DAI란 무엇인가? 가장 인기 있는 탈중앙화 스테이블코인 이해하기

DAI는 Maker 프로토콜에서 발행하는 미국 달러 연동 스테이블코인으로, 투명성과 비수탁성을 유지하면서 가치를 1달러에 가깝게 유지하도록 설계되었습니다. 단일 회사에서 발행하는 법정화폐 담보 스테이블코인과 달리, DAI는 사용자가 스마트 계약에 담보를 묶어두고 이를 담보로 DAI를 발행함으로써 생성됩니다. DeFi의 주축으로서 DAI는 이더리움 및 그 외 다양한 환경에서 결제, 저축, 대출을 가능하게 합니다. 시장 지표 및 유통량에 대한 개요는 CoinMarketCap의 DAI 페이지를 참조하세요.

DAI는 어떻게 페그를 유지하는가

DAI의 설계는 토큰이 1달러 근처에서 거래되도록 하는 여러 메커니즘을 결합합니다.

• 과담보화된 볼트(Vaults): 사용자는 Maker Vault에 암호화폐 자산(예: ETH, stETH)을 예치하고 담보율 한도까지 DAI를 발행합니다. 담보 가치가 하락하면 포지션이 청산되어 지급 능력을 유지합니다. 이 신용 시스템은 MakerDAO에 의해 온체인에서 관리됩니다. 프로토콜 개요는 MakerDAO 문서를 참조하세요.

• 오라클(Oracles): 가격 피드는 담보 가치 평가 및 청산 트리거를 알립니다. Maker는 탈중앙화된 오라클 모듈을 사용하여 프로토콜에 자산 가격을 제공합니다. MakerDAO 오라클 문서를 참조하세요.

• 페그 안정화 모듈(Peg Stability Module, PSM): 변동성을 완화하기 위해 PSM은 사용자가 특정 스테이블코인(특히 USDC)을 거의 액면가로 낮은 수수료로 DAI와 교환할 수 있도록 하여 시장 스트레스 상황에서도 DAI를 1달러에 고정하는 데 도움이 됩니다. 원래 제안 및 설계 이유는 Maker 거버넌스 포럼에서 확인할 수 있습니다.

• 다이 저축 금리(Dai Savings Rate, DSR): 보유자는 DAI를 저축 계약에 예치하고 거버넌스에 의해 결정되는 변동 금리를 받을 수 있습니다. DSR은 Maker 생태계 전반에 통합되어 있으며 Spark Protocol과 같은 인터페이스를 통해 액세스할 수 있습니다.

이러한 구성 요소들은 공급과 수요의 균형을 맞추고, 페그 주변에서 차익 거래 기회를 창출하며, 볼트 사용자에게 위험 인지 행동을 장려합니다.

현재 DAI를 뒷받침하는 것은 무엇인가

DAI는 MakerDAO에서 관리하는 주요 암호화폐 자산 및 실제 자산 노출을 포함하여 다양한 담보로 뒷받침됩니다. 2020년부터 PSM은 스테이블코인 준비금을 통해 상당한 지원을 추가했습니다. 담보 유형(암호화폐, RWA, 스테이블코인 지원)의 최신 분석은 Makerburn 대시보드를 참조하세요.

몇 가지 주요 사항:

• 암호화폐 담보: ETH, 유동성 스테이킹 파생 상품 및 기타 검증된 자산이 볼트에서 DAI를 발행하는 데 사용됩니다.
• 스테이블코인 버퍼: PSM은 신속한 교환을 허용하여 중앙화된 스테이블코인으로 DAI의 지원을 일시적으로 증가시킬 수 있습니다.
• 실물 자산(RWA): 단기 미국 국채 및 유사한 익스포저에 대한 할당은 수익을 다각화하고 순수 암호화폐 담보에 대한 의존도를 줄입니다. Makerburn에서 RWA 지표를 추적할 수 있습니다.

이러한 조합은 DAI가 시장 주기 전반에 걸쳐 유동성을 유지하는 데 도움이 되었지만, 중앙 집중화 및 규제 노출과 관련된 절충점도 발생합니다.

2025년의 새로운 점

• 엔드게임(Endgame) 출시: MakerDAO는 거버넌스를 간소화하고 프로토콜을 모듈화하며 생태계 복원력을 확장하는 것을 목표로 하는 다단계 "엔드게임" 계획을 계속 구현하고 있습니다. 공식 허브에서 목표와 진행 상황을 개괄합니다.

• Spark Protocol 성장: Spark는 Maker와 연계된 대출 시장이며 DSR 예치를 위한 주요 온램프입니다. DeFi 인프라가 성숙함에 따라 수익 분배 및 대출 유동성 제공에서 Spark의 역할이 증가했습니다. Spark Protocol을 참조하세요.

