體驗相結合。這意味著您可以簽署 EVM 交易，管理以太坊 Layer 2 上的資產，並透過 WalletConnect 連接至 DeFi —— 同時將您的私鑰保持離線並在您的控制之下。這與 ALT 代幣市場碎片化的特性非常契合，您可能會在單一工作流程中與多個鏈、橋接和 dApp 互動。

獲得 ALT 代幣的曝險

鏈上：使用信譽良好的 DEX 和聚合器，但從少量開始並驗證合約地址。如果您需要橋接，請偏好標準橋接並理解信任模型。參考資料：以太坊橋接概述
中心化交易平台：對於流動性較高的交易對，主要交易所可以提供法幣出入金通道。之後提取到自我託管錢包是個好習慣。
質押和再質押：評估削減風險、鎖定週期以及收益與智能合約風險之間的相互作用。驗證者集體的健康狀況很重要。

ALT 代幣的下一步

展望未來，有幾種趨勢可能會定義下一輪的另類資產週期：

模組化堆疊和共享安全：預計將出現更多「應用鏈」（appchains）和 Rollups，它們將數據可用性和結算等組件外包——代幣將反映它們在堆疊中的作用。參考資料：L2Beat 關於不斷演變的 Rollup 設計
帳戶抽象和更好的用戶體驗：ERC-4337 及相關工具降低了智能合約錢包的使用門檻，實現了類似訂閱的支付、社交恢復和 Gas 抽象——所有這些都可以增加鏈上需求。參考資料：帳戶抽象（ERC-4337）在 ethereum.org 上的說明
現實世界結算：隨著代幣化基礎設施的成熟和監管的明朗化，更多的現金類工具和支付管道將轉移到鏈上。參考資料：貝萊德 BUIDL, 國際清算銀行的代幣化分析

簡而言之，ALT 代幣正從投機性的邊注轉變為實際鏈上經濟的協調和激勵層。