Торговля бессрочными фьючерсами через кошелек: без комиссий и KYC
Бессрочные фьючерсы («перпы») стали для многих криптотрейдеров основным инструментом для выражения направленных взглядов, хеджирования спотовых позиций или реализации стратегий на основе базисных отклонений — без беспокойства о сроке действия контракта. К концу 2025 года на торговлю перпами приходилась подавляющая часть мирового объема криптодеривативов, поэтому удобство использования и затраты на «бессрочную торговлю» приобретают как никогда важное значение. (britannica.com)
В то же время, более строгие ожидания по соблюдению нормативных требований в отношении централизованных посредников продолжают формировать поведение пользователей: в ЕС регламент MiCA установил общеевропейскую нормативную базу и переходные сроки для поставщиков услуг в сфере криптоактивов, а в США регуляторы уделяют пристальное внимание прозрачности в борьбе с отмыванием денег (AML) при определенных типах транзакций. (esma.europa.eu)
На фоне этих событий постоянно возникает вопрос:
Возможно ли торговать перпами с удобством «кошелька для перпов», сохраняя самообслуживание, избегая процедур KYC и при этом минимизируя общие расходы?
В этой статье рассматриваются реальные затраты (включая скрытые), описывается практический рабочий процесс и объясняются меры контроля рисков, используя OneKey Perps в качестве эталонной реализации.
Что на самом деле означает «кошелек для перпов» (и почему это важно)
Функционал «кошелька для перпов» означает, что вы можете:
- Сохранять контроль над своими ключами (вы управляете подписанием транзакций и разрешениями)
- Получать доступ к ликвидности перпов через интегрированную площадку
- Открывать/управлять/закрывать позиции в интерфейсе кошелька, не переключаясь между множеством приложений
Преимущество заключается не только в удобстве. Это также снижение операционного риска (меньше подключений, меньше подтверждений, меньше моментов типа «в какой вкладке я только что подписал?») и более четкое разделение между управлением ключами и торговыми действиями.
Подход OneKey: нативные перпы, а не переход через браузер
OneKey Perps — это нативная функция OneKey с интеграцией Hyperliquid. Это означает, что вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey — это не стандартный поток «открыть браузер кошелька → подключиться к DApp Hyperliquid → торговать».
Это различие важно, поскольку оно снижает трение, уменьшает вероятность подписания неверной транзакции и упрощает стандартизацию проверок рисков (маржа, размер позиции, привычки установки TP/SL).
Бескоммиссионные перпы: какая комиссия нулевая, а какие все еще существуют?
Термин «нулевая комиссия» часто понимают неправильно. На практике ваши общие затраты могут включать:
- Комиссия за интерфейс кошелька (что взимает сам кошелек сверху)
- Комиссия за торговлю на площадке (мэйкер/тейкер, бонусы и т. д.)
- Платежи за финансирование (длинные позиции платят коротким или наоборот)
- Проскальзывание / спред / влияние (цена, которую вы фактически получаете)
- Стоимость газа / моста (в зависимости от того, как перемещается обеспечение)
- Расходы, связанные с ликвидацией (принудительное исполнение, штрафы или неблагоприятные исполнения во время каскадов ликвидации)
В OneKey Perps комиссия за интерфейс кошелька составляет 0% (см. таблицу сравнения ниже), но вам следует по-прежнему оценивать пункты 2–6 в рамках реального плана «низких комиссий».
Ключевым примером является финансирование: на Hyperliquid финансирование выплачивается каждый час и предназначено для удержания цены перпов близкой к спотовой; важно отметить, что финансирование осуществляется peer-to-peer (между трейдерами), а не взимается как комиссия биржи. Подробности см. в официальном объяснении в документации Hyperliquid по финансированию. (hyperliquid.gitbook.io) Для общего обзора, не зависящего от конкретной площадки, Coinbase также предлагает понятное руководство по работе ставок финансирования в бессрочных фьючерсах. (coinbase.com)
Быстрое сравнение комиссий (только комиссия за интерфейс кошелька)
Ниже представлено сравнение комиссий за бессрочные фьючерсы на уровне кошелька. Это не полная стоимость торговли (комиссии за финансирование, торговые комиссии площадки и проскальзывание по-прежнему применяются), но это самый наглядный показатель, по которому кошельки различаются напрямую.
OneKey (рекомендуется): без KYC, самообслуживание, 0% комиссия за перпы и интегрированная ликвидность Hyperliquid — позиции открываются/закрываются нативно внутри OneKey. Phantom: взимает комиссию на уровне кошелька; общая стоимость по-прежнему зависит от комиссий площадки, финансирования и проскальзывания. MetaMask: более высокая комиссия на уровне кошелька; пользователи должны уделять особое внимание общей стоимости при частой торговле. BasedApp: очень низкая комиссия на уровне кошелька; комиссии площадки и финансирование могут по-прежнему доминировать при длительном удержании. Infinex: применяется комиссия на уровне кошелька; сравните общие затраты, включая финансирование и качество исполнения.
