Qu'est-ce qu'Aave ? Guide complet du principal protocole de prêt DeFi

Aave est l'un des marchés de prêt décentralisés les plus éprouvés de la crypto, permettant à quiconque de déposer des actifs, de générer des rendements et d'emprunter en utilisant des garanties on-chain sans intermédiaires. Depuis son lancement sur Ethereum, Aave s'est étendu à plusieurs réseaux et se classe constamment parmi les plus grands protocoles DeFi en termes de valeur totale verrouillée (TVL), reflétant une liquidité profonde et une large adoption par les utilisateurs. Vous pouvez vérifier la TVL et la part de marché d'Aave sur le tableau de bord des protocoles de DeFiLlama pour Aave.

Ce guide explique le fonctionnement interne d'Aave, le rôle du token AAVE et du Safety Module, la place de GHO - le stablecoin natif d'Aave - et les risques et bonnes pratiques à considérer lors de l'utilisation de prêts décentralisés.

Points de départ utiles :

• Site officiel et documentation : Aave et Aave Docs
• Forum de gouvernance : Aave Governance
• TVL et métriques : Aave sur DeFiLlama
• Stablecoin GHO : GHO

Comment fonctionne Aave

Aave est un protocole de marché monétaire non dépositaire qui mutualise la liquidité pour les actifs pris en charge. Les fournisseurs déposent des actifs dans des pools de liquidité et reçoivent des aTokens, qui représentent leur créance sur le pool et accumulent des intérêts en temps réel. Les emprunteurs puisent dans ces pools en déposant des positions surcollatéralisées.

Concepts clés :

• aTokens : Lorsque vous déposez des fonds, vous recevez des aTokens (par exemple, aUSDC) dont le solde augmente continuellement à mesure que les intérêts s'accumulent. Plus d'informations dans Aave Docs.
• Modèle de taux d'intérêt : Aave utilise des courbes basées sur l'utilisation pour fixer les taux d'intérêt variables. Certains pools peuvent proposer des taux "stables" plus prévisibles mais toujours ajustables par la gouvernance.
• Garantie et Facteur de Santé : Chaque actif a un ratio prêt/valeur (LTV) et un seuil de liquidation. Le Facteur de Santé (HF) de votre position diminue lorsque vous empruntez ou si la valeur de votre garantie baisse. Si le HF passe en dessous de 1, une partie de votre garantie peut être liquidée. Détails dans Aave Docs.
• E-Mode et Isolation Mode : L'Efficiency Mode (E-Mode) permet une puissance d'emprunt plus élevée au sein de catégories d'actifs corrélées ; l'Isolation Mode limite l'exposition au risque pour les actifs nouvellement listés ou à risque plus élevé. Voir Aave Docs pour les mécanismes et les paramètres de risque.

Aave s'appuie sur des oracles de prix décentralisés - principalement Chainlink - pour l'évaluation des actifs sur les marchés. Apprenez-en davantage sur les Chainlink Price Feeds ici et sur les directives relatives aux oracles au niveau Ethereum sur la page Oracles d'Ethereum.org.

Flash Loans

Aave a été le pionnier des flash loans - des prêts non garantis qui doivent être empruntés et remboursés dans la même transaction. Ils permettent l'arbitrage, le refinancement et la gestion complexe de positions sans capital initial, à condition que la transaction rembourse le prêt plus les frais avant de se terminer. Les développeurs peuvent commencer avec le guide Flash Loans dans Aave Docs.

Liquidations

Si votre Facteur de Santé tombe en dessous de 1 en raison de mouvements de prix, d'accumulation d'intérêts ou de changements de frais, les liquidateurs peuvent rembourser une partie de votre dette et saisir une partie de votre garantie avec une décote. Ce mécanisme permet de maintenir la solvabilité des marchés. Les utilisateurs doivent surveiller activement leurs positions et les paramètres de risque dans l'application Aave.

Token AAVE, Gouvernance et Safety Module

Aave est gouverné par les détenteurs du token AAVE. Les propositions de changements de paramètres, de listages, d'ajustements de risque, d'ajustements des facilitateurs pour GHO et de mises à niveau générales du protocole sont discutées et votées sur le forum Aave Governance, puis exécutées on-chain.

Le Safety Module (SM) est un mécanisme de sauvegarde où les détenteurs d'AAVE peuvent staker leurs tokens pour sécuriser le protocole. En cas de déficits extrêmes, une partie des AAVE stakés peut être "slashed" (coupée) pour recapitaliser le système, les stakers gagnant des incitations pour supporter ce risque extrême. Pour les mises à jour de conception et de politique, suivez le forum de gouvernance.

Les utilisateurs soucieux de la sécurité peuvent également consulter le programme de bug bounty en cours d'Aave sur Immunefi, qui encourage la divulgation responsable des vulnérabilités.

GHO : Le stablecoin surcollatéralisé natif d'Aave

GHO est un stablecoin décentralisé et surcollatéralisé, émis par les emprunteurs contre des garanties au sein des marchés d'Aave. Points clés :

• Émission surcollatéralisée : Les utilisateurs empruntent GHO contre des garanties éligibles sur Aave, en payant un taux d'intérêt fixé par la gouvernance.
• Revenus alignés sur l'DAO : Les intérêts payés sur GHO sont généralement reversés à la trésorerie de l'Aave DAO, renforçant la durabilité du protocole.
• Modèle de facilitateur : L'offre de GHO peut être étendue par des "facilitateurs" approuvés, soumis à des paramètres contrôlés par la gouvernance.

