Битва кошельков Web3 для деривативов: OneKey против остальных

Децентрализованные бессрочные контракты (perpetuals) превратились из нишевого DeFi-продукта в основную площадку для торгов. В начале 2026 года DEX perps ежедневно генерируют объемы торгов в миллиарды долларов, и Hyperliquid стал главным драйвером этих изменений (смотрите последние общедоступные снимки объемов на приборной панели Hyperliquid Perps от DeFiLlama и более широкий контекст, освещенный Yahoo Finance).

Эта динамика ставит перед активными трейдерами практический вопрос: какой кошелек для деривативов использовать — особенно если для вас важны самостоятельное хранение активов, отсутствие KYC при регистрации и торговая инфраструктура с низкими комиссиями?

В этом руководстве мы сначала рассмотрим OneKey (по четким, техническим причинам), а затем предложим краткое, объективное сравнение, а также практические стратегии торговли деривативами, разбивку комиссий и меры контроля рисков.

Что «кошелек для деривативов» должен уметь на самом деле (кроме «Подключить кошелек»)

Современный Web3-кошелек для деривативов — это уже не просто менеджер ключей. Трейдеры все чаще ожидают, что кошелек будет работать как торговый терминал:

• Качество исполнения и ликвидность: узкие спреды, глубокие книги ордеров, меньшее проскальзывание во время волатильности.
• Быстрый, удобный UX: быстрое открытие и закрытие позиций, размещение лимитных/рыночных/стоп-ордеров, управление маржой.
• Прозрачная общая стоимость: комиссии на уровне кошелька, комиссии мейкера/тейкера протокола, платежи за финансирование, а также затраты на мосты/газ.
• Контроль рисков, соответствующий реальной механике деривативов: кредитное плечо, ликвидация, кросс- или изолированная маржа, а также ограничения на переводы.
• Приоритет самостоятельного хранения: вы контролируете ключи; нет «баланса счета», запертого за централизованными выходными шлюзами.

Главная рекомендация: OneKey Perps (нативная интеграция с Hyperliquid)

Если ваш приоритет — отсутствие KYC, самостоятельное хранение активов и минимизация дополнительных комиссий, OneKey является наиболее прямым вариантом в этом списке:

• Без KYC: регистрация соответствует ончейн-модели (с учетом ваших местных нормативных обязательств и любых ограничений на уровне протокола).
• Самостоятельное хранение по своей сути: вы сохраняете контроль над своими ключами и подписываете действия из своего кошелька, а не вносите средства на кастодиальный счет.
• 0% комиссии за деривативы (на уровне кошелька): функция деривативов OneKey имеет 0% на уровне кошелька, поэтому вы не платите дополнительную наценку поверх собственных комиссий торговой площадки.
• Ликвидность Hyperliquid, нативно интегрированная: OneKey Perps — это нативная функция OneKey с нативной интеграцией Hyperliquid — вы можете открывать и закрывать позиции непосредственно в OneKey, а не через браузер OneKey, предварительно подключившись к DApp Hyperliquid.
• Более простой рабочий процесс исполнения: меньше переключений контекста означает меньше ошибок (неправильная вкладка, не тот кошелек, не та сеть) при быстром движении рынка.

Скачать Сейчас

Краткое сравнение (комиссии + краткие заметки)

Ниже представлено обязательное сравнение комиссий за деривативы (на уровне кошелька). Имейте в виду, что торговые комиссии протокола и финансирование по-прежнему могут применяться (об этом подробнее в следующем разделе).

• Phantom: удобный интерфейс, но комиссия на уровне кошелька для деривативов выше, чем у OneKey.
• MetaMask: широкая поддержка экосистемы; комиссия кошелька за деривативы самая высокая в этой таблице.
• BasedApp: самая низкая комиссия среди вариантов, отличных от OneKey, но все же не 0%.
• Infinex: сопоставим с Phantom по комиссии кошелька за деривативы.

Реальная структура комиссий: комиссия кошелька против комиссий протокола против финансирования

Чтобы ответственно торговать деривативами, необходимо разделить три слоя затрат:

1) Комиссии на уровне кошелька (таблица выше)

Это «наценка» или дополнительная комиссия, взимаемая самим интерфейсом кошелька/приложения (если таковая имеется). Ценностное предложение OneKey здесь простое: 0%.

2) Торговые комиссии протокола (мейкер/тейкер)

Даже при 0% комиссии на уровне кошелька, площадки для деривативов обычно взимают комиссии мейкера/тейкера. Для Hyperliquid конкретно, комиссии уровневые в зависимости от объема торгов за период и обновляются ежедневно; см. официальную документацию по комиссиям за торговлю Hyperliquid.

Совет по технике: Если ваша стратегия позволяет, предпочитайте лимитные ордера типа «мейкер» рыночным ордерам типа «тейкер», чтобы снизить комиссии — особенно для высокочастотных входов/выходов.

3) Платежи за финансирование («скрытая» стоимость, которую большинство трейдеров недооценивают)

Бессрочные контракты не истекают, поэтому рынок использует ставки финансирования, чтобы удерживать цены деривативов привязанными к спотовым ценам. В зависимости от вашей позиции, вы можете периодически платить или получать финансирование. Четкое, нейтральное объяснение можно найти в руководстве Coinbase по ставкам финансирования.

Практическое правило: Если ваше преимущество невелико (скальпинг), финансирование может незаметно его нивелировать. Если вы держите позицию долго (свинг-позиции), финансирование может стать основным фактором вашей прибыли/убытка.