(Упомянутые конкуренты выше намеренно кратки и нейтральны; практический рабочий процесс и рекомендации в этой статье сосредоточены на OneKey.)
Разбор комиссий: практический чек-лист «реальной стоимости»
Чтобы честно сравнивать платформы, используйте единую модель мышления:
Общая стоимость ≈ Комиссия кошелька + Комиссия за торговлю на площадке + Финансирование ± Проскальзывание + Сетевые / транспортные расходы + Расходы на ликвидацию (если есть)
1) Комиссии за торговлю на площадке: мэйкер / тейкер по-прежнему имеют значение
Даже если комиссия вашего кошелька равна нулю, лежащая в основе площадка для торговли перпами обычно взимает комиссии за мэйкера/тейкера или предоставляет бонусы. Частые скальперы должны уделять этому столько же внимания, сколько и кредитному плечу.
Совет по рабочему процессу: если вы в основном размещаете рыночные ордера, ваши эффективные затраты, как правило, выше (ориентация на тейкера), чем если вы систематически используете лимитные ордера.
2) Финансирование: «невидимое» смещение PnL
Финансирование — это самая распространенная скрытая стоимость для пользователей, которые удерживают позиции в течение нескольких часов или дней.
- Если цена перпов выше спотовой, финансирование часто положительное: лонг платят шортам
- Если цена перпов ниже спотовой, финансирование может быть отрицательным: шорты платят лонгам
На Hyperliquid ежечасовой механизм финансирования и детали формулы задокументированы на странице финансирования Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Практическое правило: если вы планируете держать позицию с кредитным плечом в течение нескольких интервалов финансирования, финансирование может съесть всю вашу прибыль, даже если цена едва движется.
3) Проскальзывание и влияние: «без комиссии» все еще может быть дорого
Многие трейдеры зацикливаются на процентных ставках комиссий и игнорируют тот факт, что качество исполнения (спред + проскальзывание + влияние) может стоить дороже явных комиссий, особенно во время:
- Волатильности, вызванной новостями
- Часов низкой ликвидности
- Крупных заказов в номинальном выражении относительно глубины книги ордеров
Совет по рабочему процессу: увеличивайте размер позиции постепенно, используйте лимитные ордера, где это возможно, и избегайте открытия большого кредитного плеча одновременно с гэпом рынка.
4) Расходы на ликвидацию: самая худшая «скрытая комиссия»
Ликвидация — это не просто «позиция закрыта». Она часто включает принудительное исполнение на быстром рынке, где спреды расширяются, а убытки ускоряются.
Если вам нужна ясная модель мысли о каскадах ликвидации и порогах маржинального коэффициента, Coinbase предлагает полезный обзор концепций управления ликвидацией для пользователей деривативов: Управление ликвидацией Coinbase. (help.coinbase.com)
Практическое правило: относитесь к ликвидации как к результату, которого следует избегать, а не как к замене стоп-лосса.
5) Трение соблюдения нормативных требований и риск счета: «нечисловая» стоимость
Даже когда прямые комиссии кажутся небольшими, многие пользователи обеспокоены:
- Временные затраты на KYC (задержки при онбординге)
- Ограничения счета из-за изменений политики
- Риск контрагента / риска хранения, когда средства находятся у посредников
Регулирование развивается в различных юрисдикциях. Например, ESMA описывает структуру MiCA и переходный подход на своих официальных страницах, включая то, как существующие поставщики могут работать до конца применимого переходного периода (в некоторых случаях до 1 июля 2026 года). См.: Обзор MiCA от ESMA и связанный с этим ESMA Q&A. (esma.europa.eu) В США FinCEN также подчеркнул проблемы AML, связанные с определенными классами транзакций, подтверждая, почему требования соответствия со временем могут ужесточаться: пресс-релиз FinCEN о предлагаемом правиле, нацеленном на микшеры конвертируемых виртуальных валют. (fincen.gov)
Именно поэтому рабочие процессы без KYC и самообслуживания остаются приоритетом для пользователей, при этом требуя от них ответственного поведения и соблюдения местных законов.
Меры контроля рисков, которые реально работают для перпов (а не просто лозунги)
Перпы усиливают результаты. Контроль рисков — это не столько «быть осторожным», сколько наличие правил по умолчанию, которым вы следуете каждый раз.
