Криптовалютные токены: разница между Utility, Governance и Security-токенами

По мере стремительного развития блокчейн-экосистем в 2025 году понимание природы криптовалютных токенов — цифровых активов, лежащих в основе децентрализованных сетей — становится всё более важным. Это касается как обычных пользователей, так и институциональных инвесторов. В этой статье мы разберёмся, чем отличаются утилитарные (utility), управляющие (governance) и инвестиционные (security) токены, рассмотрим ключевые рыночные тренды, изменения в регулировании и способы уверенно ориентироваться в этом динамичном пространстве.

Что такое криптовалютные токены?

Криптовалютные токены — это цифровые активы, создаваемые на базе блокчейна с использованием смарт-контрактов. Они представляют определённые права или ценность внутри децентрализованной экосистемы. В отличие от криптовалют вроде Bitcoin или Ethereum, которые выступают как универсальные средства расчёта, токены обычно создаются под конкретные проекты или платформы.

Существует три основных категории токенов: утилитарные (utility), управляющие (governance) и инвестиционные (security).

---

Утилитарные токены: основа взаимодействия с dApp

Utility-токены предоставляют доступ к продуктам, функциям или сервисам внутри определённой блокчейн-платформы. Они не несут инвестиционной нагрузки и не дают права собственности — скорее это цифровой аналог купонов или предоплаченных единиц, необходимых для использования децентрализованных приложений (dApps).

• Примеры использования: оплата комиссий за транзакции, доступ к расширенному функционалу, участие в ограниченных возможностях платформы.
• Примеры: Basic Attention Token (BAT) используется в браузере Brave для оплаты и вознаграждений; другие токены дают скидки на комиссии или приоритетный доступ к размещениям типа ICO/IDO.
  Подробнее об утилитарных токенах и их применении в dApps

Регуляторный контекст

По мнению SEC (Комиссия по ценным бумагам США), изложенному в руководстве 2025 года, токены с чисто техническими функциями — например, оплата газа, внутриигровые предметы или доступ к функциям платформы — с меньшей вероятностью будут отнесены к ценным бумагам. Особенно если они не позиционируются как инвестиции и функционируют в действительно децентрализованной среде.
Ознакомьтесь с рекомендациями SEC по классификации токенов

---

Управляющие токены: инструмент децентрализации

Governance-токены предоставляют пользователям право участвовать в управлении блокчейн-платформой. С их помощью можно голосовать за изменения протокола, предлагать инициативы и влиять на стратегию развития проекта. Это ключевой элемент децентрализованного управления (DAO).

• Ключевые функции:

  • Участие в голосовании по ключевым вопросам протокола
  • Формирование стратегии через коллективное принятие решений
  • Торгуются на биржах и активно используются внутри экосистем

• Примеры: Uniswap (UNI) и Aave (AAVE) позволяют держателям governance-токенов голосовать за предложения по обновлениям протоколов и распределению ресурсов, обеспечивая прозрачность и вовлечённость сообщества
  Узнайте больше о роли governance-токенов в DeFi

Некоторые проекты комбинируют utility- и governance-токены — каждый со своей ролью: один обеспечивает доступ к продукту, другой — участие в управлении.

---

Инвестиционные токены: соединение финансов и блокчейна

Security-токены оцифровывают владение активами — будь то доля в компании, недвижимость или участие в инвестиционном контракте. Они регулируются как ценные бумаги во многих странах, включая США и государства ЕС.

• Характеристики:

  • Могут представлять собой цифровые акции или инвестиционные контракты
  • Должны соответствовать законодательству о ценных бумагах (например, американский Закон 1933 года)
  • Дают право на получение прибыли, дивидендов или участие в голосовании — в зависимости от структуры проекта

• Преимущества: повышенная прозрачность сделок, защита инвесторов на юридическом уровне и эффективность операций благодаря использованию блокчейна позволяют формировать более гибкие и ликвидные рынки
  Подробное руководство по security-токенам

Регуляторная перспектива

Согласно обновлённой позиции SEC на 2025 год, если токен продаётся с обещанием прибыли либо управление им централизовано — он скорее всего будет признан ценной бумагой. Эта чёткая позиция направлена на защиту инвесторов без ущерба для инновационного развития сектора
Подробности последних регуляторных инициатив SEC

---

Почему это важно именно сейчас?

В 2025 году чёткое понимание различий между типами токенов критически важно: от использования DeFi-продуктов до участия в управлении проектами или инвестирования в цифровые активы. Многие блокчейн-проекты комбинируют несколько типов токенов для выполнения разных задач: расширения аудитории, управления сообществом и соблюдения регуляторных требований
Сравнение utility и security токенов: что важно знать

Безопасное хранение: защита цифровых активов

С ростом популярности криптоактивов вопрос их надёжного хранения становится всё более актуальным. Аппаратные кошельки, такие как OneKey, обеспечивают высокий уровень защиты для всех видов токенов — утилитарных, управляющих и инвестиционных — благодаря автономному хранению приватных ключей вне сети. Для пользователей с разнообразным криптопортфелем выбор надёжного кошелька с акцентом на безопасность — стратегически важный шаг.

---

Следите за изменениями в законодательстве и технологиях. Хотите полностью контролировать свои utility-, governance- и security-токены? Выбирайте надёжное решение вроде OneKey — аппаратного кошелька нового поколения для эпохи цифрового владения.