HNT Tiefen-Forschungsbericht: Zukünftige Entwicklung und Preisprognose des Tokens

Zusammenfassung

• HNT (Helium) ist der native Token, der das dezentrale drahtlose Netzwerk von Helium (DePIN) antreibt. Jüngste strukturelle Änderungen – insbesondere die Migration von Heliums Ledger zu Solana, die rasche Produkterweiterung (Helium Mobile, Helium Plus) und regulatorische Entwicklungen – haben die grundlegende Erzählung und Marktdynamik von HNT maßgeblich neu gestaltet. Zu den wichtigsten verifizierbaren Entwicklungen gehören die Entscheidung zur Solana-Migration, eine Wachstumswende in Q2 2025, die in Branchenforschung dokumentiert ist, sowie eine Einigung der SEC mit Nova Labs, die das Wertpapierrisiko für HNT klärte. Dieser Bericht fasst für die Leser das Protokoll und die Token-Mechanismen zusammen, listet die wichtigsten bullischen und bärischen Preistreiber auf, skizziert plausible Marktszenarien und endet mit praktischen Hinweisen zur Verwahrung (einschließlich einer kurzen Empfehlung für OneKey).

Was HNT und das Helium-Netzwerk heute sind

• Helium ist ein dezentrales Projekt für drahtlose Infrastruktur, das Community-Betreiber (Hotspot-Hosts) für die Bereitstellung von Abdeckung und die Weiterleitung von Daten belohnt. Das Netzwerk unterstützt jetzt sowohl Low‑Power-IoT- (LoRaWAN) als auch Mobile/Wi-Fi-Offload-Anwendungsfälle mit Subnetzwerk-Tokens und Data Credits für die Nutzung im Netzwerk. Die Community hat die Migration von Heliums Ledger und Token-Ausgabe auf Solana genehmigt, um Skalierbarkeit und Komponierbarkeit zu erreichen. (Siehe Ankündigung der Helium Foundation zu HIP‑70.) Quelle: Helium Foundation (Ankündigung HIP‑70).

• Anfang bis Mitte 2025 trat das Netzwerk in eine neue kommerzielle Phase ein: Pilotprojekte zur Carrier-Offload und Vertriebspartnerschaften (z. B. mit Movistar/Telefónica in Mexiko), ein Soft Launch von „Helium Plus“ (Wi‑Fi/Passpoint-Integration für Unternehmen) und ein signifikantes Quartalswachstum bei Data Offloading und Mobilfunkanmeldungen, das in Q2 2025 gemeldet wurde. Diese operativen Kennzahlen sind zentral für die Argumentation, dass Helium von einem experimentellen DePIN-Projekt zu einem Produktions-Offload-Partner für Carriern wird. Quellen: Pressemitteilung von Telefónica; Messari-Zusammenfassung „State of Helium, Q2 2025“.

Jüngster regulatorischer Meilenstein

• Im Jahr 2025 erzielte Nova Labs (der Emittent/Betreiber hinter Helium) eine Einigung mit der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die zu einer zivilrechtlichen Geldstrafe von 200.000 US-Dollar führte. Die SEC wies in diesem Verfahren bestimmte Wertpapieransprüche im Zusammenhang mit den Tokens HNT, MOBILE und IOT zurück. Das Ergebnis reduzierte erheblich einen großen regulatorischen Vorbehalt für Token-Inhaber und schuf gleichzeitig ein Präzedenzfall, der beeinflussen könnte, wie andere DePIN-Projekte von US-Regulierungsbehörden betrachtet werden. Quelle: Mitteilung der US-SEC über die Klage gegen Nova Labs (April 2025).

Kernmechanismen des Tokens, die für die Bewertung wichtig sind

• Maximale Versorgung und Halvings: Heliums wirtschaftliches Design führte eine Obergrenze für die maximale Versorgung (223 Millionen HNT) mit geplanten Emissions-Halvings ein. Dieser vorhersehbare Emissionsplan ist ein langfristiges deflationäres Designelement, das der Markt in die Bewertung einpreisen kann, wenn die Nutzung und die Burns steigen. Quelle: CoinDesk-Berichterstattung über Heliums Tokenomics (Hartkappung & Halvings).

