Пошаговое руководство: Сравнение кошельков для торговли бессрочными контрактами с низкими комиссиями
Бессрочные контракты стали стандартным инструментом для многих трейдеров, позволяющим выражать направленные взгляды, хеджировать спотовые позиции или реализовывать стратегии на основе разницы в ставках. Однако, когда люди ищут кошелек для бессрочных контрактов с низкими или даже нулевыми комиссиями, они часто сосредоточиваются на заявленной торговой комиссии, упуская из виду скрытые расходы, которые незаметно накапливаются: финансирование, проскальзывание, штрафы за ликвидацию, комиссии за мосты и операционные ошибки.
Данное руководство сравнивает распространенные варианты входа в торговлю бессрочными контрактами с "низкой стоимостью", а затем предлагает практический рабочий процесс для минимизации общей стоимости при одновременном улучшении контроля рисков. Ключевой вывод: наиболее выгодный опыт — это тот, который является и экономически эффективным, и операционно безопасным.
Почему OneKey — первая рекомендация (и что на самом деле означает "0%")
Если ваш приоритет — отсутствие KYC, самостоятельное хранение активов и прозрачная структура затрат, OneKey — самый простой выбор:
- Без KYC: вы сохраняете контроль над своими активами и доступом к торговле, не передавая личные данные.
- Самостоятельное хранение по своей сути: вы контролируете ключи, разрешения и доступ в режиме полного цикла.
- Бессрочные контракты с 0% комиссии (комиссия приложения OneKey = 0%): OneKey не добавляет дополнительный уровень торговой комиссии для ордеров на бессрочные контракты.
- Нативная интеграция с Hyperliquid: OneKey Perps — это встроенная функция OneKey с нативной ликвидностью Hyperliquid, что означает, что вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, а не подключать OneKey Browser к DApp Hyperliquid.
Важное уточнение: "0%" здесь относится к комиссии кошелька / интерфейса. Как и любая другая платформа для торговли бессрочными контрактами, протокольные расходы (например, комиссии мейкера/тейкера и финансирование) все еще могут существовать на уровне исполнения. Для справки, Hyperliquid документирует как свои уровни комиссий, так и ежечасный механизм финансирования в своей официальной документации: Торговые комиссии Hyperliquid и Финансирование Hyperliquid.
Что на самом деле означает "низкая стоимость" при торговле бессрочными контрактами
При торговле бессрочными контрактами ваша реальная стоимость — это сумма четырех компонентов:
1) Торговые комиссии (видимые, но не вся история)
Большинство платформ взимают комиссии мейкера/тейкера. Даже если кошелек рекламирует бессрочные контракты с низкой комиссией, вы должны убедиться, не добавляет ли кошелек дополнительную "маршрутную" комиссию поверх комиссий площадки.
2) Финансирование (скрытая стоимость переноса позиции)
Финансирование — это периодический платеж между лонгами и шортами для поддержания цены бессрочного контракта в соответствии с ценой спот. Оно может составлять значительную часть расходов, если вы держите позиции часами или днями. См.: Финансирование Hyperliquid выплачивается каждый час и общее объяснение от крупного оператора биржи: Обзор ставки финансирования (Coinbase).
3) Проскальзывание + спред (стоимость, "не отраженная в квитанции")
Даже при низких явных комиссиях низкая ликвидность или агрессивные рыночные ордера могут стоить дороже, чем сама комиссия. Простое определение: Глоссарий по проскальзыванию (Crypto.com).
4) Операционные расходы (мосты, выводы средств, штрафы за ликвидацию)
Использование мостов и вывод средств могут иметь фиксированные комиссии. Например, Hyperliquid указывает комиссию за вывод средств в размере 1 USDC, уплачиваемую на Hyperliquid для покрытия расходов на газ валидатора в сети Arbitrum: Документация по мостам Hyperliquid. Ликвидация также может повлечь дополнительные сборы в зависимости от правил платформы; многие платформы указывают отдельную категорию штрафов за ликвидацию (пример: Комиссии по бессрочным фьючерсам (Robinhood)).
Краткое сравнение: Кошельки для бессрочных контрактов с низкими комиссиями (заявленная комиссия)
Таблица ниже сравнивает комиссию кошелька / интерфейса для бессрочных контрактов, представленную для каждого варианта (только заявленная ставка). Она не включает расходы на финансирование, проскальзывание, ликвидацию или комиссии за мосты.
- Phantom: Популярный потребительский кошелек; комиссия и детали исполнения могут варьироваться в зависимости от маршрута и рыночных условий.
- MetaMask: Универсальный кошелек; дополнительные расходы часто связаны с выбором маршрутов и качеством исполнения.
- BasedApp: Очень низкая заявленная ставка, но всегда проверяйте всю цепочку (комиссия площадки, проскальзывание, вывод средств).
- Infinex: Может быть удобным для многоцепочечных рабочих процессов; уточняйте, как применяются комиссии ко всем действиям.
Пошаговый процесс: Практический рабочий процесс "Минимальная общая стоимость" для бессрочных контрактов
Ниже приводится рабочий процесс, который вы можете использовать независимо от стратегии, разработанный для снижения скрытых затрат при одновременном улучшении контроля рисков.
Шаг 1: Определите свою модель хранения и угроз (прежде чем думать о кредитном плече)
Задайте два вопроса:
- Кто может перемещать мои средства? (Самостоятельное хранение должно означать, что вы контролируете ключи и разрешения.)
- Каков мой сценарий сбоя? (Фишинг, злонамеренные одобрения, компрометация устройства, подмена SIM-карты и т. д.)
