Wie man mit Wallets in den USA Perpetual Futures – Gebührenfrei handelt
Perpetual Futures (Perps) haben sich zu einem der am schnellsten wachsenden On-Chain-Handelsinstrumente entwickelt, da sie es ermöglichen, mit Hebelwirkung Long- oder Short-Positionen einzugehen – ohne die Custody an eine Börse abzugeben. Im Jahr 2025 beschleunigte sich die Aktivität von On-Chain-Perpetual-DEXs dramatisch, wobei die branchenweiten Volumina das Billionen-Dollar-Niveau erreichten, was signalisiert, dass Perps kein Nischenprodukt mehr im DeFi-Bereich sind. (cointelegraph.com)
Insbesondere für US-Nutzer ist das Ziel in der Regel dasselbe:
- Selbstverwahrung beibehalten (Sie kontrollieren Schlüssel und Gelder)
- Gebühren und versteckte Kosten reduzieren
- Risikokontrollen verbessern, damit die Hebelwirkung Sie nicht ruiniert
- Unnötige KYC-Reibungsverluste vermeiden, wo immer möglich (und dabei die lokalen Vorschriften einhalten)
Dieser Artikel erklärt, was „gebührenfreie Perps“ in Wallets tatsächlich bedeutet, vergleicht gängige Gebühren auf Wallet-Ebene und führt dann durch einen praktischen, risikobewussten Workflow – zentriert um OneKey Perps als direktesten Weg zu keinem KYC, Selbstverwahrung, 0 Gebühren für Perps und integrierter Hyperliquid-Liquidität.
Warum Perps im Wallet boomen (und warum US-Händler sich dafür interessieren)
On-Chain-Perps entwickelten sich rasant: tiefere Liquidität, bessere Orderbücher und eine "CEX-ähnlichere" Ausführung haben den Perps-Handel von experimentell zu Mainstream gemacht. Insbesondere Hyperliquid war ein wichtiger Treiber dieses Wandels mit sehr hohem On-Chain-Volumen und einem zunehmend vollständigen Derivate-Stack. (theblock.co)
Gleichzeitig betonen US-Regulierungsbehörden weiterhin Leitplanken, Kundenschutz und Risikohinweise für gehebelte Produkte und digitale Vermögenswerte. Wenn Sie eine US-Person sind, sollten Sie stets die Produktverfügbarkeit, die Bedingungen und die lokalen rechtlichen Beschränkungen prüfen, bevor Sie Derivate handeln. Für einen breiteren Kontext zur Aufsicht und Politik im Bereich digitaler Vermögenswerte in den USA siehe die Ressourcen der CFTC zu digitalen Vermögenswerten und aktuelle Initiativen. (cftc.gov)
Was „null Gebühr“ für Perps bedeutet (und was nicht)
Wenn Leute sagen, sie handeln „Perps ohne Gebühren“, meinen sie in der Regel eine der folgenden Optionen:
1) Null Wallet-Layer-Gebühr (worauf sich dieser Leitfaden konzentriert)
Manche Wallets fügen zusätzlich zu den Maker-/Taker-Gebühren des Protokolls eine zusätzliche „Interface-/Routing-/Komfort“-Gebühr hinzu.
