Можливість ефективно надавати активи в позику та позичати їх є ключовою характеристикою будь-якої фінансової системи. У світі традиційних фінансів цей процес зазвичай забезпечують надійні та авторизовані треті сторони, як-от банки, які з’єднують людей із надлишком коштів із тими, кому потрібен короткостроковий доступ до них. У світі децентралізованих фінансів (DeFi) надійні та авторизовані треті сторони більше не потрібні; банки були замінені trustless і permissionless протоколами кредитування, що працюють на блокчейні (1).

До протоколів кредитування DeFi першого покоління належать Compound (2) і Aave (3). Ці протоколи надають користувачам можливість позичати та надавати в позику кілька найбільш ліквідних токенів ERC20. Однак ці протоколи не були розроблені для управління ризиками, пов’язаними з кредитуванням і позичанням неліквідних або волатильних активів, тому вони покладалися на авторизовану систему лістингу, щоб захистити своїх користувачів від ризиків, пов’язаних із такими активами.

Отже, досі існує значний незадоволений попит на кредитування та позичання довгого хвоста криптоактивів. З боку кредитування користувачі хочуть вносити токени, щоб отримувати дохідність і відкривати лонг-позиції з кредитним плечем. З боку позичання користувачі хочуть зменшити свою схильність до волатильності та відкривати шорт-позиції з кредитним плечем. Тут ми представляємо Euler: permissionless протокол кредитування, спеціально створений із низкою нових функцій, щоб допомогти користувачам позичати та надавати в позику більше типів токенів, ніж будь-коли раніше.