Цзихань Ву: Основатель Bitmain и Архитектор Империи Хешрейта

Цзихань Ву — один из самых влиятельных строителей криптоиндустрии за первое десятилетие ее существования. Как соучредитель Bitmain, он способствовал индустриализации майнинга биткоина, масштабированию производства ASIC-чипов и формированию сетевой динамики в то время, когда вычислительная мощность (хешрейт) становилась мировым товаром. Его последующие предприятия, включая Bitdeer и Matrixport, демонстрируют, как майнинг и инфраструктура цифровых активов созрели, диверсифицировались и профессионализировались, особенно на рынке 2025 года, характеризующемся пост-халвинговым периодом и институциональным участием.

От верующего в Биткоин до соучредителя Bitmain

Ву рано открыл для себя Биткоин и быстро стал ключевой фигурой в китайской криптосцене. В 2013 году он вместе с Микри Чжанем (Micree Zhan) основал Bitmain, которая стала доминирующим разработчиком и производителем специализированных ASIC-майнеров, таких как серия Antminer. Эти устройства питали значительную часть экспоненциального роста хешрейта сети на протяжении нескольких рыночных циклов. Бизнес-модель Bitmain, включающая короткие циклы исследований и разработок, агрессивные итерации чипов и глобальное распространение, на долгие годы задала темп для индустрии майнингового оборудования. Для получения более подробной информации о подъеме компании и ее роли на рынке, ознакомьтесь с общедоступным профилем и историей Bitmain на Wikipedia и на официальном сайте компании по адресу Bitmain.com.

Построение империи хешрейта

Улучшая эффективность ASIC-чипов и масштабируя производство, Bitmain помогла майнерам достичь беспрецедентных показателей энергоэффективности, что транслировалось в конкурентоспособную экономику хешпрайса как на бычьих, так и на медвежьих рынках. Этот этап индустриализации параллельно расширению хешрейта Биткоина, который можно увидеть на графиках, таких как хешрейт сети на Blockchain.com, и повлиял на метрики прибыльности майнеров, отслеживаемые аналитическими фирмами, такими как Hashrate Index.

Bitmain не просто продавала оборудование — она помогла создать руководство для современных майнинговых операций, включая оптимизацию прошивок, управление парком оборудования и масштабирование производственных мощностей. Влияние компании распространялось и на протокольные дебаты, в частности, вокруг дискуссий о размере блоков, а затем и форка Bitcoin Cash, что остается задокументированным в исторической хронологии в обзоре Bitcoin Cash.

Смена руководства и новые предприятия

В 2021 году корпоративный спор между соучредителями завершился уходом Ву с поста генерального директора и заключением структурированного мирового соглашения. Это ознаменовало конец затяжной внутренней борьбы и начало стратегического разворота. Отчеты о соглашении можно найти в публикациях, таких как материал CoinDesk о разрешении спора основателей Bitmain.

После ухода из Bitmain Ву сосредоточился на двух направлениях:

• Bitdeer: компания, занимающаяся майнингом и вычислительной инфраструктурой, которая позднее была зарегистрирована на Nasdaq. Это сигнализировало о новой эре публичных рынков и институционального участия для компаний, связанных с майнингом. Подробности листинга можно найти в пресс-релизе Nasdaq о Bitdeer (BTDR).
• Matrixport: платформа финансовых услуг для цифровых активов, предлагающая услуги хранения, торговли и продукты для получения дохода, ориентированные на профессиональных пользователей. Обзор компании доступен на Matrixport.com.

Эти предприятия отражают более широкую гипотезу: майнинг конвергирует с высокопроизводительными вычислениями и финансовой инфраструктурой, а устойчивый рост требует профессионального капитала, управления рисками и диверсифицированных источников дохода.

Контекст 2025 года: Пост-халвинговые майнеры встречают институциональный капитал

Халвинг Биткоина в апреле 2024 года сократил вознаграждение за блок и немедленно оказал давление на маржу майнеров, сделав эффективность, дешевую электроэнергию и современное оборудование абсолютно необходимыми. Для краткого введения в динамику халвинга и его влияние на выпуск предложения и экономику майнеров, ознакомьтесь с объяснением Coinbase о халвинге Биткоина.

В то же время, институциональные потоки, катализированные одобрением спотовых биткоин-ETF в США, обеспечили приток капитала на стороне спроса, поддерживая цену и ликвидность. Это знаковое событие, связанное с ETF, освещается в мировых СМИ, например, в отчете Reuters об одобрении SEC спотовых биткоин-ETF. В результате в 2025 году сложился двухуровневый ландшафт майнинга:

• Операторы, обладающие масштабом, современным парком ASIC-оборудования и контрактами на дешевую электроэнергию, продолжают расширяться, часто интегрируя услуги дата-центров и ускоренные вычисления.
• Мелкие майнеры сталкиваются с давлением на маржу, что вынуждает их к консолидации, переезду или специализации.

Энергетические вопросы остаются ключевыми. Хешрейт следует за дешевой электроэнергией и регуляторной ясностью. Макроэкономические сведения об энергопотреблении Биткоина и его региональном распределении визуализированы в Индексе потребления электроэнергии Биткоина Кембриджского университета — полезном справочном материале для обсуждения политики и стратегии выбора местоположения.

Неизменный подход Ву: Эффективность, капитал и опциональность

Будь то дорожная карта ASIC от Bitmain или стратегия дата-центров Bitdeer, подход Ву последовательно подчеркивал:

• Эффективность оборудования: Быстрые итерации и тонкая настройка чипов для достижения более низких джоулей на терахеш.
• Согласование с рынком капитала: Доступ к финансированию и листинги на биржах, снижающие стоимость капитала для инфраструктуры.
• Опциональность бизнес-модели: Объединение майнинга, хостинга и финансовых услуг (например, Matrixport) для сглаживания цикличности.

Для строителей и инвесторов урок ясен: на рынке, управляемом арифметикой протоколов и энергетической экономикой, операционное превосходство и продуманная структура капитала побеждают на протяжении всего цикла.

Заключительные мысли

Путь Цзиханя Ву — от доминирования Bitmain в производстве ASIC до продвижения инфраструктуры Bitdeer и финансовых услуг Matrixport — отображает эволюцию криптоиндустрии от корней киберпанка до промышленных масштабов. В 2025 году пост-халвинговый майнинг, институциональный капитал и глобальная энергетическая динамика определяют ландшафт. Строители, которые добьются успеха, будут сочетать эффективность оборудования, разумное финансирование и операционную безопасность — подход, который Ву помог популяризировать и который продолжает формировать экономику хешрейта.