Руководство для начинающих по Hyperliquid

Hyperliquid — это децентрализованная биржа с книги лимитных ордеров в сети, предназначенная для высокопроизводительной торговли бессрочными фьючерсами. В отличие от DEX на базе AMM (автоматизированного маркет-мейкера), которые полагаются на пулы ликвидности, Hyperliquid использует полнофункциональную книгу лимитных ордеров на собственном уровне 1 (L1), стремясь сочетать прозрачность расчетов в сети со скоростью и пользовательским опытом, которые трейдеры ожидают от централизованных площадок. Это руководство поможет вам понять, как работает Hyperliquid, на что следует обратить внимание новым пользователям и как безопасно начать торговать.

Что такое Hyperliquid (и почему это важно для трейдеров)

• Книга лимитных ордеров в сети: Hyperliquid исполняет сделки с помощью собственного движка сопоставления, а не пулов AMM. Это позволяет использовать привычные типы ордеров (лимитный, рыночный, стоп) и более узкие спреды при наличии глубокой ликвидности. Подробный обзор архитектуры и продуктовых заметок см. в официальной документации Hyperliquid (ссылка: Hyperliquid Docs).
• Фокус на бессрочных фьючерсах: Бессрочные контракты (Perps) позволяют торговать с кредитным плечом без срока экспирации, а выплаты финансирования со временем выравнивают цены контрактов с ценами спот. Для общей информации о бессрочных свопах и механизмах финансирования см. Perpetual swap (Wikipedia).
• Специализированный L1 для торговли: Сеть Hyperliquid оптимизирована для высокопроизводительной отправки и сопоставления ордеров в сети. Вы можете следить за обновлениями и заметками о релизах в объявлениях команды в Hyperliquid’s X (Twitter).

Ознакомьтесь с интерфейсом приложения на hyperliquid.xyz.

Основные понятия, которые следует знать

• Коллатераль и маржа: Большинство рынков бессрочных контрактов на Hyperliquid используют обеспечением стейблкоины (чаще всего USDC). Узнайте больше о дизайне USDC и его эмитенте на странице Circle USDC.
• Ставка финансирования: Покупатели (лонги) платят продавцам (шортам) или наоборот, в зависимости от премии/дисконта бессрочного контракта к спот-цене, что помогает выровнять цены. Краткое руководство доступно на Perpetual swap (Wikipedia).
• Кросс-маржа против изолированной маржи: Кросс-маржа распределяет обеспечение между всеми позициями; изолированная маржа ограничивает риск одной конкретной позицией. Выбирайте в зависимости от вашей толерантности к риску.
• Ликвидации: Если собственный капитал счета падает ниже требуемого уровня обслуживания, позиции могут быть частично или полностью ликвидированы. В документации Hyperliquid описаны параметры риска, правила ликвидации и механизмы страхования (ссылка: Hyperliquid Docs).

Как Hyperliquid работает "под капотом"

• Движок сопоставления: Ордера размещаются в сети и сопоставляются с помощью нативного движка Hyperliquid на его L1, что направлено на минимизацию MEV (доходность майнеров/валидаторов) и повышение детерминизма по сравнению с общими паттернами DEX на EVM (ссылка: Hyperliquid Docs).
• Оракулы и ценообразование: Рынки бессрочных контрактов полагаются на надежные каналы цен и построение индексов; информацию о последних интеграциях оракулов см. в документации платформы (ссылка: Hyperliquid Docs).
• Комиссии и стимулы: Комиссии мейкера/тейкера, реферальные программы и сезонные вознаграждения могут меняться. Проверяйте текущий график комиссий в приложении и официальные обновления через Hyperliquid’s X (Twitter).

Начало работы: Пошаговое руководство

1. Подготовьте кошелек

   • Используйте кошелек, который поддерживает подключение к dapps и подписание транзакций. Многие пользователи подключаются к децентрализованным приложениям через WalletConnect, который связывает ваш подписант (программный или аппаратный) с dapp.
   • Лучшая практика — использовать отдельный DeFi-кошелек для торговых средств, отличный от вашего кошелька для долгосрочных вложений.

2. Пополните счет

   • Приобретите USDC на сети, поддерживаемой процессом депозита Hyperliquid. Ознакомьтесь с официальной документацией "Депозиты и снятие средств" для поддерживаемых сетей, комиссий и шагов по переводу между сетями (ссылка: Hyperliquid Docs).
   • Начните с небольшого тестового депозита, чтобы убедиться, что все работает как ожидалось.

3. Настройте риски

   • Выберите кросс-маржу или изолированную маржу, установите лимиты кредитного плеча и определите уровни стоп-лосс и тейк-профит для каждой позиции.
   • Дважды проверьте требования к марже обслуживания для каждого рынка в документации (ссылка: Hyperliquid Docs).

