Бессрочные фьючерсные кошельки с нулевой комиссией за торговлю
Бессрочные фьючерсы стали одним из самых эффективных способов использования капитала для выражения аналитических идей, хеджирования спотовых позиций или реализации нейтральных к рынку стратегий в криптоиндустрии. Тенденция смещается все больше в сторону ончейн-решений: многочисленные отчеты показали, что децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов (DEX perps) преодолели отметку ежемесячного объема более 1 трлн долларов США в конце 2025 года на фоне рыночной волатильности (см. статьи на CoinDesk и Unchained). (coindesk.com)
В таких условиях «нулевая комиссия» становится больше, чем просто маркетинговым термином: это может быть разницей между стратегией, которая приносит прибыль, и той, которая незаметно убывает. В этой статье мы подробно рассмотрим, что реально означает торговля с нулевой комиссией для кошелька бессрочных фьючерсов, как сравнивать комиссии, и как применять средства контроля рисков, которые имеют значение для реальной торговли бессрочными фьючерсами.
Что на самом деле означает «нулевая комиссия» в кошельке бессрочных фьючерсов
Хороший кошелек Web3 может снизить барьеры для входа, но он не может волшебным образом устранить все расходы при торговле бессрочными фьючерсами. На практике, ваши общие затраты обычно включают:
- Комиссии за торговлю в протоколе (мейкер / тейкер), обычно зависящие от объема торговых операций
- Плата за финансирование (peer-to-peer переводы между длинными и короткими позициями)
- Комиссия кошелька или интерфейса (дополнительная плата, взимаемая кошельком поверх комиссий протокола)
- Сетевые расходы / расходы на мосты (при перемещении залога между сетями)
Например, на Hyperliquid торговые комиссии основаны на 14-дневном скользящем объеме и используют различные уровни комиссий для бессрочных фьючерсов (с бонусами для мейкеров на некоторых уровнях), как показано в официальном расписании комиссий Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Финансирование также является реальным (и часто недооцениваемым) драйвером затрат. Механизм финансирования Hyperliquid оплачивается периодически и предназначен для привязки цены бессрочного контракта к спотовой цене; важно отметить, что эти платежи осуществляются peer-to-peer, а не в виде дополнительной «платформенной комиссии» (см. документацию Hyperliquid по финансированию и общее объяснение от Coinbase Learn). (hyperliquid.gitbook.io)
Поэтому, когда кошелек рекламирует «бессрочные фьючерсы с нулевой комиссией», ключевой вопрос: означает ли это 0% комиссии платформы кошелька, в то время как комиссии протокола и финансирование по-прежнему применяются как обычно?
Именно это различие делает сравнение комиссий явным.
Лучшая рекомендация: OneKey Perps (0% комиссии кошелька) с нативной ликвидностью Hyperliquid
Если ваш приоритет — отсутствие KYC, самостоятельное хранение средств и минимизация торговых расходов на уровне кошелька, то самое чистое решение:
Почему OneKey занимает первое место для торговли бессрочными фьючерсами с нулевой комиссией
- Нет KYC для торговли (самостоятельное хранение по дизайну): вы сами контролируете ключи и подписываете сделки, вместо того чтобы вносить средства на кастодиальный счет.
- Модель безопасности самостоятельного хранения: OneKey разработан вокруг пользовательских приватных ключей и может быть сопряжен с аппаратной подписью для более надежной изоляции ключей (особенно ценно при торговле продуктами с кредитным плечом).
- Бессрочные фьючерсы с нулевой комиссией (на уровне кошелька): OneKey Perps взимает 0% в качестве комиссии платформы кошелька, поэтому вы не платите дополнительную надбавку за интерфейс при каждой открытии/закрытии позиции.
- Нативная интеграция с Hyperliquid: OneKey Perps — это встроенная функция OneKey, которая нативно интегрирует ликвидность Hyperliquid — вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно внутри OneKey. Это не «подключить браузер OneKey к DApp Hyperliquid и торговать там».
Последний пункт важен: меньше переходов означает меньше возможностей одобрить неверную транзакцию, меньше переключений контекста и более последовательный рабочий процесс управления рисками.
