Как торговать бессрочными фьючерсами (перпетами) в кошельке в США без дополнительной верификации личности (KYC)
Почему "нативные перпеты в кошельке" имеют значение (особенно в США)
Бессрочные фьючерсы (перпеты) позволяют торговать с кредитным плечом как на повышение, так и на понижение, без срока экспирации. Обратной стороной является то, что перпеты несут специфические для деривативов риски, такие как ликвидация и платежи за финансирование, а нормативная среда в США для криптоторговых площадок остается неопределенной.
Для многих пользователей практическая цель проста: торговать перпетами напрямую из интерфейса некастодиального кошелька, не предоставляя дополнительные удостоверения личности (KYC) в процессе использования кошелька. Это не означает "игнорировать правила" — это означает, что опыт использования кошелька может быть некастодиальным и основанным на подписях, в то время как вы остаетесь ответственным за соблюдение применимых законов, условий площадки и любых географических/санкционных ограничений. Для контекста рисков ознакомьтесь с консультативным сообщением CFTC по торговле виртуальной валютой и продуктами с кредитным плечом. Консультация CFTC для клиентов. (cftc.gov)
В то же время индустрия движется в сторону высокопроизводительных книг ордеров в блокчейне и специализированных блокчейнов для снижения задержки, проскальзывания и неудобств в пользовательском опыте. Hyperliquid является ярким примером: он поддерживает полностью ончейн-книгу ордеров и логику сопоставления/маржи на своем собственном L1 (HyperCore), защищенном консенсусом HyperBFT. Документация по книге ордеров Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Лучшая рекомендация: OneKey Perps (нативное решение) — без дополнительного KYC, самокастодиальное хранение, 0% комиссии, ликвидность Hyperliquid
Если вы ищете кошелек для торговли перпетами с минимальными неудобствами и надежными свойствами самокастодиального хранения, OneKey должен стать вашей первой остановкой:
- Без дополнительного KYC в процессе работы с кошельком: Вы торгуете с помощью подписей кошелька, а не открывая кастодиальный счет.
- Самокастодиальное хранение по умолчанию: Вы контролируете ключи и разрешения из вашей среды кошелька.
- 0% комиссии за торговлю перпетами в OneKey (см. сравнительную таблицу ниже).
- Нативная интеграция с Hyperliquid: OneKey Perps — это нативная функция OneKey: вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey, используя ликвидность Hyperliquid, а не через встроенный браузер OneKey для подключения к DApp Hyperliquid и последующей торговли там.
Почему интеграция с Hyperliquid важна для качества исполнения
Дизайн Hyperliquid построен вокруг книги ордеров, аналогичной CEX, при этом основные механики остаются в блокчейне. HyperCore включает книгу ордеров по каждому активу с приоритетом цены и времени, а также проверками маржи, связанными с клиринговой палатой. Документация по книге ордеров Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Hyperliquid также поддерживает универсальную среду (HyperEVM), защищенную тем же консенсусом, позволяя приложениям взаимодействовать с той же ончейн-ликвидностью и книгами ордеров. Обзор HyperEVM. (hyperliquid.gitbook.io)
Для трейдеров вывод прост: глубина книги ордеров, быстрое сопоставление и прозрачные механизмы ликвидации могут существенно повлиять на вашу фактическую цену входа, исполнение стоп-заявок и результаты ликвидации — особенно на волатильных рынках.
Краткое объективное сравнение комиссий (перпеты)
Ниже представлен снимок комиссий платформы за торговлю перпетами через различные интерфейсы кошельков. Обратите внимание, что "общая стоимость" также может включать финансирование, спред/проскальзывание и (на некоторых сетях) сетевые издержки.
Примечания одним предложением (нейтральные):
- Phantom: Широко используется как общий Web3-кошелек; доступ к перпетам зависит от текущего пути интеграции и политики комиссий.
- MetaMask: Широкая совместимость с DApp; стоимость перпетов может быть выше в зависимости от маршрутизации и обменов/одобрений.
- BasedApp: Часто позиционируется вокруг ультранизких заявленных комиссий; все равно сравнивайте качество исполнения и инструменты управления рисками.
- Infinex: Оптимизированный пользовательский опыт; всегда проверяйте, что исключает комиссия (спреды, финансирование, комиссии за вывод/мост).