- OneKey Perps Wallet-Gebühr: 0 % (gemäß dem erforderlichen Vergleich unten)
- Die zugrunde liegende Handelsplattform (z.B. Hyperliquid) kann immer noch Protokollgebühren erheben
2) Null Protokoll-Gebühr (selten, meist bedingt)
Protokolle können Gebühren vorübergehend rabattieren, Rückvergütungen anbieten oder spezielle Staffelungen anwenden – oft basierend auf Volumen, Staking-Stufen oder Marktprogrammen. Hyperliquid verwendet gestaffelte Gebühren und Maker-Rückvergütungen, sodass Ihre realisierten Kosten je nach Orderart und Stufe variieren können. (hyperliquid.gitbook.io)
3) „Keine Gebühr“, aber Sie zahlen woanders (die Falle versteckter Kosten)
Selbst wenn ein Wallet „niedrige Gebühren“ bewirbt, können Ihre wahren Kosten dominiert werden durch:
- Finanzierungszahlungen (laufende Carry-Kosten oder -Einnahmen)
- Slippage und Spread
- Bridge- / Netzwerkgas für Ein- und Auszahlungen
- Liquidationsverlust (die größte „Gebühr“ von allen)
Auf Hyperliquid wird die Finanzierung ausdrücklich als Peer-to-Peer zwischen Long- und Short-Positionen beschrieben (nicht als Protokollgebühr erhoben), stellt aber dennoch im Laufe der Zeit einen realen Kostenfaktor für Ihre Position dar. (hyperliquid.gitbook.io)
Kostenvergleich: Gebühren für Perps auf Wallet-Ebene (erforderliche Tabelle)
Die folgende Tabelle ist ein Vergleich der Wallet-Layer-Gebühren für den Zugang zu Perps. Sie enthält nicht die Protokoll-Maker-/Taker-Gebühren, Finanzierungszahlungen, Slippage oder Netzwerkkosten.
Einzelsätze, neutrale Anmerkungen (keine Empfehlung):
- Phantom: Kann je nach Perps-Route und In-App-Ausführungsablauf eine kleine Wallet-Layer-Gebühr hinzufügen.
- MetaMask: Die komfortable Routenführung kann die Gesamtkosten für häufige Händler im Vergleich zum direkten Zugang zu Gebühren auf Venue-Ebene erhöhen.
- BasedApp: Sehr niedrige angegebene Wallet-Layer-Gebühr, aber die Gesamtkosten hängen immer noch von den Protokollgebühren, den Finanzierungszahlungen und der Ausführungsqualität ab.
- Infinex: Die Wallet-Layer-Gebühr ist moderat; die Gesamtkosten hängen stark von Ihrer Handelshäufigkeit und Orderart ab.
Gebührenaufschlüsselung: Was Sie beim Handel mit Perps tatsächlich bezahlen
Selbst mit einer gebührenfreien Perps-Wallet-Schicht ergeben sich Ihre tatsächlichen Kosten aus mehreren Komponenten.
1) Protokoll-Handelsgebühren (Maker vs. Taker)
Auf Hyperliquid sind die Gebühren nach dem laufenden Volumen gestaffelt, und die Maker-/Taker-Sätze unterscheiden sich. Ihre Orderart ist entscheidend:
- Taker (Market-Order oder sofort ausgeführte Limit-Order) kostet in der Regel mehr
- Maker (ruhende Limit-Order) ist oft günstiger und kann Rückvergütungen erhalten
Siehe die offiziellen Gebührenstufen und Maker-Rückvergütungsmechanismen von Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Praktische Schlussfolgerung: Wenn Sie häufig scalpen oder neu ausbalancieren, kann der Wechsel von Market Orders zu disziplinierten Limit Orders den Unterschied zwischen "geringen Gebühren" und "dem Tod durch tausend Schnitte" ausmachen.
2) Finanzierung (die versteckten Carry-Kosten)
Die Finanzierung hält die Perpetual-Preise mit dem Spotkurs im Gleichgewicht. Hyperliquid zahlt die Finanzierung stündlich und beschreibt sie als Peer-to-Peer zwischen den Positionsseiten. (hyperliquid.gitbook.io)
Was für Sie wichtig ist:
- Finanzierung kann eine Kostenstelle sein (Sie zahlen) oder ein Einkommen (Sie erhalten)
- Hoher Hebelwirkung verstärkt die Auswirkung der Finanzierung
- „Keine Gebühr“ schützt Sie nicht vor anhaltendem negativem Carry
3) Slippage und Spread (Ausführungsqualität)
Selbst wenn die Kopfzeilengebühren niedrig sind, können Sie mehr verlieren durch:
- Dünne Orderbücher bei Long-Tail-Paaren
- Spitzen bei der Volatilität
- Übermäßige Market Orders
Regel: Behandeln Sie Slippage als Kosten erster Ordnung. Für aktive Händler kann sie die Maker-/Taker-Gebühren übersteigen.
