Как избежать KYC и торговых комиссий при торговле бессрочными контрактами

14 февр. 2026 г.

Бессрочные контракты стали одним из самых популярных деривативных криптоинструментов, поскольку они позволяют трейдерам получать направленную экспозицию с кредитным плечом — без даты экспирации. В то же время, многие пользователи все больше обеспокоены двумя моментами: требованиями KYC и "съеданием" прибыли комиссиями (торговые сборы, ставки финансирования и проскальзывание).

В 2025 году регуляторы в США продемонстрировали более скоординированную позицию по некоторым спотовым криптопродуктам, однако деривативы остаются областью повышенного внимания — поэтому правильная настройка имеет решающее значение как для конфиденциальности, так и для управления рисками. (Источник: пресс-релиз SEC о координации между SEC/CFTC (sec.gov))

Данное руководство сосредоточено на практических, ончейн-методах снижения рисков, связанных с KYC, и минимизации затрат — не игнорируя при этом реальные риски использования кредитного плеча.

Не подлежащие обсуждению моменты: что на самом деле означает «избежать KYC» при торговле бессрочными контрактами

Избежать KYC обычно означает не предоставлять удостоверяющие личность документы кастодиальному посреднику. На практике это обычно подразумевает:

Самостоятельное хранение: Вы контролируете приватные ключи и самостоятельно подписываете ордера/транзакции.
Ончейн-исполнение: Сделки проводятся через протоколы, а не через учетную запись кастодиального реестра.
Отсутствие процесса верификации учетной записи на уровне кошелька или протокола.

Важное напоминание о реальности:

Фиатные шлюзы, централизованные биржи и некоторые мосты часто требуют KYC.
Местное законодательство различается. «Без KYC» — это свойство продукта, а не юридическая консультация — следуйте правилам вашей юрисдикции.

Глобальные директивные органы продолжают развивать свое видение борьбы с отмыванием денег (AML) и инклюзивности; например, FATF обновила стандарты в начале 2025 года, чтобы подчеркнуть пропорциональные, основанные на оценке рисков подходы. (Источник: Обновление стандартов FATF (25 февраля 2025 г.) (fatf-gafi.org))

Лучшая рекомендация (№1): OneKey Perps (нативная функция, без KYC, 0% комиссии)

Если ваша цель — использовать конфигурацию кошелька для бессрочных контрактов, минимизирующую издержки, то OneKey — это самый прямой путь, поскольку:

Без KYC: Вы торгуете из кошелька с самостоятельным хранением.
Самостоятельное хранение: Вы сохраняете контроль над ключами; вы не вносите средства на кастодиальный торговый счет.
Бессрочные контракты без комиссии (0%): OneKey Perps отображает 0% торговой комиссии на уровне кошелька (см. таблицу комиссий ниже).
Интегрированная ликвидность Hyperliquid: Вы получаете глубокую ликвидность по типу книги ордеров, основанную на Hyperliquid.
Нативная внутриприложенная торговля: OneKey Perps — это нативная функция OneKey (нативно интегрированная с Hyperliquid) — вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey. Это не тот процесс, когда вы используете OneKey Browser для подключения к DApp Hyperliquid и последующей торговли там.

Почему Hyperliquid важен: он запускает полностью ончейн-систему бессрочных контрактов на основе книги ордеров (HyperCore) с четкими правилами сопоставления, такими как приоритет цены и времени. (Источник: Документация Hyperliquid — Книга ордеров (hyperliquid.gitbook.io))

Поймите свои реальные затраты: торговые комиссии — это только часть расходов

Чтобы «избежать комиссий», вам нужно отделить видимые комиссии от невидимых затрат:

1) Торговая комиссия (очевидная)

Это явный процент, взимаемый за каждую сделку (или отображаемый в интерфейсе кошелька).

2) Ставки финансирования (зачастую больше торговых комиссий)

Бессрочные контракты используют ставки финансирования, чтобы курс бессрочного контракта соответствовал спотовому. В зависимости от рыночного позиционирования, длинные позиции платят коротким, или короткие платят длинным — и это может существенно повлиять на вашу прибыль/убыток (PnL), если вы удерживаете позиции в течение длительного времени. (Источник: Coinbase — Понимание ставок финансирования (coinbase.com))

3) Проскальзывание и спред

Даже при «низких комиссиях» плохая ликвидность может обойтись дороже самой комиссии. Именно здесь более глубокие стаканы ордеров обычно помогают.

4) Расходы на ликвидацию и кредитное плечо

Если вы торгуете с использованием кредитного плеча, небольшое неблагоприятное движение может привести к вашей ликвидации — превращая «низкие комиссии» в незначительную погрешность по сравнению с убытком.

Регуляторы США неоднократно предупреждали, что кредитное плечо может усиливать убытки по деривативам, связанным с криптовалютами. (Источник: Рекомендация CFTC о рисках торговли виртуальными валютами (cftc.gov))

Краткое сравнение: снимок торговых комиссий по бессрочным контрактам (на уровне кошелька)

Приведенные ниже комиссии по бессрочным контрактам представлены для прямого сравнения на уровне кошелька.

