Можно ли торговать бессрочными фьючерсами без комиссий и KYC в кошельке?

Вкратце: да, но нужно определить, что такое «комиссии», и понять реальную структуру затрат.

Бессрочные фьючерсы (или «перпы») — это криптовалютные деривативы без срока экспирации, предназначенные для отслеживания спотовых цен посредством финансирования между лонгами и шортами. Если вы когда-либо задумывались, можно ли торговать бессрочными контрактами непосредственно из кошелька для перпов с исполнением по низкой комиссии (или даже бесплатно) и без KYC, то тренд в индустрии подсказывает, что вы задаете правильный вопрос.

Объем торгов бессрочными фьючерсами на блокчейне стремительно растет: на дашбордах, таких как DeFiLlama Perps, можно увидеть, что ежемесячный объем торгов достиг триллионных отметок к концу 2025 года. Крупные издания фиксировали рекордную активность на рынке деривативов на блокчейне в периоды высокой волатильности (например, отчет CoinDesk о рекордном месяце в 1 трлн долларов и обзор роста DEX для перпов от Cointelegraph за 2025 год).

В то же время пользователи стали более скептически относиться к скрытым расходам, внезапным изменениям правил и качеству данных. Результатом стал четкий сдвиг в спросе: торговля из собственной кастодиальности, минимизация трений, сохранение опционности и контроль рисков.

Именно поэтому OneKey сегодня является наиболее практичным решением:

• Без KYC: вы можете торговать через кошелек с самостоятельным хранением (доступность по-прежнему зависит от вашей юрисдикции и местных правил).
• Самостоятельное хранение: вы контролируете ключи и подписи, вместо того чтобы передавать средства централизованному посреднику.
• Бесплатные перпы (комиссия кошелька): OneKey добавляет 0% дополнительной комиссии за перпы на уровне кошелька.
• Интегрированная ликвидность Hyperliquid: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с нативной интеграцией Hyperliquid, поэтому вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey (а не использовать браузер кошелька для подключения к стороннему DApp).

Скачать Сейчас

Что на самом деле означает "без KYC" в контексте бессрочных фьючерсов на блокчейне

KYC — это не переключатель, а модель доступа

Большинство опций торговли перпами "без KYC" предоставляются децентрализованными площадками, где учетные записи создаются с помощью подписей кошелька, а не электронной почты и проверки личности. Тем не менее:

• Регуляторная реальность: деривативы — это продукты с высоким уровнем риска, и правила доступа могут различаться в зависимости от юрисдикции.
• Возрастает ответственность пользователя: без кастодиального посредника вы должны активно управлять кредитным плечом, риском ликвидации и безопасностью подписей.

Если вы новичок в этой категории продуктов, нейтральный обзор механики бессрочных фьючерсов (включая финансирование) станет хорошей основой: Объяснение бессрочных фьючерсов и ставок финансирования от Britannica Money.

Сравнение затрат (комиссия кошелька) и почему это только первый уровень

Быстрое сравнение комиссий кошельков для перпов (как показано)

Важно: таблица выше сравнивает комиссию на уровне кошелька. Ваша истинная общая стоимость по-прежнему включает торговые комиссии протокола, финансирование, спреды, проскальзывание и операционные расходы (описанные ниже).

Контекст в одном предложении (без рекомендаций)

• Phantom: Основной кошелек, где доступ к перпам может сопровождаться дополнительной комиссией за интерфейс в зависимости от маршрута и интеграции.
• MetaMask: Широкая поддержка блокчейнов; доступ к перпам может быть удобным, но в некоторых сценариях может включать более высокие комиссии на уровне кошелька.
• BasedApp: Может рекламировать очень низкие комиссии на уровне кошелька, но трейдерам следует все же оценивать общую стоимость исполнения и условия ликвидности.
• Infinex: Может предлагать опыт торговли, похожий на приложение; всегда проверяйте, включает ли "заявленная комиссия" комиссии протокола и влияние финансирования.

Разбор комиссий: расходы, которые люди упускают, гоняясь за "нулевой комиссией"

Даже при наличии кошелька с нулевой комиссией, торговля бессрочными фьючерсами никогда не бывает "бесплатной" в экономическом смысле. Вот практический разбор, который вам следует проанализировать, прежде чем увеличивать объем торгов.

