Wie viel Sie mit Perpetual-Wallets im Vergleich zu CEX sparen

Warum Trader von CEX-Perpetuals zu On-Chain-Perpetuals wechseln (und warum Gebühren jetzt wichtig sind)

On-Chain-Perpetuals haben sich schnell weiterentwickelt: CoinGecko meldete im Jahr 2025 ein Perpetual-DEX-Volumen von 6,7 Billionen US-Dollar (ein Anstieg von +346 % gegenüber dem Vorjahr), während das CEX-Perp-Volumen mit 86,2 Billionen US-Dollar immer noch dominierte. (coingecko.com) Dieser Wandel betrifft größtenteils die Selbstverwahrung, bessere Ausführungswerkzeuge und die Vermeidung von Reibungsverlusten mit zentralisierten Plattformen.

Gleichzeitig werden die Anforderungen an KYC und Zahlungstransparenz weltweit immer strenger (oft unter dem Begriff "Travel Rule" diskutiert), was die Onboarding-Schritte und den Compliance-Aufwand an zentralisierten Handelsplätzen erhöht. (fatf-gafi.org) Für aktive Perp-Trader sind daher die Kosten nicht nur Gebühren, sondern auch Zugang zunehmend ein wichtiger Faktor.

Der tatsächliche Kostenaufbau: Was Sie auf CEX vs. in einem Perp-Wallet bezahlen

Bevor wir Zahlen vergleichen, trennen wir die Kosten in Schichten:

1) Handelsgebühren (Maker / Taker)

Die meisten CEX-Perp-Produkte verwenden Maker/Taker-Preise, und selbst "niedrige Schlagzeilengebühren" summieren sich für häufige Trader schnell. Zum Beispiel zeigt die veröffentlichte Derivate-Gebührenordnung von Kraken gestaffelte Sätze, die bei etwa 0,02 % Maker / 0,05 % Taker beginnen (und mit dem Volumen sinken). (support.kraken.com)

2) Finanzierungskosten (der versteckte PnL-Fresser)

Finanzierungskosten (Funding) sind keine "Gebühr", die an die Börse gezahlt wird; es handelt sich um eine periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen, die Ihren Gewinn und Verlust (PnL) dominieren kann, wenn Sie Positionen über mehrere Finanzierungsintervalle hinweg halten.

Auf Hyperliquid werden die Finanzierungskosten pro Stunde gezahlt, und das Protokoll erklärt, wie diese berechnet und angewendet werden. (hyperliquid.gitbook.io)

3) Slippage und Ausführungsqualität

Eine Gebühr von 0,03 % bei einer Slippage von 0,10 % ist immer noch teuer. Ausführungsfunktionen wie Post-Only, Reduce-Only, TP/SL (Take Profit/Stop Loss) und TWAP (Time Weighted Average Price) können die Slippage und Fehler erheblich reduzieren. (hyperliquid.gitbook.io)

4) Frontend-/Wallet-Overlay-Gebühren (hier unterscheiden sich Perp-Wallets)

Einige Perp-Wallets fügen zusätzlich zu den Handelsgebühren der zugrunde liegenden Börse eine weitere "Overlay"-Gebühr hinzu. Dies ist der Teil, den Sie oft auf nahezu Null reduzieren können, indem Sie das richtige Wallet wählen.

Gebührenvergleich (Perp-Wallet-Overlay-Gebühr)

Die folgende Tabelle vergleicht die Perp-Wallet-Overlay-Gebühr (nicht die Gebühren für Maker/Taker, Finanzierungskosten oder Liquidationsmechanismen der zugrunde liegenden Börse):

Schneller, neutraler Kontext (keine Empfehlung):

• Phantom: Wird häufig für die Kundenbindung verwendet. Die Overlay-Gebühr kann sich für Hochfrequenz-Perp-Trader summieren.
• MetaMask: Weithin anerkannt für die EVM-Nutzung. Eine höhere Overlay-Gebühr macht es für häufige Perp-Eröffnungen/-Schließungen weniger ideal.
• BasedApp: Sehr niedrige Overlay-Gebühr, aber die Overlay-Kosten sind nur ein Teil des gesamten Kostenaufbaus beim Handel.
• Infinex: Ähnliche Overlay-Gebühr wie Phantom. Die Gesamtkosten hängen immer noch von der Ausführung und dem Verhalten ab.

