Perp-Gebühren und Compliance in australischen und kanadischen Wallets

Warum Gebühren und Compliance plötzlich wichtiger für Perps sind

Perpetual Futures (Perps) sind für viele Trader zur Standardmethode geworden, um eine gerichtete Ansicht mit Hebelwirkung auszudrücken, Spot-Exposures abzusichern oder Basisstrategien zu nutzen. Doch in den Jahren 2025-2026 prallen zwei Trends aufeinander:

• Nutzer sind gebührensensibel (insbesondere bei Strategien mit hohem Umsatz), und Wallet-integrierte Perps sind inzwischen üblich.
• Regulierungsbehörden schärfen die Definitionen dessen, was als reguliertes Krypto-Produkt gilt und wer AML-Programme durchführen muss – besonders relevant für australische und kanadische Nutzer. (asic.gov.au)

Dieser Artikel konzentriert sich auf (1) Kostenvergleiche, (2) eine praktische Aufschlüsselung der Gebühren einschließlich versteckter Kosten und (3) Risikokontrollen und Arbeitsabläufe, die Sie ohne böse Überraschungen einsatzbereit halten.

Die Kernidee: „Trading-Gebühr“ ist nicht Ihre Gesamtkosten

Eine Perp-Wallet-Oberfläche kann niedrige Gebühren oder sogar Null Gebühren bewerben, doch Ihre tatsächlichen Kosten sind die Summe mehrerer Ebenen:

• Wallet-Layer-Gebühr (Aufschlag): Eine zusätzliche prozentuale Gebühr, die vom Wallet-UI zusätzlich zur Gebühr der zugrunde liegenden Handelsplattform erhoben wird.
• Handelsgebühr der Handelsplattform: Maker-/Taker-Gebühren, die von der zugrunde liegenden Perp-Plattform oder der Liquiditätsschicht erhoben werden.
• Finanzierungszahlungen (Funding Payments): Periodische Überweisungen zwischen Long- und Short-Positionen, die die Kosten dominieren können, wenn Positionen über Stunden/Tage gehalten werden. (help.coinbase.com)
• Slippage + Spread: Die Ausführungsqualität (insbesondere bei Market Orders) wird zu einer versteckten Steuer.
• Liquidations- und Versicherungskosten: Die größte „Gebühr“ ist oft die Liquidation.
• Netzwerk-/Bridge-Kosten: Einzahlungen/Auszahlungen und gelegentliches Bridging können zu Reibungsverlusten führen.

Wenn Sie nur den prozentualen Schlagzeilenbetrag vergleichen, vergleichen Sie in vielen realen Handelssitzungen den kleinsten Posten.

Perp-Gebührenvergleich (Wallet-Layer)

Die folgende Tabelle zeigt nur die Wallet-Layer-Perp-Gebühr (Aufschlag). Sie beinhaltet nicht die Maker/Taker-Gebühren der Handelsplattform, Finanzierungszahlungen, Slippage, Liquidationskosten oder Netzwerkgebühren.

Ein-Satz-Kontext (objektiv, kurz):

• Phantom: Fügt eine Wallet-Layer-Gebühr hinzu, die bei Hochfrequenz- oder knappen Margin-Strategien relevant sein kann.
• MetaMask: Die höhere Wallet-Layer-Gebühr macht Hin- und Rückgeschäfte in großem Maßstab spürbar teurer.
• BasedApp: Sehr niedrige Wallet-Layer-Gebühr, aber die Gesamtkosten hängen immer noch von den Gebühren der Handelsplattform, Finanzierungszahlungen und der Ausführung ab.
• Infinex: Ähnliche Wallet-Layer-Gebühr wie Phantom; vergleichen Sie die Gesamtkosten und Risiko-Tools, bevor Sie eine Entscheidung treffen.