• 규제 집중: EU의 MiCA 프레임워크가 발효되었으며 2024년부터 스테이블코인 규정이 시행되어 암호화폐 자산의 발행, 준비금 및 공개에 영향을 미치고 있습니다. DAI는 탈중앙화되어 있지만 중앙화된 담보에 대한 노출은 규제 발전을 관련성 있게 만듭니다. EU MiCA 개요를 읽어보세요.

이러한 역학 관계는 DAI가 달성하려는 균형을 강조합니다. 즉, 탈중앙화된 발행 및 거버넌스는 실질적인 유동성 도구로 완화됩니다.

사람들이 DAI를 사용하는 이유

• 일상 결제: DAI는 프로그래밍 가능성과 광범위한 거래소 지원 덕분에 국경 간 송금 및 온체인 거래 정산에 편리합니다.
• 저축 및 수익: DSR은 프로토콜을 벗어나지 않고도 유휴 DAI에서 수익을 얻을 수 있는 네이티브 방법을 제공합니다. Spark와 같은 인터페이스를 통해 사용자는 몇 번의 클릭으로 예치할 수 있습니다.
• DeFi 레고: DAI는 주요 AMM, 대출 시장, 파생 상품 및 수익 전략 전반에 통합되어 깊은 유동성과 구성성을 제공합니다.

이해해야 할 주요 위험

• 담보 중앙 집중화: DAI 지원의 일부는 PSM을 통해 중앙화된 스테이블코인에 연결될 수 있습니다. 이는 페그 변동성을 줄이지만 오프체인 엔티티에 대한 의존도를 높입니다.
• 시장 스트레스 이벤트: 외부 충격 중에 DAI는 일시적으로 1달러에서 벗어날 수 있습니다. 예를 들어, 2023년 USDC 디페그는 DAI에 일시적인 영향을 미쳤으며 상호 연결된 위험을 강조했습니다. CoinDesk의 보도를 참조하세요.
• 거버넌스 및 매개변수 변경: 위험 매개변수, DSR 및 담보 목록은 Maker 거버넌스를 통해 진화합니다. 사용자는 특히 레버리지 볼트를 운영하는 경우 변경 사항을 모니터링해야 합니다.

커뮤니티 포럼 및 대시보드를 통해 정보를 얻는 것은 위험 관리에 필수적입니다. 유용한 리소스에는 제안을 위한 Maker 거버넌스 포럼과 실시간 지표를 위한 Makerburn이 있습니다.

DAI를 얻고 사용하는 방법

• 볼트를 통해 발행: 고급 사용자는 볼트를 열고, 담보를 예치하고, 볼트 관리를 지원하는 Maker 호환 인터페이스를 통해 직접 DAI를 발행할 수 있습니다(항상 담보 비율을 고려해야 합니다).
• 거래소에서 교환: DAI는 대부분의 중앙화 및 탈중앙화 거래소에서 사용할 수 있으며, 주요 거래 쌍에서 종종 깊은 유동성을 제공합니다.
• DSR로 수익 창출: DAI를 DSR에 예치하여 프로토콜 네이티브 수익을 얻으세요. Spark Protocol은 시작하기 쉬운 인터페이스를 제공합니다.

DAI 보안: 실용적인 가이드

스테이블코인은 개인 키만큼 안전합니다. 장기 보유 및 고가치 거래의 경우 하드웨어 지갑은 키를 오프라인으로 유지하고 서명을 격리하는 데 도움이 됩니다.

OneKey는 보안 오프라인 서명, 명확한 디스플레이 거래 확인 및 인기 있는 Web3 지갑과의 쉬운 통합을 통해 다중 체인 자산 관리를 위해 구축되었습니다. 저축, 결제 또는 DeFi 활동을 위해 DAI를 보유하고 있다면, 하드웨어 장치에 키를 저장하면 멀웨어, 피싱 및 무단 액세스 위험을 줄이는 동시에 온체인 경험을 유연하게 유지할 수 있습니다.

결론

DAI는 과담보화된 설계, PSM의 페그 완화, 강력한 거버넌스 프로세스를 통해 기본적인 탈중앙화 스테이블코인으로 남아 있습니다. 2025년에 엔드게임 배포가 계속되고 규제가 진화함에 따라, 온체인 투명성과 실질적인 유동성 도구를 결합한 DAI의 하이브리드 접근 방식은 DeFi의 중심을 유지합니다.

일상 거래 또는 DSR 저축에 DAI를 사용하는 경우, 사용성을 희생하지 않고 자금을 보호하기 위해 OneKey와 같은 하드웨어 지갑으로 키를 안전하게 보관하는 것을 고려하세요. 프로토콜 세부 정보 및 지속적인 업데이트를 위해 다음 리소스를 북마크하세요.

• 실시간 지표는 Makerburn에서 확인하세요.
• PSM과 같은 제안은 Maker 거버넌스 포럼에서 확인하세요.
• 대출 및 DSR 액세스는 Spark Protocol에서 확인하세요.
• 로드맵 및 맥락은 MakerDAO의 엔드게임 허브에서 확인하세요.
• 최신 규제 개발은 EU MiCA 개요에서 확인하세요.