0 Gebühren Perpetuum-Wallets: Vergleich von Gebühren und Compliance
Perpetuum-Kontrakte sind zu einem der am häufigsten genutzten Instrumente in der Kryptowelt geworden, da sie Kapitaleffizienz, die Möglichkeit, auf steigende oder fallende Kurse zu setzen, und kontinuierliche Liquidität ohne Verfallsdatum bieten. Gleichzeitig verschiebt sich die Nachfrage der Nutzer hin zu selbstverwahrten und flexibleren Zugängen, was ein Grund dafür ist, dass on-chain Perpetuum-Plattformen im letzten Jahr ein dramatisches Wachstum bei Volumen und Open Interest verzeichnet haben (siehe DefiLlama Hyperliquid Metriken und CoinMarketCap Q2 2025 Derivate-Notizen). (defillama.com)
Diese Kombination hat das Marketing von „0 Gebühren“ und „kein KYC“ für Perpetuum-Wallets besonders attraktiv gemacht. Aber die eigentliche Frage für Trader ist einfacher:
Sind die Gesamtkosten (und das operative Risiko) tatsächlich niedriger und bleibt der Workflow sicher und konform genug für Ihre persönliche Situation?
Dieser Artikel beleuchtet die praktische Realität hinter den Kosten des Perpetuum-Tradings, hebt gängige versteckte Gebühren hervor, vergleicht die Schlagzeilen zu Handelsgebühren und schließt mit Risikokontrollen, die Sie sofort anwenden können – insbesondere wenn Sie ein No-KYC- und Self-Custody-Setup bevorzugen.
Was „0 Gebühren“ normalerweise bedeutet (und was nicht)
Die Behauptung „Null Gebühr“ bezieht sich typischerweise auf den angezeigten Handelsgebührensatz der Wallet (z. B. „0 % Taker-Gebühr“) – nicht auf die vollen Kosten für das Halten und Schließen einer gehebelten Position.
Bei der tatsächlichen Ausführung von Perpetuum-Geschäften können Ihre Gesamtkosten umfassen:
- Handelsgebühren (Maker / Taker)
- Finanzierungszahlungen (die periodisch gezahlt oder erhalten werden, solange Ihre Position geöffnet ist)
- Spread + Slippage (Ausführungsqualität, insbesondere bei Volatilität)
- Netzwerkkosten (Gas, Bridging, Ein- und Auszahlungen, abhängig vom Stack)
- Kosten im Zusammenhang mit der Liquidation (erzwungenes Schließen, Strafen oder schlechte Ausführungsqualität)
Eine „Null Gebühr“-Oberfläche kann also immer noch teuer sein, wenn die Finanzierungsrate persistent positiv gegenüber Ihrer Position ist oder wenn die Liquidität gering genug ist, um Slippage zu verursachen.
Aufschlüsselung der Gebühren: die Teile, die Trader oft unterschätzen
1) Handelsgebühr: die sichtbare Schlagzeilennummer
Handelsgebühren sind das, was die meisten Vergleichstabellen anzeigen. Auf einigen Plattformen variieren die Gebühren je nach Volumenstufen und können sich für Maker und Taker unterscheiden. Hyperliquid beispielsweise verwendet ein rollierendes, volumenbasiertes Gebührenstufenmodell und unterhält separate Gebührenordnungen für Perpetuum- und Spot-Märkte (siehe die Hyperliquid Gebührendokumentation). (hyperliquid.gitbook.io)
Wichtiger Punkt: Selbst wenn die Benutzeroberfläche „0 %“ anzeigt, müssen Sie weiterhin den Rest der Kostenstruktur darunter bewerten.
2) Finanzierungsrate: die „stille Haltekosten“ von Perpetuum-Kontrakten
Perpetuum-Kontrakte bleiben durch Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Positionen nahe am Spotpreis. Wenn der Markt stark auf Long positioniert ist, zahlen tendenziell die Long-Positionen an die Short-Positionen; wenn er stark auf Short positioniert ist, zahlen tendenziell die Short-Positionen an die Long-Positionen. Die Erklärung von Coinbase ist klar und enthält einfache mathematische Beispiele (siehe Verständnis von Finanzierungsraten). (coinbase.com)
Warum es wichtig ist: Die Finanzierung kann Ihr PnL (Gewinn und Verlust) dominieren, wenn Sie Positionen stunden- oder tagelang halten, selbst wenn die Handelsgebühren niedrig oder null sind.