4. Разместите свою первую сделку

   • Используйте лимитные ордера для точного входа или рыночные ордера для немедленного исполнения.
   • Отслеживайте ставки финансирования, открытый интерес и историю недавних выплат финансирования в приложении, чтобы избежать неожиданностей во время окон выплат финансирования (ссылка: Perpetual swap (Wikipedia)).

5. Отслеживайте PnL (прибыли и убытки) и риски

   • Следите за собственным капиталом счета, нереализованной прибылью/убытком и порогами ликвидации.
   • Если вы торгуете на нескольких рынках, рассмотрите возможность хеджирования или снижения кредитного плеча во время волатильных макроэкономических событий.

Лучшие практики безопасности и хранения

• Храните ключи офлайн: Аппаратные кошельки снижают поверхность атаки, сохраняя приватные ключи в безопасном аппаратном обеспечении.
• Проверяйте каждую подпись: Читайте детали транзакции и сообщения перед подписанием.
• Разделяйте горячие и холодные кошельки: Используйте холодный кошелек для долгосрочных вложений и горячий кошелек для активного торгового капитала.
• Отслеживайте одобрения: Периодически просматривайте одобрения токенов и права доступа, предоставленные dapps.

Если вы предпочитаете защиту ключей аппаратного уровня при торговле в сети, OneKey предлагает прошивку с открытым исходным кодом, прозрачную архитектуру безопасности и широкую поддержку нескольких сетей. Вы можете подключать OneKey ко многим dapps через стандарты, такие как WalletConnect, что поможет вам держать ключи в офлайне при взаимодействии с Hyperliquid. Это особенно полезно при управлении большим объемом обеспечения, поскольку безопасное подписание и читаемые сообщения снижают вероятность неправильного подписания сложных транзакций.

Советы по комиссиям, финансированию и микроструктуре рынка

• Комиссии: Ордера мейкера (предоставляющие ликвидность) могут быть дешевле, чем ордера тейкера (потребляющие ликвидность). Подтвердите текущие ставки в приложении.
• Периодичность выплат финансирования: Финансирование обычно происходит периодически (например, каждые 8 часов), но время и формулы могут различаться на разных площадках. Если вы держите позиции через несколько окон финансирования, учитывайте это в своей стратегии (ссылка: Perpetual swap (Wikipedia)).
• Контроль проскальзывания: Используйте лимитные ордера и рассмотрите возможность частичного исполнения для уменьшения проскальзывания на менее ликвидных рынках.
• Управление волатильностью: Во время новостных событий расширяйте стопы или снижайте кредитное плечо; ликвидность может фрагментироваться, а спреды могут расширяться на ончейн-рынках.

Последние разработки и где следить за новостями

Hyperliquid быстро развивается, улучшая производительность, добавляя новые рынки и расширяя функционал продукта, что улучшает пользовательский опыт торговли в сети. Чтобы быть в курсе дорожной карты, новых листингов и изменений параметров риска, следите за официальными каналами команды:

• Заметки о продукте и разработке: Hyperliquid Docs
• Объявления в реальном времени: Hyperliquid’s X (Twitter)

Для более широкого контекста роста DeFi, регулирования и тенденций в области безопасности, влияющих на деривативы в сети, ознакомьтесь с отраслевыми обзорами, такими как Chainalysis: What is DeFi?.

Распространенные ошибки, которых следует избегать

• Чрезмерное использование кредитного плеча: Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки; новые пользователи часто игнорируют маржу обслуживания и диапазоны ликвидации.
• Игнорирование финансирования: Платежи по финансированию могут существенно повлиять на PnL со временем, если вы держите позиции через несколько циклов.
• Риск одного кошелька: Смешивание долгосрочных вложений и торгового обеспечения в одном кошельке подвергает больше средств рискам на уровне dapp.
• Слепое подписание: Всегда проверяйте адреса контрактов, вызовы функций и параметры; не подписывайте неизвестные пакеты данных.

Заключение

Hyperliquid позиционирует себя как высокопроизводительная ончейн-биржа с книгой лимитных ордеров для деривативов, стремясь сочетать скорость, как у CEX, с прозрачностью DeFi. Если вы решите изучить платформу, начните с малого, изучите механику финансирования и уделяйте первостепенное внимание гигиене кошелька. Для пользователей, которые хотят получить защиту ключей аппаратного уровня при взаимодействии с DeFi, OneKey может помочь вам поддерживать офлайн-ключи, подключаться через WalletConnect и проверять каждую транзакцию перед ее отправкой с вашего устройства — подход, который хорошо сочетается с торговлей в сети на таких площадках, как Hyperliquid.

Не является финансовой консультацией. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с официальной документацией перед внесением средств или использованием кредитного плеча (ссылка: Hyperliquid Docs).