1) Торговые комиссии протокола (мейкер / тейкер) по-прежнему применяются

Комиссия кошелька и комиссия протокола — это разные вещи.

Если для исполнения используется ликвидность Hyperliquid, собственная модель комиссий Hyperliquid (уровни, мейкер/тейкер) определена в официальной документации: Hyperliquid Docs – Fees. Другими словами:

• OneKey Perps (0%) означает, что OneKey добавляет 0% дополнительной комиссии на уровне кошелька.
• Вам по-прежнему следует учитывать комиссии мейкера/тейкера на уровне исполнения, в соответствии с расписанием площадки.

2) Платежи по финансированию: "тихий" драйвер PnL

Финансирование — это не единовременная плата; это периодический перевод между лонгами и шортами, который подталкивает цену перпов к спотовой.

На Hyperliquid финансирование применяется каждый час, и документация описывает как цель, так и формулу: Hyperliquid Docs – Funding.

Почему это важно с операционной точки зрения:

• Финансирование может превратить вашу сделку из прибыльной в убыточную, даже если цена почти не изменилась.
• Высокое кредитное плечо усиливает влияние финансирования на чистую прибыль, поскольку номинал вашей позиции больше, чем ваш залог.

3) Спред + проскальзывание: скрытый "налог на исполнение"

Даже если интерфейс показывает низкие комиссии, ваша эффективная стоимость может определяться:

• Разницей между ценами bid/ask (особенно вне пиковых часов ликвидности)
• Проскальзыванием при рыночных ордерах
• Влиянием цены на более крупные объемы

Практический вывод: если вы заботитесь о низкой стоимости сделок, вы должны заботиться о качестве исполнения, а не только о процентных ставках комиссий.

4) Стоимость мостов и вывода средств (и минимумы)

Многие системы перпов на блокчейне требуют перемещения залога через определенный маршрут моста. Для начала работы с Hyperliquid официальная документация указывает:

• Обычно вам нужен USDC на Arbitrum и ETH для газа для депозита; сама торговля не требует газа. См.: Hyperliquid Docs – How to start trading.
• Вывод средств включает комиссию в размере 1 доллара США в этом процессе. См.: Hyperliquid Docs – How to start trading.
• Поддерживаются только определенные маршруты депозита; отправка неправильного актива может привести к потере средств. См.: Hyperliquid Docs – Deposited via Arbitrum network (USDC).

Если ваша стратегия требует частых вводов/выводов (например, ротация залога между площадками), эти операционные расходы могут стать существенными.

5) Механика ликвидации: цена ошибки (или чрезмерного плеча)

Ликвидации — это не просто "закрытие сделки". Они могут включать принудительное рыночное исполнение, снижение контроля над ценой и, в некоторых системах, дополнительные механизмы поддержки.

Hyperliquid документирует ключевые концепции ликвидации и то, как маржа обслуживания соотносится с уровнями кредитного плеча: Hyperliquid Docs – Liquidations. Режим маржи также имеет значение (кросс или изолированная), с различным поведением в случае "взрыва": Hyperliquid Docs – Margining.

6) Риск не является опциональным: регуляторы прямо предостерегают о кредитном плече

Даже если вы торгуете в среде без KYC и с самостоятельным хранением, риск кредитного плеча не меняется. Регулятор США CFTC давно предупреждает, что волатильность в сочетании с маржой может усилить убытки, а рынки виртуальных валют сопряжены со значительным риском: CFTC Customer Advisory – Understand the Risks of Virtual Currency Trading.

Практические средства контроля рисков для рабочего процесса с перпами, интегрированными в кошелек

В этом заключается разница между "дешевыми перпами" и устойчивыми перпами.

1) Осознанно выбирайте режим маржи (не полагайтесь на значения по умолчанию)

• Кросс-маржа повышает эффективность капитала, но одна плохая позиция может поставить под угрозу весь счет.
• Изолированная маржа ограничивает риск на позицию, но снижает гибкость.

Hyperliquid описывает оба режима и то, как рассчитывается маржа: Hyperliquid Docs – Margining.

Совет по рабочему процессу: используйте изолированную маржу для направленных сделок; резервируйте кросс-маржу для хеджированных портфелей, где вы активно отслеживаете общую экспозицию.

