Coinbase startet Gold- und Silber-Perpetual-Futures mit bis zu 25-fachem Hebel
Coinbase startet Gold- und Silber-Perpetual-Futures mit bis zu 25-fachem Hebel
Krypto-Börsen konkurrieren nicht mehr nur bei der Auflistung von Token. Im Jahr 2026 geht es im eigentlichen Rennen darum, wer einen einheitlichen, rund um die Uhr verfügbaren Trading-Stack für Krypto und reale Vermögenswerte (RWA) anbieten kann – mit Stablecoins als Abrechnungsschicht.
Am 6. Mai 2026 erweiterte Coinbase sein Derivateangebot um die Perpetual-Futures GOLD-PERP und SILVER-PERP für berechtigte Nutzer außerhalb der USA. Damit setzt das Unternehmen seinen Vorstoß in Richtung eines „Everything Exchange“-Modells fort. Eine kurze Zusammenfassung der Nachrichten, die den Start abdeckt, finden Sie in der von Reuters zitierten Meldung, die in diesem MarketScreener-Beitrag veröffentlicht wurde: Coinbase Launch Update.
Das Folgende ist für Krypto-native Trader wichtig – und warum dies mehr ist als „nur zwei weitere Ticker hinzufügen“.
Was genau hat Coinbase gelistet?
Die Rohstoff-Perpetuals von Coinbase sind darauf ausgelegt, Tradern synthetischen Zugang zu Metallpreisen zu ermöglichen – ohne die physische Lieferung, Lagerung oder die operativen Einschränkungen traditioneller Rohstoffbörsen.
Wichtige Punkte des Contract Designs (laut den Produktspezifikationen von Coinbase):
- GOLD-PERP: Bildet 1 Feinunze physisches Gold (XAU) ab und ist ein linearer, mit USDC abgerechneter Perpetual-Contract. Details: GOLD-PERP Produktspezifikationen
- SILVER-PERP: Bildet 1 Feinunze physisches Silber (XAG) ab und ist ebenfalls linear und USDC-abgerechnet. Details: SILVER-PERP Produktspezifikationen
- Handelszeiten: Konzipiert für den 24/7-Zugang (mit Ausnahmen für Wartungsarbeiten). Spezifikationen: Commodity Perps Handelszeiten
- Besicherung + Abrechnungsschienen: Gewinne und Verluste werden in USDC abgerechnet, und die Besicherung kann innerhalb des INTX-Perpetuals-Frameworks gemeinsam genutzt werden. Übersicht: Was sind Rohstoff-Perpetual-Futures?
Hebel: „bis zu 25x“ (mit einer Nuance)
Die veröffentlichten Parameter von Coinbase zeigen, dass Gold mit einem maximalen Hebel von bis zu 25x startet, während Silber mit bis zu 20x startet (beides vorbehaltlich von Risikolimits und Änderungen). Siehe: Hebel- und Margin-Parameter
Wer kann sie handeln (und wo)?
Coinbase teilt den Zugang genauso auf, wie es auch bei anderen internationalen Perpetual-Produkten der Fall ist:
- Institutioneller Zugang: über die Coinbase International Exchange (Institutionen außerhalb der USA in zulässigen Gerichtsbarkeiten). Informationen: Coinbase International Exchange
- Privatkunden-Zugang (berechtigte Regionen): über Coinbase Advanced im Web und in der App, wo verfügbar. Hinweise zur ersten Nutzung: Internationale Derivate-Berechtigung
Dies ist wichtig, da Coinbase versucht, den Cross-Asset-Handel für Krypto-Nutzer „nativ“ zu gestalten – eine Bilanz, ein Margin-System, mehrere Anlageklassen.
Warum Gold- und Silber-Perp-Kontrakte eine Krypto-Story sind (keine TradFi-Fußnote)
1) Stablecoins werden zur Abrechnungsschicht für „alles“
Wenn der Zugang zu Metallen in USDC abgerechnet wird, ähnelt das Handelserlebnis mehr Krypto als Rohstoffen: ständiger Zugang, schnelle Bewegungen der Besicherung und konsistente Buchführung in einem digitalen Dollar. Wenn Sie die Perspektive des Emittenten zu den USDC-Mechanismen und -Reserven erfahren möchten, beginnen Sie mit der Übersicht von Circle zu USDC.
Dies ist die praktische These von „RWA auf Krypto-Schienen“: Nicht zuerst die Tokenisierung von Tresorscheinen – sondern die Verlagerung von Handel, Margin und Abrechnung auf die Stablecoin-Infrastruktur.
2) Rohstoff-Perpetuals sind eines der am schnellsten wachsenden RWA-Derivateformate
Auf dem breiteren Markt (einschließlich On-Chain-Plattformen) haben Rohstoff-Perpetuals ein explosives Wachstum erfahren, da Trader Wochenend-Hedging und kontinuierliche Preisfindung suchen. Eine nützliche Erklärung der Marktstruktur ist die Research-Note von BitMEX: TradFi Perps erklärt. Eine Branchenübersicht über den jüngsten Anstieg finden Sie hier: Cointelegraph-Bericht über das Handelsvolumen von Rohstoff-Perpetuals.
Der Einstieg von Coinbase in dieses Segment signalisiert, dass „24/7-Rohstoffe“ kein Nischenmarkt mehr sind – sie werden zu einer Standarderwartung für Krypto-native Derivate.