Как перпеты на самом деле "съедают" ваши деньги: комиссии + финансирование + проскальзывание + ликвидация
1) Торговые комиссии (мейкер / тейкер) против "комиссии кошелька"
Даже если интерфейс вашего кошелька взимает 0% за торговлю перпетами, базовая площадка может по-прежнему иметь свои собственные механизмы комиссий (уровни мейкер/тейкер, скидки за объем и т. д.). Hyperliquid, например, использует скользящие 14-дневные уровни объема и разделяет расписания для спотовой торговли и перпетов в своей документации. Документация по комиссиям Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Практический совет: Если вы занимаетесь скальпингом или часто корректируете стопы, выбор мейкера/тейкера часто важнее заявленной комиссии.
2) Платежи за финансирование ( "скрытое" смещение PnL )
Перпеты используют ставки финансирования, чтобы удерживать цену перпета близкой к спотовой. Когда спрос смещен в сторону лонгов, финансирование обычно положительное (лонг-исты платят шортистам), и наоборот. Это может существенно повлиять на чистую прибыльность при длительном удержании позиций. Объяснение Coinbase по ставкам финансирования. (coinbase.com)
Практическое правило: Если вы планируете держать позицию с кредитным плечом в течение нескольких дней, вам следует рассматривать финансирование как периодические затраты на удержание (или доход).
3) Проскальзывание и спред (качество исполнения)
Низкая комиссия менее полезна, если вы постоянно входите по худшим ценам. Ончейн-книги ордеров могут снизить влияние на цену в стиле AMM для крупных ордеров, но ваши результаты по-прежнему зависят от:
- Глубины рынка при вашем объеме
- Волатильности в момент исполнения
- Использования рыночных или лимитных ордеров
4) Ликвидация (стоимость, от которой вы не можете оправиться)
Ликвидация — это не просто "стоп-лосс". Она обычно включает принудительное закрытие позиций по неблагоприятным ценам, часто во время всплесков волатильности. Чем быстрее движется рынок, тем больше ваша фактическая цена ликвидации может отличаться от вашего ментального представления.
Торговые стратегии и техники (разработанные для нативных перпетов в кошельке)
Этот раздел носит образовательный характер, а не является финансовой консультацией. Согласно рекомендациям CFTC, торговля с кредитным плечом может усилить убытки и в некоторых конструкциях превысить первоначальную маржу. Консультация CFTC для клиентов. (cftc.gov)
1) Используйте изолированную маржу по умолчанию (и рассчитывайте размер позиции как риск-менеджер)
Для большинства розничных трейдеров изолированная маржа — это самый простой способ ограничить максимальные убытки по каждой сделке.
Простой шаблон расчета размера позиции:
Собственный капитал счета = E
Максимальный убыток на сделку ( % риска ) = r
Расстояние стоп-лосса ( в % от входа ) = s
Кредитное плечо = L
Номинал позиции ≈ (E * r) / s
Использованная маржа ≈ Номинал позиции / L
Пример мышления: Начинайте не с вопроса "какое кредитное плечо я могу получить", а с "сколько я могу потерять, если ошибусь".
2) Предпочитайте лимитные заявки для входа и оставляйте рыночные заявки для выхода
- Лимитные заявки могут снизить комиссии тейкера (где применимо) и помочь вам избежать внезапных резких расширений спреда.
- Рыночные заявки часто лучше всего подходят для действий по снижению риска: стоп-аутов, выходов с ограничением на уменьшение позиции (reduce-only) или экстренного хеджирования.
3) Создайте "учитывающий финансирование" план действий
Финансирование может быть как сигналом, так и затратами:
- Если финансирование стабильно положительное, лонг-исты платят за удержание — переполненные лонги могут резко развернуться.
- Если финансирование стабильно отрицательное, шортисты платят — короткие сжатия могут быть резкими.
Если вы торгуете на среднесрок (swing trade), добавьте пункт в контрольный список:
Если время удержания > 8–24 ч:
- Оцените стоимость финансирования
- Рассмотрите возможность снижения кредитного плеча
- Рассмотрите возможность хеджирования спотовым активом (если доступно)
( Обзор механики финансирования: Руководство Coinbase по ставкам финансирования. ) (coinbase.com)
4) Используйте "reduce-only" и поэтапное фиксацию прибыли
Нативными перпетами в кошельке проще управлять, когда ваши заявки поддерживают дисциплину:
- Reduce-only гарантирует, что заявка не сможет случайно увеличить экспозицию.