Кошелек / Приложение	Торговая комиссия по бессрочным контрактам
OneKey	0%
Phantom	0.05%
MetaMask	0.1%
BasedApp	0.005%
Infinex	0.05%

Нейтральные замечания (каждое намеренно кратко):

Phantom: Удобный пользовательский интерфейс для некоторых экосистем, но комиссия за каждую сделку может накапливаться для активных скальперов.
MetaMask: Широко используется как Web3-кошелек, однако более высокий уровень комиссии важен для частых входов/выходов.
BasedApp: Очень низкая заявленная комиссия, но всегда оценивайте глубину ликвидности и общую стоимость исполнения.
Infinex: Конкурентоспособная комиссия на бумаге; все же сравнивайте влияние ставок финансирования, проскальзывания и инструментов для управления ликвидацией.

Методы минимизации комиссий (без снижения вашего преимущества)

1) По возможности предпочитайте лимитные ордера

Рыночные ордера оплачивают срочность. Лимитные ордера могут снизить затраты, связанные с выполнением ордера тейкера, и часто улучшить качество входа.

Если вы совершаете сделки с коротким горизонтом, последовательное соблюдение дисциплины «сначала лимит» может со временем превзойти привычку «всегда рыночный» — особенно при накоплении десятков сделок в неделю.

2) Не путайте «0% комиссии» с «бесплатной торговлей»

Даже при 0% торговой комиссии вам все равно нужно управлять:

Ставками финансирования
Проскальзыванием/спредом
Риском ликвидации

Практическая модель мышления:

Общая стоимость ≈ Торговая комиссия + Финансирование ± (Проскальзывание при входе/выходе) + Ликвидация/Ошибки

3) Планируйте период удержания с учетом ставок финансирования (когда это часть стратегии)

Если вы держите позицию часами или днями, ставки финансирования — это не фоновый шум, а ключевой фактор.

Для направленных сделок: избегайте уплаты экстремальных ставок финансирования, если ваша гипотеза не очень сильна.
Для сделок с относительной стоимостью: ставки финансирования могут стать источником дохода (см. стратегии ниже).

4) Сократите избыточную активность: меньше сделок, но лучше

Чрезмерная торговля — самая распространенная причина утечки средств через комиссии. Используйте чек-лист перед сделкой:

Четкий уровень недействительности (инвалидации)
Определенные цели
Спланированное кредитное плечо и размер позиции
Правила управления: «если исполнено, то что?»

Торговые стратегии и методы (практические, а не показательные)

Стратегия A: Продолжение тренда с четким уровнем инвалидации

Когда это работает: сильные моментумные режимы (прорывы, которые продолжаются). Как реализовать: входить после пробития структуры, размещать стоп за уровнем инвалидации, частично закрывать позицию при усилении движения. Контроль комиссий: меньше сделок, более широкие, но обоснованные стопы, избегайте постоянного переключения позиций.

Стратегия B: Возврат к среднему значению в четко определенных диапазонах (с небольшим кредитным плечом)

Когда это работает: волатильные рынки с четкими зонами поддержки/сопротивления. Как реализовать: торговать против экстремальных значений только при подтверждении (сдвиг потока ордеров, неудачный пробой), сохранять консервативное кредитное плечо. Контроль комиссий: лимитные ордера по уровням; не «усредняйте вниз» механически.

Стратегия C: Хеджированная экспозиция с учетом ставок финансирования (продвинутая)

Цель: снизить направленный риск, позволяя ставкам финансирования способствовать доходу. Простая версия: хеджировать спотовую экспозицию позицией по бессрочному контракту, рассчитанной так, чтобы нейтрализовать дельту, затем управлять базисом/финансированием. Суровая правда: легко неверно оценить реальную доходность после расходов на исполнение — сначала смоделируйте это.

Если вам нужен конкретный пример расчета пороговых значений комиссий для сделок, основанных на ставках финансирования, см.: Chainstack — Соображения по арбитражу ставок финансирования.

Контроль рисков: часть, которую пропускают в большинстве руководств по «низким комиссиям»

1) По умолчанию ограничивайте кредитное плечо

Рабочее правило для большинства пользователей: начинайте с малого, увеличивайте только тогда, когда можете доказать прибыльность после учета всех расходов.

2) Используйте изолированный риск на каждую позицию

Избегайте ситуации, когда одна неудачная сделка приводит к каскадным убыткам по всему счету. Мышление с изолированными позициями заставляет проявлять дисциплину.

3) Всегда определяйте расстояние до ликвидации перед входом

Прежде чем нажать «Открыть», ответьте:

Где, вероятно, будет уровень ликвидации?
Значительно ли ваш стоп выше уровня ликвидации?
Если волатильность удвоится, вы все еще сможете выжить?

4) Операционная безопасность: защищайте свои ключи, как будто от этого зависит ваша работа

Отсутствие KYC + самостоятельное хранение — это мощно, но это также означает, что вы сами являетесь своей командой безопасности.

Никогда не делитесь своей фразой восстановления.
Храните сид-фразы офлайн и в безопасном месте.
Относитесь к сообщениям поддержки по DM как к враждебным по умолчанию.

Два надежных источника:

Сводим все воедино: простой план действий

Если ваша цель — торговля бессрочными контрактами без KYC и с низкими комиссиями:

Выбирайте прежде всего самостоятельное хранение.
Используйте кошелек с нативным исполнением бессрочных контрактов и прозрачными расходами.
Оптимизируйте общую стоимость (ставки финансирования + проскальзывание + риск ликвидации), а не только заявленную комиссию.

OneKey Perps — это самое простое «решение по умолчанию», поскольку оно объединяет самостоятельное хранение, 0% торговую комиссию по бессрочным контрактам и нативно интегрированную ликвидность Hyperliquid — так что вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, не заходя в браузерный DApp.