Как снизить расходы на торговлю бессрочными контрактами: рейтинг лучших кошельков
Бессрочная торговля — это игра, где маленькие преимущества накапливаются: комиссии мейкера/тейкера, ставки финансирования, проскальзывание и убытки от ликвидации могут незаметно съесть прибыльную стратегию. Тем временем, ончейн-рынки бессрочных контрактов стремительно масштабируются — на дашборде DeFiLlama Perps показан объем более 1 трлн долларов за 30 дней и десятки миллиардов долларов ежедневного объема, что подчеркивает, как быстро бессрочная торговля перемещается в ончейн. (DeFiLlama Perps) (defillama.com)
Это руководство ранжирует лучшие варианты для кошелька бессрочных контрактов, ориентированные на снижение затрат и усиление контроля, затем рассматривает практические техники торговли бессрочными контрактами, сравнение комиссий и меры контроля рисков, которые вы можете применить немедленно.
Что на самом деле означают «торговые издержки» в бессрочных контрактах
Прежде чем сравнивать любой Web3-кошелек, разбейте издержки бессрочных контрактов на четыре категории:
1) Торговые комиссии (самая очевидная)
Это сборы, взимаемые при открытии/закрытии позиций (часто различаются для мейкера и тейкера). Даже «низкокомиссионные» настройки могут стать дорогими, если вы торгуете излишне часто.
2) Ставки финансирования (тихий дрейф PnL)
Бессрочные контракты используют финансирование для привязки цены бессрочного контракта к спотовой цене; финансирование выплачивается периодически между лонгами и шортами и может доминировать над PnL при долгосрочном удержании позиций. (Coinbase: обзор ставок финансирования) (coinbase.com)
3) Проскальзывание и спред (скрытый налог на исполнение)
Рыночные ордера в периоды волатильности могут стоить дороже, чем сама комиссия.
4) Ликвидация и рисковые события (катастрофические затраты)
Ликвидации часто происходят после резкого движения цены в сочетании с тонким маржинальным обеспечением. Понимание механики поддерживающей маржи важнее, чем экономия нескольких базисных пунктов. (Hyperliquid Docs: Ликвидации) (hyperliquid.gitbook.io)
Рейтинг лучших кошельков (приоритет — стоимость + контроль)
Если ваша цель — отсутствие KYC, самостоятельное хранение активов и стабильно низкие торговые издержки, то ранжирование получается простым:
#1 — OneKey (Лучший выбор для торговли бессрочными контрактами с фокусом на стоимость)
Почему он занимает первое место:
- Отсутствие KYC для пользования кошельком (вы сохраняете контроль над своими ключами).
- Самостоятельное хранение по своей сути (и вы можете дополнительно использовать аппаратный кошелек OneKey для офлайн-подписи).
- 0% комиссии за бессрочные контракты на уровне кошелька: OneKey (0%) (см. сравнительную таблицу ниже).
- Встроенные бессрочные контракты в OneKey с интеграцией ликвидности Hyperliquid: вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey, а не использовать браузер OneKey для подключения к DApp Hyperliquid.
Это имеет операционное значение: меньше шагов, меньше подтверждений, меньше поверхностей для фишинга — и более чистый рабочий процесс для быстрых входов, выходов и управления рисками.
Быстрое сравнение комиссий за бессрочные контракты (на уровне кошелька)
Таблица ниже сравнивает комиссию за бессрочные контракты на уровне кошелька (без учета финансирования, проскальзывания или комиссий мейкера/тейкера на площадке). Используйте ее для оценки вашего «налога на интерфейс» за один полный оборот.
Нейтральные замечания (по одному предложению каждое):
- Phantom: Распространенный UX для кошельков на Solana; комиссия умеренная для активных трейдеров бессрочных контрактов.
- MetaMask: Широкое покрытие EVM; более высокая комиссия на уровне кошелька может иметь значение для стратегий с высокой оборачиваемостью.
- BasedApp: Очень низкая комиссия на уровне кошелька; все еще стоит оценивать качество исполнения и инструменты управления рисками.
- Infinex: Сравнительная комиссия на уровне кошелька с Phantom; тщательно оценивайте модель хранения и разрешения.
Важно: общая стоимость также включает финансирование и качество исполнения. Сами бессрочные контракты широко используются и могут быть инструментами с высоким риском. (Britannica Money: Основы бессрочных фьючерсов) (britannica.com)
Торговые стратегии и техники снижения расходов на бессрочные контракты
Снижение затрат — это не столько «поиск самой низкой комиссии», сколько разработка исполнения, которое позволяет избежать уплаты неоправданных спредов, ставок финансирования и штрафов за ликвидацию.
1) Отдавайте предпочтение исполнению в стиле мейкера, когда это возможно
Если ваша площадка поддерживает это, используйте лимитные ордера (и поведение post-only, где доступно) для избежания уплаты спреда тейкера в периоды волатильности. Инструменты для работы с ордерами в стиле Hyperliquid обычно включают рыночные, лимитные, стоп-ордера, тейк-профит, TWAP и масштабируемые типы исполнения — используйте их целенаправленно, а не случайным образом. (Hyperliquid Docs: Типы ордеров) (hyperliquid.gitbook.io)
Практическое правило:
- Если вы входите во время пробоя: рассмотрите небольшой стартовый объем + подтверждение, а не рыночный ордер полного размера.
