Guide Débutant de Hyperliquid

Hyperliquid est une bourse décentralisée avec carnet d'ordres sur la blockchain, conçue pour le trading de contrats à terme perpétuels haute performance. Contrairement aux DEX basés sur des teneurs de marché automatisés (AMM) qui s'appuient sur des pools de liquidité, Hyperliquid exécute un carnet d'ordres complet sur sa propre couche 1 (L1), dans le but de combiner la transparence du règlement sur la chaîne avec la vitesse et l'expérience utilisateur que les traders attendent des plateformes centralisées. Ce guide vous aidera à comprendre le fonctionnement de Hyperliquid, les points à surveiller en tant que nouvel utilisateur, et comment commencer en toute sécurité.

Ce qu'est Hyperliquid (et pourquoi les traders s'y intéressent)

• Carnet d'ordres sur la chaîne : Hyperliquid exécute les transactions à l'aide d'un moteur de correspondance natif plutôt que de pools AMM. Cela permet des types d'ordres familiers (limite, marché, stop) et des spreads plus serrés lorsque la liquidité est profonde. Consultez l'aperçu officiel dans la documentation de Hyperliquid pour l'architecture et les notes de produit (référence : Documentation Hyperliquid).
• Focus sur les contrats à terme perpétuels : Les perpétuels vous permettent de trader avec effet de levier sans date d'expiration, avec des paiements de financement qui alignent les prix des perpétuels sur les prix spot au fil du temps. Pour plus d'informations sur les swaps perpétuels et les mécanismes de financement, consultez Swap perpétuel (Wikipedia).
• L1 spécialement conçue pour le trading : La chaîne de Hyperliquid est optimisée pour la soumission et la correspondance d'ordres sur la chaîne à haut débit. Vous pouvez suivre les mises à jour et les notes de publication via les annonces de l'équipe sur le compte X (Twitter) de Hyperliquid.

Explorez l'interface de l'application sur hyperliquid.xyz.

Concepts Clés à Connaître

• Collatéral et marge : La plupart des marchés de perpétuels sur Hyperliquid utilisent des stablecoins comme collatéral (généralement USDC). Apprenez-en davantage sur la conception et l'émetteur de l'USDC sur la page USDC de Circle.
• Taux de financement : Les longs paient les shorts ou vice versa, en fonction de la prime/décote du perp par rapport au spot, afin de maintenir les prix alignés. Un guide est disponible sur Swap perpétuel (Wikipedia).
• Marge croisée vs. marge isolée : La marge croisée partage le collatéral entre les positions ; la marge isolée confine le risque à une seule position. Choisissez en fonction de votre tolérance au risque.
• Liquidations : Si la valeur nette du compte tombe en dessous des exigences de maintenance, les positions peuvent être partiellement ou entièrement liquidées. La documentation de Hyperliquid décrit les paramètres de risque, les règles de liquidation et les mécanismes d'assurance (référence : Documentation Hyperliquid).

Comment Hyperliquid Fonctionne en Coulisses

• Moteur de correspondance : Les ordres sont passés sur la chaîne et mis en correspondance à l'aide du moteur natif de Hyperliquid sur sa L1, dans le but de minimiser le MEV et d'améliorer le déterminisme par rapport aux modèles DEX EVM génériques (référence : Documentation Hyperliquid).
• Oracles et tarification : Les marchés de perpétuels reposent sur des flux de prix robustes et une construction d'indice ; consultez la documentation de la plateforme pour les derniers détails de l'intégration des oracles (référence : Documentation Hyperliquid).
• Frais et incitations : Les frais de teneur/preneur, les programmes de parrainage et les récompenses saisonnières peuvent changer. Consultez le barème des frais en direct dans l'application et les mises à jour officielles via le compte X (Twitter) de Hyperliquid.

Démarrage Rapide : Pas à Pas

1. Préparez un portefeuille

   • Utilisez un portefeuille compatible avec la connexion aux dapps et la signature de transactions. De nombreux utilisateurs se connectent aux applications sur la chaîne via WalletConnect, qui relie votre signataire (logiciel ou matériel) à la dapp.
   • La meilleure pratique consiste à utiliser un portefeuille DeFi dédié pour les fonds de trading, séparé de vos avoirs à long terme.

2. Financez votre compte

   • Acquérez de l'USDC sur une chaîne prise en charge par le flux de dépôt de Hyperliquid. Consultez la documentation officielle "Dépôts et Retraits" pour connaître les réseaux pris en charge, les frais et les étapes de pontage (référence : Documentation Hyperliquid).
   • Commencez par un petit dépôt de test pour vous assurer que tout fonctionne comme prévu.

3. Configurez les risques

   • Choisissez la marge croisée ou isolée, définissez vos limites de levier, et spécifiez les niveaux de stop-loss et de take-profit par position.
   • Vérifiez attentivement les exigences de marge de maintenance pour chaque marché dans la documentation (référence : Documentation Hyperliquid).

