現物型ビットコインETF：徹底ガイド

/2025年9月11日

キーストーン

• 現物型ビットコインETFは実際のビットコインを保有し、その価格に連動する上場投資信託です。

• 投資家は証券口座を通じて簡単にビットコインに投資でき、複雑な知識は不要です。

• 主要市場での承認により、ビットコインへの投資がシンプルで透明性の高いものとなりました。

• ETFを通じての投資にはリスクや制約もあるため、注意が必要です。

• 自主管理による仮想通貨の価値を重視することも重要です。

現物型ビットコインETFは、伝統的な金融と仮想通貨の世界をつなぐ新たな架け橋として注目を集めています。これにより、仮想通貨に直接触れることなく、証券口座を通じてビットコインに投資できる選択肢が広がり、経験豊富な投資家から初心者まで、多くの人にとって身近な存在となりました。

本ガイドでは、現物型ビットコインETFの仕組みや重要性、そして投資時に押さえておきたいポイントについて、分かりやすく解説します。

現物型ビットコインETFは、その名の通り実際のビットコインを保有し、その市場価格に連動するよう設計された上場投資信託（ETF）です。株式と同じように証券取引所で売買できるため、仮想通貨取引所を使わずとも、普段利用している証券口座や退職年金口座などからも手軽に投資が可能です。

金のETFが金そのものを裏付けとしているように、現物型ビットコインETFも実際のビットコインを保有しており、価格の透明性や信頼性が高く、従来型の投資家にも受け入れられやすい商品です（NerdWallet）。

このETFは、信頼性の高い金融機関が実際にビットコインを購入・保管し、その保有量に応じてETF株式を発行・運用しています。投資家は市場でこの株式を売買することで、実質的にビットコイン価格の値動きに連動した投資ができるというわけです。

また、運用者は「株式の発行と償還」といった手法を使い、ETF価格と実際のビットコイン価格との乖離が生じないよう常に調整しています（Gemini）。

保有されるビットコインは、高度なセキュリティ技術で厳重管理されており、大手機関投資家が求める水準の安全体制も整えられています。これは伝統的な金融商品と同様の安心感を、多くの投資家にもたらしています。

特にアメリカなど主要市場で現物型ビットコインETFが承認されたことは、大きな転換点となりました。これまでにも先物型ビットコインETFなどは存在しましたが、それらはデリバティブ（金融派生商品）によって構成されていたため、市場価格とのズレや複雑さが課題でした。

それに対して現物型ETFはシンプルで透明性も高く、リアルタイムの市場価格を正確に反映するため、本質的な意味での「ビットコインへの投資」が可能になったと言えます（JohnnyBitcoin）。

2024年1月には米証券取引委員会（SEC）が初めて現物型ETFを承認。その後は市場参加が一気に加速し、2025年半ばには記録的な資金流入と取引量を記録。ついにはビットコイン価格が初めて10万ドルを突破するなど、市場全体にも大きな影響を与えました（NerdWallet）。

便利な一方で、以下のような制約やリスクも理解しておきましょう：

「本当の所有」ではない
ETFを通じて間接的に保有するだけなので、自分で送金したり利用したりすることはできません。
取引時間が限定される
株式市場と同様、市場時間内のみ売買可能。24時間365日稼働する仮想通貨市場とは異なるため、急な変動時には対応しづらい場面もあります（Ledger Academy）。
手数料・価格乖離リスク
管理費や保管料などによってリターンが目減りする可能性があります。また、市場状況によっては価格が一時的に乖離することも。
信託管理者への依存
実際のビットコイン管理は専門機関が行うため、自分自身で管理できないという意味では、新たな「信頼」の仕組みに依存することになります。