Rapport sur le Secteur Alpha : Pourquoi le Token AVL est sur Notre Radar

Dans un marché défini par les blockchains modulaires, la prolifération des rollups et la recherche d'une accumulation de valeur durable, AVL est apparu comme un token que nous suivons activement. Bien que "AVL" soit souvent utilisé comme raccourci dans les discussions communautaires pour l'actif natif d'Avail, la thèse plus large reste valable : un token alimentant un réseau de disponibilité des données (DA) ou une couche de validation se situe à l'intersection de certains des vents porteurs les plus forts de la crypto en 2025. Ce rapport explique pourquoi AVL est sur notre radar, quels sont les prochains points à surveiller et comment gérer le risque d'exposition.

Le Contexte du Secteur : Le Modulaire Gagne

Depuis que le Proto-Danksharding d'Ethereum (EIP-4844) a réduit le coût de publication des données L2 via les blobs, les rollups se sont accélérés, catalysant la demande pour des réseaux spécialisés de DA et une sécurité partagée. L'architecture modulaire — séparant l'exécution, le consensus et la disponibilité des données — continue de façonner la feuille de route de mise à l'échelle pour Ethereum et au-delà. Pour comprendre pourquoi la DA est importante et comment Ethereum prévoit d'évoluer, consultez l'aperçu du Danksharding et des blobs sur la feuille de route officielle d'Ethereum, avec un contexte historique fourni par l'article de Vitalik sur l'échantillonnage de la disponibilité des données et l'état de la scalabilité des rollups :

• Feuille de route Ethereum : Danksharding et blobs [ethereum.org]
• Échantillonnage de la disponibilité des données expliqué [vitalik.ca]

Dans le même temps, l'adoption des rollups est mesurable et croissante. Les écosystèmes L2 publient régulièrement des métriques comparatives sur le débit, le TVL et les modèles de sécurité ; un tableau de bord pratique et neutre est maintenu sur L2Beat :

• Métriques de l'écosystème Rollup et cadres de risque [L2Beat]

Cet environnement a laissé la place à des couches DA comme Celestia et Avail pour concurrencer et collaborer avec les rollups, le restaking et les protocoles de sécurité partagée :

• Qu'est-ce que Celestia ? [docs.celestia.org]
• Avail : primitives modulaires de DA et d'unification [availproject.org]
• EigenLayer et sécurité restaked [eigenlayer.xyz]

Ce que Représente AVL

AVL représente une exposition à un réseau qui vise à fournir une disponibilité des données et une sécurité fiables pour un ensemble croissant de rollups et de chaînes modulaires. En pratique, cette catégorie de token a tendance à combiner plusieurs fonctions :

• Sécurité et staking : Les validateurs stakent le token pour sécuriser la production de blocs et les garanties de disponibilité des données.
• Incitations économiques : Les frais et les récompenses alignent le comportement du réseau sur la disponibilité et la fiabilité.
• Gouvernance : Vote pondéré par les tokens sur les mises à niveau, les changements de paramètres et les programmes d'incitation.

Pour les lecteurs qui suivent Avail spécifiquement, la documentation d'Avail fournit un aperçu technique plus approfondi de son architecture et de sa feuille de route, y compris son travail sur l'unification des rollups et sa vision de la sécurité :

• Documentation Avail et aperçu technique [docs.availproject.org]

Pourquoi AVL est sur Notre Radar

1. La demande de disponibilité des données est structurellement en hausse Avec la mise en ligne de plus en plus de L2, d'appchains et de plateformes de type "rollup-as-a-service", le besoin de publier et de vérifier efficacement les données de transaction constitue un goulot d'étranglement majeur. Les réseaux DA offrent des coûts réduits, une capacité prévisible et une modularité que les rollups peuvent intégrer rapidement. Des preuves de croissance et de diversité des rollups sont visibles sur les tableaux de bord de l'écosystème qui suivent le TVL, le débit et les choix de conception :

• Métriques Rollup et tendances d'adoption [L2Beat]

2. Interaction avec le restaking et la sécurité partagée L'émergence de la sécurité restaked (par exemple, via EigenLayer) et des primitives de staking inter-écosystèmes augmente le budget de sécurité adressable pour les réseaux DA et les rollups. Cette tendance soutient une thèse selon laquelle les tokens de type AVL verrouillent l'utilité grâce à l'économie des validateurs et aux intégrations de sécurité partagée :

• Concepts de restaking et de sécurité partagée [eigenlayer.xyz]

3. Pile modulaire compétitive mais complémentaire La spécialisation de la DA n'existe pas dans le vide. L'approche de Celestia en matière de DA, les blobs d'Ethereum et les solutions de DA intégrées dans certains L2 valident collectivement la catégorie. Une concurrence saine, des métriques claires et des voies d'intégration différenciées suggèrent un avenir robuste avec plusieurs fournisseurs plutôt qu'un seul gagnant :

• Celestia : objectifs de conception de la couche DA [docs.celestia.org]
• Ethereum : contexte de la feuille de route Danksharding [ethereum.org]

4. Améliorations réelles des coûts pour les rollups Le principal "client" d'un réseau DA est le rollup. Si les services DA soutenus par AVL offrent des caractéristiques de publication de données prévisibles et moins chères, ainsi qu'un règlement plus rapide, les rollups peuvent répercuter les économies sur les utilisateurs et les développeurs. Le suivi des prix des blobs, des frais de rollup et du débit effectif reste essentiel :

