Бессрочные фьючерсы в кошельке: решение для трейдеров-любителей и профессионалов

Почему "бессрочные фьючерсы в кошельке" становятся особенно важными в 2026 году

Бессрочные фьючерсы (perp) стали стандартным инструментом для многих трейдеров, позволяющим выражать свои ожидания относительно движения цены без фиксированного срока экспирации. Цена поддерживается вблизи спотовой цены через механизм ставки финансирования между длинными и короткими позициями (это не "фиксированная комиссия", которую можно игнорировать). Если вы хотите освежить в памяти, как работают бессрочные фьючерсы и ставка финансирования, ознакомьтесь с обзором бессрочных фьючерсов от Britannica Money и руководством Coinbase по ставкам финансирования.

Недавние изменения коснулись места, где происходят эти операции. Согласно годовому отчету CoinGecko за 2025 год, объем торгов бессрочными фьючерсами на DEX вырос на 346% в 2025 году, достигнув нового исторического максимума в $6.7 трлн на ведущих площадках. Это отражает сдвиг в отрасли в сторону исполнения сделок на блокчейне, что, в свою очередь, повышает спрос на более безопасные и простые пользовательские интерфейсы для торговли внутри кошельков. Основные выводы из отчета вы найдете в Годовом отчете криптоиндустрии за 2025 год от CoinGecko.

На этом фоне выбор кошелька для торговли бессрочными фьючерсами становится не просто вопросом "может ли он подключаться к DEX", а касается комиссий, качества исполнения и контроля рисков, особенно при использовании кредитного плеча.

Что на самом деле нужно трейдерам-любителям и профессионалам

Трейдеры-любители: простота, ограничения и предсказуемые расходы

Если вы торгуете бессрочными фьючерсами несколько раз в месяц, ваше главное преимущество — это избежание собственных ошибок. Вам необходимы:

• Минимальное трение при входе: меньше шагов между "идеей" и "позицией с управлением рисками".
• Понятные механизмы ликвидации и стоп-ордеры: пользовательский интерфейс должен наглядно демонстрировать последствия использования кредитного плеча.
• Прозрачность всех расходов: торговые комиссии плюс ставка финансирования плюс проскальзывание.
• Приоритет самокастодиальности: минимизация контрагентского риска и раскрытия данных (отсутствие KYC может быть важным предпочтением для многих пользователей).

Профессиональные трейдеры: исполнение, инструменты и сегментация рисков

Профессионалы, как правило, стремятся к:

• Глубокой ликвидности и узким спредам (или, по крайней мере, надежному исполнению ордеров).
• Эффективному управлению ордерами: закрытие сделок только в одну сторону (reduce-only), логика стоп-ордеров, предсказуемое поведение цены исполнения (mark price) и индексной цены.
• Структуре счета: разделение "торгового капитала" от долгосрочных активов.
• Операционной безопасности: минимизация рисков, связанных с горячими кошельками, и случайных действий.

Именно эти потребности делают интегрированный торговый поток бессрочных фьючерсов внутри Web3-кошелька столь привлекательным, при условии, что это реализовано нативно, а не требует от пользователя дополнительных действий в браузере.

Наша главная рекомендация: OneKey Perps (нативная интеграция с Hyperliquid)

OneKey — наша первая рекомендация, поскольку он соответствует рабочим процессам как любителей, так и профессионалов:

• Без KYC: вы можете торговать, не создавая аккаунт на бирже и не предоставляя личные документы.
• Самокастодиальность: вы контролируете ключи и можете четко разделять средства для торговли и долгосрочного хранения.
• Бессрочные фьючерсы с 0% комиссии: OneKey Perps взимает 0% торговой комиссии (всегда проверяйте, применяются ли к вашей позиции ставка финансирования и проскальзывание).
• Интегрированная ликвидность Hyperliquid: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с нативной интеграцией Hyperliquid, что означает возможность открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey. Это не "подключите браузер OneKey к DApp Hyperliquid и торгуйте там".

Последний пункт очень важен. Меньшее количество переходов означает меньше запросов на подтверждение, меньше контекстов интерфейса и меньше возможностей для ошибок, особенно когда вы управляете кредитным плечом в условиях высокой волатильности.