Explorez davantage sur le site web de GHO et suivez les changements de politique via Aave Governance.

Réseaux et Marchés

Aave v3 fonctionne sur Ethereum et plusieurs L2 et sidechains, offrant des paramètres de risque et des menus d'actifs distincts par réseau. Les utilisateurs choisissent souvent les L2 comme Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche et Base pour des frais réduits et une résolution plus rapide. Vous pouvez visualiser les réseaux et les marchés pris en charge directement dans l'application Aave.

Lors de l'opération sur plusieurs réseaux :

• Confirmez toujours le bon marché et les bons paramètres de risque avant de déposer ou d'emprunter.
• Soyez conscient des risques de ponts et de messagerie si vous déplacez des garanties entre les chaînes.

Ce qui intéresse les utilisateurs en 2025

• Risque et résilience : Les marchés DeFi continuent d'innover dans la conception d'oracles robustes, les listages conservateurs et les cadres de risque modulaires. La méthodologie de risque transparente et la paramétrisation d'Aave sont activement maintenues par la gouvernance et les fournisseurs de services de risque gérés par la communauté. Voir les mises à jour et les discussions sur le risque sur Aave Governance.
• Utilité des stablecoins : Les stablecoins on-chain restent des éléments fondamentaux. Le modèle de taux et de facilitateur piloté par la gouvernance de GHO vise à équilibrer la stabilité du peg, l'utilité et les revenus de l'DAO. Suivez les propositions de politique GHO en cours sur Aave Governance.
• Adoption des L2 : L'activité continue de se déplacer vers les L2 à mesure que les utilisateurs recherchent des coûts de transaction plus bas et une expérience utilisateur plus rapide, les marchés Aave v3 offrant l'E-Mode et d'autres fonctionnalités d'efficacité capitalistique le cas échéant. Vérifiez la TVL et la part de marché actuelles sur DeFiLlama.

Risques à comprendre

L'utilisation d'Aave implique :

• Risque de marché : La volatilité de la garantie peut réduire le Facteur de Santé et déclencher une liquidation.
• Risque de taux d'intérêt : Les taux variables changent avec l'utilisation. Les taux "stables" ne sont pas fixes et peuvent être rééquilibrés par le protocole.
• Risque d'oracle et de liquidité : Les perturbations des oracles ou une faible liquidité peuvent impacter l'évaluation et les résultats de liquidation.
• Risque de contrat intelligent : Aave est minutieusement audité et éprouvé, mais aucun système on-chain n'est exempt de risques. Consultez le programme de bug bounty en cours d'Aave sur Immunefi.

Examinez les paramètres de risque pour chaque actif et marché dans Aave Docs et assurez-vous de comprendre les mécanismes de liquidation avant d'emprunter.

Comment utiliser Aave : un rapide aperçu

1. Choisissez un réseau et un marché dans l'application Aave.
2. Connectez un portefeuille et assurez-vous d'avoir des tokens de gaz pour le réseau choisi.
3. Déposez des actifs pour recevoir des aTokens générant des intérêts.
4. (Optionnel) Activez les actifs comme garantie pour débloquer la capacité d'emprunt.
5. Empruntez dans votre zone de confort de Facteur de Santé ; tenez compte des marges pour la volatilité.
6. Surveillez votre position ; définissez des alertes. Remboursez, ajoutez de la garantie ou ajustez votre exposition si nécessaire.
7. Retirez les actifs déposés (et les intérêts accumulés) une fois terminé.

Utilisateurs avancés :

• Envisagez l'E-Mode pour les actifs corrélés afin d'améliorer l'efficacité du capital.
• Utilisez les flash loans pour la gestion atomique des positions si vous comprenez les risques et les coûts.

Bonnes pratiques pour la sécurité du portefeuille

Aave est non dépositaire – vos clés sont le seul moyen de déplacer des fonds. Pour un capital à long terme et une utilisation active de la DeFi, un portefeuille matériel peut réduire considérablement le risque de compromission des clés en isolant les clés privées des appareils connectés à Internet.

Si vous souhaitez un portefeuille matériel qui fonctionne de manière fluide avec les dApps EVM :

• Les portefeuilles matériels OneKey sont open-source et prennent en charge la signature sécurisée des transactions sur les principaux réseaux via des intégrations avec les portefeuilles et connecteurs on-chain populaires. Cela permet de protéger les clés privées lors de l'interaction avec les marchés d'Aave et la gestion des positions. Apprenez-en davantage sur Aave dans Aave Docs et envisagez de signer les transactions critiques avec un portefeuille matériel pour une sécurité opérationnelle renforcée.

Réflexions finales

Aave reste une pierre angulaire du prêt DeFi : liquidité profonde, cadre de risque flexible, marchés inter-chaînes et processus de gouvernance maturation. Que vous génériez des rendements passifs avec des aTokens, empruntiez contre des garanties de premier ordre, exploriez GHO ou construisiez avec des flash loans, traitez toujours la gestion des risques comme une fonctionnalité – pas comme une réflexion après coup.

Lectures supplémentaires :

• Aave Docs
• Aave Governance
• Aave sur DeFiLlama
• Chainlink Price Feeds
• GHO
• Aave Bug Bounty sur Immunefi

Avis de non-responsabilité : Cet article est à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Faites toujours vos propres recherches et envisagez d'utiliser un portefeuille matériel comme OneKey pour atténuer les risques de gestion des clés lors de l'interaction avec la DeFi.