OKX führt „Contract Combo“ für Long-Short-Strategien mit mehreren Vermögenswerten ein

OKX hat Contract Combo eingeführt – ein Strategie-Tool, mit dem Trader mehrere in USDT abgerechnete Perpetual Swaps zu einem einzigen Portfolio bündeln können. Anstatt jede Position separat zu eröffnen und anzupassen, können Nutzer einen Korb aus Kontrakten zusammenstellen, für jeden die gewünschte Long- oder Short-Exposure festlegen und die kombinierte Strategie mit einer gemeinsamen Hebeleinstellung platzieren.

Die Funktion steht für einen breiteren Trend im Krypto-Derivatehandel: Trader setzen zunehmend nicht mehr nur auf einzelne Token, sondern suchen nach Möglichkeiten, ihre Markteinschätzungen gleichzeitig über mehrere Märkte hinweg umzusetzen.

So funktioniert Contract Combo

Ein Contract Combo kann zwei bis zehn in USDT abgerechnete Perpetual-Kontrakte enthalten. Für jeden Kontrakt wählen Nutzer eine Richtung und eine angestrebte Positionsgewichtung. Die Plattform fasst diese Positionen anschließend zu einer Strategie zusammen und wendet den gewählten Hebel auf die gesamte Kombination an.

Das Tool bietet außerdem eine automatische Neugewichtung. Nutzer können festlegen, wie häufig das Portfolio überprüft werden soll und wie weit eine Position von ihrem Zielgewicht abweichen darf, bevor eine Anpassung ausgelöst wird. Darüber hinaus können Trader von der KI empfohlene Strategien als Ausgangspunkt verwenden, deren Parameter übernehmen und sie an ihre eigene Markteinschätzung anpassen.

Diese Funktionen können den Aufbau eines Long-Short-Portfolios mit mehreren Vermögenswerten erleichtern. Ein Trader könnte beispielsweise eine Long-Position in einem Asset und eine Short-Position in einem anderen eingehen oder Positionen mit unterschiedlichen Zielgewichtungen kombinieren. Eine einheitliche Oberfläche kann die Ausführung und die laufende Verwaltung der Allokation vereinfachen, verglichen mit der separaten Verwaltung jedes einzelnen Kontrakts.

Warum Multi-Asset-Strategien im Kryptomarkt wichtig sind

Kryptomärkte bewegen sich in Phasen einer allgemeinen Risikoaversion häufig gemeinsam, doch Korrelationen können sich schnell verändern. Ein Portfolio, das über mehrere Token diversifiziert erscheint, kann weiterhin denselben grundlegenden Marktfaktoren ausgesetzt sein – etwa von einem Bitcoin-geführten Ausverkauf, Veränderungen der Liquidität oder einer veränderten Nachfrage nach gehebelten Positionen.

Eine Strategie mit mehreren Kontrakten kann Tradern dabei helfen, relative Markterwartungen umzusetzen – beispielsweise die Erwartung, dass sich ein Asset besser entwickelt als ein anderes –, anstatt sich ausschließlich auf die Richtung des Gesamtmarktes zu verlassen. Die Kombination mehrerer Positionen macht ein Portfolio jedoch nicht automatisch marktneutral oder risikoarm. In angespannten Marktphasen können Korrelationen zunehmen, und auch Short-Positionen können ebenso schnell an Wert verlieren wie Long-Positionen.

Perpetual Swaps bringen zudem Kosten und Mechanismen mit sich, die Spot-Trader möglicherweise nicht kennen. Funding-Zahlungen, Bewegungen des Mark-Preises, Margin-Anforderungen und Liquidierungsregeln können sich allesamt auf das Ergebnis auswirken. Trader sollten verstehen, wie eine Handelsplattform diese Faktoren berechnet, bevor sie Hebel einsetzen. Die Hinweise der CFTC zum gehebelten Handel mit virtuellen Währungen erläutern, warum ein Hebel sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken kann.

Rebalancing ist ein Prozess, kein Sicherheitsnetz

Eine automatische Neugewichtung kann dazu beitragen, ein Portfolio näher an den gewählten Zielgewichtungen zu halten. Überschreitet eine Position eine festgelegte Abweichungsschwelle, kann das System die Exposure gemäß den konfigurierten Regeln anpassen. Dadurch muss nicht jeder Kontrakt manuell überwacht werden. Eine gewünschte Rendite lässt sich dadurch jedoch nicht garantieren, und Verluste werden nicht verhindert.

Die Neugewichtung kann außerdem dazu führen, dass in volatilen Marktphasen gehandelt wird und sich die Portfolio-Exposure möglicherweise zu einem ungünstigen Zeitpunkt verändert. Vor der Aktivierung sollten Nutzer Folgendes berücksichtigen:

• Überprüfungsintervall: Häufigere Prüfungen können schneller auf Marktbewegungen reagieren, aber auch zu einer größeren Zahl von Positionsanpassungen führen.
• Abweichungsschwelle: Eine enge Schwelle hält die Gewichtungen näher am Ziel, während eine größere Schwelle den Positionen mehr Spielraum für Schwankungen lässt.
• Hebel und Liquidierungsrisiko: Eine gemeinsame Hebeleinstellung beseitigt nicht das Risiko, dass Marktbewegungen oder Margin-Anforderungen die kombinierte Strategie beeinflussen.
• Funding- und Ausführungskosten: Die Kosten können zwischen den Kontrakten und im Zeitverlauf variieren und dadurch das Ergebnis eines Long-Short-Korbs beeinflussen.

Von der KI empfohlene Parameter können Nutzern dabei helfen, verschiedene Konfigurationen zu erkunden. Sie sollten jedoch als Vorschläge verstanden werden – nicht als Ersatz für eigene Recherche oder ein unabhängiges Risikomanagement.

Auch eine komfortablere Oberfläche erfordert einen klaren Plan

Contract Combo könnte für Trader interessant sein, die bereits mehrere Perpetual-Kontrakte nutzen und ihre Zielallokationen auf einheitlichere Weise verwalten möchten. Der Nutzen der Funktion hängt weniger von der Möglichkeit einer Ausführung mit nur einem Klick ab als davon, ob der Nutzer die kombinierten Positionen, die Annahmen hinter der Strategie und die Folgen einer gegen ihn laufenden Marktbewegung versteht.

Vor dem Eröffnen einer Kombination sollten Trader die Liquidität und Funding-Bedingungen jedes Kontrakts prüfen, festlegen, wie viel Kapital sie zu riskieren bereit sind, und verstehen, wie die Plattform Margin, Neugewichtung und Liquidierung handhabt. Außerdem sollten sie die aktuellen Produktspezifikationen und Bedingungen auf OKX prüfen, da sich Handelsfunktionen und Regeln ändern können.

Schließlich sind der Handel an einer Börse und die Verwahrung von Vermögenswerten zwei getrennte Themen. Für eine Derivateposition eingesetzte Mittel müssen bei der Handelsplattform verfügbar bleiben, während langfristige Bestände, die nicht für den aktiven Handel benötigt werden, separat verwaltet werden können. Eine Hardware-Wallet wie OneKey kann die Offline-Aufbewahrung privater Schlüssel für selbst verwahrte Vermögenswerte unterstützen. Sie sichert oder kontrolliert jedoch keine Positionen, die auf einer Börse gehalten werden.