Krypto-Auftragstypen: Ein praktischer Leitfaden zum Risikomanagement
Schlüssel-Ergebnisse
- Marktpreis-, Grenzpreis-, Stop-Loss- und Take-Profit-Orders lösen das Ausführungsproblem und beurteilen nicht, ob die Transaktionslogik korrekt ist.
- Das Risikomanagement sollte mit maximal tolerierbaren Verlusten, Ausfallpunkten und Positionen beginnen, gefolgt von der Auswahl des Ordertyps. Die Wahl eines hohen Hebels und dann die Suche nach einem Stop-Loss ist ein umgekehrter Prozess.
- Jede Order hat ihre eigene Art des Scheiterns: Eine Marktorder kann abrutschen, eine Limitorder kann nicht ausgeführt werden, ein Stop-Loss-Limit kann ausgelöst werden und dann am Markt hängen bleiben, und ein Take-Profit kann eine Trendposition vorzeitig beenden.
1. Marktordnung
Marktaufträge werden so schnell wie möglich zum aktuell verfügbaren Preis ausgeführt. Es eignet sich für Situationen, in denen eine Ausführung erforderlich ist und die Markttiefe ausreichend ist, beispielsweise bei Risikoausstiegen oder kleinen Geschäften mit hoher Liquidität.
Die Hauptrisiken sind Slippage und Spreads. Je größer der Auftrag und je dünner der Markt, desto wahrscheinlicher ist es, dass der tatsächliche Durchschnittspreis vom Kurs auf dem Bildschirm abweicht. Liquidationen von Derivaten und wichtige Nachrichten können die Unterschiede noch verstärken.
2. Limit-Order
Limit-Orders legen akzeptable Preisgrenzen fest. Der Kaufpreis darf nicht über dem Grenzpreis liegen und der Verkauf darf nicht unter dem Grenzpreis liegen. Der Preis besteht darin, dass die Transaktion nicht garantiert ist.
Limit-Orders eignen sich zur Planung von Eingaben, zur Batch-Ausführung und zur Kontrolle von Preisschocks. Gleichzeitig ist es erforderlich, die Gültigkeitsdauer festzulegen und Teiltransaktionen sowie verbleibende ausstehende Aufträge regelmäßig zu überprüfen.
3. Stop-Loss-Market-Order
Nachdem der Preis die Auslösebedingung erreicht hat, wird die Order in eine Market Order umgewandelt. Der Ausstieg wird priorisiert, der Endpreis kann jedoch nicht garantiert werden.
Bei geringer Liquidität, Preissprüngen oder Liquidationswasserfällen kann die Füllung deutlich schlechter ausfallen als der Stop-Preis. Bei der Positionsberechnung sollte ein Negativ-Slippage-Puffer berücksichtigt werden.
4. Stop-Loss-Limit-Order
Bei Auslösung wird eine Limit-Order generiert. Es begrenzt den Worst-Case-Preis, kann jedoch einen Ausstieg unmöglich machen, wenn der Markt den Grenzpreis schnell überschreitet.
Diese Art von Order eignet sich für Szenarien, in denen Sie bereit sind, das „No-Deal-Risiko“ gegen eine Preisgrenze einzutauschen, und eignet sich nicht als einzige Möglichkeit für alle extremen Risiken.
5. Take-Profit-Orders und OCO
Take-Profit-Orders werden beendet, wenn der Zielbereich erreicht ist. OCO (One Cancels the Other) verbindet normalerweise Stop-Loss und Take-Profit und hebt den anderen auf, nachdem einer ausgeführt wurde.
Dadurch können vergessene Bestellungen reduziert werden. Sie müssen jedoch dennoch prüfen, ob die Plattform eine Verknüpfungsstornierung garantiert, wie mit Teiltransaktionen umgegangen wird und ob Positionsänderungen zu Mengeninkongruenzen führen.
6. Nur Posten, Nur Reduzieren und Gültigkeitszeitraum
Post Only wird verwendet, um sicherzustellen, dass die Order nur zur Liquidität des Orderbuchs beiträgt; wird es sofort ausgefüllt, wird es in der Regel storniert oder abgelehnt. „Nur reduzieren“-Limit-Orders können nur bestehende Positionen reduzieren, um eine unerwartete umgekehrte Öffnung von Exit-Orders zu vermeiden.
