Hyperliquid Gebührenstruktur: So optimieren Sie Ihre Handelskosten

Warum Gebühren im Jahr 2026 wichtiger sind als je zuvor

On-Chain-Perpetuals haben das Niveau "ernsthafter Trader" erreicht, und Kostenkontrolle ist zu einem entscheidenden Vorteil geworden – nicht nur zu einem netten Extra. Abgesehen von den Schlagzeilen bezüglich Maker- und Taker-Raten ergeben sich Ihre tatsächlichen Kosten aus einer Reihe von Variablen: 14-Tage-Volumenstufen, Staking-basierte Rabatte, Maker-Rückvergütungen, marktspezifische Programme (z. B. Wachstumsanreize) sowie "unsichtbare" Kosten wie Slippage und Funding.

Dieser Leitfaden zerlegt das Gebührensysten in praktische Schritte und zeigt dann Taktiken auf, um Kosten zu senken, ohne die Ausführungsqualität zu beeinträchtigen.

1) Die Gebührenkomponenten, die Sie verfolgen sollten

1.1 Handelsgebühren: Maker vs. Taker (der Teil, den jeder sieht)

Das Protokoll verwendet ein Orderbuch-Modell, bei dem die Gebühren davon abhängen, ob Sie Liquidität hinzufügen (Maker) oder Liquidität entfernen (Taker). Die Gebühren sind nach Ihrem gewichteten 14-Tages-Volumen gestaffelt und werden täglich in UTC berechnet. Unterkonten teilen sich die Stufen mit dem Hauptkonto. Spot und Perps haben getrennte Zeitpläne, aber ihre Volumina werden für die Stufenzuordnung zusammengezählt. Sehen Sie die offizielle Erklärung in Gebühren (Hyperliquid Docs).

Basissätze (Perps): Taker 0,045 %, Maker 0,015 % in Stufe 0. Basissätze (Spot): Taker 0,070 %, Maker 0,040 % in Stufe 0. (Genaue Tabellen der Stufen finden Sie in Gebühren (Hyperliquid Docs).)

1.2 Volumenstufen: der "versteckte Hebel", den die meisten Benutzer zu wenig nutzen

Ihre Stufe basiert auf:

• 14-Tage-gewichtetes Volumen = (14-Tage-Perps-Volumen) + 2 * (14-Tage-Spot-Volumen)

Diese Regel, dass "Spot doppelt zählt", bedeutet, dass Sie manchmal eine bessere Gebührenstufe mit weniger Perps-Notional erreichen können – nützlich, wenn Sie bereits Spot für Hedging oder Collateral-Management rebalancieren. Details: Gebühren (Hyperliquid Docs).

1.3 Maker-Rückvergütungen: (ein wenig) bezahlt werden für die Bereitstellung von Liquidität

Wenn Ihre Maker-Aktivität im Verhältnis zum gesamten Handelsplatz bedeutsam ist, können die Maker-Gebühren negativ (eine Rückvergütung) werden. Die Dokumentation definiert Maker-Rückvergütungsstufen anhand des gewichteten 14-Tage-Maker-Volumenanteils (z. B. >0,5 % führt zu -0,001 %). Siehe Gebühren (Hyperliquid Docs).

Das ist kein "kostenloses Geld" – es ist eine Entschädigung für die Bereitstellung von Liquidität und die Übernahme von Bestandsrisiken. Aber wenn Sie bereits passive Strategien verfolgen, kann es Ihre Nettokosten spürbar verändern.

1.4 Staking-basierte Rabatte: Gebühren um bis zu 40 % reduzieren

Das Staking des nativen Tokens kann die Handelsgebühren reduzieren, mit Stufen von 5 % bis 40 % basierend auf dem gestakten Betrag (z. B. >10 für 5 %, >500.000 für 40 %). Volle Schwellenwerte: Gebühren (Hyperliquid Docs).

1.5 Marktspezifische Gebührenmechanismen: HIP-3 "Growth Mode"

Für bestimmte neu eingeführte, erlaubnisfreie Perp-Märkte kann der "Growth Mode" die Protokollgebühren, Rückvergütungen und damit verbundene Beiträge um 90 % reduzieren (Implementierungsdetails in den Docs). Siehe Gebühren (Hyperliquid Docs).