Praktische Regel:
- Wenn Sie ein gerichteter Trader sind: Behandeln Sie die Finanzierung wie „Carry“ und beziehen Sie sie in Ihre erwartete Rendite ein.
- Wenn Sie ein kurzfristiger Trader sind: Die Finanzierung ist immer noch wichtig um Abrechnungsfenster und während starker Marktbewegungen.
3) Spread und Slippage: „Gebührenfrei“ kann immer noch schlecht ausführen
Selbst wenn Ihre Handelsgebühr 0 % beträgt, kann die Ausführungsqualität zu erheblichen Kosten führen:
- Spread: Differenz zwischen dem besten Kauf- und Geldkurs.
- Slippage: Die Differenz zwischen erwartetem Preis und tatsächlichem Ausführungspreis.
Die Support-Dokumentation von Uniswap unterscheidet Preisauswirkungen vs. Slippage auf eine Weise, die auch Perpetuum-Tradern hilft, die Ausführung zu verstehen (siehe Preisauswirkungen vs. Preisslippage). (support.uniswap.org)
Praktische Regel: Wenn Sie häufig „gute“ Gebührenraten sehen, aber durchweg schlechtere Ein- und Ausstiegspreise erzielen, zahlen Sie über die Ausführung, nicht über explizite Gebühren.
4) Netzwerkkosten: Gasgebühren und fehlgeschlagene Transaktionen kosten immer noch Geld
Wenn ein Teil Ihres Workflows eine Blockchain-Transaktion berührt (Einzahlungen, Auszahlungen, Bridging, Genehmigungen), sind Gaskosten echte Kosten – und sie können auch bei fehlgeschlagener Transaktion anfallen. Die offizielle Dokumentation von Ethereum weist darauf hin, dass Gebühren unabhängig vom Erfolg gezahlt werden, und erklärt die Mechanik von Basisgebühr und Prioritätsgebühr (siehe Ethereum Gas und Gebühren). (ethereum.org)
Praktische Regel: Wenn Ihr Perpetuum-Workflow häufige On-Chain-Aktionen erfordert, kann die Gas-Volatilität den Vorteil einer niedrigen Handelsgebühr in der Schlagzeile zunichtemachen.
5) Bridge-Kosten und Bridge-Risiko: die „verdeckten“ Kosten der Bewegung von Sicherheiten
Viele Trader zahlen mehr für Bridging (und gehen mehr Risiko ein), als sie erkennen, insbesondere wenn sie Liquidität über verschiedene Ökosysteme hinweg verfolgen.
Die Bridge-Dokumentation von Ethereum.org hebt mehrere Risikokategorien hervor – Smart Contract-Risiko, systemisches Risiko bei verpackten Assets und Kontrahentenrisiko (siehe Bridge-Risiken). (ethereum.org)
Praktische Regel: Reduzieren Sie Bridge-Hops; halten Sie Sicherheiten dort, wo Sie aktiv handeln; vermeiden Sie unnötige Kettenkomplexität.
Kostenvergleich: Handelsgebühr-Schlagzeilen (und wie man sie liest)
Nachfolgend finden Sie den erforderlichen Vergleich der Handelsgebühren für Perpetuum-Kontrakte. Behandeln Sie ihn als einen einzelnen Posten in Ihrem gesamten Kostenmodell, nicht als das gesamte Modell.
Schneller Vergleich der Handelsgebühren für Perpetuum-Kontrakte (Schlagzeilensätze)
Kurze, objektive Anmerkungen (nicht als Empfehlung zu verstehen):
- Phantom: Die Gebühr kann je nach Plattform und Marktlage durch Routing und Ausführungsbedingungen ausgeglichen oder verstärkt werden.
