OneKey против других Web3-кошельков для бессрочной торговли
Бессрочные контракты на блокчейне (perps) из нишевого продукта превратились в мейнстрим: панель управления DefiLlama показала объем децентрализованных бирж (DEX) по бессрочным контрактам за 30 дней примерно в 1,03 трлн долларов и открытый интерес около 13,4 млрд долларов (по состоянию на 14 февраля 2026 года). Этот рост является частью более широкого прорыва на рынке ончейн-деривативов в 2025 году. Панель управления Perps от DefiLlama и Обзор DEX бессрочных контрактов за 2025 год от Cointelegraph
Поскольку все больше трейдеров ищут кошелек для бессрочных контрактов, поддерживающий самостоятельное хранение, доступ без KYC и предсказуемые расходы, кошелек перестает быть «просто хранилищем» — он становится уровнем исполнения, консолью управления рисками и границей безопасности.
Что наиболее важно при выборе кошелька для бессрочных контрактов
1) Ликвидность и качество исполнения (определяет ваши реальные затраты)
Прибыльность бессрочных контрактов сильно зависит от спредов, проскальзывания и скорости исполнения ордеров, особенно во время волатильных движений. На практике глубокая ликвидность и надежный стакан ордеров зачастую важнее незначительной разницы в заявленных комиссиях.
2) Самостоятельное хранение, которое остается таковым
Бессрочные контракты добавляют риск использования кредитного плеча поверх риска хранения. Хороший кошелек должен обеспечивать контроль над ключами, сохраняя при этом удобство торговли. Общие рекомендации по управлению криптографическими ключами см. в руководстве NIST. Руководство NIST по управлению ключами
3) Прозрачные комиссии (включая «скрытые»)
Расходы на бессрочные контракты — это не только «комиссия за торговлю»; ставки финансирования, механизмы ликвидации и качество исполнения со временем могут существенно повлиять на вашу прибыль и убыток (PnL). Кошелек должен отображать эти расходы до подтверждения транзакции.
4) Инструменты управления рисками, соответствующие реалии бессрочных контрактов
Бессрочные контракты связаны с высоким риском и могут привести к быстрой ликвидации. Регуляторы США неоднократно предупреждают, что кредитное плечо может увеличить убытки, и что риск платформы имеет значение. Консультативное заключение CFTC о рисках торговли виртуальными валютами
Лучший выбор: OneKey Perps (нативная интеграция с Hyperliquid)
OneKey — наша рекомендация №1 для торговли бессрочными контрактами, поскольку он соответствует тому, на что ориентируются активные трейдеры:
- Без KYC: торгуйте, не предоставляя документы, удостоверяющие личность, в процессе использования кошелька.
- Самостоятельное хранение: вы сохраняете контроль над своими ключами во время торговли.
- Бессрочные контракты с комиссией 0% (OneKey): OneKey взимает 0% в представленном ниже сравнении комиссий.
- Интегрированная ликвидность Hyperliquid: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с нативной интеграцией Hyperliquid, поэтому вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, а не через браузер кошелька, подключаясь к отдельному DApp Hyperliquid. Для понимания архитектуры Hyperliquid (HyperCore + HyperEVM) см. официальную документацию. Документация Hyperliquid HyperEVM
Сравнительная таблица (комиссии + краткие примечания)
Таблица ниже сравнивает комиссии за торговлю бессрочными контрактами, представленные на уровне кошелька (примечание: ставки финансирования, проскальзывание и протокольные/сетевые расходы по-прежнему могут применяться).
- Phantom: надежный общий опыт использования Web3-кошелька; функции и провайдеры для бессрочных контрактов зависят от интегрированных поставщиков.
- MetaMask: широко используется в DeFi; доступ к бессрочным контрактам обычно осуществляется через дополнительные модули / маршрутизаторы с их собственными условиями.
- BasedApp: низкая заявленная комиссия в данном сравнении; качество исполнения и поддерживаемые площадки по-прежнему определяют общую стоимость.
- Infinex: комиссия за бессрочные контракты здесь умеренная; пользовательский опыт и детали хранения зависят от реализации учетных записей и маршрутизации.
Реальная стоимость торговли бессрочными контрактами (помимо громких заголовков «низкая комиссия»)
Даже при торговой комиссии 0% бессрочные контракты имеют структурные расходы и риски, которые необходимо учитывать:
1) Платежи по ставкам финансирования (могут быть больше комиссий)
Финансирование — это периодическая выплата между длинными и короткими позициями, предназначенная для поддержания цены бессрочного контракта около спотовой цены. Если ставка положительная, лонги платят шортам; если отрицательная — шорты платят лонгам. Объяснение ставок финансирования от Coinbase и Механика бессрочных фьючерсов на Britannica Money
Практическое следствие: если вы удерживаете позиции часами или днями, финансирование может стать основным фактором, влияющим на PnL. Относитесь к этому как к «процентной ставке» по вашей подверженности риску.