4. Passez votre premier ordre

   • Utilisez des ordres limites pour une entrée précise, ou des ordres au marché pour une exécution immédiate.
   • Surveillez les taux de financement, l'intérêt ouvert et l'historique récent du financement dans l'application pour éviter les surprises autour des fenêtres de paiement de financement (référence : Swap perpétuel (Wikipedia)).

5. Suivez le PnL et les risques

   • Gardez un œil sur la valeur nette de votre compte, le PnL non réalisé et les seuils de liquidation.
   • Si vous tradez plusieurs marchés, envisagez des couvertures ou réduisez l'effet de levier lors d'événements macroéconomiques volatils.

Meilleures Pratiques de Sécurité et de Conservation

• Conservez vos clés hors ligne : Les portefeuilles matériels réduisent la surface d'attaque en conservant les clés privées dans du matériel sécurisé.
• Vérifiez chaque signature : Lisez les détails de la transaction et les messages avant de signer.
• Séparez le chaud et le froid : Utilisez un portefeuille froid pour vos avoirs à long terme et un portefeuille chaud pour votre capital de trading actif.
• Surveillez les approbations : Vérifiez périodiquement les approbations de jetons et les contrôles d'accès accordés aux dapps.

Si vous préférez une protection de clé au niveau matériel tout en tradant sur la chaîne, OneKey propose un firmware open-source, une conception de sécurité transparente et une large prise en charge multi-chaînes. Vous pouvez connecter OneKey à de nombreuses dapps via des standards comme WalletConnect, vous aidant à garder vos clés hors ligne tout en interagissant avec Hyperliquid. C'est particulièrement utile pour gérer un collatéral plus important, car la signature sécurisée et les invites lisibles par l'homme réduisent le risque de mal signer des transactions complexes.

Conseils sur les Frais, le Financement et la Microstructure du Marché

• Frais : Les ordres de teneur (qui fournissent de la liquidité) peuvent être moins chers que les ordres de preneur (qui consomment de la liquidité). Confirmez les taux actuels dans l'application.
• Cadence de financement : Le financement est généralement périodique (par exemple, toutes les 8 heures), mais les horaires et les formules peuvent varier selon les plateformes. Si vous détenez des positions à travers plusieurs fenêtres de financement, intégrez cela dans votre stratégie (référence : Swap perpétuel (Wikipedia)).
• Contrôle du slippage : Utilisez des ordres limites et envisagez des remplissages partiels pour réduire le slippage sur les marchés moins liquides.
• Gestion de la volatilité : Lors d'événements médiatiques, élargissez vos stops ou réduisez votre levier ; la liquidité peut se fragmenter et les spreads peuvent s'élargir sur les marchés sur la chaîne.

Derniers Développements et Où Suivre

Hyperliquid a connu des itérations rapides avec des améliorations de performance, de nouveaux marchés et des améliorations de produits qui améliorent l'expérience utilisateur du trading sur la chaîne. Pour rester informé des éléments de la feuille de route, des nouvelles cotations et des changements dans les paramètres de risque, suivez les canaux officiels de l'équipe :

• Notes sur le produit et l'ingénierie : Documentation Hyperliquid
• Annonces en temps réel : X (Twitter) de Hyperliquid

Pour un contexte plus large sur la croissance de la DeFi, la réglementation et les tendances en matière de sécurité qui affectent les dérivés sur la chaîne, consultez des guides de l'industrie comme Chainalysis : Qu'est-ce que la DeFi ?.

Erreurs Courantes à Éviter

• Excès de levier : L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes ; les nouveaux utilisateurs ignorent souvent la marge de maintenance et les bandes de liquidation.
• Ignorer le financement : Les paiements de financement peuvent affecter considérablement le PnL au fil du temps si vous détenez des positions sur plusieurs cycles.
• Risque de portefeuille unique : Mélanger les avoirs à long terme et le collatéral de trading dans le même portefeuille expose davantage de fonds aux risques au niveau de la dapp.
• Signature à l'aveugle : Vérifiez toujours les adresses des contrats, les appels de fonction et les paramètres ; ne signez pas des charges utiles inconnues.

Réflexions Finales

Hyperliquid se positionne comme une plateforme de carnet d'ordres haute performance sur la chaîne pour les dérivés, visant à combiner la vitesse des CEX avec la transparence de la DeFi. Si vous décidez d'explorer la plateforme, commencez petit, apprenez les mécanismes de financement et privilégiez l'hygiène de votre portefeuille. Pour les utilisateurs qui souhaitent une protection de clé de niveau matériel lors de l'interaction avec la DeFi, OneKey peut vous aider à maintenir vos clés hors ligne, à vous connecter via WalletConnect et à vérifier chaque transaction avant qu'elle ne quitte votre appareil – une approche qui s'associe bien au trading sur la chaîne sur des plateformes comme Hyperliquid.

Ce n'est pas un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches et consultez la documentation officielle avant de déposer des fonds ou d'utiliser l'effet de levier (référence : Documentation Hyperliquid).