Die Fähigkeit, Vermögenswerte effizient zu verleihen und zu leihen, ist ein entscheidendes Merkmal jedes Finanzsystems. In der Welt der traditionellen Finanzwirtschaft wird dieser Prozess in der Regel durch vertrauenswürdige und zugangsbeschränkte Drittparteien wie Banken ermöglicht, die Menschen mit einem Geldüberschuss mit denen verbinden, die kurzfristig Zugang dazu benötigen. In der Welt des dezentralisierten Finanzwesens (DeFi) werden vertrauenswürdige und zugangsbeschränkte Drittparteien nicht länger benötigt; Banken wurden durch vertrauenslose und permissionless Kreditprotokolle ersetzt, die auf der Blockchain laufen (1).

Zu den DeFi-Kreditprotokollen der ersten Generation gehören Compound (2) und Aave (3). Diese Protokolle bieten Nutzern Zugang zu Verleih- und Leihfunktionen für eine Handvoll der liquidesten ERC20-Token. Diese Protokolle wurden jedoch nicht dafür entwickelt, die Risiken zu bewältigen, die mit dem Verleihen und Leihen illiquider oder volatiler Vermögenswerte verbunden sind, und haben sich daher auf ein zugangsbeschränktes Listing-System verlassen, um ihre Nutzer vor den mit solchen Vermögenswerten verbundenen Risiken zu schützen.

Folglich besteht weiterhin eine erhebliche ungedeckte Nachfrage nach dem Verleihen und Leihen des Long Tails an Krypto-Assets. Auf der Verleihseite möchten Nutzer Token hinterlegen, um Rendite zu erzielen und gehebelte Long-Positionen einzugehen. Auf der Leihseite möchten Nutzer ihre Volatilitätsexponierung verringern und gehebelte Short-Positionen eingehen. Hier stellen wir Euler vor: ein permissionless Kreditprotokoll, das speziell mit einer Reihe neuer Funktionen entwickelt wurde, um Nutzern dabei zu helfen, mehr Arten von Token zu verleihen und zu leihen als je zuvor.