Qu'est-ce que DAI ? Comprendre le Stablecoin Décentralisé le Plus Populaire

DAI est un stablecoin indexé sur le dollar américain, émis par le protocole Maker, conçu pour maintenir sa valeur proche de 1 dollar tout en restant transparent et non dépositaire. Contrairement aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et émis par une seule entreprise, DAI est créé par des utilisateurs qui bloquent des garanties dans des contrats intelligents et émettent du DAI en contrepartie. En tant que pierre angulaire de la DeFi, DAI alimente les paiements, l'épargne et les prêts sur Ethereum et au-delà. Pour un aperçu des métriques de marché et de l'offre en circulation, consultez la page DAI sur CoinMarketCap.

Comment DAI Maintient son Indexation

La conception de DAI combine plusieurs mécanismes qui visent collectivement à maintenir le jeton s'échangeant près de 1 dollar :

• Coffres-forts surcollatéralisés : Les utilisateurs déposent des actifs cryptographiques (par exemple, ETH, stETH) dans des coffres-forts Maker et émettent du DAI jusqu'à un seuil de collatéralisation. Si la valeur de la garantie diminue, les positions sont liquidées pour maintenir la solvabilité. Ce système de crédit est régi sur la chaîne par MakerDAO. Voir la documentation MakerDAO pour un aperçu de haut niveau du protocole.

• Oracles : Les flux de prix informent les valorisations des garanties et les déclencheurs de liquidation. Maker utilise des modules d'oracles décentralisés pour fournir les prix des actifs au protocole. Pour en savoir plus, consultez les documents sur les oracles MakerDAO.

• Module de Stabilité de Parité (PSM) : Pour atténuer la volatilité, le PSM permet aux utilisateurs d'échanger certains stablecoins (notamment USDC) contre du DAI à un taux proche de la parité avec des frais réduits, aidant ainsi à ancrer le DAI à 1 dollar, même en période de stress du marché. La proposition originale et la justification de la conception se trouvent sur le forum de gouvernance Maker.

• Taux d'Épargne Dai (DSR) : Les détenteurs peuvent déposer du DAI dans un contrat d'épargne et gagner un taux variable déterminé par la gouvernance. Le DSR est intégré dans tout l'écosystème Maker et accessible via des interfaces comme Spark Protocol.

Ensemble, ces composants équilibrent l'offre et la demande, créent des opportunités d'arbitrage autour de la parité et incitent à un comportement conscient des risques de la part des utilisateurs de coffres-forts.

Qu'est-ce Qui Soutient DAI Aujourd'hui

DAI est soutenu par un ensemble diversifié de garanties, y compris des actifs cryptographiques majeurs et des expositions à des actifs du monde réel régis par MakerDAO. Depuis 2020, le PSM a ajouté un soutien important via des réserves de stablecoins. Pour la dernière répartition des types de garanties (cryptos, actifs du monde réel, et soutien en stablecoins), consultez le tableau de bord Makerburn.

Quelques points clés :

• Garantie Crypto : ETH, dérivés de staking liquide et autres actifs approuvés sont utilisés par les coffres-forts pour émettre du DAI.
• Tampon de Stablecoins : Le PSM permet des échanges rapides, ce qui peut augmenter temporairement le soutien du DAI avec des stablecoins centralisés.
• Actifs du Monde Réel (RWA) : Les allocations aux bons du Trésor américain à court terme et à des expositions similaires diversifient les revenus et réduisent la dépendance aux garanties purement cryptographiques. Vous pouvez suivre les métriques RWA sur Makerburn.

Ce mélange a aidé DAI à rester liquide sur les cycles de marché, mais il introduit également des compromis en matière de centralisation et d'exposition réglementaire.

Quoi de Neuf en 2025

• Déploiement de l'Endgame : MakerDAO continue de mettre en œuvre son plan "Endgame" en plusieurs phases, qui vise à rationaliser la gouvernance, à modéliser le protocole et à étendre la résilience de l'écosystème. Le hub officiel décrit les objectifs et les progrès.

• Croissance de Spark Protocol : Spark est le marché de prêt aligné sur Maker et un point d'entrée principal pour les dépôts DSR. À mesure que l'infrastructure DeFi mûrit, le rôle de Spark dans la distribution des rendements et la fourniture de liquidités d'emprunt a augmenté. Voir Spark Protocol.

