## CLOUD 심층 분석 보고서: 토큰 로드맵, 시장 포지셔닝 및 향후 전망

Yael

/2025년 11월 19일

주요 결과

• CLOUD는 솔라나 생태계에서 유동성 스테이킹을 지원하는 주요 거버넌스 토큰입니다.

• 출시 메커니즘은 공정성과 장기적 정렬을 고려하여 설계되었습니다.

• 유동성 스테이킹의 수요 증가로 인해 CLOUD의 유틸리티가 강화될 것으로 예상됩니다.

• 거버넌스 참여는 커뮤니티의 방향성을 결정하는 중요한 요소입니다.

• 향후 주요 촉매제와 위험 요소를 고려하여 투자 결정을 해야 합니다.

개요

Sanctum의 CLOUD 토큰은 빠르게 확장되고 있는 솔라나 기반 유동성 스테이킹 생태계를 구동하는 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다. 본 보고서는 토큰의 출시 메커니즘, 토크노믹스, 온체인 지표, 거버넌스 역학 및 향후 12~24개월 동안 CLOUD의 궤적을 형성할 가장 관련성 높은 시장 촉매제를 종합합니다. 보유자 및 참여자를 위한 주요 시사점과 실질적인 권장 사항이 마지막에 포함됩니다. 투명성을 위해 출처가 인라인으로 표기되어 있습니다.

CLOUD란 무엇이며 왜 중요한가

CLOUD는 솔라나 네이티브 유동성 스테이킹 프로토콜 및 LST(액상 스테이킹 토큰) 인프라 제공업체인 Sanctum의 네이티브 거버넌스 토큰입니다. CLOUD는 커뮤니티 중심 출시(상당한 에어드랍 포함)로 발행되었으며, 거버넌스를 가능하게 하고, 생태계 액세스(예: Sanctum Verified Partner 프로그램)를 부여하며, 향후 Sanctum 제품 및 게임화된 기능(Wonderland)을 위한 정렬 계층 역할을 하도록 설계되었습니다. Sanctum은 토큰 세부 정보, 공급 내역 및 분기별 프로토콜 지표를 웹사이트에 게시합니다. Sanctum: CLOUD 페이지. (sanctum.so)

출시 메커니즘 및 토크노믹스 — 중요한 설계 선택

제네시스 및 타이밍: CLOUD 제네시스 민팅 및 에어드랍 과정은 2024년 7월 중순에 실행되었습니다(2024년 7월 에어드랍 및 LFG 출시 기간). Sanctum은 공정성, 장기적 정렬 및 유동성을 최우선으로 고려하여 출시를 설계했습니다. [CLOUD 생존 가이드 / 출시 블로그]. (blog.sanctum.so)
공급 및 할당: 총 공급량은 1,000,000,000 CLOUD이며, 출시 에어드랍, 커뮤니티 준비금, 팀, 투자자 및 전략적 준비금에 할당되었습니다. 공개적인 내역은 Sanctum의 토큰 페이지에서 확인할 수 있습니다. 유통량 및 온체인 공급량 수치는 팀에서 공개적으로 추적합니다. (sanctum.so)
LFG + 알파 볼트: Sanctum은 공개 가격 발견을 위해 LFG 곡선을 사용했으며, 봇 스니핑을 억제하고, 약속을 장려하며, 단기 거래자와 정렬된 구매자 간의 보다 균형 잡힌 분배를 만들기 위해 설계된 "알파 볼트" 옵션(USDC 예치, 베스팅 대상 할인 할당)을 제공했습니다. 이러한 메커니즘은 명시적으로 "파머"와 장기 지지자 간의 분리 균형을 만들기 위해 의도되었습니다. (research.sanctum.so)

시장 및 산업 맥락 — CLOUD의 사용 사례가 시기적절한 이유

유동성 스테이킹 모멘텀: 유동성 스테이킹은 작업증명(PoS) 생태계에서 주류 기본 요소가 되었습니다. 사용자들이 디파이(DeFi)에서 자본을 계속 활용하면서 스테이킹 수익을 얻고자 함에 따라 유동성 스테이킹 솔루션에 대한 수요는 계속 증가하고 있습니다. 업계 연구 및 프로토콜 연말 검토에 따르면 2024년부터 2025년까지 유동성 스테이킹 TVL 및 통합이 크게 증가하여 LST 관련 인프라 및 거버넌스 토큰에 대한 강력한 수요가 창출되고 있습니다. 이러한 거시적 배경은 토큰 유용성이 네트워크 성장 및 파트너 통합과 연결될 때 CLOUD와 같은 토큰에 대한 유틸리티 수요를 뒷받침합니다. (app.blockworksresearch.com)
솔라나 디파이 역학: 솔라나의 디파이 및 LST 활동은 2024-2025년에 가속화되었습니다(더 높은 DEX 거래량, LST 점유율 증가). 이는 Sanctum 발행 기능 및 더 넓은 솔라나 생태계와 상호 작용하는 파트너 LST에 대한 잠재적 채택 벡터를 증폭시킵니다. (상황 파악을 위해 Solana/LST 분석 및 프로토콜 심층 분석 참조.) (liquidcollective.io)

