Сравнение бессрочных кошельков: OneKey против MetaMask против dYdX
Почему "перпы в кошельке" имеют значение в 2026 году
Бессрочные фьючерсы ("перпы") стали одним из самых востребованных инструментов в криптографии, поскольку они обеспечивают кредитное плечо, возможность шорта и эффективное хеджирование капитала без срока экспирации. В 2025 году активность по бессрочным контрактам на блокчейне резко возросла – по данным DeFiLlama, были зафиксированы рекордные месяцы с объемом торгов свыше 1 трлн долларов, причем значительная часть общего объема за все время пришлась на один год. (coindesk.com)
В то же время, трейдеры все больше ценят два аспекта, которые централизованные платформы часто не могут предложить одновременно:
- Самостоятельное хранение: вы контролируете ключи и средства.
- Доступ без KYC: пути доступа без необходимости проходить KYC (в зависимости от юрисдикции и дизайна децентрализованной площадки).
Именно это сочетание породило концепцию perp-кошелька: опыт использования Web3-кошелька, где вы можете управлять обеспечением, размещать ордера и контролировать риски, не передавая право хранения бирже. (support.metamask.io)
Лучший выбор (и почему): OneKey Perps
OneKey — очевидный первый выбор для большинства пользователей, желающих получить готовый к торговле кошелек, не отказываясь от самостоятельного хранения:
- Без KYC: Вы можете торговать на блокчейне без традиционного процесса регистрации (примечание: ввод/вывод средств может по-прежнему требовать KYC, и локальные правила соблюдения законодательства также применяются).
- Концепция самостоятельного хранения: вы контролируете свои ключи и средства, что соответствует основной модели безопасности Web3. (support.metamask.io)
- 0% комиссии за перпы (комиссия фронтенда OneKey = 0%): Вы избегаете дополнительных "комиссий за интерфейс" на уровне кошелька, которые некоторые фронтенды добавляют сверх протокольных расходов.
- Нативная интеграция Hyperliquid: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с встроенной ликвидностью Hyperliquid, что позволяет открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey. Это не рабочий процесс "подключить кошелек к DApp в браузере".
Краткое сравнение (комиссии + охват)
Сравнение комиссий за интерфейс перпов (комиссия кошелька/фронтенда)
Заметки об охвате (по одному предложению на каждый, нейтральные)
- MetaMask: Широко используемый кошелек для самостоятельного хранения; доступ к перпам зависит от интегрированных провайдеров, и опыт может различаться в разных регионах. (support.metamask.io)
- Phantom: Отличный пользовательский интерфейс для потребителей; доступность перпов и маршрутизация зависят от интеграций в приложении.
- BasedApp: Вариант фронтенда с низкой наценкой; проверьте площадку исполнения, уровни комиссий и инструменты управления рисками перед увеличением объема.
- Infinex: Ориентирован на торговый опыт, подобный приложениям; проверьте, что подразумевается под хранением и контролем смарт-контрактов в каждом потоке.
- dYdX: Больше "в первую очередь биржа", чем "в первую очередь кошелек"; его лучше рассматривать как площадку для перпов с собственными механизмами финансирования и рыночной структурой. (help.dydx.trade)
Комиссии, которые реально влияют на вашу PnL (помимо основных)
"Низкая комиссия" — это не просто один процент. При торговле бессрочными контрактами ваши общие расходы обычно складываются из трех составляющих:
1) Комиссия кошелька / фронтенда (что показано в таблице статьи)
Это дополнительная комиссия (если есть), взимаемая кошельком или торговым интерфейсом. С OneKey (0%) вы не платите дополнительных комиссий на уровне кошелька за перпы.
2) Торговые комиссии площадки (мейкер / тейкер)
Если ваши перпы исполняются против ликвидности Hyperliquid, вам следует понимать мейкера и тейкера, уровни объема и как рассчитываются графики комиссий. Hyperliquid документирует уровни комиссий и механику оценки в своей официальной документации. (hyperliquid.gitbook.io)
Практический метод:
- Предпочитайте лимитные ордера post-only (если это уместно), чтобы избежать случайного исполнения в качестве тейкера.
- Используйте reduce-only для предотвращения ошибок типа "ой, я перевернул позицию" на быстро меняющемся рынке. (hyperliquid.gitbook.io)
3) Платежи по финансированию (тихий убийца или скрытое преимущество)
У бессрочных контрактов нет срока экспирации, поэтому финансирование помогает поддерживать цену перпа в соответствии со спотовой ценой. Финансирование выплачивается по расписанию (например, финансирование Hyperliquid выплачивается ежечасно согласно документации) и может быть существенной статьей расходов для популярных позиций. (hyperliquid.gitbook.io)
Приблизительное правило:
- Если вы удерживаете позиции с плечом в течение нескольких часов или дней, моделируйте финансирование как часть вашей стратегии, а не как запоздалую мысль.