Скачать Сейчас

Кому это подходит лучше всего

• Трейдерам-любителям, которым нужен удобный поток "депозит → установка плеча → установка стопа → управление позицией" без необходимости изучать несколько интерфейсов.
• Профессионалам, которым нужен быстрый доступ к исполнению, сохраняя при этом дисциплинированную модель хранения активов (например, держать торговый капитал в приложении, а остальное — офлайн).

Краткое сравнение (комиссии + контекст в одном предложении)

Ниже приведено обязательное сравнение комиссий на бессрочные фьючерсы (значения неизменны). Относитесь к этому как к одному из многих факторов: общая стоимость также зависит от ставки финансирования, спредов и проскальзывания.

• Phantom: Популярный интерфейс кошелька, но общая стоимость по-прежнему зависит от исполнения и ставки финансирования, а не только от заявленной комиссии.
• MetaMask: Широко используется, хотя удобство интерфейса может сопровождаться более высокой заявленной комиссией в этой таблице.
• BasedApp: Здесь заявлена более низкая комиссия, но всегда проверяйте маршруты ликвидности и фактическое качество исполнения.
• Infinex: Простая модель доступа; тщательно оценивайте средства контроля рисков и прозрачность затрат.

Торговые стратегии и методы (практичный, ориентированный на риск подход)

Этот раздел носит образовательный характер и не является финансовой рекомендацией. Кредитное плечо может увеличивать убытки, а регуляторы неоднократно предупреждают, что маржинальные продукты могут двигаться против вас быстрее, чем ожидалось; см. рекомендации CFTC для клиентов о рисках торговли виртуальными валютами.

1) Трейдеры-любители: меньше сделок, лучшая структура

А. "Направленные сделки с определенным риском" с жесткими стопами

• Используйте низкое кредитное плечо (часто 1–3x достаточно для большинства гипотез).
• Устанавливайте стоп-лосс сразу после входа в позицию.
• Предпочитайте закрытие ордеров в режиме reduce-only, чтобы ордер на закрытие случайно не увеличил вашу экспозицию.

Почему это работает: большинство трейдеров-любителей показывают низкие результаты из-за управления позициями, а не из-за выбора рынка.

Б. "Спотовая + бессрочная хеджирующая позиция" для снижения просадок портфеля

Если вы держите спотовые активы в долгосрочной перспективе, короткая позиция по бессрочным фьючерсам может хеджировать убытки во время известных событийных рисков (макроэкономические данные, разблокировка токенов, крупные обновления протокола). Поддерживайте консервативный размер хеджа и ограничивайте его по времени; ставка финансирования может сделать хеджирование дорогим, если рынок переполнен.

В. Окна удержания с учетом ставки финансирования

Бессрочные фьючерсы — это не "бесплатно держать". Если ставка финансирования стабильно положительна, лонги платят шортам, что со временем может незаметно снижать вашу прибыль. Используйте ставку финансирования как фактор для определения времени входа/выхода, а не как самостоятельный сигнал. Для понимания механики ознакомьтесь с объяснением ставки финансирования от Coinbase.

2) Профессиональные трейдеры: исполнение + повторяющиеся преимущества

А. Арбитраж / carry ставки финансирования (рыночно-нейтральный подход)

Часто используемая профессионалами стратегия — получение дохода от ставки финансирования при одновременном снижении направленной экспозиции (например, комбинируя спотовые и бессрочные фьючерсы). Это требует:

• Строгого контроля исполнения и дисциплины ребалансировки.
• Сильных лимитов риска для непредвиденных событий.
• Понимания того, что режимы ставки финансирования могут быстро меняться.

Б. Исполнение пробоев с условными ордерами

Профессионалы часто полагаются на условные ордера (стопы, тейк-профиты), чтобы избежать постоянного наблюдения за экраном. На площадках Hyperliquid ликвидации основаны на логике mark price; понимание механики ликвидации имеет решающее значение. Начните с документации Hyperliquid по ликвидациям.

В. Сегментированный капитал: "торговый капитал" против казначейских запасов

Держите в торговом кошельке только то, что вам необходимо для маржи, и отдельно храните долгосрочные активы (желательно с более надежной системой хранения). Эта простая привычка снижает радиус поражения как из-за торговых ошибок, так и из-за операционных рисков.

