什麼是以太坊再質押（Restaking）？

/2025年9月10日

重點總結

• 再質押可將已質押的ETH同時用於多個協議，提升資產的收益潛力。

• 再質押的年化報酬可達8%至12%，顯著高於傳統質押的約4%。

• 參與再質押需注意削減風險及對底層網路的影響，謹慎選擇支持的協議。

以太坊再質押（Ethereum Restaking）正迅速成為區塊鏈安全與 DeFi 收益的重要關鍵詞，徹底改變了質押者、協議和一般用戶與以太坊生態的互動方式。隨著這股趨勢在 2025 年持續升溫，理解其運作原理、潛在收益與風險，對任何參與去中心化金融或區塊鏈安全的人來說，都是不可或缺的基本功。

認識以太坊再質押

過去，用戶質押 ETH 後，這些代幣會被鎖定來協助維護以太坊網路安全，並獲得約 4% 的年化報酬。然而，這些資產原本僅能用於主網安全的目的——直到「再質押」的概念出現。

再質押讓你能將已經質押的 ETH（或像 stETH、rETH 等流動性質押代幣）「一幣多用」，不僅守護以太坊主網，還能進一步支援其他建構在其上的區塊鏈協議與服務。換句話說，你的質押資產可同時為多個系統提供安全保障，大幅提升整體效能與收益潛力 [CoinRank 指南]。

推動再質押發展的核心技術，是如 EigenLayer 這類協議，它們充當中介平台，讓質押者自願將 ETH 再質押給第三方專案，這些專案被稱為 AVS（Actively Validated Services）。AVS 包含預言機網路、資料儲存系統、跨鏈橋接等多種應用，它們會支付額外報酬給提供安全保障的再質押者 [Transak 部落格]。

為什麼以太坊再質押值得關注？

再質押不僅提高了資產的收益潛力，也為新興協議帶來更高安全性：

收益更高： 再質押可望帶來 8% 至 12% 的年化報酬，相比傳統單純質押約 4%，因為每個被保護的協議都會額外給予獎勵 [CoinRank 指南]。
安全性可擴展： 新項目無需自建驗證人網路，就能直接借力以太坊既有的驗證基礎，不僅降低啟動門檻，也促進整體生態的模組化和可組合性 [CoinGecko 初學者指南]。
推升 ETH 需求： 隨著再質押應用日益普及，市場對 ETH 的需求也同步上升。例如，在 2025 年 5 月，再質押領域出現新進展後，ETH 價格上漲了 3.1%，交易量增加了 10% [Blockchain.News]。

再質押與流動性質押有何不同？

雖然再質押與流動性質押有密切關聯，但兩者在目標與用途上有所不同：

流動性質押 讓使用者在將 ETH 質押後獲得可以自由交易的 LST（流動性代幣），這些代幣不僅具備收益能力，也能作為 DeFi 抵押品使用。
再質押 則是在此基礎上更進一步，允許你把這些已經被鎖定或代表價值的資產，用來支援其他協議安全，進一步疊加收益與價值 [Transak 部落格]。

再質押有哪些風險要注意？

儘管再質押帶來可觀報酬，但潛藏風險同樣不容忽視：

削減風險（Slashing）： 當你將資產用於支援其他協議時，如果那些協議中的驗證者行為不當，你可能遭受額外處罰，被削減一部分已質押資金 [CoinGecko 初學者指南]。
追逐高收益： 高報酬往往伴隨高風險。有些投資人可能因此支持尚未成熟甚至高風險的項目，增加資金損失或影響底層網路穩定性的可能性。
對 Layer 1 網路可能造成衝擊： Vitalik Buterin 曾警告部分依賴以太坊「社群共識」作為容錯機制的設計風險，可能在系統出現問題時，引發對主鏈正統性的爭議。因此參與者應特別留意各類協議設計是否具備足夠風控能力。

如何確保你的資產在再質押過程中安全

就像所有 DeFi 策略一樣，「資產安全」永遠是最優先考量。如果你想參與再質押，建議使用信譽良好的硬體錢包來保管你的資產和簽名憑證。舉例來說，OneKey 硬體錢包採用開源韌體設計，不僅兼容性強，可支援多種 Staking 與 DeFi 應用，也能無縫連接各類以太坊相關協議。透過這類工具妥善管理私鑰，即使採用較進階的操作策略如再質押，也能確保你的資金處於高度防護狀態。

想深入了解以太坊再質押，可參考 CoinRank 的完整指南以及 CoinGecko 的初學者教學。

在快速演變的以太坊世界中站穩腳步，需要結合創新的收益策略與穩固的自我託管能力。不論你正在進行傳統 Staking、探索再質押機會，或是涉足新興 DeFi 領域，「安全」始終是最關鍵的一環——有了 OneKey，每一步 staking 旅程都更安心、更穩妥。