Сколько вы сэкономите, используя кошельки для фьючерсов по сравнению с централизованными биржами
Почему трейдеры переходят с централизованных фьючерсов на децентрализованные (и почему комиссии сейчас так важны)
Децентрализованные фьючерсы стремительно развиваются: по данным CoinGecko, объем торгов фьючерсами на DEX в 2025 году достиг 6,7 трлн долларов (рост на 346% год к году), в то время как на централизованных биржах этот показатель составил 86,2 трлн долларов. (coingecko.com) Этот переход в основном связан с самостоятельным хранением активов, улучшенными инструментами исполнения сделок и отказом от ограничений, присущих централизованным платформам.
В то же время, требования к KYC и прозрачности платежей во всем мире ужесточаются (часто обсуждаются в рамках «Правила путешественника»), что увеличивает количество шагов при регистрации и накладные расходы на соблюдение нормативных требований на централизованных площадках. (fatf-gafi.org) Для активных трейдеров фьючерсов именно поэтому в обсуждение стоимости все чаще включаются не только комиссии, но и доступ.
Реальная структура затрат: сколько вы платите на централизованной бирже по сравнению с кошельком для фьючерсов
Прежде чем сравнивать цифры, давайте разделим затраты на уровни:
1) Торговые комиссии (мейкер / тейкер)
Большинство продуктов для торговли фьючерсами на централизованных биржах используют модель "мейкер / тейкер", и даже "низкие заявленные комиссии" быстро накапливаются для активных трейдеров. Например, в расписании комиссий Kraken за торговлю деривативами указаны уровни, начинающиеся примерно с 0,02% для мейкера / 0,05% для тейкера (и снижающиеся с увеличением объема). (support.kraken.com)
2) Финансирование (скрытый поглотитель прибыли)
Финансирование — это не "комиссия", уплачиваемая бирже; это периодический платеж между лонгами и шортами, который может существенно повлиять на вашу прибыль или убыток, если вы держите позиции через несколько интервалов финансирования.
На Hyperliquid финансирование выплачивается каждый час, и протокол объясняет, как оно рассчитывается и применяется. (hyperliquid.gitbook.io)
3) Проскальзывание и качество исполнения
Комиссия в 0,03% при проскальзывании в 0,10% все равно означает значительные расходы. Функции исполнения, такие как post-only, reduce-only, TP/SL (Take Profit/Stop Loss) и TWAP (Time-Weighted Average Price), могут существенно снизить проскальзывание и количество ошибок. (hyperliquid.gitbook.io)
4) Плата за фронтенд / кошелек (здесь кошельки для фьючерсов отличаются)
Некоторые кошельки для фьючерсов добавляют дополнительную "накладную" комиссию поверх торговых комиссий базовой площадки. Именно эту часть часто можно свести к нулю, выбрав правильный кошелек.
Сравнение комиссий (накладная комиссия кошелька для фьючерсов)
В следующей таблице сравниваются накладные комиссии кошельков для фьючерсов (без учета комиссий мейкера / тейкера, финансирования или механики ликвидации базовой площадки):
Быстрый, нейтральный контекст (не рекомендация):
- Phantom: Часто используется для привлечения пользователей; накладная комиссия может быстро накапливаться у активных трейдеров фьючерсов.
- MetaMask: Широко известен своим использованием EVM; более высокая накладная комиссия делает его менее подходящим для частых открытий/закрытий фьючерсных позиций.
- BasedApp: Очень низкая накладная комиссия, но общая стоимость покрытия — лишь одна из составляющих общей структуры торговых расходов.
- Infinex: Аналогичная накладная комиссия, как у Phantom; общая стоимость по-прежнему зависит от исполнения и поведения трейдера.
Примечание: Комиссии базовой площадки по-прежнему применяются. Hyperliquid публикует свою модель комиссий и уровни в официальной документации. (hyperliquid.gitbook.io)
Так сколько же вы реально сэкономите по сравнению с централизованной биржей?
Экономия поступает из двух разных источников, и их следует измерять отдельно:
A) Экономия за счет отсутствия накладных комиссий кошелька
Если вы торгуете часто, даже "небольшие" накладные комиссии становятся значительными.
Пример (только накладные расходы):
- Вы совершаете 100 сделок туда и обратно в месяц (открытие + закрытие = 2 сделки)
- Каждая сделка имеет номинал 10 000 долларов
- Разница в накладной комиссии между 0% и 0,05%:
Стоимость покрытия при 0,05% за сделку
$10 000 × 0,0005 × 200 сделок = $1 000
Это 1000 долларов в месяц сэкономленных накладных расходов при том же уровне активности — и это без учета финансирования, проскальзывания или комиссий базовой площадки.