- Лестничная фиксация прибыли (например, 30% / 30% / 40%) снижает эмоциональное давление и уменьшает риск ликвидации.
5) Хеджируйте, а не "торгуйте с целью отыграться"
Если у вас есть направленная экспозиция (например, вы держите долгосрочный спотовый актив), перпеты можно использовать для хеджирования просадок:
- Откройте небольшую короткую позицию по перпетам во время высокой волатильности
- Относитесь к этому как к страховке, а не как к центру прибыли
Это часто более надежно, чем многократные срабатывания стоп-лоссов и повторные входы.
Контроль рисков, который следует установить перед первой сделкой
1) Жесткий потолок кредитного плеча
Многие "сливы" происходят из-за переменных решений по кредитному плечу. Установите потолок, который вы никогда не превышаете (например, 3x–5x для большинства дискреционных трейдеров) и относитесь к более высокому плечу как к "специфичному для стратегии", а не как к стандартному.
2) Максимальный дневной лимит убытков (предохранитель)
Пример:
- Прекращайте торговлю на день после достижения -2R (двух полных запланированных убытков), независимо от "хороших возможностей".
3) Избегайте концентрации риска в залоге
Если ваш залог для маржи также сильно волатилен, вы можете оказаться в двойном ударе (снижение стоимости залога + позиция движется против вас). По возможности предпочитайте стабильный залог.
4) Операционная безопасность (гигиена кошелька)
Поскольку вы используете самокастодиальное хранение:
- По возможности используйте отдельный торговый счет/адрес
- Перепроверяйте запросы транзакций и подписи
- Храните резервные копии и проверяйте сеть назначения при использовании моста
Следите также за сообщениями регуляторов США, касающимися структуры рынка и ожиданий от торговых площадок. Например, в сентябре 2025 года сотрудники SEC и CFTC выпустили совместное заявление, касающееся того, как зарегистрированные площадки могут осуществлять торговлю определенными спотовыми криптоактивами. Пресс-релиз SEC (2 сентября 2025 г.). (sec.gov)
Практический контрольный список "низких комиссий" для выбора решения для нативных перпетов в кошельке
Перед началом торговли убедитесь:
- Кастодиальность: Остаетесь ли вы в режиме самокастодиального хранения от начала до конца?
- Без дополнительного KYC в кошельке: Является ли торговый процесс основанным на подписях без загрузки документов, удостоверяющих личность, в интерфейсе кошелька?
- Прозрачность комиссий: Какова комиссия за перпеты, и исключены ли из нее финансирование и спреды?
- Исполнение: Типы ордеров, глубина рынка и как срабатывают стопы на быстрых рынках.
- Инструменты управления рисками: Изолированная маржа, "reduce-only", поддержка TP/SL, предварительный просмотр ликвидации.
Если ваша цель — торговля бессрочными фьючерсами внутри Web3-кошелька без дополнительного KYC и с низким уровнем комиссий, нативный модуль перпетов OneKey разработан специально для этого рабочего процесса — с 0% комиссией за перпеты и ликвидностью Hyperliquid внутри кошелька.
Заключение: торгуйте перпетами внутри OneKey, но торгуйте так, будто это профессиональная служба управления рисками
Перпеты — один из самых эффективных инструментов в криптоиндустрии и один из самых быстрых способов потерять деньги без плана. Лучшее преимущество, которого большинство трейдеров может реально достичь, — это контроль затрат + контроль рисков + операционная простота.
OneKey Perps выделяется благодаря сочетанию:
- Нативной торговли перпетами внутри кошелька OneKey (открытие/закрытие позиций без перехода в DApp).
- Самокастодиального хранения.
- Отсутствия дополнительного KYC в процессе работы с кошельком.
- 0% комиссии за перпеты.
- Ликвидности и исполнения с использованием книги ордеров на базе Hyperliquid.
Если это соответствует вашим целям, следующим простым шагом будет установка OneKey и начало торговли с использованием демо-счета (paper trading), пока ваш процесс не станет последовательным.
