了解 ERC-3643：符合監管要求的代幣標準

現實世界資產（RWA）代幣化正從概念走向實際應用。機構正在發行代幣化基金和證券，監管機構發布更清晰的框架，基礎設施也在迎頭趕上。在此背景下，ERC-3643 作為一種實用、原生於 EVM 的標準應運而生，用於在公開區塊鏈上表示符合監管要求、經授權的代幣，從而連接受監管的金融與去中心化軌道。

本文將深入淺出地介紹 ERC-3643，解釋其運作原理、對 RWA 的重要性、與先前標準的比較，以及發行人、開發者和用戶應考量的因素。

為何 RWA 需要一個具備合規意識的代幣標準

公開區塊鏈在設計上是全球性且無需許可的；傳統金融則是地域性且需要許可的。RWA 代幣化要想成功，需要在鏈上資產能夠強制執行現實世界的規定（KYC/AML、轉讓限制、披露、公司行動），同時又不犧難程式設計性和互通性。

近期發展凸顯了對穩健合規性的需求：

• 貝萊德（BlackRock）在以太坊上推出代幣化基金，標誌著代幣化在受監管框架下實現主流採用。請參閱官方公告及貝萊德新聞室和基金文件的詳細資訊（新聞稿和基金頁面在此段落末尾）。貝萊德新聞稿 和 基金頁面。
• 歐盟的《加密資產市場監管》（MiCA）現已為資產擔保代幣和電子貨幣代幣設定規則，塑造了合規代幣化在歐洲的運作方式。MiCA 法規文本。
• 新加坡金融管理局（MAS）的「Guardian 專案」持續擴展代幣化資產和機構 DeFi 的現實世界試點。MAS Guardian 專案。

在此背景下，ERC-3643 為發行人提供了一種方式，可以鑄造僅由符合資格、經過驗證的參與者持有和轉讓的代幣，並具備鏈上授權和可審計的控制。

什麼是 ERC-3643？

ERC-3643 是一種以太坊代幣標準，專為需要授權、具備合規意識的代幣設計，通常用於 RWA 應用，如代幣化證券、基金和私募市場工具。它在熟悉的 ERC-20 行為的基礎上，增加了額外的合約模組，在任何轉讓或發行發生之前，檢查身份和合規規則。EIP-3643 規格。

其核心在於，ERC-3643 將身份和合規的業務邏輯與代幣合約分離，實現了：

• 鏈上身份和聲明
• 轉讓授權（誰可以在何種條件下持有和轉讓代幣）
• 地域規則、投資者資格、鎖定以及其他限制
• 監管環境下的事件記錄和可審計性

圍繞 ERC-3643 已經形成了一個生態系統，特別是 ONCHAINID，用於鏈上身份和聲明管理，用於驗證參與者並附加合規屬性。ONCHAINID 文件。如需概覽和參考架構，請參閱專門的 ERC-3643 文件入口網站。ERC-3643 文件。

ERC-3643 如何執行合規性

ERC-3643 通常涉及三個組件：

1. 代幣合約：實作類似 ERC-20 的行為，但將授權決策委託給外部註冊機構/管理員。
2. 身份註冊機構：將地址映射到鏈上身份（例如 ONCHAINID），這些身份儲存可驗證的聲明（KYC 等級、管轄區、認證、制裁篩查）。
3. 合規管理員：編碼在鑄造、銷毀或轉讓之前必須通過的規則（例如，「發送方和接收方必須持有經批准發行人發出的有效 KYC 聲明」、「鎖定期內不得轉讓」、「X 地區不得接收」）。

典型的流程：

• 投資者完成與批准驗證方的 KYC；聲明會發佈到其 ONCHAINID。
• 身份註冊機構識別該地址符合資格。
• 在轉讓代幣時，代幣合約會查詢合規管理員，該管理員會審查聲明和規則。如果一切檢查通過，則允許轉讓；否則，交易將回滾。

ERC-3643 依賴於成熟的身份基礎設施，如 ERC-734（金鑰管理）和 ERC-735（聲明持有者），用於在鏈上表示身份數據。ERC-734 和 ERC-735。

與舊的證券代幣標準比較

• ERC-20：簡單、無需許可的同質化代幣。沒有原生的合規性、身份或轉讓限制。
• ERC-1400：早期嘗試的證券代幣（具備分區和轉讓限制），有用但對於現代身份/聲明框架而言不夠模組化。EIP-1400。
• ERC-3643：透過身份註冊機構和合規管理員實現模組化的授權，符合 RWA 的需求和現代身份聲明系統。