• Indicateurs financiers décentralisés et activité on-chain [DefiLlama]

Catalyseurs à Surveiller en 2025

• Jalons du Mainnet et objectifs de débit : Recherchez les données publiées sur la capacité DA, les temps de finalisation et les SLA de fiabilité dans les réseaux de production. Le site officiel et la documentation d'Avail sont les bons endroits pour les nouvelles techniques à jour :
  • Site Avail et mises à jour [availproject.org]
• Nouvelles intégrations de rollups : Le nombre et la diversité des rollups se connectant à un réseau DA sont un signal d'adoption fort.
• Intégrations de sécurité partagée : Surveillez les partenariats étroits avec les cadres de restaking et la part du stake sécurisant la DA.
• Marchés des frais et revenus : La capture des frais du protocole et l'économie des validateurs sont fondamentales pour l'accumulation de la valeur du token. Token Terminal est utile pour la ventilation des revenus et des frais des protocoles dans tous les secteurs :
  • Données fondamentales et de revenus des protocoles [Token Terminal]

Risques et Comment Nous Les Abordons

• Concurrence et commoditisation : Les blobs d'Ethereum, Celestia et la DA native des rollups peuvent comprimer les marges. Les tokens doivent justifier leur défendabilité par la performance, l'adoption de l'écosystème et les modèles de sécurité.
• Hypothèses de sécurité : L'échantillonnage de la DA, les implémentations de clients légers et les hypothèses d'honnêteté des validateurs nécessitent une validation rigoureuse et continue. Gardez un œil sur la recherche et les audits ; les notes de Vitalik sont une bonne introduction :
  • Échantillonnage de la disponibilité des données et hypothèses [vitalik.ca]
• Dynamiques réglementaires et de l'offre de tokens : Les calendriers de déverrouillage, les émissions et les changements de gouvernance peuvent introduire de la volatilité.
• MEV et externalités au niveau du réseau : Même les couches DA peuvent être affectées par le MEV inter-domaines et les désalignements d'incitations. La documentation de Flashbots fournit un contexte utile sur les risques du MEV :
  • Aperçu du MEV et mesures d'atténuation [Flashbots Docs]

Ce qu'il Faut Surveiller sur la Chaîne (On-Chain)

• Nombre de rollups sécurisés par le réseau DA
• Débit de données effectif et utilisation de l'espace blob
• Distribution de l'ensemble des validateurs et concentration du stake
• Capture des frais du protocole, rendement réel vs inflation
• Intégrations inter-écosystèmes (restaking, ponts, fournisseurs RaaS)

Le cas échéant, vérifiez les adresses des contrats de tokens sur des explorateurs crédibles avant d'interagir. Pour les tokens ERC-20, commencez par les liens officiels et vérifiez en utilisant des explorateurs de blocs établis :

• Explorateur de blocs Ethereum et vérification de tokens [Etherscan]

Construction de Portefeuille et Considérations de Conservation

L'exposition à AVL doit être considérée comme un pari sectoriel sur la DA modulaire et la sécurité partagée. La taille de la position doit refléter le risque de concurrence et l'incertitude d'adoption. Diversifiez-vous sur les composants complémentaires de la pile modulaire — une combinaison de L2, de couches DA et de primitives de restaking peut réduire le risque d'un projet unique tout en maintenant l'exposition à la thèse.

Pour la conservation, privilégiez les appareils et les flux de travail qui minimisent le risque de signature et protègent les clés privées. L'architecture de portefeuille matériel de OneKey met l'accent sur la transparence open-source, la protection par élément sécurisé et des flux de signature clairs sur les principaux écosystèmes. Si AVL (ou un token de couche DA) devient pris en charge dans votre chaîne cible, l'utilisation d'un appareil hors ligne et auditable permet de réduire la surface d'attaque opérationnelle lors du staking, de la gouvernance ou de la gestion de trésorerie. Ceci est particulièrement pertinent si vous prévoyez de participer à des opérations de validation ou à des votes de gouvernance fréquents où l'hygiène des clés est primordiale.

En Résumé

AVL est sur notre radar car la DA et la sécurité partagée sont au cœur de la prochaine phase de mise à l'échelle de la blockchain. Le signal le plus fort reste l'intégration soutenue des rollups, les améliorations mesurables des coûts et une économie de validateurs crédible. Suivez les métriques, validez les hypothèses et traitez AVL comme une thèse modulaire ciblée — une thèse qui peut se capitaliser si les vents porteurs du secteur persistent et que le réseau offre une fiabilité de qualité de production.

Liens de référence :

• Contexte de la feuille de route Danksharding d'Ethereum [ethereum.org]
• Échantillonnage de la disponibilité des données et scalabilité des rollups [vitalik.ca]
• Adoption des rollups et analyse des risques [L2Beat]
• Aperçu de Celestia et modèle DA [docs.celestia.org]
• Réseau Avail et documentation technique [availproject.org] / [docs.availproject.org]
• Concepts de restaking et de sécurité partagée [eigenlayer.xyz]
• Métriques de protocole et données de frais [Token Terminal]
• Contexte et documentation MEV [Flashbots Docs]
• Vérification de tokens et contrôles de contrats [Etherscan]