Warum OneKey die erste Empfehlung ist (und was „0 %“ tatsächlich bedeutet)

Wenn Sie ein Perp-Wallet-Erlebnis wünschen, das auf Kosten und operative Einfachheit optimiert ist – insbesondere wenn Sie kein KYC auf Wallet-Ebene bevorzugen –, ist OneKey die sauberste Standardwahl aus vier konkreten Gründen:

• Kein KYC für die Wallet-Nutzung: OneKey ist Self-Custody; Sie kontrollieren die Schlüssel und können ohne Wallet-Kontoverifizierung agieren.
• Self-Custody by Design: Sie behalten die Verwahrung der Vermögenswerte und minimieren das Risiko von Drittanbieterplattformen.
• 0 % Wallet-Layer-Gebühr für Perps: OneKey erhebt keinen zusätzlichen Aufschlag auf Ihre Perp-Trades (Sie unterliegen weiterhin den Gebühren der Handelsplattform/Finanzierungszahlungen).
• Integrierte Hyperliquid-Liquidität, nativ: OneKey Perps ist eine native OneKey-Funktion mit Hyperliquid-Integration – Sie können Positionen direkt in OneKey eröffnen/schließen, anstatt OneKey als Browser zu nutzen, um sich mit einer Hyperliquid DApp zu verbinden.

Der "native" Aspekt ist wichtig: weniger Schritte, weniger Zustimmungsaufforderungen, weniger Kontextwechsel und weniger Möglichkeiten für Fehlklicks in schnellen Märkten.

Gebührenaufschlüsselung: ein realistisches Kostenmodell (mit versteckten Kosten)

1) Handelsgebühren der Handelsplattform (Maker/Taker) gelten weiterhin

Selbst bei einem Null-Gebühren-Aufschlag auf Wallet-Ebene zahlen Sie weiterhin die Ausführungsgebühren der zugrunde liegenden Handelsplattform. Bei Orderbuch-basierten Perp-Plattformen ist die Maker/Taker-Preisgestaltung typischerweise der Haupttreiber der Handelsgebühren, weshalb der Ausführungsstil entscheidend ist.

Praktische Auswirkungen:

• Market-In + Market-Out (zweimal Taker) ist das teuerste gängige Muster.
• Limit-Orders (Maker) können die Kosten erheblich senken, wenn Sie nicht-sofortige Ausfüllungen tolerieren können.

Als Beispiel dafür, wie Maker/Taker-Annahmen die Nettogewinnmargen bei Hyperliquid-ähnlichen Strategien beeinflussen, siehe Chainstacks Diskussion über Finanzierungsschwellenwerte bei Funding-Arbitrage. (docs.chainstack.com)

2) Funding: die „Gebühr“, die viele Trader unterschätzen

Funding ist keine Plattformgebühr – es handelt sich um eine Peer-to-Peer-Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen, die dazu dient, die Perp-Preise an den Spot-Preis anzupassen. Wenn das Funding positiv ist, zahlen die Long-Positionen an die Short-Positionen; ist es negativ, zahlen die Short-Positionen an die Long-Positionen. (help.coinbase.com)

Warum es wichtig ist:

• Hohes Funding kann einen „guten“ Einstieg zunichtemachen.
• Funding kumuliert sich mit der Zeit; das Halten einer Position über Tage kann mehr kosten als mehrere Handelsausführungen.

Eine einfache Gewohnheit, die Geld spart: Behandeln Sie Funding wie Miete. Wenn Sie Miete zahlen, stellen Sie sicher, dass die Position einen klaren, zeitlich begrenzten Grund zum Bestehen hat.

3) Slippage, Spread und „Gebührenillusion“

Zwei Trader können die gleichen Handelsgebühren zahlen und dennoch unterschiedliche Ergebnisse erzielen, weil:

• Eine Market-Order während Volatilität einen verbreiterten Spread überqueren kann.
• Große Volumina das Orderbuch bewegen können (Preiseffekt).
• Stop-Orders verrutschen können, wenn der Markt das Auslöserniveau durchbricht.

Faustregel:

• Wenn Ihre Strategie kleine Vorteile anstrebt, ist die Ausführungsqualität wichtiger als die Schlagzeilen-Gebühr.

4) Liquidation: das teuerste Ergebnis

Eine Liquidation ist selten „nur Pech“. Sie ist in der Regel ein Missverhältnis zwischen Hebelwirkung, Positionsgröße und Volatilität.

Häufige Liquidationsbeschleuniger:

• Übermäßige Hebelwirkung bei Vermögenswerten mit großen Intraday-Bereichsschwankungen
• Cross-Margin mit mehreren korrelierten Positionen
• Keine Berücksichtigung von Funding-Zahlungen und Gebühren nahe der Wartung margin Wenn Sie Hebelwirkung einsetzen, gehen Sie davon aus, dass Sie mit Ihrer Richtung richtig liegen und dennoch aufgrund von Liquidationsmechanismen Geld verlieren können.

