Как торговать перпетуальными свопами без комиссий через кошелек в США

Бессрочные фьючерсы (перпетуальные свопы) стали одним из самых быстрорастущих инструментов для торговли на блокчейне, поскольку они позволяют открывать длинные или короткие позиции с кредитным плечом, не передавая контроль над средствами бирже. В 2025 году активность на децентрализованных биржах (DEX) по торговле бессрочными свопами резко ускорилась, достигнув многотриллионных объемов в масштабах всей отрасли. Это свидетельствует о том, что перпетуальные свопы перестали быть нишевым продуктом DeFi. (cointelegraph.com)

В частности, для пользователей из США цель, как правило, остается неизменной:

• Сохранять самостоятельное хранение (вы контролируете ключи и средства)
• Сокращать комиссии и скрытые расходы
• Улучшать контроль рисков, чтобы кредитное плечо не привело к полной потере средств
• По возможности избегать ненужной сложности KYC (соблюдая при этом местные правила)

В этой статье объясняется, что на самом деле означает «перпетуальные свопы без комиссий» в кошельках, сравниваются распространенные комиссии на уровне кошелька, а затем рассматривается практический рабочий процесс с учетом рисков, сфокусированный на OneKey Perps как на самом прямом пути к торговле без KYC, самостоятельному хранению, перпетуальным свопам без комиссий и интегрированной ликвидности Hyperliquid.

Почему торговля перпетуальными свопами через кошелек набирает обороты (и почему это важно для трейдеров из США)

Ончейн-перпетуальные свопы быстро развивались: более глубокая ликвидность, улучшенные книги ордеров и исполнение, больше похожее на централизованные биржи (CEX), переместили торговлю перпетуальными свопами из экспериментальной стадии в мейнстрим. В частности, Hyperliquid стала ключевым фактором этого сдвига, демонстрируя очень большие объемы торгов на блокчейне и все более полный набор инструментов для торговли деривативами. (theblock.co)

В то же время регуляторы США продолжают уделять внимание мерам контроля, защите клиентов и раскрытию информации о рисках, связанных с продуктами с кредитным плечом и цифровыми активами. Если вы являетесь гражданином США, вы всегда должны проверять доступность продуктов, условия и местные правовые ограничения перед торговлей любыми деривативами. Для более широкого контекста регулирования цифровых активов в США и направлений политики ознакомьтесь с ресурсами CFTC по цифровым активам и недавними инициативами. (cftc.gov)

Что означают «бескоммиссионные» перпетуальные свопы (а что нет)

Когда люди говорят «торговать перпетуальными свопами без комиссий», они обычно имеют в виду одну из следующих ситуаций:

1) Нулевая комиссия на уровне кошелька (на чем сосредоточено это руководство)

Некоторые кошельки добавляют дополнительную комиссию за «интерфейс / маршрутизацию / удобство» поверх комиссий мейкера/тейкера протокола.

• Комиссия кошелька OneKey Perps: 0% (согласно обязательному сравнению ниже)
• Базовая площадка (например, Hyperliquid) может по-прежнему взимать комиссии протокола

2) Нулевая комиссия протокола (редко, обычно условно)

Протоколы могут временно снижать комиссии, предлагать кэшбэк или применять специальные уровни — часто в зависимости от объема торгов, уровня стейкинга или рыночных программ. Hyperliquid использует многоуровневые комиссии и кэшбэк для мейкеров, поэтому ваша фактическая стоимость может варьироваться в зависимости от типа ордера и уровня. (hyperliquid.gitbook.io)

3) «Без комиссии», но вы платите в другом месте (ловушка скрытых расходов)

Даже если кошелек рекламирует «низкие комиссии», ваша истинная стоимость может определяться:

• Платежами за финансирование (текущие расходы на содержание или доход)
• Проскальзыванием и спредом
• Комиссиями за мосты / сетевыми сборами за депозиты и снятие средств
• Потерей при ликвидации (самая большая «комиссия» из всех)

На Hyperliquid финансирование явно описывается как peer-to-peer между длинными и короткими позициями (не собирается как комиссия протокола), но оно по-прежнему является реальной стоимостью для вашей позиции с течением времени. (hyperliquid.gitbook.io)

Сравнение затрат: комиссии кошелька для перпетуальных свопов (обязательная таблица)

Приведенная ниже таблица представляет собой сравнение комиссий на уровне кошелька за доступ к перпетуальным свопам. Она не включает комиссии мейкера/тейкера протокола, финансирование, проскальзывание или сетевые расходы.

Одно предложение, нейтральные замечания (не рекомендация):

• Phantom: Может взимать небольшую комиссию на уровне кошелька в зависимости от маршрута перпетуальных свопов и потока исполнения в приложении.
• MetaMask: Удобная маршрутизация может увеличить общую стоимость для частых трейдеров по сравнению с прямым доступом к комиссиям на уровне площадки.
• BasedApp: Очень низкая заявленная комиссия на уровне кошелька, но общая стоимость по-прежнему зависит от комиссий протокола, финансирования и качества исполнения.
• Infinex: Комиссия на уровне кошелька умеренная; общая стоимость сильно зависит от вашей частоты торговли и типа ордера.