實際上，ERC-3643 的解耦架構使得在不重新部署代幣合約的情況下更容易更新合規政策，並整合多個聲明發行人或驗證提供者。

主要功能和設計考量

• 授權轉讓：代幣只能在滿足當前合規政策的地址之間轉移。
• 鏈上身份：聲明可由授權發行人驗證、撤銷或更新；變更會傳播到轉讓檢查。
• 撤銷和更新：如果聲明過期或被撤銷，該地址將立即失去轉讓資格。
• 可審計性：鏈上事件和確定性規則有助於審計師和監管機構檢查代幣流動和政策遵循情況。
• 可配置角色：發行人、控制器、聲明提供者和註冊機構可以透過治理流程獲得授權。

ERC-3643 在 RWA 堆疊中的定位

• 首次發行：在入職時，將鏈上鑄造與 KYC/AML 結合。
• 二級市場：在符合資格的群體內（例如，受限管轄區或合格投資者）實現受控的點對點轉讓。
• 公司行動：鎖定、歸屬、贖回和強制轉讓（在法律要求時）可以透過治理控制的功能來實作，並受當地法律約束。

此設計支援合規框架，包括 KYC/AML 和 FATF 旅遊規則指南（當需要適當的鏈下數據交換時）。有關與虛擬資產相關的 AML 標準的更廣泛背景，請參閱 FATF 的資料。FATF 虛擬資產指南。

對發行人與開發者的實用建議

• 選擇擁有成熟工具鏈的區塊鏈：ERC-3643 與 EVM 相容，因此以太坊和領先的 L2 是自然選擇。考量費用環境、驗證者去中心化和生態系統支援。
• 將政策與代幣邏輯分離：將合規規則保留在專用的管理員合約中；隨著法規的演變對其進行版本控制。
• 管理聲明發行人與註冊機構：定義誰可以發佈、證明或撤銷聲明；實作清晰的治理流程來添加/移除驗證者。
• 規劃生命週期事件：鎖定、管轄區變更、公司行動和報告義務應參數化並經過測試。
• 與託管和簽名整合：機構應將身份註冊機構與其託管設置對齊，以確保地址的安全性和可驗證性。

終端用戶的用戶體驗與安全性

授權代幣將資格與特定地址綁定。這使得私鑰管理至關重要：如果金鑰被盜或丟失，用戶可能需要重新驗證並將聲明遷移到新地址。對於長期、受監管的持有，硬體錢包可以透過將金鑰離線儲存並提供確定性的備份來降低營運風險。

如果您正在投資代幣化 RWA 或在 ERC-3643 上建構產品，OneKey 可協助保護您符合資格地址背後的金鑰：

• 安全、離線的金鑰儲存，具備簡便的備份和密碼詞支援。
• 多鏈 EVM 相容性，適用於身份註冊機構和合規轉讓中使用的地址。
• 開放的整合和透明的設計，適合機構和專業工作流程。

透過將安全金鑰託管與鏈上身份對齊，您可以減少在公司行動或二級轉讓最為重要的時刻，因失去對符合合規資格地址的控制的機率。

常見問題

• ERC-3643 代幣可以跨鏈嗎？ 技術上可以在 EVM 鏈之間進行，但合規性必須在目標網路執行。身份註冊機構和聲明發行人需要跨鏈規劃；否則，被包裝的代幣可能會失去授權。
• 如何處理制裁或管轄區規則？ 透過合規政策和批准的聲明發行人來處理。發行人應參考權威清單並及時更新，以符合當地法規。
• ERC-3643 能與 DeFi 配合使用嗎？ 可以，前提是 DeFi 協議整合了身份檢查。預計將出現更多「授權池」，用於機構 DeFi，其中 ERC-3643 政策限制參與。請參閱 MAS Guardian 專案，了解機構授權 DeFi 試點的實際範例。MAS Guardian 專案。

結論

RWA 代幣化正在加速，但監管一致性決定了資產能否跨越國界擴展。ERC-3643 為發行人提供了一種標準化、模組化的方式，可以在鏈上執行身份和合規性，使公開區塊鏈能夠用於受監管的金融工具，同時保持其程式設計性。

隨著機構在 MiCA 等框架和 Guardian 專案等倡議的支持下，將試點擴展到實際應用，ERC-3643 等標準將成為合規代幣與交易所、託管機構和 DeFi 互動的基石。對於建構者和投資者而言，將 ERC-3643 的授權與穩健的私鑰安全性相結合至關重要。如果您需要可靠、多鏈的硬體託管來管理參與 ERC-3643 工作流程的地址，請考慮使用 OneKey 來保護您身份註冊帳戶背後的金鑰，並簡化合規營運。