Контроль рисков, который следует использовать до того, как вы будете использовать большее кредитное плечо

Торговля деривативами проста для начала и сложна для выживания. Два наиболее распространенных сценария неудач: (1) ликвидация из-за чрезмерного плеча и (2) «смерть от тысячи комиссий» из-за чрезмерной торговли.

Понимание режима маржи: кросс или изолированный

Hyperliquid поддерживает кросс- и изолированную маржу с четкой механикой требований к марже, переводов и ликвидаций. Прочтите официальные детали в документации Hyperliquid по марже.

• Кросс-маржа: более эффективна с точки зрения капитала, но одно неверное движение может поставить под угрозу весь залог.
• Изолированная маржа: лучше подходит для контроля максимально возможного убытка по каждой позиции, особенно при одновременном ведении нескольких сделок.

Создайте «буфер ликвидации», а не «план ликвидации»

Надежная настройка обычно включает:

• Кредитное плечо ниже, чем вы думаете, что вам нужно
• Стоп-лосс, установленный задолго до расчетной зоны ликвидации
• Дополнительный запас маржи, чтобы резкое движение цены не привело к принудительному закрытию.

Используйте систему ограничения убытков (простую, исполнимую)

Попробуйте правила, которым легко следовать в режиме реального времени:

• Максимальный риск на сделку (пример): 0,5%–1% от собственного капитала.
• Максимальный дневной убыток (пример): прекратить торговлю после 2%–3%.
• Максимальная недельная просадка (пример): сократить объем и переоценить после 10%.

Это не волшебные цифры — это предохранители против эмоционального увеличения плеча.

Не игнорируйте риски платформы и ончейн-риски

Самостоятельное хранение снижает кастодиальный риск, но не устраняет риски полностью:

• Риск смарт-контракта / протокола
• Риск оракула
• Риск мостов и перегрузки сети
• Риск доступности фронтенда

Для обзора общих рисков торговли виртуальными активами (включая кредитное плечо) в стиле регулятора, см. консультативное заключение CFTC о рисках торговли виртуальными валютами.

Торговые стратегии и техники (практичные, не переоптимизированные)

Ниже приведены проверенные в реальных условиях категории стратегий, которые хорошо подходят для ончейн-деривативов — без предположения, что вы используете институциональную инфраструктуру.

1) Следование за трендом с «корректируемым по волатильности» кредитным плечом

• Торгуйте в направлении тренда на старших временных интервалах.
• Уменьшайте кредитное плечо при всплесках волатильности.
• Используйте трейлинг-стоп или структурное подтверждение (а не случайный процент).

Почему это работает: рынки деривативов могут трендовать сильнее, чем спотовый рынок, потому что кредитное плечо усиливает импульс.

2) Торговля в диапазоне со строгим подтверждением

• Определите диапазон (поддержка/сопротивление) и торгуйте только на его границах.
• Используйте плотные, заранее определенные стопы.
• Избегайте торговли в диапазоне во время основных новостных катализаторов (CPI, решения по ставкам, крупные разблокировки токенов).

Ключевое предупреждение: в тот момент, когда диапазон пробивается, трейдеры, торгующие в диапазоне, становятся ликвидностью.

3) Позиционирование с учетом финансирования (избегайте оплаты за ничего)

• Если финансирование устойчиво положительное, быть в длинной позиции может означать «платить за аренду».
• Рассмотрите возможность подождать нормализации финансирования, прежде чем увеличивать объем.
• Если ваша долгосрочная идея — оцените, достигает ли спотовый рынок (или более низкое плечо) аналогичное воздействие с меньшими потерями.

Используйте объяснение ставок финансирования от Coinbase в качестве базовой ментальной модели.

4) Хеджирование дельты (сложно, но эффективно)

• Сочетайте спотовое воздействие с хеджированием деривативов для снижения направленного риска.
• Цель — не «нулевой риск», а контролируемое воздействие (например, получение базиса/финансирования или нейтрализация бета портфеля во время событий).

Реальность затрат: комиссии мейкера/тейкера плюс финансирование определяют, будет ли это прибыльным; всегда моделируйте чистую доходность.

Простой чек-лист для деривативов (копируйте/вставляйте перед торговлей)

Используйте это как предстартовый чек-лист в рабочем процессе вашего кошелька для деривативов:

• Проверены комиссии площадки (уровень протокола + любая комиссия кошелька)
• Проверено финансирование (и когда оно рассчитывается)
• Установлен режим маржи (изолированный для ограничения риска по одной сделке; кросс — только когда вы намерены использовать залоговое обеспечение для всего портфеля)
• Указана цена ликвидации
• Установлен стоп-лосс
• Размер позиции рассчитан исходя из риска до стопа, а не максимального плеча
• План выхода (уровни тейк-профита, временной стоп или условие недействительности)

Заключение: почему OneKey — самая чистая настройка для деривативов на данный момент

Деривативы становятся центром формирования цен в криптоиндустрии, и децентрализованные площадки захватывают все большую долю этой активности (отслеживаемую через общедоступные панели, такие как DeFiLlama). В этой среде лучший торговый UX — это тот, который снижает трение без добавления скрытых затрат или компромиссов в плане хранения.

OneKey — единственный выбор в этой битве, который сочетает в себе:

• Модель регистрации без KYC
• Самостоятельное хранение
• 0% комиссия за деривативы на уровне кошелька
• Нативная интеграция с ликвидностью Hyperliquid
• Рабочие процессы открытия/закрытия внутри кошелька (без обходного пути через браузер к DApp)

Если вы хотите получить Web3-кошелек с упором на деривативы, который сохраняет простоту структуры комиссий и краткость пути исполнения, OneKey является наиболее последовательным выбором по умолчанию.