AGB, IOC und FOK entscheiden über den Umgang mit dem nicht ausgefüllten Anteil. Der Auftragstyp ist derselbe, aber die Gültigkeitsdauer ist unterschiedlich und die Ergebnisse werden unterschiedlich sein.
7. Berechnen Sie die Position rückwärts vom maximalen Verlust
Risikomanagement sollte nicht mit der Frage „Wie viel Geld möchten Sie verdienen?“ beginnen. Bestimmen Sie zunächst den Einzelverlust, den das Konto aushalten darf, und bestimmen Sie dann den Preis für den Transaktionsausfall.
Vereinfachte Formel:
„Anzahl der Positionen = Einzelrisikobetrag ÷ Entfernung vom Eintritt zum Fehlerpunkt pro Einheit“.
Gebühren, Fördersätze und Slippage sollten ebenfalls abgezogen werden. Wenn Sie eine Hebelwirkung nutzen, stellen Sie sicher, dass der Liquidationspreis weit vom normalen Stop-Loss-Bereich entfernt ist, und achten Sie auf eine ausgeglichene Marge.
8. Bestätigen Sie Signale und Fehlerpunkte
Order-Trigger-Bedingungen sind nicht gleichbedeutend mit Handelssignalen. Ausbrüche, gleitende Durchschnitte oder Unterstützungsbereiche erfordern alle entsprechende Fehlerdefinitionen.
Ein überprüfbarer Plan sollte Folgendes festlegen: Beobachtungszeitraum, Einstiegsbedingungen, Ausfallpreis, maximale Haltedauer, Zielbereich und Bedingungen für das Nichthandeln. Wenn der Markt die Bedingungen nicht erfüllt, ist die beste Order keine Order.
9. Transaktionskosten und Finanzierungssätze
Wenn häufig Strategien mit niedrigen Gewinnraten eingesetzt werden, werden die Ergebnisse weiterhin durch Gebühren und Spreads beeinträchtigt. Bei unbefristeten Verträgen müssen auch Finanzierungssätze gezahlt oder erhoben werden. Je länger die Position gehalten wird, desto größer ist die Wirkung.
Berücksichtigen Sie beim Vergleich der Maker- und Taker-Tarife auch die Opportunitätskosten nicht erfüllter Transaktionen. Zu weit zu gehen, um Bearbeitungsgebühren zu sparen, kann die Strategie sinnlos machen.
10. Vermeiden Sie übermäßigen Handel
Kontinuierliche Aufträge entstehen oft aus drei Situationen: keine klaren Bedingungen, der Wunsch nach einer Erholung, nachdem der Verlust gestoppt wurde, und die Änderung des Zyklus, wenn kurzfristige Schwankungen auftreten.
Sie können die maximale Anzahl täglicher Transaktionen, das kumulative Verlustlimit und obligatorische Aussetzungsbedingungen festlegen. Sobald das Limit erreicht ist, werden alte Aufträge nicht mehr durch neue repariert.
11. Überprüfungen im OneKey-Perps-Szenario
Überprüfen Sie das Handelspaar, die Richtung, den Hebel, den Markpreis, den Liquidationspreis, den Finanzierungssatz und die Bestellmenge, bevor Sie eine Bestellung aufgeben. Der Ausstiegsbefehl sollte „Nur reduzieren“ aktivieren, um zu verhindern, dass versehentlich eine umgekehrte Position geöffnet wird, nachdem die Position geschlossen wurde.
Die Bestätigung der Wallet-Signatur bedeutet lediglich, dass die Transaktion autorisiert ist, bedeutet jedoch nicht, dass die Transaktionsstrategie sicher ist. Wenn Sie ein Hardware-Wallet verwenden, müssen Sie weiterhin das Signaturobjekt und den Transaktionsinhalt überprüfen.
12. Risiko-Checkliste für eine Seite
- Was ist die Handelshypothese und für welchen Zeitraum gilt sie?
- Welcher Preis oder Zustand widerlegt die Annahme?
- Wie hoch ist der maximale Verlust nach Einbeziehung von Slippage?
- Bewegen Positionierung und Hebelwirkung Liquidationen von Stopps weg?
- Warum diese Art von Bestellung anstelle einer anderen Art verwenden?
- Sind Teiltransaktionen zulässig?
- Sind Gebühren, Spreads und Finanzierungssätze akzeptabel?
- Wie kann ich den Vorgang beenden, wenn die Plattform oder das Netzwerk abnormal ist?
- Wird es aufhören, wenn das tägliche Verlustlimit erreicht ist?