Если вы часто торгуете бессрочными контрактами, разделение "ежедневной торговли" и "долгосрочного хранения" часто безопаснее. OneKey поддерживает рабочий процесс самостоятельного хранения, который может быть объединен с аппаратной защитой ключей, чтобы ваши торговые действия оставались явными и подтверждаемыми.
Шаг 2: Предварительно рассчитайте стоимость "туда и обратно" (открытие + удержание + закрытие + вывод)
Используйте простую таблицу:
Общая стоимость ≈ (Комиссия за открытие + Комиссия за закрытие)
+ Σ(Платежи по финансированию за время удержания позиции)
+ Проскальзывание/спред
+ Штрафы за ликвидацию (если применимо)
+ Расходы на мост/вывод средств
Два распространенных сюрприза:
- Финансирование выплачивается по расписанию (например, финансирование Hyperliquid — ежечасно). Документация по финансированию Hyperliquid
- Вывод средств может иметь фиксированные сборы (например, в документации по мосту Hyperliquid указана комиссия за вывод средств в размере 1 USDC). Документация по мостам Hyperliquid
Шаг 3: Используйте типы ордеров для контроля проскальзывания (ваша самая большая "невидимая комиссия")
Общие правила:
- Отдавайте предпочтение лимитным ордерам для входа/выхода при низкой ликвидности.
- Разбивайте крупные ордера на более мелкие части, чтобы уменьшить влияние на рынок.
- Избегайте торговли во время новостных окон с высокой волатильностью, если вы чувствительны к затратам.
Если вам нужно быстро освежить в памяти, что такое проскальзывание и почему оно происходит, см.: Глоссарий по проскальзыванию (Crypto.com).
Шаг 4: Относитесь к финансированию как к процентам (и следите за ним как за счетчиком комиссий)
Финансирование — это не "мелочь", если вы держите позицию достаточно долго.
Практические меры контроля:
- Проверьте ожидание следующего финансирования перед входом.
- Если ваша стратегия рассчитана на более длительный срок, подумайте, не будут ли спот + опционы или спотовые хеджирования иметь более низкую стоимость переноса (зависит от рыночного режима).
- Для нейтральных стратегий установите жесткий предел: "Если финансирование превышает X в течение Y часов, сократить экспозицию".
Общая справка: Обзор ставки финансирования (Coinbase).
Шаг 5: Рассчитывайте размер позиции с учетом устойчивости к ликвидации (самая дешевая ликвидация — это та, которой вы избежали)
Ликвидация — это место, где затраты могут стать нелинейными: вы можете потерять контроль над позицией, заплатить дополнительные штрафы и получить исполнение в самый невыгодный момент.
Практические меры контроля рисков:
- Используйте кредитное плечо ниже максимально допустимого.
- Поддерживайте буфер маржи (не приближайтесь к минимальному уровню).
- Определяйте точки выхода до входа (стоп-лосс / логика только сокращения позиции).
- Избегайте использования всего объема средств в качестве залога; оставьте запас на волатильность.
Для четкого описания того, как маржинальное давление может привести к ликвидации, см.: Управление ликвидацией (Coinbase). Пример того, как некоторые платформы разделяют комиссии мейкера/тейкера, финансирования и ликвидации, см.: Комиссии по бессрочным фьючерсам (Robinhood).
Шаг 6: Выводите средства осознанно (минимизируйте "переключения" через мосты)
Трудности с использованием мостов и выводом средств часто становятся скрытым налогом, когда пользователи перемещают средства слишком часто.
Привычки, способствующие экономии:
- Группируйте выводы средств вместо частых мелких выводов.
- Оставляйте достаточно нативных токенов газа, где это необходимо для действий в вышестоящих цепочках (даже если платформа покрывает часть газа валидатора).
- Если вам приходится часто ребалансировать, измеряйте ежемесячные "операционные расходы" в процентах от PnL.
Дизайн моста Hyperliquid и информация о стоимости вывода средств документированы здесь: Документация по мостам Hyperliquid.
Отраслевая заметка: Почему нарративы о затратах + соответствии меняются (2025–2026 гг.)
Две тенденции важны для трейдеров бессрочных контрактов:
- Стейблкоины все чаще рассматриваются как основная финансовая инфраструктура в США (актуально, поскольку стейблкоины обычно используются в качестве залога маржи). См. официальный текст законопроекта GENIUS Act на Congress.gov.
- Регуляторы активно исследуют использование токенизированного залога в регулируемых производных инструментах, что сигнализирует о продолжающейся интеграции криптовалютных рельсов и традиционной рыночной структуры. См. пресс-релиз CFTC о пилотной программе по цифровым активам для токенизированного залога: Пресс-релиз CFTC (8 декабря 2025 г.).
На практике это подталкивает пользователей к тому, чтобы заботиться о чистых рабочих процессах: понятных комиссиях, понятном хранении и понятном контроле рисков.
Итог: Настройка для "низкой стоимости" бессрочных контрактов — это та, которую вы можете использовать безопасно
Если вам нужно отсутствие KYC, самостоятельное хранение активов и действительно упрощенный путь к исполнению бессрочных контрактов с низкой стоимостью, OneKey — лучший первый выбор, потому что он сочетает в себе:
- 0% комиссии за бессрочные контракты на уровне кошелька
- Нативную интеграцию с ликвидностью Hyperliquid (открытие/закрытие внутри OneKey, а не через отдельное подключение к DApp)
- Архитектуру самостоятельного хранения, поддерживающую дисциплинированное управление рисками
Когда вы сокращаете как явные комиссии, так и операционные ошибки, вы торгуете не просто дешевле — вы торгуете чище.