Комиссии: на что обратить внимание (и что часто упускают трейдеры)

Когда говорят "низкая комиссия", часто имеют в виду "низкую торговую комиссию", но стоимость бессрочных фьючерсов обычно складывается из:

1. Торговая комиссия (мейкер/тейкер или комиссия интерфейса кошелька)
2. Платежи по ставке финансирования (лонги ↔ шорты), которые могут стать основной статьей расходов при длительном удержании позиции
3. Проскальзывание / спред (качество исполнения)
4. Расходы на ликвидацию (самая дорогая комиссия — это принудительное закрытие позиции)

Даже если ваша заявленная комиссия составляет 0%, ставка финансирования и проскальзывание все равно могут быть реальными. Хорошей практикой является запись эффективной цены входа, эффективной цены выхода и общей суммы уплаченной/полученной ставки финансирования по каждой сделке, а затем расчет вашей истинной стоимости на неноминальный объем.

Обязательные средства контроля рисков

1) Размер позиции, рассчитанный на то, что вы можете ошибиться

• Определите максимальный убыток на сделку (многие дисциплинированные трейдеры ограничивают его небольшой долей капитала).
• Используйте меньший размер позиции, если волатильность возрастает.

2) Дисциплина в использовании кредитного плеча (ликвидации происходят быстрее, чем вы думаете)

Ликвидации происходят, когда капитал падает ниже уровня поддержания маржи, и механика может различаться в зависимости от площадки. Рекомендуется полностью ознакомиться с обзором ликвидаций Hyperliquid и формулой: Hyperliquid Docs — Liquidations.

3) Всегда устанавливайте точки выхода: стоп-лосс + тейк-профит (и делайте закрывающие ордера reduce-only)

• Стоп-лосс защищает вас от искушения "разберусь позже".
• Reduce-only защищает от ошибок ввода, приводящих к увеличению позиции, во время высокой волатильности.

4) Операционная безопасность: минимизируйте запросы на подтверждение, сокращайте поверхность атаки

• Избегайте смешивания хранения ценных активов и высокочастотных подписаний в одном месте.
• Остерегайтесь фишинга, поддельной поддержки и вредоносных запросов на подписание, особенно во время быстрых рыночных движений.
• Помните, что "самокастодиальность" также означает самостоятельную ответственность; CFTC выделяет киберриски и риски мошенничества как ключевые проблемы на криптовалютных рынках: консультация CFTC.

Простой чек-лист перед совершением сделки

• Гипотеза: Что должно быть верно, чтобы сделка оказалась успешной?
• Инвалидация: При какой цене вы точно неправы?
• Кредитное плечо: Необходимо ли оно, или оно просто делает линию PnL более привлекательной?
• Стопы: Стоп-лосс установлен немедленно, закрывающие ордера настроены на reduce-only.
• Расходы: Учли ли вы ставку финансирования, если позиция удерживается более нескольких часов?
• Капитал: Используете ли вы только свой торговый капитал, а не долгосрочные активы?

Вывод: один торговый поток в кошельке, подходящий как "иногда" торгующим, так и "серьезно" настроенным

Бессрочные фьючерсы все чаще уходят на блокчейн, а рост децентрализованной активности в этой сфере сделал нативный торговый интерфейс кошелька гораздо большим, чем просто удобство — это выбор в пользу управления рисками, когда он снижает сложность и повышает ясность. Тенденция данных очевидна: деривативы на блокчейне значительно созрели в течение 2025 года, а объем торгов бессрочными фьючерсами на DEX достиг новых максимумов в широко цитируемых отраслевых отчетах, таких как Годовой отчет криптоиндустрии за 2025 год от CoinGecko.

Если вы хотите получить опыт без KYC, в самокастодиальности, с 0% комиссией на бессрочные фьючерсы и нативной интеграцией Hyperliquid, позволяющей открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, то OneKey Perps — это наиболее чистое решение как для трейдеров-любителей, нуждающихся в ограничениях, так и для профессионалов, требующих качества исполнения и операционной дисциплины.