아베 수익 분배 논란과 솔라나의 수익 역전 — 오늘 크립토 업계가 주목하는 이야기

발행일: 2025년 12월 22일 • 블록비츠 편집팀

지난 24시간 동안 암호화폐 커뮤니티에서는 두 가지 중요한 주제에 대한 논쟁이 뜨거웠습니다. 하나는 'DeFi 거버넌스 vs 수익화', 또 다른 하나는 '프라이버시 vs 규제 준수'입니다. 동시에 다양한 블록체인 생태계 지표에도 변화가 감지되고 있습니다. 특히 솔라나가 연간 수익 측면에서 이더리움을 추월했으며, 온체인 파생상품 시장도 제품-시장 적합성 측면에서 새로운 국면을 맞이하고 있습니다.

1) 아베(Aave)의 수익 분배 논쟁: 누가 수수료를 가져가야 하는가?

아베 커뮤니티는 현재 공식 사이트(aave.com)를 통해 CoW Swap이 통합되면서 생긴 스왑 거래 수수료를 누가 가져가야 하느냐를 두고 격렬한 거버넌스 논쟁을 벌이고 있습니다. 커뮤니티 분석가들과 서드파티 서비스 제공업체들은 15~25bp의 "파트너 수수료"가 DAO 재무부가 아닌 Aave Labs가 관리하는 주소로 전송되고 있다고 주장하고 있습니다. 이는 주간 약 20만 달러, 연간 약 1천만 달러에 이르는 금액입니다.

이전에는 ParaSwap을 사용하며 발생한 수익이 DAO로 귀속되었지만, 현재는 상당한 수익 흐름이 사적으로 이전되고 있다는 지적도 제기되고 있습니다. 해당 분석과 계속되는 커뮤니티 논의는 Aave 거버넌스 포럼에서 확인할 수 있습니다.

2025년 내내 Aave는 'Aavenomics' 구조를 재편해왔으며, 토큰홀더에게 수익을 직접적으로 돌려주는 바이백(자사 토큰 매입) 프로그램과 'Umbrella' 안전장치를 도입했습니다. 이러한 변화의 근본 취지는 수익을 커뮤니티에 돌려주고, 시스템의 리스크를 줄이겠다는 것이었기에 이번 수수료 논란은 더욱 민감한 주제로 떠올랐습니다. 관련 제안서는 여기에서 확인할 수 있습니다.

앞으로 주목해야 할 주요 이슈:

• DAO 헌장 내 ‘프로토콜 vs 프론트엔드 수익화’ 명확한 구분 필요
• 공식 도메인에서의 수수료 공개 기준 정립
• 과거 수익 반환(소급적 수익 이관) 또는 새로운 수익 분배 조항 도입 여부

이 논쟁이 사용자에게 주는 실질적인 교훈은 분명합니다: 스마트 컨트랙트가 탈중앙화되어 있다고 해도, 프론트엔드는 경제적 병목점이 될 수 있습니다. 가능하다면 대안 인터페이스를 사용하고, 스왑 전에 수수료 구조를 항상 확인하세요.

2) 프라이버시와 OFAC, 그리고 지갑 블랙리스트의 지속

2025년 3월, 미국 재무부는 법적 공방 끝에 Tornado Cash를 제재 목록에서 제외했지만, 실제 블랙리스트 리스크는 여전합니다. 주요 웹 애플리케이션은 여전히 컴플라이언스 업체를 통해 주소를 필터링하고 있으며, 스테이블코인 발행사들은 특정 지갑의 자산을 동결하거나 차단할 수 있는 권한을 유지하고 있습니다. 즉, 기술적으로는 개방된 스마트 컨트랙트를 사용하더라도, 실제 접근은 프론트엔드나 자산 발행사의 정책에 따라 막힐 수 있다는 뜻입니다. (관련 기사 보기)

구체적인 사례:

• Uniswap Labs의 공식 앱은 TRM Labs를 통해 주소를 분석하며, 문제 소지가 있는 지갑은 프론트엔드 접근 자체가 차단될 수 있습니다. 프로토콜은 여전히 무허가지만 인터페이스는 제한될 수 있습니다. (자세히 보기)
• Circle의 USDC 이용 약관은 “차단 주소(Blocked Addresses)”에 대해 자금 동결 및 블랙리스트 등록 조치를 취할 수 있으며, 이는 Circle의 재량 또는 법률 명령에 따라 실행됩니다. (약관 보기)

이에 따라 셀프 커스터디(자산 직접 보관) 사용자에게 권장되는 보안 및 규제 대처 방법은 다음과 같습니다:

• 지갑 키를 반드시 직접 보유하고, 필요시 자체 RPC 노드 또는 대체 프론트엔드를 사용할 수 있도록 설정해 두세요.
• 발행사 및 앱이 투명하고 예측 가능한 규제 대응 정책을 갖추고 있는지 확인하세요.
• 수수료 정책 및 서비스 이용약관을 문서로 보관해 두어, 향후 규제 대응 시 참고할 수 있도록 하세요.