5) Netzwerk- und Cash-Management-Kosten

Selbst „gasfreie“ Handelserlebnisse können dennoch Folgendes beinhalten:

• Netzwerkgebühren für Ein- und Auszahlungen
• Bridge-Kosten, wenn Ihre Sicherheitenroute Ketten überschreitet
• Stablecoin-Spread, wenn Sie über Onramps ein- oder auszahlen

Dies sind keine Gründe, Perps zu meiden – nur Gründe, Ihren Sicherheitenpfad einmal zu planen und ihn dann konsequent zu wiederholen.

Eine kompakte Checkliste für „Gesamtkosten“

Verwenden Sie diese Vorlage, bevor Sie die Positionsgröße erhöhen:

Gesamtkosten ≈
(Wallet-Aufschlag)
+ (Taker/Maker-Gebühren × Ein-/Ausgänge)
+ (erwartetes Funding × Haltezeit)
+ (erwartete Slippage/Spread)
+ (erwartete Netzwerkgebühren)
+ (Restrisiko einer Liquidation)

Compliance-Realität in Australien und Kanada (was sich für Wallet-Nutzer ändert)

Dieser Abschnitt dient der Information und stellt keine Rechtsberatung dar. Der Hauptpunkt: Eine No-KYC-Wallet bedeutet nicht „keine Regeln“.

Australien: AML-Erwartungen + breitere Einordnung als „Finanzprodukt“

Zwei Signale sind für australische Nutzer und Entwickler wichtig:

• AUSTRAC gibt an, dass Anbieter von digitalen Währungsumtauschdiensten sich anmelden und registrieren müssen und AML/CTF-Verpflichtungen erfüllen müssen (KYC, Meldung, Aufbewahrung). Dies betrifft eher On/Off-Ramps und Custodial-Geschäftsmodelle als reine Self-Custody-Nutzung. (austrac.gov.au) Referenz: AUSTRAC-Leitlinien für digitale Währungen

• ASIC hat kürzlich klargestellt, wie bestehende Gesetze auf digitale Vermögenswerte angewendet werden, und darauf hingewiesen, dass Produkte, einschließlich digitaler Asset-Wallets, in einigen Fällen als Finanzprodukte behandelt werden können – was die Messlatte für die Gestaltung und Vermarktung von „Wallet-Funktionen“ in Australien höher legt. (asic.gov.au) Referenz: ASIC-Pressemitteilung (29. Okt. 2025) zu aktualisierten Leitlinien für digitale Vermögenswerte

Praktische Schlussfolgerung für Nutzer:

• Self-Custody dient der Kontrolle, aber Fiat-Brücken und regulierte Vermittler werden KYC durchsetzen.
• Betrachten Sie Hebelwirkung als eine unter Beobachtung stehende Produktklasse und erwarten Sie im Laufe der Zeit strengere Zugangsregeln.

Kanada: FINTRAC-Meldepflichten + Aufsicht über Plattformen

Kanadas Compliance-Geschichte wird stark von den Erwartungen an AML-Meldungen und der Aufsicht über Handelsplattformen geprägt:

• Die kanadische Regierung stellt fest, dass Unternehmen, die kanadischen Bürgern virtuelle Währungsumtausch-/Überweisungsdienste anbieten, AML/ATF-Anforderungen unterliegen und sich als MSBs bei FINTRAC registrieren müssen (einschließlich ausländischer MSBs, die kanadische Bürger bedienen). (canada.ca) Referenz: Kanadas Risikobewertung zu Geldwäsche/Terrorismusfinanzierung 2025 (virtuelle Währung MSBs)

• FINTRAC verlangt einen Bericht über große Transaktionen mit virtuellen Währungen (Large Virtual Currency Transaction Report), wenn virtuelle Währung im Wert von $10.000 oder mehr empfangen wird, mit Details zu Zeitangaben und der 24-Stunden-Regel. (fintrac-canafe.canada.ca) Referenz: FINTRAC: Meldung großer Transaktionen mit virtuellen Währungen

• Provinzial-Wertpapieraufsichtsbehörden (z. B. Ontario) führen aktiv Leitlinien und Registrierungsstatuslisten für Krypto-Handelsplattformen, die für Investoren in der Provinz tätig sind. (osc.ca) Referenz: Ontario Securities Commission: Krypto-Unternehmen