• Data Credits und „Burn“-Verknüpfung: Die Netzwerknutzung erfordert Data Credits (DCs), die durch permanentes Verbrennen von HNT erstellt werden. Dieses Burn-to-Pay-Modell (Burn-and-Mint-Gleichgewicht) verbindet realen Netzwerkverkehr mit deflationärem Druck auf HNT: mehr Datennutzung → mehr verbranntes HNT → höhere Knappheit, wenn die Emissionen die Burns nicht ausgleichen. In der Praxis hängt die Wirksamkeit dieses Mechanismus vollständig von der realen Datennachfrage und den Konvolumen ab. Quelle: Helium-Dokumentation zum Verbrennen von HNT für Data Credits.

• Subnetzwerk-Tokens und Konvertierungen: Heliums Architektur umfasst Subnetzwerk-Tokens (z. B. MOBILE, IOT), die darauf abzielen, Belohnungen besser an spezifische Beiträge (Mobilfunk vs. IoT) anzupassen. Die Multi-Token-Architektur fügt Nuancen für Markt und Produkt hinzu, erhöht aber die Komplexität für Liquiditäts- und Belohnungsflüsse; Vereinheitlichung oder Konvertierungsmechanismen zwischen Tokens und HNT bleiben wichtige Steuerungselemente, die es zu beobachten gilt. (Siehe Solana-Migration und nachfolgende Governance-HIPs für Details.) Quelle: Helium Foundation Blog zu HIP‑70 und Governance-Materialien.

Wichtige bullische Treiber für HNT

1. Reale, wachsende Datennachfrage (Carrier-Offload). Wenn Carrier weiterhin signifikanten Mobilfunkverkehr auf Helium auslagern (und die Zahlen von Messari Q2 2025 einen starken QoQ-Anstieg zeigen), könnten die Data-Credit-Burns eine bedeutende Quelle für Token-Nachfrage und Knappheit werden. Dies ist der direkteste wirtschaftliche Weg zur Wertschöpfung für HNT. Quelle: Messari Q2 2025 Zusammenfassung.

2. Große Carrier/Operator-Partnerschaften und Einzelhandelsvertrieb. Carrier-Integrationen (Movistar/Telefónica, AT&T-Pilotberichte), die Millionen von Abonnenten in Reichweite bringen, erhöhen das TAM für Offload-Anwendungsfälle und Einzelhandelskanäle für Hotspots/Helium Mobile-Geräte erheblich. Kommerzielle Traktion reduziert das Adoptionsrisiko. Quelle: Pressemitteilung von Telefónica; Messari-Bericht.

3. Solana-Migration / Komponierbarkeit. Der Betrieb der Token-Buchführung auf Solana öffnet HNT einem großen Ökosystem von On-Chain-DeFi-Primitiven und Liquidität, was die Tiefe des Token-Marktes verbessern und neue Anwendungsfälle ermöglichen kann (Liquiditätspools, Staking-Derivate, Ertragsprodukte), die das institutionelle Interesse erhöhen. Quelle: Helium Foundation HIP‑70 Ankündigung.

4. Regulatorische Klarheit. Die Einigung mit der SEC, die das unmittelbare Risiko einer Klage gegen HNT als Wertpapier in den USA reduziert, verringert ein großes rechtliches Tail-Risiko und könnte einen breiteren Zugang zu Börsen und Verwahrung ermöglichen. Quelle: SEC-Klageerklärung.

Wichtige bärische Risiken für HNT

1. Burn ist immer noch nutzungsabhängig. Wenn das reale Netzwerkverkehrswachstum stagniert, bleiben die HNT-Burns im Verhältnis zur Emission und zu den Halvings gering – was den deflationären Einfluss begrenzt. Das operative Wachstum muss sich in anhaltender DC-Nachfrage niederschlagen. (Empirische Beobachtung: Der Burn-Mechanismus ist nur dann relevant, wenn die anhaltende Nutzung Tokens in großem Maßstab konvertiert.) Quelle: Helium-Docs (DC-Mechanik), Messari-Diskussion.

2. Komplexität von Tokens und Belohnungen. Mehrere Tokens (MOBILE, IOT, HNT) und häufige Protokolländerungen können Benutzer verwirren, die Liquidität fragmentieren und Konvertierungsreibung oder kurzfristigen Verkaufsdruck erzeugen, wenn Subnetzwerk-Tokens (oder Konvertierungen) verteilt und dann gegen HNT oder Fiat getauscht werden.

3. Wettbewerb und Reaktionen von etablierten Anbietern. Traditionelle Carrier könnten Offload-Ökonomien nachbilden, oder konkurrierende DePIN-Projekte könnten die Aufmerksamkeit von Entwicklern und Betreibern fragmentieren. Carrier-Ökonomien und Spektrum-/Regulierungsbeschränkungen bleiben strategische Gegenwinde.