3) 솔라나, 수익 측면에서 이더리움을 앞서다

2025년 한 해 동안 솔라나는 초당 수많은 거래량, 우선 순위 수수료, 그리고 팁 시스템 등을 기반으로 업계에서 가장 많은 네트워크 수익을 창출한 체인으로 부상했습니다. 21Shares에 따르면, 2024년 10월부터 2025년 9월까지 솔라나의 네트워크 수익은 약 28.5억 달러에 달했으며, 밈코인 붐이 있었던 1월에는 월간 수익이 6억 1,600만 달러를 기록하기도 했습니다. 이는 여러 분석기관에 의해 "연간 수익 역전(flippening)"으로 평가되고 있습니다. (분석 보기)

코인데스크가 인용한 분석에 따르면, 솔라나는 2025년 여러 분기 동안 연속으로 이더리움을 앞서며 수익 1위 체인의 자리를 차지했습니다. 이는 과거의 "저렴한 블록 공간 = 낮은 수익" 패러다임이 "고속 처리 기반의 어플리케이션 활용 = 고수익"으로 전환되고 있음을 보여줍니다. Firedancer 등의 확장성 개선과, 실시간 성능이 중요한 트레이딩, 게임, AI 에이전트 중심 앱 분야에 대한 지속적인 투자도 주목할 필요가 있습니다. (코인데스크 기사)

이 변화가 의미하는 바:

• 개발자에게: 수수료 시장과 팁은 초당 수수료가 적더라도, 앱 비즈니스 모델을 지속 가능하게 만듭니다.
• 검증자에게: 변동성이 큰 우선순위 수수료는 스테이킹 수익 구조를 단기간 내 급격하게 바꿀 수 있습니다.
• 사용자에게: 최종성(finality), 혼잡 관리 같은 네트워크 품질이 직접적인 UX로 연결되며, 이는 곧 체인 전체 수익에 영향을 미칩니다.

4) 온체인 파생상품 시장, 본격적인 전성기 진입

레벨1 블록체인의 경쟁과 더불어, 온체인 파생상품도 급성장 중입니다. 특히 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 한 달 거래량이 2,0002,500억 달러에 달하며, 온체인 파생상품 시장 점유율 6070%를 차지하고 있습니다. 누적 수익도 수억 달러를 달성했습니다. The Block과 Artemis 리서치에 따르면, 이들의 빠르고 투명한 체결 시스템이 중심 요인으로 작용하고 있습니다. (관련 기사)

전반적으로 보면, 2025년에는 CEX(중앙화 거래소)와 DEX(탈중앙화 거래소) 모두에서 파생상품 거래량이 절반 이상을 차지하고 있습니다. 이처럼 빠른 주문 체결과 공유 유동성을 중심으로 제품 시장 적합성이 강화됨에 따라, 추후 어플리케이션 인센티브와 레벨1/레벨2 수수료 정책의 연계도 더욱 복잡해질 전망입니다. (자세한 내용 보기)

5) 셀프 커스터디 사용자를 위한 보안 및 규제 대응 원칙

• 수수료의 흐름을 파악하라: 프론트엔드에서 부과되는 파트너 수수료는 프로토콜의 기본 수수료 체계와 다를 수 있습니다. 특히 Aave 사례처럼, 사용 전에는 거버넌스 포럼과 공식 제안서를 확인하세요. (Aave 포럼)
• 인터페이스 필터링을 예상하라: Tornado Cash 제재가 해제되었어도, 주요 앱은 여전히 주소 필터링과 USDC 동결 정책을 적용 중입니다. 대체 접속 경로를 미리 확보해두세요. (관련 기사)
• 키는 오프라인에 보관하라: 웹 앱에서 특정 주소를 차단하거나 브라우저 월렛이 제한될 경우, 하드웨어 지갑이 효과적인 보호 장치가 됩니다.

만약 멀티체인을 지원하고, 오프라인 서명이 가능한 오픈소스 하드웨어 지갑을 찾고 있다면, OneKey는 이러한 현실적 요구에 특화되어 있습니다. 사용자 자신이 키에 대한 완전한 통제권을 가지면서도, 원하는 인터페이스나 RPC를 선택할 수 있습니다. 거버넌스 변화나 프론트엔드 블랙리스트가 있어도, 거래 자체는 막지 못하게 되는 것입니다.

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관련 자료 및 참고 링크:

• Aave 파트너 수수료 논의 및 포럼 분석, Aavenomics 구조 개편, 시장 보고서: governance.aave.com
• Tornado Cash 제재 해제, Uniswap 주소 필터링, USDC의 블랙리스트 약관: reuters.com
• 솔라나 수익 달성 및 분기별 성장, 체인 수준 분석 맥락: 21shares.com
• 온체인 파생상품 성장 및 Hyperliquid 성과 분석: theblock.co