온체인 및 프로토콜 지표 (선택 사항)

프로토콜 규모: Sanctum은 분기별 업데이트에서 AUM/TVL 및 수익 지표를 게시합니다. 최근 공개 수치에 따르면 Sanctum의 제품이 확장됨에 따라 스테이킹된 SOL 및 수익이 의미 있게 성장했습니다. 팀은 투명성을 높이기 위해 내부 회계 및 감사 활동도 보고합니다. (sanctum.so)
시장 신호: CLOUD에 대한 가격 및 시가총액 스냅샷 및 시장 업데이트는 일반적인 시장 집계 사이트(예: CoinGecko / CoinMarketCap) 및 보도 자료에서 추적됩니다. 단기 가격 움직임은 거시 암호화폐 주기, 토큰 언락, 상장 및 에어드랍 청구 기간과 연관되어 있다고 보아야 합니다. (coinmarketcap.com)

거버넌스, 투명성 및 커뮤니티 역학

거버넌스 용도: CLOUD는 Sanctum 거버넌스의 중추 역할을 하도록 의도되었습니다. 보유자는 프로토콜 방향, 파트너 선택 및 커뮤니티 준비금 사용을 안내하는 SIMD(Sanctum 개선 결정)를 제안하고 투표합니다. 거버넌스 포럼은 제안(예: 커뮤니티 감사, 유틸리티 제안) 및 토큰 유용성을 둘러싼 실험으로 활발하게 운영되고 있습니다. (research.sanctum.so)
투명성 신호: Sanctum은 토큰 투명성에 중점을 둡니다(팀은 토큰 투명성 감사에서 최고 점수를 받았다고 인용). 또한 온체인 투명성을 높이기 위해 내부 감사 및 커뮤니티 제안을 수행합니다. 투명성이 높아지면 잠재적 위험이 줄어들고 검증 가능한 감사와 명확한 보고를 통해 입증될 경우 시장 신뢰를 개선할 수 있습니다. (sanctum.so)
커뮤니티 마찰: 에어드랍 설계 및 할당 메커니즘은 공정성 및 분배를 둘러싸고 활발한 논쟁과 일부 사용자 반발을 불러일으켰습니다(대규모 에어드랍의 경우 일반적). 커뮤니티와 팀이 이러한 긴장에 어떻게 대응하는지(예: 개선된 청구 프로세스, 지속적인 커뮤니케이션 및 거버넌스 조치를 통해)는 시장 심리와 장기적인 신뢰에 영향을 미칩니다. (coinlive.com)

향후 주요 촉매제 및 위험

촉매제

솔라나 디파이 전반에 걸친 지속적인 LST 통합 및 Sanctum 및 파트너 프로그램을 위한 CLOUD 스테이킹을 요구하는 온체인 유용성을 증대시키는 파트너십. (sanctum.so)
투기 이상의 토큰 수요를 창출하는 거버넌스 주도 유틸리티 출시(Verified Partner 프로그램, Wonderland 시즌 메커니즘). (research.sanctum.so)
투명성 마일스톤(감사, 온체인 회계) 및 주요 거래소/파생상품 상장은 시장 접근성과 기관 자금 흐름을 확대합니다. (sanctum.so)

위험

분산 집중 및 에어드랍 후 매도 압력 — 대규모 초기 할당 및 언락된 투자/베스팅 금액은 보유자가 판매를 선택할 경우 공급 충격을 야기할 수 있습니다. 커뮤니티는 이미 이러한 역학 관계를 논의했습니다. (coinlive.com)
시장 위험/거시 주기: 모든 암호 자산과 마찬가지로 CLOUD는 광범위한 시장 심리(BTC/ETH 주기, 규제 개발)와 상관 관계를 유지합니다. (app.blockworksresearch.com)
스마트 계약/운영 위험: LST 아키텍처는 프로토콜 및 컴포지션 위험을 야기합니다. 멀티시그, 검증자 성능 및 온체인 컴포지션은 모니터링되어야 합니다. (app.blockworksresearch.com)

가격 전망: 시나리오 및 주시할 사항

시나리오 프레임워크 (예측이 아닌 포지셔닝 프레임워크)