Быстрое сравнение комиссий (комиссии за бессрочные фьючерсы на уровне кошелька)
Ниже приведено сравнение на уровне кошелька дополнительной комиссии за бессрочные фьючерсы, взимаемой самим интерфейсом кошелька (отдельно от комиссий протокола, таких как мейкер/тейкер, и отдельно от финансирования).
Нейтральные замечания (только для справки):
- Phantom: Часто оптимизирован для пользовательского интерфейса; проверьте, куда направляются бессрочные фьючерсы и как обрабатывается залог, прежде чем использовать кредитное плечо.
- MetaMask: Широко используемый кошелек; опыт торговли бессрочными фьючерсами может варьироваться в зависимости от интеграции и маршрутизации, поэтому внимательно читайте подтверждение сделки.
- BasedApp: Низкая заявленная комиссия, но качество исполнения и общая стоимость по-прежнему зависят от комиссий площадки, финансирования и проскальзывания.
- Infinex: Комиссия сопоставима с некоторыми потоками бессрочных фьючерсов, интегрированных в кошельки; всегда проверяйте модель хранения и предположения о выводе средств.
Сравнение комиссий, которое действительно помогает: оценка ваших общих затрат
Для любого плана торговли бессрочными фьючерсами оцените стоимость одного полного цикла (открытие + закрытие):
Общая стоимость ≈ (комиссии за торговлю в протоколе + комиссия кошелька) * 2
+ ожидаемое финансирование за время удержания позиции
+ проскальзывание (особенно для рыночных ордеров)
+ любые расходы на перевод / мост
1) Комиссии протокола: мейкер против тейкера могут определить результат
На базовом уровне Hyperliquid (Уровень 0) комиссии за бессрочные фьючерсы указаны как 0,045% для тейкера и 0,015% для мейкера в официальной документации (Комиссии). (hyperliquid.gitbook.io)
Если ваша стратегия предполагает частые сделки, простое смещение от исполнения, ориентированного на тейкера, к исполнению, ориентированному на мейкера, может оказаться более эффективным, чем погоня за незначительными различиями в комиссиях интерфейса.
2) Финансирование: «скрытая комиссия» (или доход)
Финансирование служит для выравнивания цен бессрочных фьючерсов со спотовыми ценами. Если вы удерживаете позиции через несколько интервалов финансирования, финансирование может превысить торговые комиссии, особенно в условиях перекупленности или перепроданности рынка (см. обзор финансирования Hyperliquid). (hyperliquid.gitbook.io)
Практический вывод: когда финансирование постоянно положительное, держатели длинных позиций платят держателям коротких; когда оно постоянно отрицательное, держатели коротких платят держателям длинных. Финансирование не является «хорошим» или «плохим», но его необходимо учитывать при моделировании.
Торговые стратегии и методы для торговли с низкими комиссиями на бессрочные фьючерсы
Этот раздел посвящен методам, которые, как правило, улучшают чистые результаты в реальных рыночных условиях, где комиссии, финансирование и риск ликвидации взаимосвязаны.
1) Отдавайте предпочтение исполнению «прежде всего мейкер», когда время входа гибкое
- Используйте лимитные ордера для добавления ликвидности (мейкер), а не для пересечения спреда в качестве тейкера.
- Разделяйте входы/выходы на более мелкие ордера, чтобы уменьшить проскальзывание и избежать сигнализирования.
- Если вам необходимо использовать рыночные ордера, оставьте их для снижения рисков (например, принудительного выхода), а не для рутинного входа.
2) Позиционирование с учетом финансирования (не игнорируйте «carry»)
Перед входом проверьте:
- Текущее направление ставки финансирования (кто кому платит)
- Находится ли рынок под устойчивым односторонним давлением (перегруженность позиций)
- Предполагаемое время удержания позиции
Простое правило: если ваша маржа минимальна, избегайте удержания позиции, которая платит вам в виде финансирования, если только ваша гипотеза явно не зависит от этого.
3) Используйте бессрочные фьючерсы для хеджирования спотовых позиций, а не только для спекуляций
Распространенные и наименее рискованные варианты использования:
- Дельта-хеджирование: Держите спотовые активы в долгосрочной перспективе, открывайте короткие позиции по бессрочным фьючерсам, чтобы снизить просадки во время периодов высокой волатильности.