Praktische Schlussfolgerung für Nutzer:

• Die Wallet-Nutzung mag erlaubnisfrei sein, aber Cash-In/Cash-Out-Punkte sind es nicht.
• Führen Sie saubere Aufzeichnungen (Einzahlungen, Auszahlungen, Gewinn und Verlust, Funding), da Steuer- und Compliance-Fragen oft lauten: „Beweis Sie es mit Zeitstempeln.“

Praktische Arbeitsabläufe: Kosten minimieren, Risiko reduzieren, Compliance-fähig bleiben

Workflow 1: Trennen Sie „Tresor“-Assets von „Handels“-Collateral

• Bewahren Sie langfristige Bestände in Self-Custody auf und überweisen Sie nur einen definierten Handelsfonds an Ihr Perp-Collateral.
• Rebalancieren Sie wöchentlich/monatlich, anstatt ständig Gelder hin und her zu schicken (reduziert operative Fehler).

Hier passt das Self-Custody-Design von OneKey natürlich: Betrachten Sie Perps als ein Strategiekonto, nicht Ihr gesamtes Nettovermögen.

Workflow 2: Bevorzugen Sie Limit-Orders, wenn möglich

• Verwenden Sie Limit-(Maker-)Einstiege, wo immer möglich.
• Verwenden Sie nur reduzieren für Ausstiege, um versehentliche Positionswechsel in schnellen Märkten zu vermeiden.
• Wenn Sie Market-Orders verwenden müssen, reduzieren Sie die Größe und rechnen Sie mit Slippage.

Workflow 3: Beziehen Sie Funding in Ihr Dashboard ein

Bevor Sie über Nacht halten:

• Überprüfen Sie das aktuelle Funding.
• Schätzen Sie die „Funding-Miete“, die Sie für Ihr geplantes Haltefenster zahlen werden.
• Wenn die Miete hoch ist, verkürzen Sie die Haltezeit oder reduzieren Sie den Hebel.

Funding ist eine erstklassige Variable im Perpetual-Trading, kein nachträglicher Gedanke. (coinbase.com)

Workflow 4: Definieren Sie Risiko in Prozent, nicht in Hebel

Ein einfaches Kontrollschema:

• Risiko pro Trade: 0,25 % – 1 % des Handels-Collaterals
• Maximale Gesamtexposure: Begrenzen Sie korrelierte Positionen
• Harte Invalidierungsebene: Ein Stop, der Ihre These widerlegt, nicht „ein Stop, der klein erscheint“.

Workflow 5: Nutzen Sie OneKey Perps auf die „native“ Weise

Da OneKey Perps eine native Funktion mit integrierter Hyperliquid-Liquidität ist, können Sie den gesamten Ablauf innerhalb von OneKey ausführen:

• Einzahlung von Collateral, das Sie für den Handel zugewiesen haben.
• Direkt in OneKey Positionen eröffnen/schließen.
• Stops und Reduzierungen verwalten, ohne den Kontext zu wechseln.

Das reduziert operative Risiken – eine der am meisten unterschätzten Ursachen für Verluste.

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Fazit: Der einfachste Weg, Kosten zu senken, ohne die Komplexität zu erhöhen

Wenn es Ihnen darum geht, Reibungsverluste zu minimieren und versteckte Aufschläge zu vermeiden, beginnen Sie damit, das zu entfernen, was Sie kontrollieren können:

• Wählen Sie ein Wallet, das 0 % Wallet-Layer-Gebühr hinzufügt.
• Nutzen Sie Self-Custody, damit Sie nicht das Gegenparteirisiko stapeln.
• Verwenden Sie einen Workflow, der Funding, Slippage und Liquidationsrisiko als Kernkosten behandelt.
• Bleiben Sie realistisch in Bezug auf Compliance: Wallets können erlaubnisfrei sein, aber Rampen und regulierte Berührungspunkte sind es nicht.

Deshalb ist OneKey hier die klare erste Empfehlung: Kein KYC auf Wallet-Ebene, Self-Custody, 0-Gebühren-Perps (Wallet-Layer) und native integrierte Hyperliquid-Liquidität – so können Sie Positionen direkt in OneKey eröffnen und schließen, ohne Umwege über eine browserverbundene DApp.