강세 시나리오 (채택 + 조정): CLOUD는 Sanctum이 파트너 프로그램을 확장하고, 온체인 통합이 토큰 스테이킹된 권한에 대한 수요를 증가시키며, 투명성 조치가 투기적 매도 압력을 줄임에 따라 유용성을 축적합니다. 이 시나리오에서는 토큰 속도가 감소하고, 온체인 수요가 증가하며, 가격 상승은 근본적인 유틸리티 채택에 의해 주도됩니다. (sanctum.so)
기본 시나리오 (성장 + 변동성): Sanctum은 더 넓은 솔라나 LST 시장과 함께 성장합니다. 에어드랍 청구 기간, 토큰 언락 및 거시적 변동에 따라 주기적인 변동성이 발생합니다. 거버넌스 조치가 점진적으로 유용성을 추가하지만 시장 주기가 주요 움직임을 지배합니다. (sanctum.so)
약세 시나리오 (실행/신뢰 문제): 온체인 데이터, 감사 결과 또는 거버넌스 결정이 신뢰를 침식하거나 대규모 보유자가 신속하게 청산하면 CLOUD는 지속적인 매도 압력과 낮은 실현 유틸리티 채택에 직면할 수 있습니다. (coinlive.com)

주시할 신호 (실행 가능)

토큰 언락 일정 및 주요 베스팅 이벤트 (대규모 언락/고래 움직임 주시). (sanctum.so)
CLOUD에 대한 새로운 유용성을 도입하는 거버넌스 투표 (파트너에 대한 스테이킹 요구 사항, 수수료 흐름 또는 소각 메커니즘). (research.sanctum.so)
통합 발표 (Jupiter, 기타 LST 시장) 및 유동성 및 파생 상품 관심을 확대하는 거래소/파생 상품 상장. (research.sanctum.so)
온체인 지표: LST TVL 성장, AUM 및 Sanctum 풀 내 스왑 볼륨 — 이는 생태계 토큰에 대한 실제 수요를 주도합니다. (sanctum.so)

보유자 및 참여자를 위한 실질적인 지침

장기 참여자: Sanctum의 로드맵과 솔라나 LST의 장기적인 확장을 믿는다면, 거버넌스에 참여하고, 팀이 제공하는 스테이킹/락업 메커니즘(적절한 경우)을 활용하며, 단기 플립을 시도하는 대신 노출을 다양화하는 것을 고려하십시오. 투명한 베스팅/락업 옵션은 정렬에 보상하기 위해 의도적으로 출시에 포함되었습니다. (research.sanctum.so)
활동적 거래자: 청구 기간, 주요 제안, 상장 발표 및 온체인 고래 흐름을 모니터링하십시오. 지정가 주문을 사용하고, 포지션 크기를 관리하며, 사용하는 특정 거래소의 유동성에 유의하십시오. (sanctum.so)
보안 및 보관: 상당한 에어드랍 가치와 온체인 상호 작용 가능성을 고려할 때 보관 보안이 중요합니다. 장기 보유를 위해 콜드 스토리지 및 에어드랍된 토큰 및 스테이킹/청구 작업을 제어하는 키를 관리하기 위해 하드웨어 키 관리를 사용하십시오(아래 권장 사항 참조).

권장 보안 태세 (요약)

상당한 보유량 및 장기 보관을 위해 하드웨어 콜드 월렛을 사용하십시오. 지갑이 솔라나를 지원하고 토큰 청구 흐름을 안전하게 관리할 수 있는지 확인하십시오. 복구 시드 문구를 안전한 장소에 오프라인으로 보관하십시오. 활발한 온체인 참여(청구, 투표)를 위해 핫 월렛은 소량의 운영 자금에만 사용하고 엄격한 운영 보안 관행을 유지하십시오.

OneKey (보관 관련 참고)

장기적으로 CLOUD를 보관하는 경우, 솔라나 및 최신 Web3 상호 작용을 지원하는 하드웨어 월렛을 고려하십시오. 하드웨어 월렛은 고가치 또는 장기 보유에 대한 키 노출 위험을 줄이고 개인 키를 웹에 노출하지 않고도 거버넌스 및 청구 흐름에 안전하게 참여할 수 있도록 합니다. (참고용으로 언급되었습니다. 워크플로우에 맞는 평판 좋은 모델을 선택하고 자금을 옮기기 전에 솔라나 호환성을 확인하십시오.)

결론 — 균형 잡힌 시각

CLOUD는 커뮤니티 거버넌스를 솔라나 기반 Sanctum의 유동성 스테이킹 스택 성장에 맞추는 것을 목표로 합니다. 토큰의 출시 디자인은 공정성과 장기적인 정렬을 우선시했으며, 광범위한 유동성 스테이킹 추세는 프로토콜 및 토큰 유틸리티 성장을 위한 의미 있는 활주로를 제공합니다. 그러나 토큰 분배 역학, 청구/베스팅 일정 및 거시 암호화폐 주기는 실제 변동성 위험을 야기합니다. 참가자들에게 가장 견고한 경로는 운영 보안(콜드 보관), 적극적인 거버넌스 참여, 실제 유용성을 주도하는 온체인 지표(LST 통합, TVL, 파트너 프로그램)에 대한 주의를 결합하는 것입니다.