B) Экономия (или дополнительные расходы) за счет исполнения + поведения
Результаты торговли на централизованных и децентрализованных площадках часто различаются из-за:
- Использования лимитных ордеров (мейкер) или рыночных ордеров (тейкер)
- Контроля проскальзывания с помощью post-only / TWAP
- Постоянной уплаты финансирования за счет удержания односторонней позиции
Вот почему "сравнение комиссий" само по себе неполное: стратегия и исполнение являются инструментами контроля затрат.
Главная рекомендация: OneKey (и почему он первый)
Если ваша цель — минимизировать дополнительные затраты при сохранении самостоятельного хранения активов, OneKey — лучший выбор по четырем практическим причинам:
- Отсутствие KYC для торгового потока (беспрепятственный доступ, соответствующий децентрализованным рынкам)
- Самостоятельное хранение (вы контролируете ключи и подписываете транзакции, а не доверяете балансу на биржевом счете)
- 0% накладной комиссии за фьючерсы (отсутствие дополнительной накладной комиссии кошелька при торговле фьючерсами)
- Интегрированная ликвидность Hyperliquid через OneKey Perps (нативная интеграция)
Важное уточнение: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с нативной интеграцией Hyperliquid, поэтому вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно внутри OneKey — это не "подключить кошелек к DApp в браузере" и затем торговать.
Торговые стратегии и методы снижения комиссий (и ошибок)
1) Отдавайте предпочтение исполнению в стиле мейкера, когда это возможно
Если вам не нужны мгновенные исполнения:
- Используйте лимитный ордер + post-only, чтобы избежать случайного пересечения спреда.
- Избегайте повторных рыночных ордеров при резких скачках волатильности.
Это и тактика снижения комиссий (мейкер против тейкера), и тактика борьбы с проскальзыванием (контроль спреда). Hyperliquid описывает поведение post-only и другие варианты исполнения в справочнике по типам ордеров. (hyperliquid.gitbook.io)
2) Всегда выставляйте рисковые ордера при открытии позиции
Распространенная ошибка начинающих: "Я добавлю стоп позже".
Используйте:
- Stop Loss для ограничения убытков.
- Take Profit для предотвращения сделок туда и обратно.
- Reduce Only для предотвращения случайного открытия противоположной позиции.
Hyperliquid описывает поведение TP / SL и то, как срабатывают эти триггеры. (hyperliquid.gitbook.io)
3) Учитывайте финансирование при формировании позиций (чтобы не отдавать прибыль)
Финансирование может стать постоянной утечкой, если вы держите перекупленные позиции.
Практические методы:
- Если финансирование постоянно положительное, рассмотрите более короткие сроки удержания для лонгов (или хеджируйте).
- Рассмотрите базисные подходы (хеджирование спот/фьючерс), когда финансирование экстремально.
- Отслеживайте частоту финансирования: на Hyperliquid оно происходит ежечасно, поэтому эффект компаундинга быстрее, чем предполагают многие трейдеры. (hyperliquid.gitbook.io)
4) Определяйте размер позиции, исходя из точки ликвидации
Четкое правило для активных трейдеров:
- Установите максимальный убыток на сделку (например, 0,5%–1% капитала).
- Рассчитайте размер позиции, исходя из расстояния до стопа.
- Удерживайте кредитное плечо достаточно низким, чтобы обычная волатильность не привела к ликвидации.
Это самая надежная тактика "снижения комиссий" — потому что ликвидация зачастую является самым дорогостоящим исходом.
Чек-лист контроля рисков (от чего вас не защитит кошелек для фьючерсов)
Кошелек для фьючерсов улучшает хранение и может снизить накладные расходы, но вы по-прежнему сталкиваетесь с:
- Риском ликвидации (особенно при высоком кредитном плече и близких стопах)
- Волатильностью финансирования (колебания прибыли/убытка во время удержания позиции)
- Риском смарт-контрактов / протокола (инфраструктура исполнения и сопоставления сделок в сети)
- Операционным риском (неправильная сеть, неправильный счет, неправильный размер позиции, случайные ошибки при вводе)
- Изменениями регуляторных рамок (доступ к централизованным биржам, платежные системы на базе стейблкоинов и отчетность могут быстро меняться; стандарты FATF продолжают развиваться) (fatf-gafi.org)
Вывод: самый простой способ перестать переплачивать
Настройка кошелька для фьючерсов может снизить трения и комиссии, но самая значительная и повторяющаяся экономия достигается за счет устранения ненужных слоев:
- Устраните накладные комиссии кошелька, где это возможно (это чистая экономия).
- Торгуйте с дисциплинированным исполнением (преимущество лимитных ордеров, контроль проскальзывания, TP/SL, учет финансирования).
Если вы ищете решение в стиле Web3-кошелька, которое обеспечивает самостоятельное хранение, поддерживает торговый поток без KYC и нацелено на низкие комиссии при исполнении фьючерсных сделок с нативной интеграцией Hyperliquid, OneKey Perps — это самый прямой путь, поскольку вы можете выставлять ордера и управлять позициями прямо в кошельке с 0% накладной комиссии, без необходимости заходить через браузерный DApp.