• Réglementation sous les Feux des Projecteurs : Le cadre européen MiCA est entré en vigueur avec des règles sur les stablecoins déployées depuis 2024, façonnant l'émission, les réserves et les divulgations pour les crypto-actifs. Bien que DAI soit décentralisé, son exposition à des garanties centralisées rend les développements réglementaires pertinents. Lisez l'aperçu du MiCA de l'UE.

Ces dynamiques soulignent l'équilibre que DAI tente d'atteindre : émission et gouvernance décentralisées, tempérées par des outils de liquidité pragmatiques.

Pourquoi les Gens Utilisent DAI

• Paiements Quotidien : La programmabilité de DAI et son large support d'échange en font un outil pratique pour les transferts transfrontaliers et le règlement des transactions sur la chaîne.
• Épargne et Rendement : Le DSR offre un moyen natif de gagner sur le DAI inactif sans quitter le protocole. Des interfaces comme Spark permettent aux utilisateurs de déposer en quelques clics.
• Légos DeFi : DAI est intégré dans les principaux AMM, marchés de prêt, dérivés et stratégies de rendement, offrant une liquidité profonde et une composabilité.

Risques Clés à Comprendre

• Centralisation des Garanties : Une partie du soutien de DAI peut être liée à des stablecoins centralisés via le PSM. Cela réduit la volatilité de la parité, mais ajoute une dépendance à des entités hors chaîne.
• Événements de Stress du Marché : Lors de chocs exogènes, DAI peut temporairement s'écarter de 1 dollar. Par exemple, le dépeg de l'USDC en 2023 a brièvement affecté DAI, soulignant le risque interconnecté. Voir la couverture de CoinDesk.
• Gouvernance et Changements de Paramètres : Les paramètres de risque, le DSR et les listes de garanties évoluent via la gouvernance Maker. Les utilisateurs doivent surveiller les changements, surtout s'ils gèrent des coffres-forts à effet de levier.

Rester informé via les forums communautaires et les tableaux de bord est essentiel pour la gestion des risques. Les ressources utiles incluent le forum de gouvernance Maker pour les propositions et Makerburn pour les métriques en direct.

Comment Obtenir et Utiliser DAI

• Émission via des Coffres-forts : Les utilisateurs avancés peuvent ouvrir des coffres-forts, déposer des garanties et émettre du DAI directement via des interfaces compatibles avec Maker qui prennent en charge la gestion des coffres-forts (toujours respecter les ratios de garantie).
• Échange sur des Plateformes : DAI est disponible sur la plupart des plateformes d'échange centralisées et décentralisées, souvent avec une liquidité profonde dans les paires de trading majeures.
• Gagner avec le DSR : Déposez du DAI dans le DSR pour gagner un rendement natif du protocole. Spark Protocol fournit une interface simple pour commencer.

Sécuriser Votre DAI : Un Guide Pratique

Les stablecoins ne sont aussi sécurisés que vos clés privées. Pour les détentions à long terme et les transactions de grande valeur, un portefeuille matériel permet de garder les clés hors ligne et la signature isolée.

OneKey est conçu pour la gestion d'actifs multi-chaînes avec une signature hors ligne sécurisée, une vérification des transactions sur un écran clair et une intégration simple avec les portefeuilles Web3 populaires. Si vous détenez du DAI pour l'épargne, les paiements ou des activités DeFi, stocker vos clés sur un appareil matériel réduit le risque de logiciels malveillants, de phishing et d'accès non autorisé tout en maintenant la flexibilité de votre expérience sur la chaîne.

En Résumé

DAI reste un stablecoin décentralisé fondamental grâce à sa conception surcollatéralisée, à l'atténuation de la parité du PSM et à un processus de gouvernance robuste. Alors que 2025 apporte un déploiement continu de l'Endgame et une réglementation évolutive, l'approche hybride de DAI — transparence sur la chaîne combinée à des outils de liquidité pragmatiques — le maintient au centre de la DeFi.

Si vous comptez sur DAI pour vos transactions quotidiennes ou pour épargner via le DSR, envisagez de sécuriser vos clés avec un portefeuille matériel comme OneKey pour protéger vos fonds sans sacrifier la facilité d'utilisation. Pour les détails du protocole et les mises à jour continues, ajoutez ces ressources à vos favoris :

• Makerburn pour les métriques en temps réel.
• Forum de gouvernance Maker pour les propositions comme le PSM.
• Spark Protocol pour l'accès au prêt et au DSR.
• Le hub Endgame de MakerDAO pour la feuille de route et le contexte.
• Aperçu du MiCA de l'UE pour les derniers développements réglementaires.