Что такое ALT-токен? Будущее альтернативных цифровых активов

По мере того как криптовалюта выходит за рамки раннего доминирования Биткоина и Эфириума, инвесторы и разработчики все чаще исследуют "ALT-токены" — широкий, развивающийся класс альтернативных цифровых активов, которые обеспечивают работу новых сетей, приложений и ончейн-экономик. В этой статье объясняется, что такое ALT-токены, как они создают ценность, где таятся возможности и риски в 2025 году, и как безопасно их хранить.

Что на самом деле означает "ALT-токен"?

"ALT-токен" может использоваться в двух значениях:

• Как категория: любой криптоактив, выходящий за рамки основных (обычно, все, что выходит за рамки Биткоина и Эфириума) — охватывающий инфраструктуру, DeFi, реальные активы, протоколы ИИ/данных, игры и многое другое.
• Как тикер: некоторые проекты используют "ALT" в качестве символа своего токена. Если вы исследуете конкретный тикер "ALT", всегда подтверждайте точный проект, адрес контракта и сеть перед совершением транзакции.

Эта статья фокусируется на категории альтернативных токенов — двигателях новых блокчейнов, децентрализованных экономик и зарождающихся ончейн-применений.

Почему ALT-токены важны сейчас

Ряд структурных сдвигов в 2024–2025 годах расширили пространство для разработки — и спрос — на альтернативные цифровые активы:

• Снижение стоимости масштабирования: Обновление Dencun в Эфириуме представило транзакции с переносом блоков (EIP-4844), которые значительно снизили затраты на данные в Layer 2, улучшив пользовательский опыт и открыв новые варианты использования в роллапах. См. официальное объявление в блоге Ethereum Foundation, Dencun в основной сети здесь (март 2024 г.). Ссылка: Блог Ethereum Foundation
• Попутный ветер принятия: Одобрение спотовых биткоин-ETF в США открыло новые институциональные каналы и укрепило легитимность криптовалют, что оказало косвенное влияние на весь рынок. Ссылка: Репортаж Reuters об одобрении спотовых биткоин-ETF SEC
• Рестейкинг и модульная инфраструктура: Распространяются новые протоколы для общей безопасности и услуг (например, доступность данных, оракулы, валидация), что позволяет создавать более специализированные сети и потоки стоимости для ALT-токенов. Ссылка: EigenLayer
• Токенизация реальных активов (RWA): Институты экспериментируют с ончейн-фондами, казначейскими продуктами и расчетными рельсами. Ссылка: Пресс-релиз фонда BlackRock BUIDL и Анализ BIS по токенизации
• Регуляторная ясность (в зависимости от региона): Такие рамки, как европейский закон о рынках криптоактивов (MiCA), постепенно определяют обязанности стейблкоинов и поставщиков услуг, что может снизить неопределенность и стимулировать интеграцию в мейнстрим. Ссылка: Обзор MiCA от Европейской комиссии

В совокупности эти тенденции увеличивают ончейн-активность и позволяют новым категориям ALT-токенов получать реальную полезность, а в некоторых случаях — потоки, похожие на доходы.

Типы ALT-токенов, которые вы увидите в 2025 году

ALT-токены неоднородны. Понимание их роли поможет вам оценить фундаментальные показатели:

• Инфраструктурные токены

  • Токены Layer 1 и Layer 2 обеспечивают безопасность сетей, оплачивают комиссии и иногда управляют обновлениями протокола. После Dencun использование в роллапах (например, OP Stack, zk-rollups) резко возросло. Ссылка: Метрики L2Beat
  • Токены рестейкинга и общей безопасности координируют услуги валидации между несколькими сетями и приложениями. Ссылка: EigenLayer

• Токены приложений и DeFi

  • Токены управления и утилитарные токены координируют изменения в протоколах кредитования, обмена или деривативов и могут служить гарантией для систем риска (например, страховых фондов).
  • Распределение комиссий или маршрутизация доходов (при условии соблюдения законодательства) может согласовывать стимулы токенов с состоянием протокола. Всегда изучайте документацию и юридические уведомления.