Торговые стратегии и методы (с учетом нативной реализации в кошельке)
Ниже приведены практические, повторяемые методы, которые подходят для рабочего процесса, основанного на кошельке, особенно когда вы можете размещать ордера и управлять рисками, не выходя из кошелька.
1) Продолжение тренда с предопределенными выходами
- Вход: пробой структуры или восстановление ключевого уровня.
- Исполнение: лимитный вход, где возможно, затем немедленное размещение TP / SL (Take Profit / Stop Loss).
- Риск: сохраняйте умеренное кредитное плечо, пока не докажете свою эффективность.
Параметры ордеров в стиле Hyperliquid (reduce-only, post-only, take profit, stop loss) задокументированы и стоят изучения, даже если вы не продвинутый трейдер. (hyperliquid.gitbook.io)
2) Возврат к среднему значению с жестким отменой
- Лучше всего работает в условиях бокового движения рынка.
- Требует четкого определения точки отмены и быстрых выходов.
- Избегайте "усреднения убытков" без надежного буфера ликвидации.
3) Хеджирование спотовой экспозиции (защитные перпы)
Если вы держите спот, но хотите снизить просадки, перпы могут хеджировать нисходящий риск без продажи базового актива. Ключевым моментом является намеренное определение размера хеджа (например, коэффициент хеджирования 20%-80%) и снижение кредитного плеча, чтобы не добавлять риск ликвидации к защитной сделке.
4) Позиционирование с учетом финансирования (чувствительность к переносу)
- Если финансирование стабильно положительное, лонги платят шортам: рассмотрите, оправдывает ли ваша гипотеза такие расходы.
- Если финансирование часто меняется, сократите время удержания позиции или торгуйте на споте.
Справочный центр dYdX предлагает четкое объяснение того, как финансирование предназначено для поддержания цен перпов близкими к референсной цене. (help.dydx.trade)
5) Исполнение "в первую очередь мейкер" для снижения комиссий
Даже незначительные различия в поведении мейкера и тейкера накапливаются у активных трейдеров. Используйте:
- Post-only для входов, когда вы не гонитесь за ценой.
- TWAP (если доступен) для более крупных ордеров, чтобы снизить проскальзывание на менее ликвидных рынках. (hyperliquid.gitbook.io)
Контроль рисков, который важнее альфы
Перпы безжалостны: отличная идея при плохом контроле рисков все равно закончится ликвидацией.
1) Выберите правильный режим маржи (кросс или изолированный)
Кросс-маржа повышает эффективность капитала, но может распределять риск между позициями; изолированная маржа ограничивает риск по каждой позиции. Hyperliquid документирует механику и условия ликвидации для каждого режима. (hyperliquid.gitbook.io)
Предлагаемый базовый уровень:
- Новички: изолированная маржа, низкое кредитное плечо, небольшой размер позиции.
- Продвинутые: кросс-маржа только при активном мониторинге общего уровня риска портфеля.
2) Создайте буфер ликвидации, а не план ликвидации
Учебные материалы самого MetaMask подчеркивают, как кредитное плечо сжимает ваш "ценовой буфер" и увеличивает вероятность ликвидации, особенно в условиях высокой волатильности. (support.metamask.io)
Простой контроль:
- Если вы торгуете с 10-кратным плечом, будьте готовы к тому, что движение на 5%-8% может произойти быстро (потому что оно может).
3) Используйте "катастрофо-ориентированное" определение размера позиции
Крупные каскадные ликвидации — это не теория. Например, CoinDesk сообщила о крупном событии ликвидации в октябре 2025 года, которое значительно затронуло многих трейдеров во время резкого движения рынка. (coindesk.com)
Практическое правило определения размера позиции:
- Определяйте размер позиций таким образом, чтобы принудительное закрытие не повредило вашей способности торговать завтра.
4) Всегда размещайте точки выхода (и сделайте их незыблемыми)
- Размещайте стоп-лосс во время входа.
- Используйте reduce-only для выходов.
- Избегайте переноса стопов "только на этот раз".
Операционная безопасность (часть, которую игнорирует большинство трейдеров)
Опыт торговли перпами через кошелек так же надежен, как и ваша операционная гигиена:
- Относитесь к вашей сид-фразе как к активу: самостоятельное хранение означает, что никто не сможет ее восстановить для вас. (support.metamask.io)
- Используйте отдельные "хранилище" и "торговые" счета: в торговом счете держите только то обеспечение, которое вам нужно для маржи.
- Будьте бдительны в отношении фишинга и поддельных сайтов: одним из преимуществ нативных перпов в кошельке является меньшее количество шагов подключения к DApp и меньше шансов подписать что-то не то.
Заключение: OneKey — наиболее практичный выбор кошелька для перпов для большинства пользователей
Если вам нужен perp-кошелек, который ставит во главу угла доступ без KYC, самостоятельное хранение, 0% комиссию за перпы на уровне кошелька и нативный торговый опыт с интеграцией Hyperliquid, где вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в приложении (а не через браузерный DApp), то OneKey — лучший стандартный выбор.