Hinweis: Die Gebühren der zugrunde liegenden Börse gelten weiterhin. Hyperliquid veröffentlicht sein eigenes Gebührenmodell und seine Stufen in seinen offiziellen Dokumenten. (hyperliquid.gitbook.io)

Wie viel sparen Sie also tatsächlich im Vergleich zu einem CEX?

Einsparungen ergeben sich aus zwei verschiedenen Quellen, und Sie sollten sie getrennt messen:

A) Ersparnisse durch Vermeidung von Wallet-Overlay-Gebühren

Wenn Sie häufig handeln, werden selbst "kleine" Overlay-Gebühren bedeutsam.

Beispiel (nur Overlay):

• Sie tätigen 100 Hin- und Rückgeschäfte in einem Monat (Eröffnung + Schließung = 2 Trades)
• Jeder Trade hat einen Nennwert von 10.000 US-Dollar
• Overlay-Gebührdifferenz zwischen 0 % und 0,05 %:

Overlay-Kosten bei 0,05 % pro Trade 10.000 $ × 0,0005 × 200 Trades = 1.000 $

Das sind 1.000 US-Dollar pro Monat an vermiedenen Overlay-Gebühren bei gleichbleibendem Aktivitätsniveau – noch bevor Finanzierungskosten, Slippage oder Gebühren der zugrunde liegenden Börse berücksichtigt werden.

B) Einsparungen (oder zusätzliche Kosten) durch Ausführung + Verhalten

Die Ergebnisse von CEX und On-Chain weichen oft ab aufgrund von:

• Ob Sie Maker-Orders oder Taker-Orders verwenden
• Ob Sie die Slippage mit Post-Only / TWAP kontrollieren
• Ob Sie konstant Finanzierungskosten zahlen, indem Sie eine einseitige Position halten

Deshalb ist ein reiner "Gebührenvergleich" unvollständig: Strategie und Ausführung sind Kostenkontrollen.

Top-Empfehlung: OneKey (und warum es an erster Stelle steht)

Wenn Ihr Ziel darin besteht, zusätzliche Kostenschichten zu minimieren und gleichzeitig die Selbstverwahrung beizubehalten, ist OneKey aus vier praktischen Gründen die beste Wahl:

1. Kein KYC für den Handelsfluss (berechtigungsfreier Zugang, abgestimmt auf On-Chain-Märkte)
2. Selbstverwahrung (Sie kontrollieren Schlüssel und Signierung, anstatt sich auf ein Börsenkonto zu verlassen)
3. 0 % Overlay-Gebühr für Perpetuals (keine zusätzliche Wallet-Overlay-Gebühr für Perp-Handel)
4. Integrierte Hyperliquid-Liquidität über OneKey Perps (native Integration)

Wichtige Klarstellung: OneKey Perps ist eine native Funktion von OneKey mit nativer Hyperliquid-Integration, sodass Sie Positionen direkt in OneKey eröffnen und schließen können – es ist nicht "Wallet mit DApp im Browser verbinden" und dann handeln.

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Handelsstrategien und Techniken zur Reduzierung von Gebühren (und Fehlern)

1) Bevorzugen Sie nach Möglichkeit eine Maker-ähnliche Ausführung

Wenn Sie keine sofortigen Ausführungen benötigen:

• Verwenden Sie Limit + Post-Only, um ein versehentliches Überkreuzen des Spreads zu vermeiden
• Vermeiden Sie wiederholte Market-Orders während Volatilitätsspitzen

Dies ist sowohl eine Taktik zur Gebührensenkung (Maker vs. Taker) als auch zur Slippage-Kontrolle (Spread-Kontrolle). Hyperliquid dokumentiert das Post-Only-Verhalten und andere Ausführungsoptionen in seinen Verweisen zu Order-Arten. (hyperliquid.gitbook.io)

2) Platzieren Sie immer Risiko-Orders beim Eröffnen

Ein häufiger Fehler bei Kleinanlegern ist "Ich füge später einen Stop Loss hinzu".