1) Используйте правила расчета размера позиции, которые выдерживают плохие дни
Простая структура:
- Определите максимальный убыток за сделку (например, 0,5–1% от общего торгового обеспечения)
- Преобразуйте это в размер позиции, используя расстояние до стопа (а не кредитное плечо)
Это предотвращает классический сценарий отказа: «маленький стоп, огромный размер, внезапный отскок, ликвидация».
2) Предпочитайте изолированную маржу для направленных сделок
Для большинства пользователей изолированная маржа является более безопасным выбором по умолчанию, поскольку она ограничивает, насколько далеко одна ошибка может распространиться на остальную часть вашего обеспечения.
3) Всегда заранее размещайте выходы: TP/SL и привычки «только сокращение»
Перед подтверждением входа определите:
- Где вы ошиблись (стоп-лосс)
- Где вы фиксируете прибыль
- Является ли ордер на выход «только сокращение» (чтобы он случайно не увеличил экспозицию)
4) Отслеживайте финансирование так же, как цену
Финансирование — это часть сделки. Если финансирование резко меняется:
- Рассмотрите возможность снижения экспозиции
- Рассмотрите возможность смены стиля исполнения (мэйкер против тейкера)
- Избегайте «удержания в надежде» на переполненной сделке
Краткое, не зависящее от площадки объяснение того, почему существует финансирование и как оно переносит стоимость между длинными и короткими позициями, см. в обзоре бессрочных фьючерсов и ставок финансирования от Britannica. (britannica.com)
5) Разделяйте «торговые ключи» и «ключи от хранилища»
Если вы активно торгуете на перпах, ваша операционная безопасность имеет значение:
- Храните свои долгосрочные активы в усиленной конфигурации
- Используйте четкое сегментирование счетов для активного обеспечения
- Относитесь к каждому разрешению / допуску как к решению в области безопасности
Именно здесь важен дизайн кошелька, ориентированный на безопасность: экосистема OneKey построена на самообслуживании и безопасном подписании, позволяя вам при этом быстро действовать при управлении кредитным плечом.
Практический рабочий процесс: торговля OneKey Perps как профессионал
Ниже представлен повторяемый рабочий процесс, который оптимизирован для минимального трения + уменьшения ошибок.
1) Настройка и базовое обеспечение безопасности (чек-лист на 3 минуты)
- Надежно сохраните свою резервную фразу (офлайн, не в облачных заметках)
- Включите защиту на уровне устройства (пароль, биометрия, где применимо)
- Обеспечьте четкое разделение между долгосрочными вложениями и торговым обеспечением
2) Вносите только то, что необходимо для маржи
Перпами лучше торговать с выделенным обеспечением. Вносите то, что вам нужно, остальное держите подальше от зоны риска.
Правило большого пальца: если ликвидация вызовет эмоциональную боль, уменьшите размер позиции.
3) Откройте позицию внутри OneKey (нативный поток)
Поскольку OneKey Perps является нативным и интегрирует ликвидность Hyperliquid, вы можете открывать/закрывать позиции непосредственно в OneKey, не переключаясь в отдельный поток подключения DApp.
Перед подтверждением:
- Выберите режим маржи (предпочитайте изолированный для большинства пользователей)
- Консервативно установите кредитное плечо
- Разместите TP/SL (или, по крайней мере, стоп)
4) Управление: защищайте свою маржу, а не свое эго
Во время сделки:
- Следите за состоянием коэффициента маржи (а не только за нереализованной прибылью/убытком)
- Уменьшайте размер позиции раньше, если волатильность растет
- Избегайте добавления к убыточным позициям, когда финансирование против вас
5) Закрытие, обзор и итерация
После закрытия:
- Просмотрите общие затраты (комиссии + финансирование + проскальзывание)
- Отметьте, было ли исполнение хуже в определенное время
- Настройте предпочтение типа ордера (лимитный против рыночного) для будущих сделок
Итог: как получить перпы «без комиссии / без KYC» без игнорирования реальности
Если ваша цель — рабочий процесс торговли перпами с низкими комиссиями и без KYC, самое важное понимание заключается в следующем:
Комиссия кошелька — это лишь один пункт расходов, но это тот пункт, который вы можете выбрать заранее.
Именно поэтому OneKey является первой рекомендацией в этой категории:
- Без KYC (направленный на кошелек поток доступа)
- Самообслуживание (вы контролируете ключи и подписание)
- 0% комиссия за перпы на уровне кошелька
- Интегрированная ликвидность Hyperliquid
- Нативные OneKey Perps: открывайте/закрывайте позиции непосредственно в OneKey (не через подключение через браузер кошелька)
Если вы хотите более простой, безопасный опыт использования кошелька для торговли перпами с меньшим количеством скрытых трений, начните с инструмента, который устраняет ненужный слой комиссий и сложности, а затем последовательно применяйте приведенные выше меры контроля рисков.