Ende 2025 wurde dies zu einem wichtigen Narrativ: CoinDesk berichtete, dass der HIP-3 Growth Mode die All-in-Taker-Gebühren für neue Märkte um über 90 % reduzierte und die Kosten für diese Vermögenswerte weit unter den üblichen Satz drückte (CoinDesk-Berichterstattung).

1.6 Die Kosten, die viele Trader vergessen: Funding und Slippage

Perps drehen sich nicht nur um Handelsgebühren:

• Funding wird stündlich Peer-to-Peer gezahlt (keine Protokollgebühr vom Funding-Transfer). Wenn Sie Positionen über Stunden oder Tage halten, kann das Funding Ihre Gesamtkosten dominieren. Mechanik und Formel: Funding (Hyperliquid Docs).
• Slippage hängt von Ihrem Ordertyp und der Liquidität ab. Market-Orders maximieren die Sicherheit, können aber die Slippage erhöhen; Limit- und TWAP-ähnliche Ausführung können die Auswirkung bei Größe reduzieren. Übersicht der Ordertypen: Ordertypen (Hyperliquid Docs).

2) Schritt für Schritt: Berechnen Sie Ihre "All-in"-Handelskosten

Schritt 1: Identifizieren Sie den Markt (Perps vs. Spot) und Ihre Rolle (Maker vs. Taker)

• Wenn Ihre Order sofort gegen das Orderbuch ausgeführt wird, zahlen Sie in der Regel Taker.
• Wenn Ihre Limit-Order ruht und später ausgeführt wird, sind Sie in der Regel Maker.

Referenz für Ordertypen und Verhalten: Ordertypen (Hyperliquid Docs).

Schritt 2: Ermitteln Sie Ihre aktuelle 14-Tage-gewichtete Volumenstufe

Verwenden Sie die Gebührenstufen-Logik:

• Das gewichtete Volumen kombiniert Perps + 2x Spot.
• Die Stufe wird täglich (UTC) aktualisiert.

Deshalb kann "ein Aktivitätsschub" Ihre Gebühr nicht sofort ändern – die Stufen werden in einem rollierenden Fenster bewertet und am Ende des Tages abgerechnet. Quelle: Gebühren (Hyperliquid Docs).

Schritt 3: Wenden Sie Staking-Rabatte an (wenn Sie sie nutzen)

Wenn Sie staken, wenden Sie den prozentualen Rabatt (5 %–40 %) auf Ihren Handelsgebührensatz an. Schwellenwerte: Gebühren (Hyperliquid Docs).

Schritt 4: Passen Sie Maker-Rückvergütungen an (wenn Sie dafür qualifiziert sind)

Wenn Ihr Maker-Anteil hoch genug ist, kann Ihr Maker-Satz negativ werden (Rückvergütung). Stufen: Gebühren (Hyperliquid Docs).

Schritt 5: Addieren Sie Funding (für Perps) und Slippage (für alles)

• Funding kann positiv oder negativ sein, je nachdem, ob Sie long oder short gegen die Marktprämie sind, und wird stündlich gezahlt. Details: Funding (Hyperliquid Docs).
• Slippage ist strategieabhängig; messen Sie sie, indem Sie den erwarteten Preis mit dem durchschnittlichen Ausführungspreis vergleichen.

Ein kurzes numerisches Beispiel (nur Gebühren)

Angenommen, Sie handeln 50.000 $ Notional auf Perps als Taker in der Basisstufe (0,045 %):

• Handelsgebühr = 50.000 * 0,00045 = 22,50 $

Wenn Sie die Gebühren später durch einen 20 %igen Staking-Rabatt reduzieren, wird der effektive Gebührensatz:

• 0,045 % * (1 - 0,20) = 0,036 %
• Gebühr = 50.000 * 0,00036 = 18,00 $

(Funding + Slippage sind hier noch nicht enthalten.)

3) Taktiken zur Reduzierung von Gebühren ohne Beeinträchtigung der Ausführungen

3.1 Bevorzugen Sie eine Maker-artige Ausführung, wenn möglich (Limit + Post Only)

Wenn Sie es nicht eilig haben, wechseln Sie von Market-Orders zu:

• Limit-Orders für eine kontrollierte Eingabe.
• Post Only (ALO), um versehentliche Taker-Ausführungen (und Taker-Gebühren) zu vermeiden.

