ความสามารถในการให้กู้ยืมและกู้ยืมสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นคุณลักษณะสำคัญของระบบการเงินทุกประเภท ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม กระบวนการนี้มักอาศัยบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้และต้องได้รับอนุญาต เช่น ธนาคาร ซึ่งเชื่อมโยงผู้ที่มีเงินส่วนเกินเข้ากับผู้ที่ต้องการเข้าถึงเงินในระยะสั้น ในโลกของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) บุคคลที่สามที่เชื่อถือได้และต้องได้รับอนุญาตไม่จำเป็นอีกต่อไป โดยธนาคารถูกแทนที่ด้วยโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบ trustless และ permissionless ที่ทำงานบนบล็อกเชน (1)

โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi รุ่นแรก ได้แก่ Compound (2) และ Aave (3) โปรโตคอลเหล่านี้ให้ผู้ใช้เข้าถึงความสามารถในการให้กู้ยืมและกู้ยืมสำหรับโทเคน ERC20 ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดเพียงไม่กี่รายการ อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลเหล่านี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืมและกู้ยืมสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำหรือมีความผันผวนสูง จึงต้องพึ่งพาระบบการลิสต์แบบต้องได้รับอนุญาตเพื่อปกป้องผู้ใช้จากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดังกล่าว

ด้วยเหตุนี้ ความต้องการให้กู้ยืมและกู้ยืมสินทรัพย์คริปโตในกลุ่ม long tail จำนวนมากจึงยังไม่ได้รับการตอบสนอง ในฝั่งการให้กู้ยืม ผู้ใช้ต้องการฝากโทเคนเพื่อรับผลตอบแทนและเปิดสถานะ long แบบมีเลเวอเรจ ในฝั่งการกู้ยืม ผู้ใช้ต้องการลดความเสี่ยงต่อความผันผวนและเปิดสถานะ short แบบมีเลเวอเรจ เราขอนำเสนอ Euler: โปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบ permissionless ที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะพร้อมชุดคุณสมบัติใหม่ เพื่อช่วยให้ผู้ใช้สามารถให้กู้ยืมและกู้ยืมโทเคนได้หลากหลายประเภทกว่าที่เคย