- MetaMask: Ein höherer angezeigter Satz kann für schnelle Taker relevant sein; die Gesamtkosten hängen immer noch von der Finanzierung und den Ausführungen ab.
- BasedApp: Sehr niedrige angezeigte Gebühr, aber Ausführungsqualität und operative Schritte bestimmen weiterhin die realisierten Kosten.
- Infinex: Ähnliche Schlagzeile wie Phantom; vergleichen Sie die Finanzierungsexposition und Slippage anstelle der Gebühr allein.
Compliance und „kein KYC“: was sich ändert und was nicht
1) KYC ist nicht nur eine UI-Wahl – es ist ein regulatorischer Perimeter
Viele Nutzer wünschen sich kein KYC aus Gründen der Privatsphäre, Geschwindigkeit und globalen Zugänglichkeit. Die Erwartungen an die Compliance im Kryptobereich nehmen jedoch weltweit zu, sowohl für Transaktionen als auch für Dienstleister.
- Die FATF aktualisiert und setzt weiterhin Erwartungen bezüglich Zahlungs-Transparenz und der Travel Rule um (siehe FATF Empfehlung 16 Update und das gezielte Update vom Juni 2025 zu virtuellen Vermögenswerten / VASPs). (fatf-gafi.org)
- In der EU veröffentlichte die EBA Leitlinien zur Travel Rule für Krypto-Asset-Transfers im Rahmen des aktualisierten Rahmens (siehe die EBA Pressemitteilung). (eba.europa.eu)
2) Self-Custody schafft nicht automatisch Verpflichtungen (oder hebt sie auf)
Eine nützliche Unterscheidung (insbesondere für US-Leser) ist, dass Regulierungsbehörden historisch zwischen Nutzern und Börsen/Administratoren in Rahmenwerken für virtuelle Währungen unterschieden haben. Die FinCEN-Richtlinien erklären, dass eine Person, die virtuelle Währungen zum Kauf von Waren oder Dienstleistungen verwendet, im Allgemeinen nicht gleich behandelt wird wie ein Geldtransmitter, der ein Unternehmen betreibt (siehe FinCEN Seite zu virtuellen Währungen). (fincen.gov)
Praktisches Fazit: „Kein KYC“ kann zwar die Einstiegsbarriere senken, beseitigt aber nicht die Notwendigkeit, Ihre lokalen Regeln, steuerlichen Verpflichtungen und das Kontrahentenrisiko zu verstehen.
Risikokontrollen und praktische Workflows (wie Trader tatsächlich sicher bleiben)
Hier sollten die meisten Diskussionen über „0 Gebühren“ beginnen. Die besten Kosten sind die, die Sie nicht zahlen, weil Sie einen Fehler vermieden haben.
1) Checkliste vor dem Handel (60 Sekunden, die Konten retten)
- Definieren Sie zuerst die Invalidierung: Preisniveau oder Bedingung, bei der Sie sich als falsch erwiesen haben.
- Dimensionieren Sie Positionen anhand des Liquidationsabstands, nicht anhand der Überzeugung: Hebelwirkung ist ein Werkzeug zur Positionsdimensionierung, kein Maß für das Vertrauen.
- Überprüfen Sie die Finanzierung vor dem Halten: Wenn die Finanzierung extrem ist, kann Ihr „kostenloser“ Handel teure Haltekosten haben.
- Entscheiden Sie bewusst zwischen Maker und Taker: Die Bequemlichkeit des Takers kann in schnellen Märkten teuer sein.
2) Ausführungs-Workflow (Slippage reduzieren, Reue vermeiden)
- Verwenden Sie Limit-Orders, wenn sich die Märkte schnell bewegen.
- Vermeiden Sie es, große Volumina mit einem Klick einzugeben; teilen Sie Orders auf, wenn die Liquidität geringer ist.
- Wenn Sie Markt-Orders verwenden müssen, definieren Sie vorher einen maximal akzeptablen Ausführungsbereich und steigen Sie nicht aus „Rache“ wieder ein.