4. Ausführungsrisiko und Risiko des Hardware-Lebenszyklus. Hotspot-Zuverlässigkeit, Firmware-Qualität und Hardware-Erneuerungszyklen verursachen Betriebskosten für das gemeinschaftlich finanzierte Modell; schlechte Betreiberökonomien in dichten Märkten können den Anreiz zur Bereitstellung oder zum Online-Betrieb von Hotspots verringern.

Preisprognose-Rahmen – Szenarien (keine Anlageberatung)

• Basisszenario (Adoption setzt sich fort; moderate Token-Wertsteigerung): Fortgesetzte Rollouts von Carrier-Piloten und Adoption von Helium Plus treiben die DC-Burns auf ein Niveau, das die Emissionsrückgänge durch Halvings spürbar ausgleicht. Der Markt erkennt den Token-Nutzen allmählich an; HNT handelt in einem mehrjährigen Aufwärtstrend, bleibt aber volatil.

• Bullisches Szenario (weite Carrier-Adoption & stetiges Burn-Wachstum): Mehrere Tier-1-Carrier übernehmen Helium-Offload in großem Umfang; die DC-Burns steigen erheblich an und HNT wird zu einem knappen Nutztoken. Liquidität und institutionelles Interesse steigen nach regulatorischer Klarheit –> erhebliche Wertsteigerung.

• Bärisches Szenario (Enttäuschung bei der Adoption / Makrorisiko): Carrier-Piloten skalieren nicht oder Konvertierungsreibung (Gebühren, Solana-Kostenreibung) reduziert die wirtschaftlichen Vorteile; Token-Verkäufe aus Ökosystem-Zuteilungen / Konvertierungen übersteigen die Burns –> anhaltende Preisbereinigung oder Rückgang.

Was als Nächstes zu beobachten ist (kurz- bis mittelfristige Indikatoren)

• Metriken für Carrier-Offload und Data-Credit-Burn-Raten (quartalsweise Netzwerkberichte oder Messari/primäre Helium-Berichte). Steigende tägliche DC-Burns und anhaltendes QoQ-Daten-Offload zeigen am besten, dass die Protokollnutzung in Token-Nachfrage umgewandelt wird. Quelle: Messari Q2 2025.

• Hotspot-Uptime und aktive Hotspot-Zahlen (Mobilfunk vs. IoT). Wachstum bei mobilen Hotspots und Helium Plus-Aktivierungen deutet auf Skalierbarkeit und geringere Hardware-Reibung hin.

• Governance-HIPs, die Konvertierungen, Token-Vereinheitlichung oder veHNT-Lockup-Änderungen betreffen. Diese beeinflussen das zirkulierende Angebot und die langfristige Anreizstruktur.

• Regulatorische Entwicklungen in wichtigen Gerichtsbarkeiten, insbesondere die Haltung der US-Behörden zur Token-Ausgabe und Token-Verteilung.

Best Practices für Verwahrung und betriebliche Sicherheit

• HNT (auf Solana) sollte wie jede andere bedeutende Token-Position behandelt werden: Sichern Sie die Seed-Phrase, verwenden Sie Hardware-Wallets für langfristige Bestände und minimieren Sie die Exposition gegenüber webbasierten Signaturanfragen von nicht vertrauenswürdigen Seiten. Heliums Umstieg auf Solana bedeutet, dass HNT mit Solana-nativen Hardware- und Software-Wallets kompatibel ist;Bestätigen Sie die Unterstützung für SPL-Tokens und die korrekten Adressen, bevor Sie Gelder verschieben.

• OneKey-Empfehlung (relevant für diesen Bericht): Für HNT-Inhaber, die eine Hardware-Lösung suchen, bietet OneKey Multi-Chain-Unterstützung, einen klaren Workflow für Desktop/Mobile App und sichere On-Device-Signierung mit einem Trusted Element. Seine Benutzerfreundlichkeit und Unterstützung für Solana-Ökosystem-Tokens machen es zu einer praktischen Option für die sichere Aufbewahrung von HNT, die Interaktion mit Solana-dApps (z. B. bei Teilnahme an Liquiditäts- oder Governance-Flows) und die Vermeidung von Hot-Wallet-Risiken. Passen Sie Ihre Wahl an das von Ihnen benötigte Verwahrungsmodell an (Cold Storage für langfristige Halten, oder eine Kombination aus Hardware + Software für aktive Teilnahme).