• Токены реальных активов

  • Токены представляют собой права требования на офчейн-активы (казначейские средства, фонды денежного рынка, недвижимость, сырьевые товары). Они сильно зависят от соблюдающих требования эмитентов, кастодианов и реальных правовых рамок. Ссылка: Обзор токенизации BIS

• Стейблкоины (и платежные токены)

  • Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, служат основным средством обмена в DeFi и трансграничных платежах. MiCA и связанные с ним руководящие принципы формируют практику выпуска и резервирования в Европе. Ссылка: Европейская комиссия о MiCA

• Токены ИИ, данных и оракулов

  • Стимулируют предоставление данных, их проверку и вычисления. Поскольку модели ИИ используют ончейн-подтверждения и платежи, эти токены опосредуют стоимость между производителями и потребителями данных.

• Игровые, социальные токены и токены авторов

  • Обеспечивают работу внутриигровых экономик, цифровых коллекционных предметов и вовлеченности фанатов. Модели монетизации варьируются; тщательно оценивайте устойчивость и факторы спроса.

Если вы новичок в стандартах токенов, спецификация ERC-20 в Эфириуме является основой для взаимозаменяемых токенов и хорошим началом. Ссылка: ERC-20 на ethereum.org

Как ALT-токены захватывают ценность

Механизмы широко варьируются, но общие шаблоны включают:

• Поглотители утилитарности: оплата комиссий за транзакции, стейкинг для обеспечения безопасности или обеспечение позиций в DeFi.
• Права управления: голосование по параметрам протокола и распределению казны.
• Рынки услуг: вознаграждение валидаторов, поставщиков данных или оракулов.
• Динамика предложения: графики выпуска, механизмы сжигания и обратного выкупа — проверьте, являются ли они программными или дискреционными.

Токеномика должна соответствовать росту пользователей и спросу на токены. Для ознакомления с компромиссами в дизайне токенов см. эту вводную статью о токеномике. Ссылка: Объяснение токеномики

Ключевые риски, на которые стоит обратить внимание

• Риск смарт-контрактов и мостов: ошибки и эксплойты остаются основными причинами потерь в DeFi. Используйте проверенные протоколы и по возможности минимизируйте кросс-чейн сложность. Ссылка: Отчеты о потерях в криптоиндустрии от Immunefi
• Изменения в регулировании: Классификация токенов, требования к KYC и правила раскрытия информации различаются в разных юрисдикциях и развиваются. Следите за официальными рекомендациями в вашем регионе. Ссылка: Европейская комиссия о MiCA
• Ликвидность и рыночная структура: Тонкие книги ордеров и разблокировки могут усилить волатильность. Всегда изучайте графики предложения и условия вестинга в документации проекта.
• Централизация управления: Концентрированная сила голосования может создавать риски исполнения и захвата. Проверяйте распределение токенов и кворумы.
• Зависимость от доступности данных и инфраструктуры: Некоторые роллапы полагаются на общие уровни доступности данных; понимайте предположения о времени безотказной работы и цензуре. Ссылка: L2Beat — структуры рисков и профили проектов

Комплексная проверка: практический контрольный список

Перед покупкой ALT-токена или взаимодействием с ним:

• Прочитайте первоисточники: whitepaper, litepaper и документацию.
• Проверьте контракты и адреса сетей по официальным ссылкам.
• Сопоставьте утилитарность токена с реальными пользователями и комиссиями.
• Изучите предложение: первоначальное распределение, выпуск, разблокировки и политики казначейства.
• Оцените безопасность: аудиты, вознаграждения за ошибки и историю инцидентов.
• Поймите пути мостов и риск контрагента при перемещении между сетями. Ссылка: Обзор мостов Эфириума

Как безопасно хранить ALT-токены

По мере расширения спектра альтернативных активов на EVM-цепях, роллапах и экосистемах, не являющихся EVM, надежное самостоятельное хранение становится критически важным.