Разбор комиссий: что вы на самом деле платите при торговле перпетуальными свопами

Даже при наличии нулевой комиссии на уровне кошелька для перпетуальных свопов, ваши реальные затраты складываются из нескольких компонентов.

1) Комиссии за торговлю на протоколе (мейкер против тейкера)

На Hyperliquid комиссии распределяются по уровням в зависимости от скользящего объема, и ставки мейкера / тейкера различаются. Тип вашего ордера имеет значение:

• Тейкер (рыночный ордер или лимитный ордер, исполняемый немедленно) обычно стоит дороже
• Мейкер (ожидающий лимитный ордер) часто дешевле и может приносить кэшбэк

См. официальные уровни комиссий и механику кэшбэка для мейкеров Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)

Практический вывод: если вы часто занимаетесь скальпингом или ребалансировкой, переход от рыночных ордеров к дисциплинированным лимитным ордерам может стать разницей между «низкими комиссиями» и «смертью от тысячи порезов».

2) Финансирование (скрытая стоимость содержания)

Финансирование поддерживает привязку цен бессрочных свопов к спотовым ценам. Hyperliquid выплачивает финансирование ежечасно и описывает его как peer-to-peer между сторонами позиции. (hyperliquid.gitbook.io)

Что это значит для вас:

• Финансирование может быть расходом (вы платите) или доходом (вы получаете)
• Высокое кредитное плечо увеличивает влияние финансирования
• «Нулевая комиссия» не защищает вас от постоянного отрицательного кэрри

3) Проскальзывание и спред (качество исполнения)

Даже если заявленные комиссии низкие, вы можете потерять больше из-за:

• Тонких книг ордеров по малоликвидным парам
• Всплесков волатильности
• Слишком больших рыночных ордеров

Правило: относитесь к проскальзыванию как к первостепенным расходам. Для активных трейдеров оно может превысить комиссии мейкера/тейкера.

4) Сетевые расходы и расходы на мосты (депозиты/снятие средств)

Перпетуальные свопы в режиме самостоятельного хранения обычно требуют перемещения залога (часто стейблкоинов) между сетями. Это влечет за собой:

• Комиссии за газ (переменные)
• Комиссии за мосты (иногда)
• Операционные риски (неправильная сеть, неправильный токен, неправильный адрес)

Именно здесь кошельки, оптимизирующие маршрутизацию и подтверждение, могут сократить потери, вызванные ошибками, даже если сам газ неизбежен.

5) Ликвидация (стоимость, которую нельзя «дисконтировать»)

Механики ликвидации важнее небольших различий в комиссиях. Ликвидации на Hyperliquid срабатывают на основе поддерживаемой маржи, и в документации освещается логика ликвидации на основе цены отметки плюс механизм резервного копирования. (hyperliquid.gitbook.io)

Перевод: если вы выбираете слишком большой размер позиции, слишком высокое кредитное плечо или игнорируете цену отметки во время волатильности, вы можете быстро потерять маржу — независимо от того, составляет ли комиссия вашего кошелька 0%.

Почему OneKey является первой рекомендацией для доступа к перпетуальным свопам через кошелек в США

Если ваш приоритет — самостоятельное хранение + минимальные сложности + контроль затрат, OneKey — это самый простой вариант, поскольку он сочетает четыре вещи в одном месте:

1. Отсутствие KYC на уровне кошелька (вы можете создать и использовать кошелек OneKey без проверки личности)
2. Самостоятельное хранение по умолчанию (вы контролируете ключи; опциональное использование аппаратного кошелька для более надежной изоляции подписи)
3. 0% комиссий за перпетуальные свопы (на уровне кошелька) согласно обязательной сравнительной таблице выше
4. Интегрированная ликвидность Hyperliquid через OneKey Perps как нативную функцию

Важное примечание о точности (согласно рабочему процессу продукта): OneKey Perps — это нативная функция OneKey со встроенной интеграцией Hyperliquid — вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, а не использовать браузер OneKey для подключения к отдельному DApp Hyperliquid, а затем торговать.

Скачать Сейчас

Средства контроля рисков, которые важнее «низких комиссий»

Ниже приведены средства контроля, которые делают торговлю перпетуальными свопами жизнеспособной для реальных пользователей (особенно на волатильных рынках).

1) Используйте изолированную маржу для первых рабочих процессов

Кросс-маржа эффективно использует капитал, но она также связывает риски между позициями. Hyperliquid поддерживает как изолированный, так и кросс-маржинальный режимы с различными условиями ликвидации. (hyperliquid.gitbook.io)

Практическое правило: начните с изолированной маржи для стратегий с одной сделкой, пока ваш процесс не станет стабильным.

2) Ограничьте убытки на сделку (размер позиции)

Простое защитное ограничение размера позиции:

Максимальный убыток на сделку (USDC) = Собственный капитал × от 0,5% до 2%