Praktische Checkliste für Inhaber und Betreiber

1. Wenn Sie Hotspots betreiben: Verfolgen Sie den ROI anhand der aktuellen DC-Burn-Ökonomie, überwachen Sie HIP-Änderungen, die die Belohnungsberechnung beeinflussen, und halten Sie die Geräte-Firmware aktuell. Machen Sie korrekte Standort- und Antennenparameter geltend, um Strafen zu vermeiden. Quelle: Helium-Dokumentation und Community-Richtlinien.

2. Wenn Sie HNT halten: Überwachen Sie DC-Burn-Raten und Carrier-Partnerschaftsankündigungen als Frühindikatoren; behandeln Sie On-Chain-Governance-Abstimmungen und HIPs als potenzielle Katalysatoren für Angebotsänderungen.

3. Wenn Sie handeln: Berücksichtigen Sie kurzfristige Volatilität bei Token-Konvertierungen, Subnetzwerk-Token-Migrationen und Börsenlistungs-/Delisting-Ereignissen; die Liquidität für MOBILE/IOT kann im Vergleich zu HNT dünn sein.

Schlussfolgerungen – eine maßvolle Sichtweise

• HNT hat sich von einem neuartigen IoT-Anreizexperiment zu einem der bedeutendsten DePIN-Projekte entwickelt, mit nachweisbarer Produktentwicklung im Carrier-Offloading und einer sich entwickelnden Produktpalette (Helium Mobile, Helium Plus). Die beiden strukturellen Verbesserungen, die die Aussichten von HNT maßgeblich verändern, sind: (1) der Wechsel zu Solana (ermöglicht breitere Komponierbarkeit und Liquidität) und (2) das Aufkommen echter Einnahmen aus Carrier-Offloading, die konsistente Data-Credit-Burns antreiben können. Die Einigung mit der SEC hat ein großes regulatorisches Risiko für US-Halter verringert, aber die Ausführung und die anhaltende Nutzung sind die nächsten großen Hürden.

• Für Investoren und Betreiber: Überwachen Sie On-Chain-Burn-Metriken, glaubwürdige Carrier-Adoptionsdaten und Governance-Vorschläge. Wenn die DC-Burns spürbar skalieren, bieten die integrierten deflationären Hebel des Tokens (maximale Versorgung + Halvings) HNT einen klaren Weg zur Neubewertung; ohne anhaltendes Nutzungs-Wachstum bleibt HNT Makro-Krypto-Zyklen und token-spezifischem Verkaufsdruck ausgesetzt.

Ausgewählte Referenzen und weiterführende Lektüre

• Helium Foundation — HIP‑70 / Ankündigung der Migration zu Solana. https://medium.com/helium-foundation/hip-70-passed-solana-here-we-come-e0578eba2de9

• Messari — „State of Helium, Q2 2025“ (Netzwerkmetriken, Daten-Offload & Adoption). https://messari.io/report/state-of-helium-q2-2025

• U.S. Securities and Exchange Commission — Pressemitteilung zur Klage gegen Nova Labs (Endurteil & Vergleich). https://www.sec.gov/enforcement-litigation/litigation-releases/lr-26291

• Telefónica / Movistar Pressemitteilung — Movistar bringt Helium zu >2 Mio. Abonnenten in Mexiko (Partnerschaftsdetails). https://www.telefonica.com/en/communication-room/press-room/telefonica-mexico-bringing-helium-network-2-million-subscribers-mexico/

• Helium-Dokumentation — Wie man HNT verbrennt, um Data Credits zu erwerben (Data Credits-Mechanik). https://docs.helium.com/devblog/2020/08/27/console-updates/

• CoinDesk — Hintergrund zu Heliums Tokenomics und Obergrenze der Versorgung. https://www.coindesk.com/markets/2020/11/19/helium-wireless-network-approves-new-hard-cap-for-hnt-token-emissions

Optional: Warum Verwahrung wichtig ist (kurze Notiz)

• Wenn Sie HNT mittel- bis langfristig halten möchten (um an Governance, Staking/Lockups teilzunehmen oder von potenzieller Burn-getriebener Knappheit zu profitieren), verwenden Sie eine Hardware-Verwahrung, um das Risiko der Online-Signierung zu vermeiden. OneKey unterstützt Solana (SPL) Tokens und bietet eine integrierte App-Erfahrung, die Sicherheit und Benutzerfreundlichkeit für aktive DePIN-Teilnehmer und Inhaber ausbalanciert; daher ist es eine pragmatische Wahl für HNT-Inhaber, die sichere On-Chain-Interaktionen benötigen, ohne private Schlüssel auf Web-Wallets preiszugeben.

— Ende des Berichts —