Richard Teng: Los contratos perpetuos de TradFi de Binance se expanden rápidamente, representando ahora ~4.9% del volumen de futuros de TradFi importante
Richard Teng: Los contratos perpetuos de TradFi de Binance se expanden rápidamente, representando ahora ~4.9% del volumen de futuros de TradFi importante
En abril de 2026, el CEO de Binance, Richard Teng, destacó una tendencia que es difícil de ignorar tanto para los traders de criptomonedas como para los participantes del mercado tradicional: los contratos perpetuos de TradFi (perps de TradFi) en plataformas nativas de criptomonedas se están escalando a un ritmo que empieza a parecer un cambio real en la estructura del mercado, no solo un experimento de producto de corta duración.
Según datos citados de Binance Research, la relación promedio entre el volumen de perps de RWA/TradFi de Binance y los principales mercados de futuros tradicionales aumentó de ~0.2% a ~4.9% en aproximadamente 90 días, con los metales preciosos mostrando los picos más drásticos: la plata alcanzó brevemente ~20.8% del volumen de COMEX, y el oro ~8.3%. (Referencia: Resumen de PANews de los datos de Binance Research)
Esto es importante para la industria de las criptomonedas porque señala algo más grande que "nuevos tickers": la infraestructura de derivados de criptomonedas se está utilizando cada vez más como un canal de macro-trading 24/7, un puente donde convergen los activos tokenizados, la liquidación en stablecoins y la mecánica de los swaps perpetuos.
¿Qué son los "perps de TradFi" y por qué son un avance nativo de las criptomonedas?
Los swaps perpetuos son una de las invenciones financieras más importantes de las criptomonedas: un derivado similar a los futuros sin fecha de vencimiento, que se mantiene cerca del spot a través de un mecanismo de tasa de financiación. Históricamente, los perpetuos se centraban en gran medida en BTC y ETH.
Los "perps de TradFi" aplican esa misma estructura siempre activa a activos tradicionales (por ejemplo, materias primas, índices, acciones), generalmente colateralizados y liquidados en stablecoins. En el propio lenguaje de reglas de Binance, los perps de TradFi son contratos de futuros donde el subyacente es un "Activo Tradicional". (Referencia: Definición de Binance Clearing Procedures de "Perps de TradFi")
La ventaja nativa de las criptomonedas es sencilla:
- Trading 24/7 (incluyendo fines de semana cuando muchos mercados tradicionales están cerrados).
- Sin fricción de rollover de contrato / vencimiento.
- Liquidación basada en stablecoins y eficiencia de capital.
- Accesibilidad global (sujeta a restricciones regionales y de cumplimiento).
Estas características se alinean perfectamente con la forma en que operan los traders de criptomonedas: rápido, continuo y a menudo apalancado.
El dato clave: de 0.2% a 4.9% en 90 días
La cifra principal —0.2% a 4.9% en ~90 días— no es solo una historia de crecimiento; es una señal de migración de liquidez.
En el informe de PANews que resume Binance Research, los metales preciosos se convirtieron en la "prueba de concepto":
- Plata: volumen de trading máximo equivalente al ~20.8% de COMEX.
- Oro: volumen de trading máximo equivalente al ~8.3% de COMEX.
- Además de una expansión más amplia a otras exposiciones tradicionales (acciones y energía también se mencionaron en el mismo resumen de datos). (Referencia: Resumen de PANews)
Para entender el punto de referencia al que se hace referencia, COMEX forma parte del mercado de metales de CME Group, y CME publica resúmenes de actividad mensual como su informe NYMEX/COMEX ADV. (Referencia: Informe de Volumen Promedio Diario de Bolsas NYMEX/COMEX de CME Group (Mensual))
Por qué el oro y la plata lideran este cambio
El mercado de criptomonedas de 2025-2026 ha sido moldeado por dos fuerzas paralelas:
- La revalorización macro de las narrativas de "activos duros" (inflación, tasas, riesgo geopolítico).
- La convergencia on-chain / off-chain de activos del mundo real (RWA).
El oro y la plata se encuentran en la intersección. Son:
- Coberturas reconocidas mundialmente.
- Altamente líquidos en las finanzas tradicionales.
- Ampliamente discutidos durante períodos de aversión al riesgo.
- Fáciles de entender para los usuarios minoristas (en comparación con productos de tasas más complejos).
Cuando combinas eso con el reflejo de las criptomonedas de operar la volatilidad al instante, se hace evidente por qué los metales son la primera categoría donde los "canales cripto" pueden competir visiblemente por atención y volumen.