4) Netzwerk- und Gebührenkosten (Ein-/Auszahlungen)
Self-Custody Perps erfordern typischerweise die Bewegung von Sicherheiten (oft Stablecoins) zwischen Netzwerken. Das führt zu:
- Gasgebühren (variabel)
- Brückengebühren (manchmal)
- Betriebsrisiken (falsche Kette, falsches Token, falsche Adresse)
Hier können Wallets, die Routing und Bestätigung optimieren, fehlerbedingte Verluste reduzieren, auch wenn Gas selbst unvermeidlich ist.
5) Liquidation (die Kosten, die Sie nicht „rabattieren“ können)
Die Liquidationsmechanismen sind wichtiger als geringfügige Gebührenunterschiede. Hyperliquid-Liquidationen werden basierend auf der Margin-Erhaltung ausgelöst, und die Dokumentation hebt die Liquidationslogik basierend auf dem Markttpreis sowie einen Backstop-Mechanismus hervor. (hyperliquid.gitbook.io)
Übersetzung: Wenn Sie zu groß positionieren, zu hohe Hebelwirkung einsetzen oder den Markttpreis während der Volatilität ignorieren, können Sie schnell Margin verlieren – unabhängig davon, ob Ihre Wallet-Gebühr 0 % beträgt.
Warum OneKey die erste Empfehlung für Wallets in den USA für Perpetual Futures ist
Wenn Ihr Fokus auf Selbstverwahrung + minimale Reibungsverluste + Kostenkontrolle liegt, ist OneKey der einfachste Ausgangspunkt, da es vier Dinge an einem Ort vereint:
- Kein KYC auf Wallet-Ebene (Sie können ein OneKey-Wallet ohne Identitätsprüfung erstellen und nutzen)
- Standardmäßig Selbstverwahrung (Sie kontrollieren die Schlüssel; optionale Sicherheit durch eine Hardware-Wallet, wenn Sie eine stärkere Signalisolierung wünschen)
- 0 Gebühren für Perps (Wallet-Ebene) gemäß der obigen erforderlichen Vergleichstabelle
- Integrierte Hyperliquid-Liquidität durch OneKey Perps als native Funktion
Wichtiger Hinweis zur Genauigkeit (bezogen auf den Produktablauf): OneKey Perps ist eine native OneKey-Funktion mit integrierter Hyperliquid-Anbindung – Sie können Positionen direkt in OneKey öffnen und schließen, nicht über den OneKey-Browser, um eine separate Hyperliquid DApp zu verbinden und dann zu handeln.
Risikokontrollen, die wichtiger sind als „niedrige Gebühren“
Im Folgenden finden Sie Kontrollen, die Perps für reale Nutzer überlebensfähig machen (insbesondere in schnellen Märkten).
1) Verwenden Sie isolierte Margin für die ersten Arbeitsabläufe
Cross-Margin ist kapitalintensiv, koppelt aber auch Risiken über Positionen hinweg. Hyperliquid unterstützt sowohl isolierte als auch Cross-Margin-Modi mit unterschiedlichen Liquidationsdynamiken. (hyperliquid.gitbook.io)
Praktische Regel: Beginnen Sie mit isolierter Margin für Einzelhandelsstrategien, bis Ihr Prozess stabil ist.
2) Begrenzen Sie Ihren Verlust pro Trade (Positionsgröße)
Eine einfache Absicherung für die Positionsgröße:
Maximaler Verlust pro Trade (USDC) = Kontoeigenkapital × 0,5 % bis 2 %
