Rapport du Secteur Alpha : Pourquoi le jeton PROMPT est dans notre viseur

L'intersection de l'IA et de la crypto est plus qu'un simple discours ; c'est un changement structurel dans la manière dont les logiciels sont construits, tarifés et gouvernés sur la chaîne. Au sein de ce changement, l'"économie des prompts" – le marché des prompts de haute qualité, des agents affinés et des pipelines de tâches – émerge comme une nouvelle catégorie où les jetons peuvent capturer la valeur de la curation, de l'utilisation et de la gouvernance. C'est pourquoi le concept du jeton PROMPT est dans notre viseur.

Ce rapport décrit le contexte du secteur, ce que nous recherchons dans un jeton d'économie de prompts, les risques clés et comment évaluer la garde et l'exécution en pratique.

Le Contexte IA x Crypto

Les systèmes d'IA sont devenus plus agiles et plus capables, accélérant la demande d'entrées structurées (prompts) et de flux de travail reproductibles. Des avancées comme la famille o1 d'OpenAI ont souligné un passage vers des agents axés sur le raisonnement qui utilisent des outils et récupèrent des données sur la chaîne pendant les tâches, renforçant ainsi l'argument en faveur de marchés programmables et vérifiables pour les prompts et les comportements des agents. Voir l'annonce d'OpenAI pour la série o1 pour le contexte à la frontière des agents : OpenAI o1.

Les modèles open-source tels que la série Llama 3.1 continuent d'élargir la surface de développement, ce qui est essentiel pour les écosystèmes décentralisés et la composabilité sans permission : Llama 3.1. L'infrastructure sur la chaîne mûrit simultanément :

• L'exécution modulaire et la croissance des L2 suivies par L2Beat rendent moins coûteux l'exécution des flux de travail des agents et le règlement des aspects économiques sur la chaîne.
• Le restaking et la conception des AVS ouvrent de nouvelles façons de sécuriser les services hors chaîne et les attestations de type oracle ; voir docs EigenLayer.
• Les flux de calcul hybrides et les flux de données pour les agents d'IA continuent d'évoluer ; voir les intégrations IA de Chainlink.

Tout cela soutient une prémisse investissable : les jetons qui gouvernent et coordonnent les marchés de prompts décentralisés et les réseaux d'agents peuvent accumuler de la valeur par la curation, le règlement et l'utilisation.

Ce qu'un Jeton PROMPT Pourrait Permettre

"PROMPT" fait ici référence à une conception de jeton alignée sur un marché de prompts décentralisé ou un réseau d'agents. Différents projets peuvent adopter le même nom ; la clarté nécessite une vérification et une documentation au niveau du contrat. En général, nous recherchons des mécanismes tels que :

• Staking de travail et de curation
  • Les curateurs mettent en jeu des PROMPT pour signaler la qualité, gagner une part des frais et être pénalisés pour le spam ou le plagiat — similaire aux mécanismes de curation explorés par des protocoles d'indexation comme The Graph.
• Frais d'utilisation pour les prompts et les pipelines d'agents
  • Les utilisateurs finaux paient par prompt, par inférence ou par exécution de tâche ; les frais peuvent être partagés entre les auteurs, les curateurs et les opérateurs de nœuds.
• Gouvernance et contrôle du registre
  • Le jeton contrôle les changements de paramètres (taux de frais, seuils de pénalité), les mises à jour du registre et l'ajout de nouvelles classes d'agents.
• Protection de la réputation et anti-Sybil
  • La participation cautionnée aide à aligner les incitations pour les réviseurs, les opérateurs de modèles et les modérateurs de marché.

Si elle est mise en œuvre, cette structure transforme les prompts en actifs rares et composables avec un potentiel de gains mesurable, allant au-delà des marchés ponctuels pour une infrastructure partagée. Des précédents comparables dans le web3 existent dans les marchés de données et de services tels que Ocean Protocol et les réseaux oracles.

Moteurs de Demande Qui Nous Importent

• Courbe d'adoption des agents
  • Croissance des portefeuilles et des dapps intégrant des fonctions d'agent ou des comptes intelligents EIP-4337 capables d'orchestrer des flux automatisés. Voir ERC-4337.
• Vitesse de développement
  • Activité GitHub, cadence de publication et intégration avec des kits d'outils d'agent (par exemple, Coinbase AgentKit) ou d'autres SDK.
• Traction économique sur la chaîne
  • Acheteurs uniques de prompts/agents, volume de frais et rétention sur les réseaux où le marché est déployé.
• Qualité et provenance
  • Auteur de prompt transparent, versionnage et mesures anti-plagiat (par exemple, signature cryptographique ou registres).

Pour le contexte macroéconomique, l'engagement des développeurs à long terme dans la crypto est bien documenté dans le Rapport sur les développeurs d'Electric Capital.