Los mercados "siempre activos" crean un efecto de descubrimiento de precios durante el fin de semana
Una de las consecuencias más subestimadas de los perps de TradFi es el descubrimiento de precios durante el fin de semana.
Los mercados de futuros tradicionales tienen horarios de negociación y ventanas de mantenimiento definidos. Los perps de criptomonedas no. A medida que los perps de TradFi crecen, se convierten en un lugar donde los traders expresan opiniones cuando los mercados heredados no pueden responder de inmediato.
Binance Research ha enmarcado esto como una diferencia estructural (no solo una característica de la experiencia del usuario), y la cobertura de ese informe señala el fuerte aumento de los volúmenes de perps de TradFi a principios de 2026. (Referencia: Cobertura de CoinGape que hace referencia a "The Rise of TradFi-Perps" por Binance Research)
Para los traders de criptomonedas, esto abre nuevos enfoques:
- Cobertura de la exposición a criptomonedas con beta de materias primas.
- Operar eventos macroeconómicos en tiempo real (en lugar de esperar las aperturas del lunes).
- Estrategias de valor relativo entre spot, futuros y perpetuos.
Para los observadores de TradFi, esto plantea una pregunta más incómoda: si se acumula suficiente liquidez, ¿las plataformas de criptomonedas empiezan a influir en las expectativas de apertura de lunes para ciertos activos?
Señales de expansión de productos: perps estilo acciones y "plomería" de mercado
Más allá de las materias primas, el trabajo de infraestructura sugiere ambiciones más amplias para los perps de TradFi.
Por ejemplo, los informes han señalado que la API de derivados de Binance introdujo un punto final relacionado con la firma de un "contrato de acuerdo de Perps de TradFi", interpretado como una preparación para los perpetuos vinculados a acciones. (Referencia: The Block sobre actualizaciones de la API de Binance relacionadas con perps de acciones)
Independientemente de si se lanzan todos los mercados planeados, la dirección es clara en toda la industria: los exchanges de criptomonedas están empaquetando exposiciones tradicionales en formatos de derivados nativos de criptomonedas.
Lo que los usuarios deben tener en cuenta: los riesgos son diferentes a los del spot de cripto
Los perps de TradFi pueden sentirse familiares para los traders nativos de criptomonedas, pero el perfil de riesgo puede ser más agudo porque se combinan:
- Apalancamiento.
- Mecánicas de financiación.
- Metodología del índice / precio de marca.
- Riesgo de contraparte y de plataforma.
- Desajustes en el cierre del mercado (los mercados spot subyacentes pueden estar cerrados mientras el trading de perpetuos continúa).
Consideraciones prácticas a tener en cuenta:
- La financiación no es una comisión, es presión de posicionamiento. En operaciones muy concurridas, la financiación puede dominar el PnL.
- La liquidez puede depender del régimen. Los metales pueden operar como "memes macroeconómicos" durante períodos de estrés, con picos y brechas repentinas.
- El trading de fin de semana es bidireccional. El descubrimiento de precios puede ser real, pero la volatilidad de fin de semana también.
- Conozca qué respalda el índice de precios. Diferentes plataformas utilizan diferentes composiciones de índices y procedimientos de respaldo; esto afecta las marcas, las liquidaciones y la equidad durante las dislocaciones. (Para definiciones oficiales y mecánicas principales, consulte: Procedimientos de Compensación de Binance)
Dónde encaja OneKey: la autocustodia sigue siendo importante en un mundo "primero en perpetuos"
A medida que los perps de TradFi atraen más atención, surge un patrón común: los usuarios siguen aumentando sus saldos en las plataformas de trading para una mayor eficiencia del margen, al mismo tiempo que descuidan la higiene de la custodia a largo plazo.
Si opera activamente con derivados, es posible que necesite fondos operativos en la plataforma, pero sus tenencias principales a largo plazo (BTC, ETH, stablecoins o activos RWA en cadena) no necesitan compartir el mismo perfil de riesgo.
Ese es el caso práctico de una billetera de hardware como OneKey:
- Custodia de claves fuera de línea para activos que no se requieren como margen activo.
- Separación clara entre capital de trading y capital de ahorro.
- Una experiencia de usuario diseñada para la gestión de activos multi-cadena, manteniendo al mismo tiempo las claves privadas aisladas para la firma.
En un ciclo donde los futuros perpetuos de criptomonedas se expanden cada vez más hacia materias primas tokenizadas y la tokenización RWA en general, los ganadores suelen ser los usuarios que combinan la velocidad (para la ejecución) con la disciplina (para la custodia y la contención de riesgos).