3) Index- und Oracle-Design werden zum neuen Schlachtfeld
Die Rohstoff-Perpetuals von Coinbase beziehen sich auf ein Indexdesign, das darauf abzielt, die Perpetual-Preise an den zugrunde liegenden Metallpreisen auszurichten, wobei Pyth Spot Metal Feeds als primäre Eingaben verwendet werden. Erklärung: Wie Rohstoff-Perpetuals den Indexpreis abbilden. Hintergrund zum Datennetzwerk: Pyth Network.
Für Trader verlagert sich die Due Diligence von „Wo ist das Gold gelagert?“ zu Fragen wie:
- Wie wird der Index während der Marktpausen berechnet?
- Was passiert während der Wiedereröffnungsphasen?
- Wie interagieren Markpreis-Schutzmechanismen mit der Liquidationslogik?
Die Strategie der „Everything Exchange“: Verbindung von Krypto, Aktien und Rohstoffen
Coinbase hat ausdrücklich erklärt, dass es mehr handelbare Vermögenswerte auf einer einzigen Plattform anbieten möchte und Spot- und Derivatemärkte unter einer einheitlichen Benutzererfahrung zusammenführt. In seinen Aktionärskommunikationen beschrieb Coinbase die Erweiterung von Spot- und Derivatemärkten im Einklang mit der Vision einer „Everything Exchange“. Referenz: Coinbase Q3 2025 Aktionärsbrief (PDF).
In der Praxis ergänzt dieser Start die frühere Einführung von Stock Perpetual Futures für berechtigte Nutzer außerhalb der USA durch Coinbase – ein weiterer Schritt in Richtung Cross-Asset-Märkte, die rund um die Uhr verfügbar sind. Ankündigung: Coinbase startet Stock Perpetual Futures.
Ein paralleler Vorstoß in den USA: Ausweitung regulierter Futures auf 24/7
Außerhalb der internationalen Perpetual-Plattform hat die US-regulierte Derivate-Sparte von Coinbase ebenfalls den 24/7-Zugang zu Futures ausgebaut. Coinbase erläuterte hier, wie der 24/7-Futures-Handel unter seinem CFTC-regulierten Setup funktioniert: Coinbase-Leitfaden für den 24/7-Futures-Handel.
Insbesondere für Metalle veröffentlichte Coinbase Derivatives eine Marktmitteilung über die Ermöglichung des 24x7-Handels für seine Futures-Produkte Gold (GOL) und Silber (SLR) ab dem 4. Mai 2026 (mit Wochenend-Risikokontrollen). Siehe: CDE Marktmitteilung zu Gold- und Silber-24x7-Handel (PDF). Die zugehörige CFTC-Einreichung ist hier verfügbar: CFTC-Regularien-Einreichung zu Wochenendlimits (PDF).
Für die Branche ist die Implikation klar: Die 24/7-Norm von Krypto übt Druck auf die regulierte Marktstruktur aus, sich weiterzuentwickeln, nicht nur auf Offshore-Plattformen.
Worauf Trader achten sollten: Cross-Margin, Funding und Wochenendverhalten
Rohstoff-Perpetuals fühlen sich vertraut an, wenn Sie bereits BTC- oder ETH-Perpetuals handeln – aber es gibt wichtige Unterschiede:
- Cross-Margin kann das Portfolio-Risiko verstärken. Wenn Rohstoffe mit anderen Perpetuals über Cross-Margin gehandelt werden, können Verluste in einem Markt das Liquidationsrisiko in einem anderen erhöhen. Coinbase hebt diesen Kompromiss direkt in seiner Parameterdiskussion hervor: Cross-Margin-Hinweis für Rohstoff-Perpetuals.
- Funding ist nicht „kostenlos“. Selbst wenn Gold als Wertaufbewahrungsmittel betrachtet wird, können Perpetual-Futures je nach Marktungleichgewicht anhaltende Funding-Kosten (oder Gewinne) erzeugen. Risikohinweise: Wichtige Überlegungen und Risiken.
- Wochenendliquidität ist ein Merkmal und ein Risiko. Der 24/7-Handel ermöglicht Hedging bei wichtigen Nachrichtenereignissen, aber Spreads und Slippage können steigen, wenn traditionelle Rohstoffbörsen geschlossen sind.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
Ein praktischer Hinweis zur Verwahrung: Verwechseln Sie den Handelszugang nicht mit der Kontrolle über Vermögenswerte
Perpetual-Futures leben an einer Börse – die Position ist also nichts, was Sie wie Bitcoin „selbst verwahren“ können. Ihre Besicherung und Ihre Gewinne können Sie jedoch oft selbst verwahren.
Wenn Sie aktiv mit Perpetuals handeln, ist eine gängige Best Practice:
- Nur operative Besicherung an der Börse halten und
- Überschüssige USDC und langfristig gehaltene Krypto-Bestände in die Cold Storage abheben.
Wenn Sie eine langfristige, übergreifende Krypto-Strategie aufbauen (BTC + Stablecoins + selektive On-Chain-Exposures), kann eine Hardware-Wallet wie OneKey helfen, indem sie private Schlüssel offline hält und eine Bestätigung auf dem Gerät für Transaktionen erfordert – nützlich, wenn Sie regelmäßig Gelder zwischen Handelsplattformen und der Selbstverwahrung verschieben.
Für Trader, die den Zusammenschluss von Krypto- und traditionellen Märkten navigieren, wird diese Trennung – an Börsen handeln, langfristige Gelder in Selbstverwahrung aufbewahren – zu einer Kernkompetenz.