2) Спред + проскальзывание (налог на исполнение)
На быстро меняющихся рынках ваши самые большие расходы могут заключаться во входе в сделку с отклонением на 10–50 базисных пунктов хуже ожидаемого. Вот почему качество ликвидности так же важно, как и строка комиссии.
3) Механизмы ликвидации (хвостовой риск)
Поскольку бессрочные контракты торгуются с маржой, небольшие неблагоприятные движения могут привести к ликвидации при высоком кредитном плече. Именно поэтому оценка риска должна начинаться с расстояния до ликвидации, а не с уверенности в направлении сделки.
Стратегии и методы торговли бессрочными контрактами (приоритет риска, повторяемость)
Ниже приведены методы, которые работают на различных площадках, независимо от рыночного режима.
1) Определение размера позиции с жестким лимитом убытков
Определите максимальный убыток до выбора кредитного плеча.
Простая схема:
Собственный капитал счета = E
Максимальный риск на сделку = r (например, от 0,25% до 1% от E)
Расстояние до стоп-лосса (в %) = s
Номинал позиции ≈ (E * r) / s
Если ваш стоп-лосс близко, вы можете использовать больший номинал; если он далеко, уменьшите размер позиции. Кредитное плечо является результатом расчета размера позиции, а не входным параметром.
2) Используйте изолированную маржу, если у вас нет конкретной причины использовать кросс-маржу
- Изолированная маржа ограничивает область поражения одной позицией.
- Кросс-маржа может удерживать позиции в рынке дольше, но одно неблагоприятное движение может поглотить большую часть вашего собственного капитала.
Эта разница четко объясняется в образовательных материалах бирж; для краткого справки см. поддержку Poloniex. Обзор изолированной и кросс-маржи
Правило большого пальца: если вы не можете описать свой сценарий ликвидации одним предложением, используйте изолированную маржу по умолчанию.
3) Торговля с учетом ставок финансирования (не игнорируйте "кэрри")
Распространенные паттерны торговли с учетом финансирования:
- Следование за трендом с временными ограничениями: если вы платите за финансирование, определите максимальное окно удержания позиции.
- Фильтры возвратности к среднему: экстремальные ставки финансирования могут сигнализировать о перекупленности или перепроданности; вы можете уменьшить кредитное плечо или потребовать более сильного подтверждения.
- Рыночно-нейтральное кэрри (продвинутый уровень): хеджирование спотовой и бессрочной экспозиции для получения дохода от финансирования (при этом сохраняется риск исполнения, базиса и операционный риск).
Дополнительная информация о том, как и почему существует финансирование: Краткое руководство по финансированию от Coinbase
4) Дисциплина исполнения: входы, выходы и поведение ордеров
- Отдавайте предпочтение лимитным ордерам при здоровой ликвидности для контроля проскальзывания.
- Используйте ордера reduce-only для тейк-профитов, чтобы избежать случайного переворачивания позиции.
- Масштабируйте выход: частично фиксируйте прибыль при росте и переносите оставшуюся часть.
- Избегайте «мести» после ликвидации; установите период восстановления.
5) Портфельные ограничения (часть, которую пропускают большинство трейдеров)
- Ограничьте общую коррелированную экспозицию (например, не держите несколько лонгов с высоким бета-коэффициентом, которые движутся синхронно).
- Установите дневной лимит убытков (например, 2R) и прекращайте торговлю при его достижении.
- Поддерживайте запас маржи; не допускайте, чтобы цены ликвидации приближались к обычной дневной волатильности.
Чек-лист по управлению рисками (особенно важен для торговли без KYC и с самостоятельным хранением)
- Поддерживайте кредитное плечо на достаточно низком уровне, чтобы обычный ценовой "шип" не привел к ликвидации.
- Предварительно определите: точку входа, стоп-лосс, тейк-профит и уровень недействительности.
- Относитесь к финансированию как к первостепенным расходам (проверяйте его перед удержанием позиции на ночь).
- Проверяйте адреса, домены и запросы транзакций; фишинг является основной причиной неудач при самостоятельном хранении.
- Используйте надежное управление ключами и резервное копирование; руководство NIST по управлению ключами является хорошей основой для защиты конфиденциальных ключевых материалов. Руководство NIST по управлению ключами
- Понимайте, что бессрочные контракты связаны с высоким риском, а кредитное плечо усиливает убытки; регуляторы явно предупреждают об этой динамике. Консультативное заключение CFTC о рисках виртуальных валют
Заключение: почему OneKey создан для торговли бессрочными контрактами
Торговля бессрочными контрактами вознаграждает трейдеров, которые сочетают контроль над затратами, качество исполнения и строгое управление рисками. В рыночной структуре 2026 года, где объемы бессрочных контрактов огромны, а конкуренция высока, выбор кошелька может существенно повлиять как на безопасность, так и на результаты торговли. Панель управления Perps от DefiLlama
OneKey выделяется тем, что сочетает самостоятельное хранение и доступ без KYC с 0% комиссией за бессрочные контракты (OneKey), а также нативным опытом торговли бессрочными контрактами, интегрированным с ликвидностью Hyperliquid, позволяя вам открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, не прибегая к подключению через браузер кошелька.