Comment Nous Évaluons un Jeton d'Économie PROMPT

Étant donné que plusieurs projets peuvent utiliser des noms similaires, nous appliquons une liste de contrôle standardisée :

• Vérification du contrat et de la chaîne
  • Confirmer le contrat de jeton canonique et la chaîne via Etherscan ou l'explorateur pertinent (pour les réseaux non-EVM).
• Mécanismes et offre du jeton
  • Lire l'implémentation ERC-20 et les calendriers de vesting ; éviter les déblocages trop concentrés qui pourraient submerger la demande. Référez-vous aux normes sur ethereum.org : ERC-20.
• Flux de frais et de distribution
  • Cartographier comment les frais circulent des utilisateurs vers les auteurs, les curateurs et les nœuds ; vérifier si les revenus soutiennent les rachats de jetons, les rendements de staking ou la croissance du trésor.
• Audits et posture de sécurité
  • Rechercher des audits formels, des tests continus et des mesures d'atténuation pour les vecteurs d'attaque courants de la DeFi et des marchés.
• Métriques sur la chaîne
  • Observer la distribution des détenteurs, la profondeur de la liquidité sur les principaux DEX et les revenus du marché via des tableaux de bord analytiques tels que Dune.

Nous évaluons également l'alignement avec les tendances d'infrastructure plus larges (déploiements L2, intégrations de restaking, calcul/oracles hybrides) pour estimer si le marché peut évoluer sur plusieurs chaînes.

Risques Clés

• Assurance qualité et plagiat
  • Sans une provenance et une pénalité de curation robustes, les marchés dégénèrent en spam. Les conceptions de jetons de travail doivent imposer des conséquences pour les soumissions de mauvaise qualité.
• Dérive du modèle et compatibilité
  • Les prompts ne sont pas universellement portables entre les modèles ; les mises à jour peuvent casser les flux de travail et réduire l'utilisation répétée.
• Résistance aux Sybil
  • Les récompenses peuvent être exploitées ; le staking, les graphes de réputation et les attestations d'identité nécessitent un calibrage minutieux.
• Considérations juridiques et réglementaires
  • Les jetons liés à des parts de revenus ou à des attentes d'investissement peuvent impliquer des règles sur les valeurs mobilières ; voir le cadre de la SEC pour les actifs numériques Cadre des actifs numériques de la SEC et les directives mondiales AML pour les actifs virtuels FATF Actifs Virtuels.
• Risque d'exécution
  • Sans une expérience utilisateur et des intégrations convaincantes, même les économies de jetons bien conçues peinent à retenir les utilisateurs.

Pourquoi PROMPT est dans Notre Viseur

• Il répond à un besoin en croissance rapide : des flux de travail d'agents de haute qualité et reproductibles.
• Le modèle de marché est nativement composable avec le règlement sur la chaîne.
• La curation tokenisée peut aligner les incitations là où les plateformes centralisées échouent souvent.
• Le secteur bénéficie de l'augmentation du débit des L2 et de l'évolution des primitives de restaking, ouvrant des voies pour l'inférence vérifiable hors chaîne et les attestations de données (docs EigenLayer, Chainlink AI).
• Les écosystèmes de développeurs autour des agents et de l'utilisation d'outils se développent avec une préférence pour la collaboration open-source (Llama 3.1, Coinbase AgentKit).

Nous n'investissons pas sur le nom seul ; notre intérêt est conditionnel à des mécanismes de jetons transparents, des contrats audités, une demande utilisateur réelle et des systèmes de curation crédibles.

Étapes Pratiques Avant de Vous Engager

• Vérifiez le contrat de jeton officiel sur un explorateur de confiance tel que Etherscan.
• Lisez la documentation concernant l'offre de jetons, le staking et les règles de pénalité.
• Vérifiez si les frais reviennent aux détenteurs de jetons ou uniquement aux opérateurs.
• Examinez les audits et les problèmes ouverts ; confirmez l'évolutivité et les contrôles administratifs.
• Surveillez la liquidité et la concentration des détenteurs ; suivez les événements de déblocage avec des analyses sur Dune.

Hygiène de la Garde et des Transactions

Les nouveaux jetons dans les secteurs émergents évoluent souvent rapidement. Cela rend l'hygiène opérationnelle essentielle :

• Évitez les approbations aveugles et révoquez régulièrement les autorisations inutiles.
• Utilisez des listes blanches et vérifiez les adresses de contrat avant d'interagir avec les marchés.
• Préférez la signature hors ligne pour les gros transferts et les opérations de staking.

Si vous avez besoin d'un stockage à froid dédié pour des actifs multi-chaînes, les portefeuilles matériels OneKey offrent un firmware open-source, une prise en charge EVM et L2, et une signature claire pour vous aider à vérifier les interactions de contrat avant de vous engager. Pour les constructeurs et les utilisateurs actifs explorant les marchés de l'économie PROMPT, cette combinaison réduit le risque d'abus d'approbation et d'erreurs de signature.

En Résumé

L'économie des prompts se situe à la croisée des chemins des agents d'IA et de la coordination sur la chaîne. Un jeton PROMPT bien conçu peut servir d'épine dorsale économique pour la paternité, la curation et l'utilisation, à condition qu'il offre des mécanismes vérifiables, des protections robustes contre le spam et des flux de revenus transparents. Nous continuerons à suivre cette catégorie à mesure que l'infrastructure mûrit et que la demande du monde réel émerge. Comme toujours, vérifiez les contrats, comprenez les flux de frais et sécurisez vos clés avant de participer.