2) Используйте кредитное плечо как параметр риска, а не как ползунок "покупательной способности"

Дисциплинированная система кредитного плеча обычно важнее гонки за самой низкой комиссией:

• Начинайте с низкого кредитного плеча, пока не сможете выдерживать обычную волатильность, не находясь на грани ликвидации.
• Поддерживайте буфер залога, чтобы колебания цены отметки не принудили к нежелательному выходу.

3) Заранее определяйте выходы: стоп-лосс и уровни инвалидации

Ликвидация — это худший стоп-лосс, поскольку вы теряете контроль над исполнением. Определяйте выходы до входа:

• Стоп-лосс (на основе цены)
• Правило снижения плеча (уменьшение размера, если финансирование поворачивается против вас)
• Временной стоп (выход, если теза не реализуется в установленные сроки)

4) Относитесь к подписям и разрешениям как к части торгового риска

В условиях самостоятельного хранения "безопасность" не отделена от "торговли":

• Проверяйте, что подписываете.
• Избегайте чрезмерных разрешений токенов, когда это возможно.
• Перепроверяйте адреса, сети и требования к депозиту.

Практический рабочий процесс "торговли перпами внутри OneKey" (от начала до конца)

Ниже представлена простая, повторяемая рутина, разработанная для реальных пользователей, а не для демо-торговли.

Шаг 1: Настройка OneKey для самостоятельного хранения

• Создайте кошелек и надежно (офлайн) сохраните свою резервную фразу.
• Включите защиты на уровне устройства, которые вы будете реально использовать (PIN-код, парольная фраза, подтверждение транзакций).

Шаг 2: Откройте OneKey Perps (нативный), выберите рынок и подготовьте залог

Поскольку OneKey Perps является нативным и нативно интегрирует Hyperliquid, вы можете управлять позициями внутри OneKey (открывать, корректировать, закрывать) без переключения в поток подключения DApp через браузер кошелька.

С операционной точки зрения, вам по-прежнему потребуется правильный маршрут залога для интегрированной площадки ликвидности. Официальное руководство Hyperliquid по началу работы указывает на типичное требование USDC на Arbitrum + ETH для газа для депозитов: Hyperliquid Docs – How to start trading.

Шаг 3: Разместите сделку с настройками, учитывающими исполнение

• Предпочитайте лимитные ордера при недостаточной ликвидности (уменьшает влияние спреда/проскальзывания).
• Начинайте с размера, который держит ликвидацию на большом расстоянии (особенно если финансирование нестабильно).

Чтобы понять, как финансирование будет влиять на вас час за часом, обратитесь к: Hyperliquid Docs – Funding.

Шаг 4: Отслеживайте три показателя, а не один график

• Цена ликвидации / коэффициент маржи (выживание)
• Ставка финансирования (стоимость переноса)
• Экспозиция позиции по всему вашему счету (особенно если используется кросс-маржа)

Детали ликвидации и маржи документированы здесь: Hyperliquid Docs – Liquidations и Hyperliquid Docs – Margining.

Шаг 5: Закрытие, вывод средств и сверка общих затрат

После закрытия:

• Просмотрите реализованную PnL за вычетом комиссий протокола и финансирования.
• При выводе средств учитывайте комиссию за вывод, описанную в руководстве Hyperliquid: Hyperliquid Docs – How to start trading.

Вывод: лучший кошелек для "без KYC + низкая комиссия" для перпов — это тот, который прозрачен относительно общих затрат и сохраняет ваш контроль

Если ваша цель — торговать перпами без KYC, сохраняя самостоятельное хранение и минимизируя комиссию на уровне кошелька, OneKey — очевидный первый выбор:

• OneKey является самостоятельным, что соответствует причинам ускорения объемов торгов бессрочными фьючерсами на блокчейне (DeFiLlama Perps, а также отчеты, такие как о вехе объемов торгов перпами на блокчейне от CoinDesk).
• OneKey Perps является нативным (с нативной интеграцией Hyperliquid), поэтому вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey, упрощая рабочий процесс и снижая риск переключения контекста.
• OneKey добавляет 0% комиссии на уровне кошелька за перпы, предоставляя вам чистую основу для оптимизации того, что действительно важно дальше: исполнение, финансирование и управление ликвидацией.

На практике выигрышный подход — это не "бесплатная торговля", а прозрачная торговля: понимайте комиссии протокола, моделируйте финансирование, контролируйте кредитное плечо и храните ключи в своих руках с помощью OneKey.