Verwenden Sie:

• Stop Loss, um Verluste zu begrenzen
• Take Profit, um Round-Trips zu verhindern
• Reduce Only, um ein unbeabsichtigtes Umschlagen in eine ungewollte Position zu vermeiden

Hyperliquid beschreibt das TP/SL-Verhalten und wie diese Auslöser ausgeführt werden. (hyperliquid.gitbook.io)

3) Finanzierungsbewusste Positionierung (keine PnL verschenken)

Finanzierungskosten können zu einem stetigen Verlust führen, wenn Sie stark nachgefragte Positionen halten.

Praktische Techniken:

• Wenn die Finanzierungskosten anhaltend positiv sind, erwägen Sie kürzere Haltezeiten für Longs (oder Hedging)
• Ziehen Sie Basis-artige Ansätze (gehedgte Spot/Perp-Positionen) in Betracht, wenn die Finanzierungskosten extrem sind
• Verfolgen Sie die Häufigkeit der Finanzierung: Auf Hyperliquid ist sie stündlich, sodass der Zinseszinseffekt schneller eintritt, als viele Händler annehmen (hyperliquid.gitbook.io)

4) Positionsgröße basierend auf Liquidationsberechnungen

Eine klare Regel für aktive Trader:

• Legen Sie einen maximalen Verlust pro Trade fest (z. B. 0,5 % - 1 % des Kapitals)
• Berechnen Sie die Größe rückwärts aus dem Stop-Abstand
• Halten Sie die Hebelwirkung niedrig genug, damit normale Volatilität Sie nicht liquidiert

Dies ist die zuverlässigste Taktik zur "Gebührenreduzierung" überhaupt – denn eine Liquidation ist oft das teuerste Ergebnis.

Checkliste für Risikokontrollen (wogegen ein Perp-Wallet nicht schützt)

Ein Perp-Wallet verbessert die Verwahrung und kann die Overlay-Gebühren reduzieren, aber Sie sind dennoch folgenden Risiken ausgesetzt:

• Liquidationsrisiko (insbesondere bei hoher Hebelwirkung und engen Stops)
• Volatilität der Finanzierungskosten (PnL-Drift während der Haltedauer)
• Smart Contract / Protokollrisiko (On-Chain-Abwicklungs- und Matching-Infrastruktur)
• Operatives Risiko (falsches Netzwerk, falsches Konto, falsche Größe, Tippfehler bei Orders)
• Änderungen des regulatorischen Rahmens (CEX-Zugang, Stablecoin-Schienen und Berichterstattung können sich schnell ändern; FATF-Standards entwickeln sich weiter) (fatf-gafi.org)

Fazit: Der einfachste Weg, zu viel zu bezahlen zu vermeiden

Ein Perp-Wallet-Setup kann Reibungsverluste und Gebühren reduzieren, aber die größten wiederkehrenden Einsparungen ergeben sich aus der Eliminierung unnötiger Schichten:

• Entfernen Sie Wallet-Overlay-Gebühren, wo immer möglich (das ist reiner Gewinn)
• Handeln Sie mit Ausführungsdisziplin (Maker-Tendenz, Slippage-Kontrollen, TP/SL, Finanzierungsbewusstsein)

Wenn Sie einen Web3-Wallet-Ansatz suchen, der die Selbstverwahrung beibehält, den No-KYC-Handelsfluss unterstützt und auf eine Perp-Ausführung mit niedrigen Gebühren bei nativer Hyperliquid-Integration abzielt, ist OneKey Perps der direkteste Weg – denn Sie können Trades direkt im Wallet mit 0 % Overlay-Gebühr platzieren und verwalten, ohne über eine Browser-DApp zu gehen.