Diese Werkzeuge sind speziell dafür konzipiert, Ihnen zu helfen, Liquidität zu ruhen zu legen und das Spread zu überqueren. Referenz: Ordertypen (Hyperliquid Docs).

Praktische Technik: Platzieren Sie eine Post-Only-Limit-Order leicht innerhalb des Spreads, nur wenn Sie sicher sind, dass sie nicht sofort ausgeführt wird; andernfalls setzen Sie sie klar auf das Bid (bei Käufen) oder Ask (bei Verkäufen) und lassen Sie den Preis zu Ihnen kommen.

3.2 Verwenden Sie TWAP für große Volumina, um Auswirkung (und Ausführungsvarianz) zu kontrollieren

Bei größeren Positionen zahlt eine einzelne aggressive Order oft doppelt: Taker-Gebühren und Slippage. TWAP teilt eine Order in kleinere Scheiben auf (die in Intervallen gesendet werden), um die Auswirkung zu reduzieren; die Dokumentation beschreibt das TWAP-Verhalten und Einschränkungen wie eine maximale Slippage-Einstellung. Quelle: Ordertypen (Hyperliquid Docs).

3.3 Gestalten Sie Ihre Stufe: Nutzen Sie die Regel "Spot zählt doppelt" bewusst

Da das Spot-Volumen für die Stufenzuordnung mit 2x gewichtet wird, sind einige Strategien kosteneffizient:

• Wenn Sie bereits Collateral rotieren oder Delta mit Spot absichern, konsolidieren Sie diese Aktivität, anstatt sie auf verschiedene Handelsplätze zu verteilen.
• Wenn Sie sich nahe einem Stufenschwellenwert befinden, kann eine moderate Spot-Aktivität Sie schneller darüber bringen als die gleiche Notional in Perps.

Regeldefinition: Gebühren (Hyperliquid Docs).

3.4 Zielen Sie auf gebührenfreundliche Paare und Marktkonfigurationen

Zwei Details aus den Dokumenten können für aktive Trader wichtig sein:

• Einige Spot-Paare (zwischen zwei Spot-Quote-Assets) können 80 % niedrigere Taker-Gebühren und reduzierte Maker-Rückvergütungen / Volumenbeiträge haben.
• "Ausgerichtete Quote-Assets" können 20 % niedrigere Taker-Gebühren, 50 % bessere Maker-Rückvergütungen und 20 % mehr Volumenbeitrag zu den Stufen haben.

Referenz: Gebühren (Hyperliquid Docs).

Wie Sie dies nutzen: Wenn Sie regelmäßig zwischen Quote-Assets wechseln, prüfen Sie, ob eine "ausgerichtete" Route existiert, bevor Sie sich für das offensichtlichste Paar entscheiden.

3.5 Erwägen Sie Staking – nur, wenn es zu Ihrem Handelszeitraum passt

Staking-Stufen können Gebühren um bis zu 40 % reduzieren, was bei hoher Umschlagshäufigkeit von Bedeutung ist. Schwellenwerte: Gebühren (Hyperliquid Docs).

Aber: Betrachten Sie Staking nicht als universellen "Gebührenschein". Sie gehen eine Exposition und Liquiditätsbeschränkungen ein. Für viele Trader ist der rationalste Ansatz:

• Beginnen Sie mit Ausführungsverbesserungen (Maker / Post-Only / TWAP).
• Optimieren Sie dann das Stufenverhalten (14-Tage-gewichtetes Volumen).
• Bewerten Sie erst dann das Staking als Entscheidung mit längerem Horizont.

3.6 Seien Sie vorsichtig bei der Verknüpfung von Staking- und Handelskonto

Die Dokumentation warnt ausdrücklich davor, dass die Verknüpfung eines "Staking-Benutzers" mit einem "Handelsbenutzer" der Staking-Seite die alleinige Kontrolle gibt und dauerhaft ist (eine Entkopplung wird nicht unterstützt). Wenn Sie die Auswirkungen der Kontrolle nicht vollständig verstehen, vermeiden Sie die Verknüpfung. Quelle: Gebühren (Hyperliquid Docs).