- Экспозиция с учетом базиса: Корректируйте коэффициенты хеджирования, когда финансирование становится дорогим или меняет знак.
4) Снижайте риск ликвидации за счет размеров позиции, а не «надежды»
Бессрочные фьючерсы наказывают за излишнюю самоуверенность. Рассчитывайте размер позиции так, чтобы обычное движение волатильности не привело к принудительному выходу.
Если вас искушает увеличить кредитное плечо из-за «низких комиссий», относитесь к этому как к предупреждающему сигналу: низкие комиссии делают более жизнеспособным частое совершение сделок, но не увеличивают ваш запас погрешности.
Средства контроля рисков, которые имеют значение (особенно для торговли без KYC и с самостоятельным хранением)
Самостоятельное хранение устраняет неудобства, связанные с KYC, но также делает вас полностью ответственным за риски, операции и безопасность.
1) Знайте свой режим маржи и правила ликвидации
Hyperliquid поддерживает кросс-маржу (общий залог) и изолированную маржу (залог, ограниченный позицией). Кросс-маржа эффективна с точки зрения капитала, но может привести к тому, что одна убыточная позиция исчерпает весь счет; изолированная маржа ограничивает радиус поражения (см. документацию Hyperliquid по марже). (hyperliquid.gitbook.io)
Конкретные меры контроля:
- Используйте изолированную маржу для экспериментальных сделок.
- Используйте кросс-маржу только тогда, когда вы активно отслеживаете весь портфель и понимаете риск корреляции.
- Держите «буфер» неиспользуемого залога — не торгуйте с максимальным кредитным плечом.
2) Всегда торгуйте с заранее определенным планом выхода
Минимальный чек-лист:
- Уровень недействительности (цена, которая доказывает, что ваша гипотеза ошибочна)
- Жесткий стоп-лосс (или условное закрытие)
- Максимальный убыток на позицию (в % от общего капитала)
- Дневной лимит убытков, который предотвратит «месть»
3) Операционная безопасность — часть управления рисками
- Относитесь к подписанию транзакций как к действию с высоким риском при использовании кредитного плеча.
- Используйте аппаратную подпись, когда это возможно, для изоляции ключей.
- Разделяйте счета/субсчета для долгосрочного хранения и активной маржинальной торговли.
Почему нулевая комиссия за торговлю важна в 2026 году: структура рынка меняется
Сходятся две макроэкономические тенденции:
-
Углубление ликвидности в сегменте ончейн-бессрочных фьючерсов (многочисленные месяцы с объемом более триллиона долларов, зафиксированные в конце 2025 года), которое переводит ценообразование в ончейн и усиливает конкуренцию по комиссиям и качеству исполнения (CoinDesk, Unchained). (coindesk.com)
-
Регулирование в США продолжает развиваться, включая официальные инициативы по токенизированным активам и регулируемой рыночной инфраструктуре (см. релизы CFTC о торгуемых на бирже спотовых криптопродуктах и пилотный проект по цифровым активам для токенизированного залога на рынках производных финансовых инструментов). (cftc.gov)
На практике пользователи все чаще хотят: низких комиссий, понятного хранения средств, меньшего количества посредников и торговой поверхности, которая не заставляет их проходить ненужные шаги по созданию учетной записи или KYC.
Заключение: если вы хотите торговать бессрочными фьючерсами с нулевой комиссией в рамках самостоятельного хранения, начните с OneKey
Для большинства трейдеров наилучший результат «нулевой комиссии» заключается не в устранении всех расходов (финансирование и комиссии протокола по-прежнему существуют). Речь идет об избежании дополнительных сборов на уровне кошелька, при этом сохраняя строгость исполнения и контроля рисков.
Вот почему OneKey является очевидным первым выбором: нет KYC, самостоятельное хранение, 0% комиссии кошелька за бессрочные фьючерсы и нативная интеграция ликвидности Hyperliquid, которая позволяет открывать/закрывать позиции непосредственно внутри OneKey — без маршрутизации вашего рабочего процесса через внешнее подключение DApp.
Если ваша цель — сделать торговлю бессрочными фьючерсами более выгодной без ущерба для контроля средств, OneKey Perps — наиболее прямой способ начать.