Лучшие практики:

• Контролируйте свои ключи в автономном режиме: Аппаратные кошельки изолируют приватные ключи от устройств, подключенных к Интернету, снижая риски вредоносного ПО. Ссылка: NIST SP 800-57 Часть 1 — Основы управления ключами
• Используйте стандартизированные сид-фразы: BIP-39 широко распространен; запишите ее надежно и никогда не вводите на веб-сайтах и не делайте скриншотов. Ссылка: Спецификация BIP-39
• Проверяйте детали на устройстве: Всегда подтверждайте адреса получателей и данные транзакции на экране вашего устройства перед утверждением.
• Сегментируйте риски: Используйте отдельные учетные записи для экспериментов и долгосрочных вложений; рассмотрите использование паролей для дополнительного уровня защиты, где это поддерживается.
• Отдавайте предпочтение WalletConnect или проверенным расширениям для доступа к dApps и отзывайте разрешения, которые вам больше не нужны.

Если вам нужен простой способ обезопасить мультивалютные ALT-токены, аппаратные кошельки OneKey сочетают в себе кодовую базу с открытым исходным кодом, поддержку нескольких сетей и простой интерфейс для настольных компьютеров/мобильных устройств. Это означает, что вы можете подписывать EVM-транзакции, управлять активами в Layer 2 Эфириума и подключаться к DeFi через WalletConnect — сохраняя при этом ваши приватные ключи в автономном режиме и под вашим контролем. Это хорошо согласуется с фрагментированным характером рынков ALT-токенов, где вы можете взаимодействовать с несколькими сетями, мостами и dApps в рамках одного рабочего процесса.

Получение доступа к ALT-токенам

• Ончейн: Используйте уважаемые DEX и агрегаторы, но начинайте с малого и проверяйте адреса контрактов. Если вам нужно использовать мост, отдавайте предпочтение каноническим мостам и понимайте модель доверия. Ссылка: Обзор мостов Эфириума
• Централизованные платформы: Для пар с высокой ликвидностью крупные биржи могут предоставлять фиатные шлюзы. После этого вывод средств на собственное хранение является хорошей практикой.
• Стейкинг и рестейкинг: Оценивайте риски слэшинга, блокировки и взаимодействие между доходностью и риском смарт-контрактов. Состояние набора валидаторов имеет значение.

Что дальше для ALT-токенов

Заглядывая вперед, несколько тенденций, вероятно, определят следующий цикл альтернативных активов:

• Модульные стеки и общая безопасность: Ожидайте больше "appchains" и роллапов, которые передают на аутсорсинг такие компоненты, как доступность данных и расчеты — с токенами, отражающими их роль в стеке. Ссылка: L2Beat для развивающихся дизайнов роллапов
• Абстракция учетных записей и улучшенный UX: ERC-4337 и связанные с ним инструменты снижают трение при использовании криптокошельков на базе смарт-контрактов, позволяя осуществлять платежи по подписке, социальное восстановление и абстракцию газа — все это может увеличить ончейн-спрос. Ссылка: Абстракция учетных записей (ERC-4337) на ethereum.org
• Расчеты в реальном мире: По мере созревания инфраструктуры токенизации и прояснения регулирования, больше денежных инструментов и платежных рельсов будут переведены в ончейн. Ссылки: BlackRock BUIDL, Анализ токенизации BIS

Короче говоря, ALT-токены эволюционируют от спекулятивных второстепенных ставок до слоев координации и стимулирования реальных ончейн-экономик.

Итог

ALT-токены охватывают широкий спектр активов и механизмов — от безопасности сети и управления до расчетов в реальном мире и рынков данных. Благодаря снижению затрат на Ethereum Layer 2, институциональному интересу и созреванию нормативно-правовой базы, 2025 год обещает расширить как полезность, так и сложность альтернативных цифровых активов.

Исследуя, сочетайте дисциплинированные исследования с надежным самостоятельным хранением. Если вам нужна безопасная, мультивалютная основа для взаимодействия с DeFi, RWA и новыми роллапами, аппаратный кошелек OneKey предлагает автономную защиту ключей, прозрачность с открытым исходным кодом и беспрепятственное подключение к приложениям, которые обеспечивают работу экосистемы ALT-токенов — без ущерба для контроля над вашими активами.