- Welche Daten werden nach Abschluss einer Transaktion erfasst?
13. Ein Beispiel für eine vollständige Auftragskombination
Angenommen, der Händler plant, eine Long-Position aufzubauen, nachdem BTC aus der Spanne ausgebrochen ist, mit einer Kontogröße von 20.000 USDC und einem einzigen Risikolimit von 0,75 %, also 150 USDC.
Er wartete zunächst vier Stunden auf die Abschlussbestätigung und nutzte dann eine kleine Marktorder, um ein Drittel der Position aufzubauen. Als er in den Durchbruchsbereich zurückkehrte, nutzte er zwei Limit-Orders, um diesen zu ergänzen. Der Fehlerpunkt wird innerhalb des Intervalls und nicht bei festen 2 % platziert. Nachdem alle drei Orders ausgeführt wurden, wird der Stop-Loss auf Basis des durchschnittlichen Einstiegspreises neu berechnet, um sicherzustellen, dass der Slippage immer noch nicht über 150 liegt.
Verwenden Sie für Stop-Loss den Stop-Loss-Marktpreis und aktivieren Sie „Nur reduzieren“. Der Zielbereich ist zur Gewinnmitnahme in zwei Ebenen unterteilt. Erfolgt innerhalb von 24 Stunden keine Fortsetzung, werden die verbleibenden Positionen nach Zeitregeln aufgelöst. Wenn nur die erste Transaktion ausgeführt wird, wird gleichzeitig die Stop-Loss-Menge reduziert und nicht ausgeführte Limit-Orders vor der Veröffentlichung der Makrodaten storniert.
Dieses Beispiel gibt keine Handelsrichtung vor. Der Punkt ist, dass jeder Auftrag eine Rolle spielt: Der Marktpreis entscheidet über die anfängliche Ausführung nach der Bestätigung, der Grenzpreis steuert die Kosten des Zurücktretens, das Stop-Loss-Management schlägt fehl, „Reduzieren Sie nur“ verhindert das umgekehrte Öffnen und die Zeitregel bewältigt Marktstagnation.
14. Risikobudgetierung auf Kontoebene
Ein einzelnes Risiko ist unter Kontrolle, aber das bedeutet nicht, dass das Kontorisiko unter Kontrolle ist. Mehrere Positionen können auf dem Anstieg von Bitcoin oder der Schwäche des US-Dollars beruhen und scheinbar unterschiedliche Vermögenswerte handeln, sind aber tatsächlich stark korreliert.
Auf Kontoebene müssen der Gesamthebel, das gleichgerichtete Risiko, das gleiche Ereignisrisiko und die einzelnen Plattformmargen gezählt werden. Wenn bei derselben FOMC-Entscheidung erwartet wird, dass drei Positionen gleichzeitig Geld verlieren, sollten sie nicht als drei unabhängige Risiken behandelt werden.
Referenzen
- MetaMask, Krypto-Auftragstypen: https://metamask.io/news/crypto-order-types
- Investor.gov, Auftragsarten: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
- CME Group, Auftragsarten: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
- OneKey-Blog, OneKey Perps vollständiger Leitfaden zum Asset-Handel: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/
Haftungsausschluss
Dieser Artikel dient ausschließlich der Schulung zum Order- und Risikomanagement und stellt keine Anlageberatung dar. Leverage, Slippage, Finanzierungsraten sowie Netzwerk- und Plattformausfälle können erhebliche Verluste verursachen.
FAQ's
Es gibt keine einheitliche Antwort. Wenn Sie mit kleinen Beträgen lernen, können Sie zunächst den Unterschied zwischen Grenzpreis und Marktpreis verstehen und eine hohe Hebelwirkung vermeiden.
kann nicht. Preissprünge und Slippage können die tatsächlichen Verluste vergrößern, und Positionen müssen Puffer reservieren.
Die Einnahme mehrerer Gewinne kann den Druck reduzieren, Entscheidungen nur an einem einzigen Punkt zu treffen, eine übermäßige Aufteilung erhöht jedoch die Kosten und die Verwaltungskomplexität.
Es verhindert, dass der Untersetzungsauftrag nach dem Schließen der ursprünglichen Position in eine neue Umkehrposition übergeht.
Es schützt hauptsächlich den privaten Schlüssel und den Signaturprozess und kann nicht feststellen, ob die Richtung, Position oder Auftragsauswahl korrekt ist.