- Если вы торгуете в диапазоне: используйте лимитные ордера на уровнях, а не гонитесь за ценой.
2) Рассматривайте финансирование как «арендную плату за позицию»
Финансирование — это не мелкая деталь, а текущая стоимость (или доход) от удержания кредитного плеча. Когда финансирование постоянно положительное, лонговая позиция со временем становится дороже; когда отрицательное, платят шортисты. (Coinbase: ставки финансирования) (coinbase.com)
Идеи техник:
- Для свинговых позиций ограничьте время удержания, когда финансирование складывается против вас.
- Для нейтральных стратегий изучите варианты спот-бессрочных или дельта-хеджированных настроек, только если ваш бюджет на комиссии + проскальзывание реально покрывает их. (Примеры концепций реализации: Chainstack: пошаговое руководство по арбитражу ставок финансирования) (docs.chainstack.com)
3) Сократите оборот: меньше, но более качественных сделок
Если вы совершаете 30 сделок в день, вы генерируете комиссии. Сузьте свой торговый план:
- Определите сделки уровня A+.
- Группируйте решения вокруг окон волатильности.
- Избегайте «реваншевой торговли» после убытка, похожего на ликвидацию.
4) Используйте выходы «только сокращение» для предотвращения случайных разворотов
На быстрых рынках закрытие может случайно превратиться в «закрыть + открыть противоположную позицию» при случайном неправильном вводе размера. Ордера «только сокращение» помогают предотвратить уплату дополнительных комиссий и финансирования из-за непреднамеренного открытия позиции (и снижают операционные ошибки). (Ссылка на возможности ордеров: Hyperliquid Docs: управление ордерами) (hyperliquid.gitbook.io)
Меры контроля рисков, которые защитят ваш PnL (и ваш кошелек)
Риски бессрочных контрактов — это не теория. Регуляторы неоднократно предупреждают, что кредитное плечо усиливает убытки, а риски мошенничества и фишинга в крипто-рынках сохраняются. (CFTC: Понимание рисков торговли виртуальной валютой) (cftc.gov)
1) Размеры позиций: ограничьте убытки на сделку
Простая структура:
Размер Позиции = (Собственный Капитал × % Риска) / Расстояние до Стопа
Пример: при собственном капитале в 10 000 долларов, риске 0,5% (50 долларов) и стоп-лоссе в 250 долларов ⇒ размер ≈ 0,2 контракта (с учетом спецификации контракта вашего рынка).
2) Сохраняйте буфер ликвидации, а не «максимальное плечо»
Ликвидации срабатывают, когда собственный капитал падает ниже поддерживающей маржи; высокое плечо оставляет почти никакого пространства для нормальной волатильности. Изучите логику поддерживающей маржи и торгуйте с буфером, который позволит вам выжить. (Hyperliquid Docs: Ликвидации) (hyperliquid.gitbook.io)
3) Операционная безопасность: сократите поверхности для разрешений и фишинга
Трейдеры бессрочных контрактов быстро кликают — злоумышленники знают это. Используйте рабочий процесс, который сводит к минимуму:
- Переключение между DApp.
- Повторные разрешения.
- Слепую подпись.
Встроенный в кошелек поток для бессрочных контрактов помогает в этом, поскольку вы не постоянно переключаетесь между страницами браузера и всплывающими окнами. Сочетание с аппаратным кошельком дополнительно снижает риск компрометации ключей.
4) «Без KYC» не означает «без ответственности»
Глобальные ожидания в отношении AML/Правила путешествия (Travel Rule) продолжают развиваться, и давление на соблюдение норм со временем имеет тенденцию к росту. Ведите свою деятельность законно в вашей юрисдикции и поддерживайте дисциплинированную отчетность. (Обновление FATF по прозрачности платежей / контекст Travel Rule) (fatf-gafi.org)
Чек-лист по снижению расходов на следующие 30 дней
- Используйте лимитные / поэтапные входы для несрочных сделок.
- Отслеживайте уплаченное / полученное финансирование как отдельную статью производительности.
- Устанавливайте выходы с логикой «только сокращение», где это возможно.
- Заранее определите: максимальный дневной убыток, максимальное плечо и «период восстановления» после убытков.
- Отдавайте предпочтение настройке самостоятельного хранения и минимизируйте переключение между DApp.
- Выберите модель комиссий на уровне кошелька, которая не будет наказывать за высокочастотное исполнение.
Заключение: Самый низкофрикционный способ снизить расходы на бессрочные контракты
Если вам нужна единая настройка, которая ставит во главу угла отсутствие KYC, самостоятельное хранение и чистый рабочий процесс для бессрочных контрактов без дополнительных комиссий на уровне кошелька, то OneKey — лучший выбор в этом рейтинге: 0% комиссии за бессрочные контракты, плюс интеграция ликвидности Hyperliquid, позволяющая открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey (а не через браузерное подключение к DApp).