3.7 Achten Sie auf "Growth Mode"-Märkte, wenn angebracht

Wenn Sie neu eingeführte HIP-3-Märkte handeln, kann der Growth Mode die Gebühren drastisch reduzieren – CoinDesk beschrieb die Reduzierung als über 90 % für diese Märkte (CoinDesk-Berichterstattung). Die Dokumentation stellt klar, dass der Growth Mode Protokollgebühren, Rückvergütungen und bestimmte Beiträge pro Vermögenswert um 90 % senkt. Siehe Gebühren (Hyperliquid Docs).

Trader-Fazit: Niedrigere Gebühren sind attraktiv, aber neuere Märkte können eine geringere Liquidität und größere Spreads aufweisen – messen Sie also die Nettoausführungskosten, nicht nur den Gebührensatz.

4) Ein einfacher "kostenoptimierter" Workflow zum Wiederverwenden

4.1 Vor dem Handel (Planung)

• Prüfen Sie, ob Ihre Zielposition intraday oder mehrere Tage umfasst.
  • Intraday: Gebühr + Spread dominieren.
  • Mehrere Tage: Funding wird ein wichtiger Faktor (Mechanik in Funding (Hyperliquid Docs) prüfen).
• Entscheiden Sie sich für die Ausführungsart:
  • Geringe Größe: Limit (Post-Only, wenn möglich).
  • Große Größe: TWAP oder gestaffelte Limits.

4.2 Während des Handels (Ausführung)

• Verwenden Sie Limit + Post Only für passive Ausführungen, wenn Zeit bleibt (Ordertypen).
• Wenn Sie das Spread überqueren müssen, erwägen Sie, Orders aufzuteilen, um die Auswirkung zu reduzieren.
• Vermeiden Sie Überhebelung, die zu Liquidationen zwingt (ein "Kostenfaktor", der weit größer ist als Gebühren).

4.3 Nach dem Handel (Überprüfung)

• Aufzeichnen:
  • Gezahlte Gebühr (Maker / Taker).
  • Slippage (durchschnittliche Ausführung vs. Mitte).
  • Gezahltes/erhaltenes Funding (bei Perps).
• Wenn die Kosten hoch sind, passen Sie an:
  • Mehr Maker-artige Ausführung.
  • Besseres Timing/Liquiditätsfenster.
  • Stufenplanung nach Regeln für gewichtetes Volumen (Gebühren).

5) OneKey-Hinweis: Betriebliches Risiko reduzieren bei gleichzeitiger Kostenoptimierung

Gebührenoptimierung erhöht Ihre Handelsfrequenz und betriebliche Komplexität – mehr Orders, mehr Genehmigungen, mehr Möglichkeiten, etwas zu signieren, das Sie nicht beabsichtigt haben. Eine Hardware-Wallet wie OneKey kann helfen, indem sie private Schlüssel isoliert und die Bestätigung kritischer Aktionen auf dem Gerät erfordert, was besonders wertvoll ist, wenn mit hoher Frequenz mit On-Chain-Trading-Apps interagiert wird.

Wenn Sie aktiv handeln und auch langfristige Vermögenswerte halten, sollten Sie erwägen, "Handelskapital" von "Cold Storage" zu trennen, um den Schadenbereich von Fehlern zu reduzieren – Kostenkontrolle bedeutet nicht nur Prozente, sondern auch die Vermeidung seltener, katastrophaler Verluste.

Fazit

Die Optimierung von Handelskosten ist kein einzelner Trick – es ist ein mehrstufiges System:

• Zuerst die Ausführung (Maker-artige Orders, Post-Only, TWAP).
• Gebührenstufen-Engineering (14-Tage-gewichtetes Volumen, Spot zählt doppelt).
• Strukturelle Rabatte (Staking-Stufen, Maker-Rückvergütungen).
• Marktbewusstsein (ausgerichtete Quote-Assets, HIP-3 Growth Mode).
• Echte All-in-Buchhaltung (Gebühren + Funding + Slippage).

Betrachten Sie Gebühren als strategischen Eingabeparameter, nicht als nachträglichen Gedanken, und Ihr Vorteil wird sich mit der Zeit verstärken – insbesondere da On-Chain-Derivate weiterhin mehr globales Volumen aufnehmen (nachverfolgbar über öffentliche Dashboards wie DefiLlama's Hyperliquid Derivate-Seite).