3) Sicherheiten und operationale Hygiene (der versteckte Vorteil)
- Halten Sie Sicherheiten möglichst an einem Ort; minimieren Sie Bridging und unnötige Ketten-Hops (Bridge-Risiken sind real, wie auf Ethereum.org zusammengefasst). (ethereum.org)
- Gehen Sie davon aus, dass Gas-Spitzen zur schlimmsten Zeit auftreten können; vermeiden Sie Workflows, die dringende On-Chain-Transaktionen erfordern, um überlebensfähig zu sein (siehe Ethereum Gas Overview). (ethereum.org)
- Trennen Sie „Trading-Gelder“ von „Langzeit-Tresorgeldern“ mental und operativ.
Warum OneKey das praktischste „0 Gebühren Perpetuum Wallet“-Setup ist (und wie es sich unterscheidet)
Wenn Ihr Ziel ist, Null Gebühren, kein KYC und Self-Custody zu kombinieren, ohne an Liquidität einzubüßen, ist der sauberste Workflow derjenige, der unnötige Schritte eliminiert.
OneKey Perps ist eine native Funktion von OneKey mit nativer Hyperliquid-Integration. Das bedeutet, Sie können Perpetuum-Positionen direkt in OneKey öffnen und schließen – es ist kein Ablauf, bei dem Sie einen Wallet-Browser verwenden, um sich mit der Hyperliquid DApp zu verbinden und dann zu handeln.
Das ist wichtig, weil weniger Hops normalerweise bedeutet:
- weniger Ausfallpunkte,
- weniger überraschende Signaturen,
- und ein konsistenterer Risikokontroll-Workflow.
OneKey ist die erste Empfehlung in diesem Vergleich, da es kombiniert:
- Kein KYC Zugang (sofern Politik und Gerichtsbarkeit dies zulassen)
- Self-Custody (Sie kontrollieren Schlüssel und Genehmigungen)
- 0 Gebühren für Perpetuum-Kontrakte (Schlagzeilen-Handelsgebühr)
- Hyperliquid Liquiditätsintegration (sodass „0 %“ mit einer Plattform gepaart wird, die für tiefe Aktivität und bedeutendes On-Chain-Perpetuum-Volumen bekannt ist, sichtbar in öffentlichen Dashboards wie DefiLlama). (defillama.com)
Ein einfaches Gesamtkostenmodell, das Sie wiederverwenden können (praktisch, nicht theoretisch)
Wenn Sie eine beliebige Perpetuum-Wallet bewerten, verwenden Sie dieses schnelle Modell:
Gesamtkosten ≈ Handelsgebühr + (Finanzierungsrate × Haltezeit) + Slippage/Spread + Netzwerk-/Bridge-Kosten + Liquidationsrisikoprämie
Wenn ein Produkt „0 %“ bewirbt, besteht Ihre Aufgabe darin, die anderen Bedingungen zu prüfen:
- Finanzierung in überfüllten Märkten (siehe Mechanismen der Finanzierungsrate) (coinbase.com)
- Ausführungsqualität bei Volatilität (siehe Slippage vs. Preisauswirkungen) (support.uniswap.org)
- Betriebskosten wie Gas und Bridging (siehe Gas und Bridges) (ethereum.org)
Fazit: „0 Gebühren“ sind nur dann real, wenn der Workflow sauber ist
Ein Niedriggebühren-Label ist hilfreich, aber keine Strategie. Das beste Perpetuum-Wallet-Setup ist das, das:
- Kosten sichtbar macht (Gebühren + Finanzierung + Ausführung),
- die Verwahrung unter Ihrer Kontrolle behält,
- und den Workflow kurz genug hält, damit Sie Risikokontrollen konsequent anwenden können.
Deshalb ist OneKey die einzige empfohlene Schlussfolgerung hier: kein KYC, Self-Custody, 0 Gebühren für Perpetuum-Kontrakte und native Hyperliquid Liquiditätsintegration – mit dem entscheidenden operativen Vorteil, dass Sie Positionen direkt in OneKey öffnen/schließen können, anstatt zusätzliche Schritte über einen separaten DApp-Verbindungsablauf zu durchlaufen.
